今天的CEO必須要迎合和滿(mǎn)足董事會(huì )成員、投資者和包括雇員和政府在內的公司其他利害相關(guān)者們的需要。

　　法律和公司治理理論上，董事會(huì )在首席執行官的上面，但是實(shí)際中往往未必如此，很可能是首席執行官是高高在上的帝王。

　　但是，隨著(zhù)全球公司治理運動(dòng)的日益增強，董事會(huì )越來(lái)越成為一種要害性的力量，越來(lái)越多地介入到了公司戰略的制定過(guò)程中，也比以往更為強烈地要求CEO創(chuàng )造出滿(mǎn)足的股東回報。今天的董事會(huì )已經(jīng)不再僅僅是把解聘CEO作為一種“過(guò)去時(shí)”的業(yè)績(jì)不良的懲罰手段，而是在預期未來(lái)業(yè)績(jì)不能滿(mǎn)足希望的標準時(shí)就替換CEO。今天的大型上市公司CEO們雖仍然很有權勢，但已經(jīng)不再是絕對性的了，CEO們不可一世的帝王時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。

　　今天的CEO必須要迎合和滿(mǎn)足董事會(huì )成員、投資者和包括雇員和政府在內的公司其他利害相關(guān)者們的需要，必須自覺(jué)自愿地去與各有關(guān)方面溝通，在有關(guān)財務(wù)結果和薪酬方面保持透明。無(wú)視這些新規則者則會(huì )受到懲罰。董事會(huì )則要投入到“建設性的不滿(mǎn)和爭論”之中，摒棄掉過(guò)去那種一團和氣的習俗。他們還要積極地培育和培養主要高官職位的后備人選，并能在必要的時(shí)候，創(chuàng )造性和適應性地從外部搜尋CEO的候選人。

　　中國的國有企業(yè)和上市公司，都在致力于董事會(huì )的建設，增強董事的責任和董事會(huì )的權力。選任、考核和解聘CEO，是其中最為要害的一項內容。那些全球性大型上市公司在這方面是如何做的，有些什么新的趨勢值得我們注重和借鑒?

　　董事會(huì )和CEO關(guān)系的新形態(tài):越來(lái)越多的董事會(huì )解聘CEO

　　從1995年到2006年之間，全球2500家市值最大上市公司CEO的離職人數增長(cháng)了59%，其中因為業(yè)績(jì)原因而離職的人數更是增長(cháng)了318%。1995年每八個(gè)離任CEO中只有一位是被迫離職的，2006年則有將近三分之一是非自愿離職的。

　　董事會(huì )開(kāi)始關(guān)注公司未來(lái)的業(yè)績(jì)。假如說(shuō)過(guò)去的董事會(huì )往往只是因為CEO的實(shí)際業(yè)績(jì)不佳而將其解聘，現在的董事會(huì )在決定是否要解聘一個(gè)CEO的時(shí)候則同時(shí)考慮CEO的實(shí)際業(yè)績(jì)和預期未來(lái)業(yè)績(jì)。今天的董事會(huì )已經(jīng)對高比率的CEO離任狀況充分做好了計劃和預備，包括外部招聘、內部培養和儲備候選人等等。

　　此外，并購活動(dòng)提升了CEO的離職率。包括對沖基金和私人股權企業(yè)收購在內的并購行為，在北美和歐洲創(chuàng )造出了破記錄的并購驅動(dòng)型CEO離職水平。全球范圍內，因為控制權變更導致的CEO離職占離職總數的比例在2005和2006兩年分別達到了18%和22%，相比2003年的11%有顯著(zhù)的提高。

　　2006年，北美、日本和亞太地區，CEO的任職時(shí)間都有所延長(cháng)。其中亞太地區達到了9.5年的歷史最高水平，北美則達到了9.8年，是1995年以來(lái)的最高水平。只有歐洲出現了CEO任職時(shí)間的下降，平均5.7年。而且，歐洲離職CEO的平均年齡也在下降，表明歐洲的公司高管們仍然處在強大的壓力之下。全球范圍內，CEO的平均任職年限提高到了7.8年，略微低于過(guò)去9年的平均水平。

　　從總體上的公司治理角度來(lái)看，這一新的離職率水平是合理的。7.8年的平均在職時(shí)間，為CEO們提供了足夠的時(shí)間去實(shí)施一項他所創(chuàng )始的公司戰略，同時(shí)也保持著(zhù)足夠高的并購驅動(dòng)型和業(yè)績(jì)關(guān)聯(lián)型離職率，以趕走那些業(yè)績(jì)低下和有違法或不道德行為的CEO。

　　董事會(huì )的適應性變革:深化業(yè)績(jì)標準，分離董事長(cháng)與CEO的角色

　　過(guò)去的9年中，公司董事會(huì )在處理CEO選聘和監督問(wèn)題上出現了兩個(gè)根本性的轉變:一是董事會(huì )越來(lái)越不能容忍低下的業(yè)績(jì)，二是越來(lái)越多地分離CEO和董事長(cháng)的角色。

　　那些給股東回報低于平均水平的公司CEO已經(jīng)不能長(cháng)期留在這個(gè)崗位上。2006年為投資者創(chuàng )造了高于平均水平業(yè)績(jì)的CEO，要比那些沒(méi)有創(chuàng )造出高于平均水平業(yè)績(jì)的CEO有兩倍多的機會(huì )獲得7年以上的任職時(shí)間。2006年，高于平均業(yè)績(jì)的CEO得到7年以上任職時(shí)間的比例上升到了62%，而低于平均業(yè)績(jì)的CEO得到7年以上任職時(shí)間的比例則下降到了26%，差異十分明顯。