金融危機對貴州省資本市場(chǎng)的影響和啟示的論文
摘 要：由美國次貸危機引發(fā)金融危機，對各國都有不同程度的影響，地處內陸的貴州省發(fā)展基礎薄弱，省內企業(yè)發(fā)展阻力重重。但是，此次金融危機對貴州省而言，仍然是挑戰與機遇并存。強化市場(chǎng)基礎建設、加大對企業(yè)的扶持力度，培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市、加大監管力度等都是給我們帶來(lái)的啟示。
關(guān)鍵詞：金融危機 資本市場(chǎng) 啟示
2008年以來(lái)，由美國次貸危機引發(fā)的全球性的金融危機，變化快、來(lái)勢猛，雖然中國經(jīng)濟仍保持較快增長(cháng)，中國股市穩定健康發(fā)展的基礎和動(dòng)力并沒(méi)有發(fā)生根本改變，但是還是在短期內對國內股市產(chǎn)生了重大沖擊。地處內陸的貴州省也失去了大力發(fā)展資本市場(chǎng)的良好外部環(huán)境，在這種情況下，審視內外部環(huán)境的變化，找出金融危機的影響和對我們的啟示是理想的選擇。
一、貴州資本市場(chǎng)現狀
貴州省資本市場(chǎng)的發(fā)展相對全國的發(fā)展要顯得滯后，上市公司數量?jì)H19戶(hù)，規模僅占全國總數的1%，此種狀況已經(jīng)延續近十年，甚至不及沿海發(fā)達地區個(gè)別市縣的水平，說(shuō)明了貴州省市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)育程度較低。此外，貴州省有1家證券公司、1家證券分公司、29家證券營(yíng)業(yè)部、1家證券服務(wù)部、6家期貨營(yíng)業(yè)部，證券期貨投資者43萬(wàn)多人。
資金外流情況嚴重。據貴州證監部門(mén)提供的最新數據顯示，貴州全省社會(huì )各類(lèi)投資人投入證券市場(chǎng)的資金達到63億元，按照1%的市場(chǎng)份額粗略計算，僅有0.6億多元的資金投在了本省上市企業(yè)，而絕大部分的資金投到了外省上市企業(yè)。
二、金融危機對貴州資本市場(chǎng)的影響
首先是金融環(huán)境受到影響。全球金融危機的直接影響是針對嚴重依賴(lài)出口的實(shí)體上市公司及在海外有大量投資的金融機構。但由于我國金融管制較嚴，致使損失相對較小，涉水不深。中長(cháng)期看中國有持續降息的預期，但是由于消費者的心理預期變更，將在短期內有更多的資金暫時(shí)回流到銀行。
其次實(shí)體經(jīng)濟暴露出的問(wèn)題更多。貴州企業(yè)面臨三大問(wèn)題，一是全省經(jīng)濟總量小，企業(yè)自我發(fā)展能力資本嚴重不足。二是加工業(yè)受自我發(fā)展能力不足，制造業(yè)占整個(gè)工業(yè)比重較低，輕重工業(yè)比例失當，支柱產(chǎn)業(yè)綜合實(shí)力相對較弱，產(chǎn)業(yè)層次較低，資源的開(kāi)發(fā)大多停留在東運加工，自身缺乏必須的資本積累和經(jīng)濟基礎，依靠外延式簡(jiǎn)單再生產(chǎn)來(lái)擴大生產(chǎn)規模。三是以高能耗、附加值低為基本特征的原材料工業(yè)比重大、產(chǎn)業(yè)鏈較短、附加值低。如煤化工尚處于起步階段，全省除有中小型合成氨、焦化等生產(chǎn)企業(yè)和裝置外，其他煤化工幾近空白，除焦炭外，全省化工煤用量不足500萬(wàn)噸，不到原煤產(chǎn)量的5%。
第三，貴州企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加復雜。貴廣高速公路、快速鐵路一旦建成，將大幅縮短貴州與珠三角的時(shí)空距離，會(huì )給貴州帶來(lái)全新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局，一方面，貴州融入珠三角區域發(fā)展，在更大程度上實(shí)現區域的資源整合和優(yōu)勢互補，甚至可能是來(lái)“搶”資源，貴州在資源及原材料上的優(yōu)勢將越來(lái)越小，將在同等條件下對發(fā)達地區優(yōu)強企業(yè)的競爭；一方面隨著(zhù)以能源、優(yōu)勢原材料為主的新興支柱產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展，能源、水、土地等資源不足的矛盾越來(lái)越突出，生態(tài)和環(huán)境壓力越來(lái)越大，企業(yè)擴張將逐步集中到盤(pán)活存量上來(lái)�！皟筛摺苯ǔ珊�，企業(yè)之間的并購、重組將越演越烈。
第四，給貴州省資本市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)了機遇。金融危機導致東部沿海地區出口產(chǎn)能過(guò)剩，投資效率逐年下降，相反西南幾省中，尤其是貴州，即將在通道建設中成為西南的陸路交通樞紐，加之人口密集，自然資源富足，具有開(kāi)發(fā)潛力的重點(diǎn)地區的投資效率在提高。因此，相應地壓縮東部地區出口過(guò)剩產(chǎn)能投資，鼓勵和促進(jìn)包括國資、民資在內的各種資本加大貴州重點(diǎn)地區的開(kāi)發(fā)和投資，增強資本積累能力，是調結構的必然選擇。同時(shí)，這一過(guò)程也將啟動(dòng)一個(gè)巨大的消費引擎，形成一個(gè)巨大的市場(chǎng)，有可能形成新時(shí)期的投資“洼地”。
三、金融危機給貴州資本市場(chǎng)的啟示
根據以上分析，貴州省的資本市場(chǎng)雖然表面受到的影響不大，但是我們也清醒地看到，我省資本市場(chǎng)的發(fā)展同實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的要求、同沿海發(fā)達省份相比，都還有大的差距。在后金融危機的大背景下，貴州省資本市場(chǎng)必須加快改革，加快發(fā)展，為本省經(jīng)濟發(fā)展提供更好的金融服務(wù)。此次金融危機給貴州省資本市場(chǎng)的啟示在于：
第一，必須堅定不移地強化市場(chǎng)基礎建設�？傮w上看，我國資本市場(chǎng)基礎依然薄弱，市場(chǎng)內在基礎與市場(chǎng)快速發(fā)展不相適應的矛盾仍然十分突出，貴州省更是如此。因此必須主動(dòng)適應市場(chǎng)變化和要求，始終加強市場(chǎng)基礎建設，推動(dòng)完善市場(chǎng)價(jià)格形成機制，提高市場(chǎng)主體的規范化運作水平，建立健全防范和化解市場(chǎng)風(fēng)險的長(cháng)效機制，提高市場(chǎng)可持續發(fā)展的能力，夯實(shí)市場(chǎng)穩定健康發(fā)展的制度基礎和組織基礎。
第二，政府應出臺積極政策，結合省內自然資源富集、區位優(yōu)勢突出、實(shí)體經(jīng)濟基礎較好等特點(diǎn)，引導金融機構加大對金融危機影響較大的采礦業(yè)、制造業(yè)、房地產(chǎn)、農林牧漁等行業(yè)的支持力度。
第三，加大扶持力度。鼓勵國有大型企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，加大直接融資力度。加大對中小企業(yè)的支持力度，擴大對中小企業(yè)的信貸規模，助其渡過(guò)難關(guān)以獲得進(jìn)一步的成長(cháng)空間。
第四，營(yíng)造良好環(huán)境，培育并扶持優(yōu)質(zhì)公司上市，擴大企業(yè)的融資渠道。一是加強組織領(lǐng)導。成立企業(yè)上市領(lǐng)導小組，并設立辦公室專(zhuān)司企業(yè)上市的督查指導工作，對口聯(lián)系證券期貨監管機構。二是出臺鼓勵措施。建議政府針對企業(yè)上市出臺包括財政、稅收、用地、用水、用電、用工等系列扶持政策，卸除企業(yè)上市包袱，提高企業(yè)上市積極性。
第五，著(zhù)力改進(jìn)市場(chǎng)監管，防范市場(chǎng)風(fēng)險。繼續加強對國際金融危機的監測和預警，加強對資本跨境流動(dòng)的監管，落實(shí)重大風(fēng)險預警和應急處置機制。強化信息披露監管和現場(chǎng)檢查，切實(shí)提高對各類(lèi)主體的一線(xiàn)監管工作實(shí)效。密切關(guān)注市場(chǎng)變化和違法違規行為新特點(diǎn)，進(jìn)一步加大對操縱市場(chǎng)、內幕交易、利益輸送等違法違規案件的懲處和曝光力度，有效維護市場(chǎng)正常秩序。
參考文獻：
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