我國金融期貨市場(chǎng)監管制度分析論文

　　一、金融期貨交易的基本定義

　　隨著(zhù)市場(chǎng)經(jīng)濟在近些年的快速發(fā)展，金融市場(chǎng)也開(kāi)始走向繁榮，作為一種投資理財的方式金融期貨應運而生。所謂的金融期貨交易就是指在一些金融證券交易所里面買(mǎi)賣(mài)兩方對一些金融產(chǎn)品或者是去其衍生而來(lái)的一些產(chǎn)品，根據已經(jīng)商量好的價(jià)錢(qián)在某一時(shí)間進(jìn)行正常交易的一種合約。這里所說(shuō)的金融產(chǎn)品范圍非常廣泛，既能夠是股票或者是債券，還能夠使期貨等等。這種金融期貨的交易活動(dòng)的普及的一個(gè)重要前提就是普通商品期貨的快速發(fā)展，自從金融期貨交易開(kāi)始產(chǎn)生之后，因為其高收益便得到迅猛的發(fā)展，在整個(gè)金融交易市場(chǎng)上占據著(zhù)非常大的比例，但是與此同時(shí)它的風(fēng)險性也應該得到充分的重視，并及時(shí)做好防范措施。

　　二、目前我國金融期貨市場(chǎng)監管制度存在的一些缺陷

　　進(jìn)行金融期貨交易在伴隨著(zhù)高收益的同時(shí)都會(huì )存在一些風(fēng)險，一些自然風(fēng)險以及市場(chǎng)機制作用造成的風(fēng)險無(wú)可避免，可是有的風(fēng)險卻是能夠通過(guò)金融期貨市場(chǎng)的制度來(lái)進(jìn)行積極防范規避，下面我們將分析這些制度中存在的一些不足

　　(一)市場(chǎng)監管主體分工不明確

　　目前我國金融期貨市場(chǎng)監管的主體包括有證監會(huì )，期貨交易協(xié)會(huì )等5方主體，監管主體過(guò)多盡管能夠在一定程度上帶來(lái)便利，但是這也造成了另外一個(gè)缺陷——分工不明確，各個(gè)監管主體相互推脫責任，出現交叉灰色地帶，進(jìn)而使得金融期貨市場(chǎng)交易出現了較大的問(wèn)題，帶來(lái)了一些不必要的風(fēng)險。只有制定出嚴格的市場(chǎng)監管規章制度，制定出嚴厲的獎懲辦法，并且將其落到實(shí)處，才能夠明確各方的主體責任，使得金融市場(chǎng)更加完善的運行。

　　(二)期貨業(yè)協(xié)會(huì )的權利發(fā)揮受到限制

　　期貨業(yè)協(xié)會(huì )是伴隨著(zhù)整個(gè)金融期貨交易所衍生出的組織，理應對金融期貨市場(chǎng)風(fēng)險進(jìn)行積極的防范，但是由于受到最高期貨監管機構權利的制約，期貨業(yè)協(xié)會(huì )的影響力發(fā)揮受到限制。期貨行業(yè)協(xié)會(huì )不僅僅要開(kāi)展做好自己在期貨交易方面的工作，同時(shí)又必須聽(tīng)從執行最高期貨監管機構的命令，，一旦這二者之間出現矛盾沖突，期貨業(yè)協(xié)會(huì )的本質(zhì)職能就無(wú)從發(fā)揮，進(jìn)而對金融市場(chǎng)造成較大的波動(dòng)。

　　(三)投機交易活動(dòng)頻繁

　　從我國的金融期貨交易誕生以來(lái)，投機交易，資金炒作就比較活躍，給正常的交易活動(dòng)造成了巨大的困擾，盡管監管層為了規避風(fēng)險對于投機活動(dòng)打擊較為嚴厲，使得在制定出金融期貨交易制度方面相對保守，但是這樣的結果卻造成了投機交易量的增加，而且還進(jìn)一步的造成實(shí)體經(jīng)濟資金的緩慢流動(dòng)，一些期貨還出現了零成交的情況，對整個(gè)金融市場(chǎng)造成了破壞。因此需要制定出一些有效的對策來(lái)緩解目前的情形，加大對于投機行為的監管力度。

　　(四)金融期貨基金發(fā)展有限

　　因為單純的由金融市場(chǎng)自由發(fā)展會(huì )導致較大風(fēng)險性，所以市場(chǎng)監管主體的對金融期貨基金的發(fā)展態(tài)度較為保守，所以并沒(méi)有制定出更為遠景的規劃，進(jìn)而致使大型企業(yè)的投資發(fā)展后勁不足，金融期貨的發(fā)展一直依賴(lài)較小的散戶(hù)交易，使得金融期貨呈現出非理性的結構。這種結構不僅僅降低了期貨的保值能力，同時(shí)也沖擊著(zhù)我國期貨在世界各國的影響力。雖然目前我國對期貨公司的管理逐步增強，企業(yè)在期貨的持倉比例已經(jīng)有所增多，但是這不足以證明我國的期貨投資結構整體上有所改善。所以對于金融期貨基金的發(fā)展仍然需要更多的投入與付出，需要市場(chǎng)監管制度的不斷完善。

　　三、完善目前我國金融期貨市場(chǎng)監管制度的有效對策

　　盡管目前我國的交融市場(chǎng)的監管制度存在著(zhù)一些缺陷，對整個(gè)金融市場(chǎng)造成了影響和波動(dòng)，所以接下來(lái)將提出一些對策提高金融期貨市場(chǎng)監管制度的有效性。

　　(一)金融交易進(jìn)行公開(kāi)公示

　　在進(jìn)行金融期貨交易的同時(shí)，不僅僅要求投資者自身要理解到所交易的產(chǎn)品本身存在的風(fēng)險，要全面掌握存在著(zhù)哪些風(fēng)險，風(fēng)險大小，風(fēng)險特性，種類(lèi)，以及限額等等，在此基礎上，采取合理措施進(jìn)行積極的防范規避。與此同時(shí)，整個(gè)金融市場(chǎng)也要能夠保證交易信息的公開(kāi)化，公正化，使得整個(gè)行業(yè)積極自律，進(jìn)而有效保證投資者的合法權益。

　　(二)創(chuàng )新建立清算部門(mén)，加強管理

　　對金融期貨交易進(jìn)行管理，創(chuàng )新建立清算部門(mén)，對進(jìn)行交易的買(mǎi)賣(mài)雙方產(chǎn)品進(jìn)行及時(shí)的清算并加強管理。這就需要建立進(jìn)行清算的部門(mén)單位，而它的建立非常必要，能夠對整個(gè)交易進(jìn)行有效管理，但是整個(gè)部門(mén)不需要和買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂一定的協(xié)議，因為這種清算部門(mén)實(shí)質(zhì)上代表的是買(mǎi)方，主要目的就是進(jìn)行對整個(gè)信用的風(fēng)險進(jìn)行管理，使得交易與清算過(guò)程分割開(kāi)來(lái)。但是這個(gè)清算部門(mén)需要獨立于交易活動(dòng)之外，因為只有第三方不參與買(mǎi)賣(mài)交易活動(dòng)才能夠保持清算的公平合理化。金融期貨交易的風(fēng)險性在很大的程度上是來(lái)自于結算，因此需要清算部門(mén)不斷修改完善清算制度規章，對風(fēng)險加以有效規避。在制度完善的基礎上，買(mǎi)賣(mài)交易才能夠順利完成，進(jìn)行清算的質(zhì)量和效率才能夠得到提高，這樣就能夠有效降低對買(mǎi)賣(mài)雙方的影響。目前的銀行在整個(gè)經(jīng)濟背景下開(kāi)始逐步的向清算結構轉型，這將會(huì )在一定程度上對金融期貨交易的風(fēng)險進(jìn)行有效控制。

　　(三)對風(fēng)險進(jìn)行合理監控

　　在進(jìn)行金融期貨交易時(shí)，一些風(fēng)險是能夠被發(fā)現監控到的，因此可以建立一個(gè)對風(fēng)險進(jìn)行實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監測的系統，對金融市場(chǎng)上的資金流入流出，買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)實(shí)時(shí)監測，這樣就能夠對一些不規范存在風(fēng)險的交易進(jìn)行實(shí)時(shí)指出并改正，進(jìn)而降低進(jìn)行金融期貨交易的風(fēng)險，進(jìn)行監控的最佳作用，就是能夠使得交易的風(fēng)險性在可以控制的范圍之間，而不是消除風(fēng)險，因為風(fēng)險是客觀(guān)存在的，只能控制不可消除。

　　(四)促進(jìn)保證金機制的不斷成熟

　　繳納一定的保證金能夠有效的減少金融期貨交易所帶的風(fēng)險性，因此需要不斷的改革保證金制度，使其不斷的成熟完善。原始的保證金是根據交易者的產(chǎn)品類(lèi)型，價(jià)格以及擁有量來(lái)確定的，一旦進(jìn)行交易的數量較多，或者是價(jià)格整體價(jià)格水平開(kāi)始上漲，就需要增加保證金的金額，而遇到緊急情況，也能夠實(shí)時(shí)進(jìn)行增加。當然，這些都需要保證金制度的不斷成熟，擁有一個(gè)完善的技術(shù)分析體系，可以隨時(shí)對信息進(jìn)行收集分析研究，方便確定保證金的繳納水平，進(jìn)而控制存在著(zhù)的風(fēng)險。

　　(五)出臺相應的風(fēng)險管理法規

　　對風(fēng)險進(jìn)行合理管理控制的一個(gè)有效舉措之一就是完善相對應的法律法規，但是我國目前在這方面的的法律制度還存在一定的缺陷和不足，進(jìn)行金融期貨交易的投機者較多，而真正進(jìn)行投資理財保值者較少，因此這就大大加大了金融市場(chǎng)上的風(fēng)險，需要出臺一定的額法律規章制度，來(lái)保證投資者的合法權益，進(jìn)而吸引更多的投資者，促進(jìn)經(jīng)濟的不斷發(fā)展。同時(shí)，會(huì )員在使得權益得到保證的同時(shí)，還需要履行一定的義務(wù),不能夠隨意抽走資金等等。法律的不斷完善，能夠有效促進(jìn)促進(jìn)交易人士的自律，進(jìn)而有效降低風(fēng)險。因為經(jīng)濟的發(fā)展，人們的生活水平也得到了提高，更加傾向于投資理財。作為一項投資理財方式，則必然是風(fēng)險和收益同在，并且高收益和高風(fēng)險并存，金融期貨作為一項基本的投資項目當然也不例外，但是在如今的金融市場(chǎng)上存在著(zhù)很多的投機者，他們往往更加注重金融市場(chǎng)上產(chǎn)生的巨大報酬，卻沒(méi)有考慮收益背后潛藏的風(fēng)險。因此這就需要對如今的金融期貨市場(chǎng)進(jìn)行管理控制，采取一些有效的措施對交易中存在的風(fēng)險進(jìn)行積極的防范，只有這樣可以使得整個(gè)金融市場(chǎng)保持良好健康的運轉狀態(tài)，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟水平的不斷提高。

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