對于系統性金融危機排除思索論文

　　一、系統性金融風(fēng)險的成因和內容

　　系統性金融風(fēng)險是金融整體市場(chǎng)的一種系統性風(fēng)險,這種風(fēng)險不能通過(guò)分散投資加以消除,因此又被稱(chēng)為不可分散風(fēng)險,系統性金融風(fēng)險即金融市場(chǎng)上存在的風(fēng)險,即指在金融行業(yè)的經(jīng)營(yíng)和操作中由整體政治、經(jīng)濟、社會(huì )等環(huán)境因素對金融價(jià)格所造成的影響。比如在黃金交易所的管理當中,就很重視系統性風(fēng)險,所以在管理部門(mén)安排上會(huì )嚴格的設置專(zhuān)業(yè)的風(fēng)控部,即風(fēng)險控制部門(mén),在風(fēng)險控制部門(mén)中會(huì )有專(zhuān)業(yè)的分析專(zhuān)家用專(zhuān)業(yè)的知識去觀(guān)察系統性風(fēng)險的波動(dòng),對每日的均線(xiàn)和日線(xiàn)走勢和整體狀態(tài)都會(huì )做細致的分析,同時(shí)也會(huì )時(shí)刻關(guān)注國內和國際的情況信息。通常來(lái)講系統性金融風(fēng)險也會(huì )包括政策風(fēng)險、經(jīng)濟周期性波動(dòng)風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買(mǎi)力風(fēng)險、匯率風(fēng)險等,因為這些因素的存在都會(huì )“牽一發(fā)而動(dòng)全身”,對于金融行業(yè)的整個(gè)系統產(chǎn)生影響,所以如何識別系統性金融風(fēng)險是對一個(gè)國家在一定時(shí)期內宏觀(guān)經(jīng)濟運行狀況作出的判斷,而消除系統性金融風(fēng)險,是降低經(jīng)濟損失、控制市場(chǎng)經(jīng)濟全局化發(fā)展的重要因素。在系統性金融風(fēng)險中,經(jīng)濟周期波動(dòng)等因素對金融市場(chǎng)的打擊是極其嚴重的。任何金融產(chǎn)品和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都會(huì )受到一定程度的影響,每個(gè)金融機構所承擔的風(fēng)險幾乎是均等的,這種系統性的金融風(fēng)險不是常發(fā)生的,盡管發(fā)生的概率比較小,但是一旦發(fā)生,對整個(gè)金融行業(yè)的打擊將是很難彌補的。除了對罕見(jiàn)的系統性金融風(fēng)險要提高防范意識之外,主要的精力要放在常見(jiàn)的幾種引起系統性金融風(fēng)險的引發(fā)元素上,這樣才能做到有備無(wú)患,達到綜合防范和治理。首先常見(jiàn)的系統性金融風(fēng)險包括政策風(fēng)險。

　　任何決策的產(chǎn)生都要經(jīng)過(guò)實(shí)踐的驗證才能夠被確切的評價(jià),經(jīng)濟社會(huì )的不斷變革,會(huì )引起政府的經(jīng)濟政策和管理措施的不斷變化,這種變化會(huì )影響到金融公司的利潤,在金融經(jīng)營(yíng)和交易中也會(huì )直接影響到投資收益的變化,另外對于證券交易政策的變化,可以直接影響到證券的價(jià)格,所以從事證券交易的金融機構會(huì )隨時(shí)隨地的關(guān)注政策的出臺和變動(dòng),收集市場(chǎng)信息,及時(shí)的做出對策和調整。而政府出臺的很多政策和法規也會(huì )間接的影響到金融的系統,造成金融風(fēng)險的存在。因此,經(jīng)濟政策、法規出臺或調整,對金融市場(chǎng)的交易和資金的供求關(guān)系會(huì )有一定影響,倘若影響較大的時(shí)候就會(huì )造成系統性的波動(dòng),將會(huì )影響到人們的全方位的生活細節。其次是利率存在的風(fēng)險,對金融系統性風(fēng)險也很大,市場(chǎng)價(jià)格的變化隨時(shí)受市場(chǎng)利率水平的影響,利率的提高和降低,都會(huì )影響到金融市場(chǎng)上的資金和供求方面的環(huán)節,所以利率變動(dòng)的風(fēng)險也是不可小覷的。再者,將目光移到購買(mǎi)人群上,在金融購買(mǎi)力上也存在著(zhù)風(fēng)險。

　　購買(mǎi)力是由購買(mǎi)者,也稱(chēng)消費者的消費水平所決定的,消費者有多大的購買(mǎi)力就證明了他有多大的消費水平,但是由于物價(jià)的上漲,同樣金額的資金,未必能買(mǎi)到過(guò)去同樣的商品,這也就是為什么很多人不去接觸金融產(chǎn)品,不去學(xué)著(zhù)理財投資,因為物價(jià)的變化導致了資金實(shí)際購買(mǎi)力的不確定性,通脹風(fēng)險的存在,使得消費者無(wú)暇顧及投資理財,當然就會(huì )降低對金融行業(yè)的關(guān)注,所以購買(mǎi)力風(fēng)險的存在,會(huì )直接影響金融系統,如果大家都不去購買(mǎi)金融產(chǎn)品,也就是金融產(chǎn)品即將被淘汰的時(shí)候。最后,從宏觀(guān)環(huán)境上分析金融市場(chǎng)的市場(chǎng)風(fēng)險,市場(chǎng)擁有一雙無(wú)形的手,能夠在市場(chǎng)的整體運行中起到一個(gè)內部的推動(dòng)作用。所以任何被稱(chēng)作市場(chǎng)的,都會(huì )普遍的存在市場(chǎng)風(fēng)險,金融市場(chǎng)也不例外。對于投資者來(lái)說(shuō),系統性金融風(fēng)險是無(wú)法消除的,而對于金融機構會(huì )想方設法的消除這種市場(chǎng)風(fēng)險,所以一般金融機構或經(jīng)營(yíng)者會(huì )采取金融創(chuàng )新、多樣化投資組合等方式進(jìn)行防范,以此來(lái)減少系統性金融風(fēng)險,降低經(jīng)濟效益上的損失。

　　二、消除系統性金融風(fēng)險的方式

　　在完全開(kāi)放的市場(chǎng)機制下,系統性風(fēng)險的存在可能會(huì )威脅金融、經(jīng)濟的整體發(fā)展,這樣就需要強有力和高質(zhì)量的金融監管部門(mén)采取合理的措施消除和彌補缺陷。這是金融監管者的責任,也是監管當局對風(fēng)險管理的重要的任務(wù),在內部環(huán)境和外部宏觀(guān)政策的協(xié)調下,將整個(gè)社會(huì )面臨的系統性風(fēng)險考慮在內,同時(shí)站在投資者方面考慮其面對的風(fēng)險,監管者才能夠采取一定的方式和手段縱覽全局。在防范手段上,監管部門(mén)可以要求資本充足率達到一定標準,就是要求銀行部門(mén)和其他金融機構的流動(dòng)資本達到全部資產(chǎn)的規定比例才可以進(jìn)行相應的金融交易和操作,從而保證流動(dòng)性資本的風(fēng)險能得到一定程度的降低;監管者也可以嘗試針對客觀(guān)存在的因素進(jìn)行約束,直接對投資者等的行動(dòng)做出特定限制。所以依靠金融監管的力量消除系統性金融風(fēng)險是一個(gè)重要的手段。

　　采取外在監管的同時(shí),還要注重對金融風(fēng)險制度因素的控制,這是化解系統性金融風(fēng)險的重要手段。首先要建立健全的金融風(fēng)險預警系統,及時(shí)發(fā)現問(wèn)題金融機構,及時(shí)發(fā)現,及時(shí)處理,才能最大限度的降低損失。另外可以建立一個(gè)風(fēng)險評估指標體系,該體系的構建要求有專(zhuān)業(yè)的技術(shù)分析和制定全面的風(fēng)險控制方案,并依據國際標準和我國實(shí)際情況,從微觀(guān)和宏觀(guān)等方面綜合考慮,設定幾個(gè)檔次的風(fēng)險概率值和統計數據,落實(shí)保證投資者和經(jīng)營(yíng)者雙向權益的金融體制。最后要大力推進(jìn)風(fēng)險補償制度,完善金融市場(chǎng)退出機制。市場(chǎng)化的風(fēng)險補償機制是建立金融穩定長(cháng)效機制的一項基礎性制度安排。對于任何風(fēng)險造成的后果,都要采取積極的補償,才不至于把自身的市場(chǎng)做的混亂。國際經(jīng)驗表明,存款保險制度、證券投資者補償制度和壽險投保者補償制度,這些制度的建立能夠從投資者的角度出發(fā),為其自身的利益做考慮,在降低系統性金融風(fēng)險方面發(fā)揮著(zhù)不可替代的作用。針對存款可以建立存款保險制度,我國目前實(shí)行的是非顯性的存款保險機制,在金融機構的市場(chǎng)退出過(guò)程中,人民銀行對個(gè)人債務(wù)實(shí)行保護制度,其中四大國有商業(yè)銀行以國家信用作后盾。針對證券投資者可以建立證券投資風(fēng)險補償制度,這一制度是目前世界各國普遍建立的一種針對中小投資者的保護制度,在國內外的政策采用中都體現了妥善處理賠付問(wèn)題的優(yōu)勢,這有利于提高投資者信心,保持證券市場(chǎng)發(fā)展的穩定性和連續發(fā)展性。

　　目前,金融系統性風(fēng)險的重要因素還包括了金融機構的大批量設定,長(cháng)期下去會(huì )造成金融市場(chǎng)的不穩定,中國保險公司越來(lái)越多,應該建立投保者風(fēng)險補償制度,在有保證的前提下形成規范的保險機構市場(chǎng)退出機制。綜上所述,系統性金融風(fēng)險的存在和消除系統性金融風(fēng)險在戰略上,是能夠起到調整國有經(jīng)濟整體布局的作用,也是為適應市場(chǎng)經(jīng)濟的要求,著(zhù)力轉換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機制,提高企業(yè)整體競爭力,進(jìn)而提高國民經(jīng)濟水平,加快國家的整體經(jīng)濟發(fā)展,提高國家的經(jīng)濟能力和綜合實(shí)力。在落實(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟的同時(shí)努力的發(fā)展金融優(yōu)勢,貫徹金融制度下的金融整體的經(jīng)營(yíng)標準,從投資者的角度出發(fā),從經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)主動(dòng)性?xún)?yōu)勢入手,更不可忽視系統性金融風(fēng)險的產(chǎn)生條件,在產(chǎn)生的同時(shí)要及時(shí)的采取相應手段進(jìn)行消除,總結經(jīng)驗和教訓,鼓勵創(chuàng )新性發(fā)展,將系統性金融風(fēng)險降到最小,才不至于影響到整個(gè)行業(yè)的金融效益,這樣在經(jīng)濟發(fā)展全局的把握上才能夠有效的增加經(jīng)濟效益和國民收益。

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