綠色金融如何助力供給側改革論文

　　【摘要】為了加速我國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，補充綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展短板，推動(dòng)供給側改革，當前發(fā)展綠色金融已是迫在眉睫。加快構建綠色金融體系，應加大對產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)和“僵尸企業(yè)”引發(fā)金融風(fēng)險的關(guān)注力度，并積極拓展綠色金融市場(chǎng)體系，還應加快建立綠色金融的激勵和約束機制。

　　【關(guān)鍵詞】綠色金融供給側改革產(chǎn)能過(guò)剩

　　目前，我國經(jīng)濟存在明顯的結構性問(wèn)題，包括產(chǎn)業(yè)結構、投資結構、排放結構和分配結構等，這些結構問(wèn)題導致了供求偏離，經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力減弱。綠色金融的發(fā)展有利于加快我國產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的去產(chǎn)能化。推動(dòng)“僵尸企業(yè)”去杠桿化，也能為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供強大的融資渠道，補充綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金短板�？梢�(jiàn)，構建綠色金融體系，對我國供給側改革具有重要的意義。

　　供給側改革視角下我國產(chǎn)業(yè)融資方面存在的問(wèn)題供給側改革戰略明確提出了“三去一降一補”五大任務(wù)，對于綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，關(guān)鍵是要去產(chǎn)能、去杠桿、降成本和補短板。但就這些方面來(lái)說(shuō)，目前我國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍面臨著(zhù)較突出的融資問(wèn)題。

　　產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，信貸規模占比普遍居高不下。我國當前去產(chǎn)能的主要行業(yè)領(lǐng)域無(wú)非就是煤炭行業(yè)與鋼鐵行業(yè)，但是這兩大產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)普遍存在著(zhù)高投入、高能耗、高污染、低效益這“三高一低”的特征。由于資金存在逐襯陛，因此隨著(zhù)這兩大行業(yè)增長(cháng)，大量的信貸資金不斷流入，特別是在2008年全球金融危機以后，這些支柱行業(yè)的產(chǎn)能也隨著(zhù)國家的大規模經(jīng)濟復蘇刺激而迅猛增長(cháng)。銀行信貸毋庸置疑是我國煤炭、鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的最主要資金來(lái)源，而隨著(zhù)這些產(chǎn)能不斷增長(cháng)和銀行信貸支持力度不斷加大，其他行業(yè)的信貸支持也就相應被削弱，對我國能源行業(yè)領(lǐng)域的其他新興行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了強大的擠出效應。這種信貸資金配置的差異，對于這些行業(yè)本身的發(fā)展乃至我國金融的發(fā)展、宏觀(guān)經(jīng)濟的轉型升級都是不利的。在當前我國經(jīng)濟不斷適應新常態(tài)的環(huán)境下，這些產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的發(fā)展也正面臨著(zhù)較大的挑戰。

　　“僵尸企業(yè)”數量之多和杠桿率之高，使得金融支持的風(fēng)險日益顯現。近年來(lái)，我國企業(yè)的杠桿率存在顯著(zhù)的分化特征，國有企業(yè)的杠桿率呈現明顯上升狀態(tài)，但是民營(yíng)企業(yè)的杠桿率卻呈現了明顯下降的狀態(tài)。由于我國國有企業(yè)的投資規模較大，因此杠桿率相對偏高，所以當前國家的去杠桿任務(wù)還主要在于去國有企業(yè)的杠桿。而在國有企業(yè)之中，猶以去國有“僵尸企業(yè)”的杠桿為主。當前，我國“僵尸企業(yè)”中占比最大的行業(yè)主要是鋼鐵、煤炭和水泥等行業(yè)，而這些行業(yè)出現了明顯的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，行業(yè)的發(fā)展能力不斷下滑，行業(yè)風(fēng)險不斷上升。與此同時(shí)，國家出臺了一系列淘汰煤炭、鋼鐵等行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能的政策意見(jiàn)，明確指出了我國金融機構在給煤炭、鋼鐵等企業(yè)貸款時(shí)，應該在支持的同時(shí)嚴加管控，嚴防過(guò)剩產(chǎn)能的信貸資金流入。此外，我國金融機構在對待經(jīng)營(yíng)困境型企業(yè)往往實(shí)行斷貸或抽貸的措施，這也使得這些處于困境的企業(yè)經(jīng)營(yíng)難上加難。

　　綠色產(chǎn)業(yè)面臨著(zhù)融資難、融資貴的困境。我國的一些綠色產(chǎn)業(yè)，如可再生能源等行業(yè)的生產(chǎn)成本，明顯高于傳統產(chǎn)業(yè)煤電利用的成本。要鼓勵諸如可再生能源行業(yè)、新能源行業(yè)等綠色產(chǎn)業(yè)的可持續發(fā)展，就應該對這些綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展給予更多的支持，特別是要開(kāi)辟更多的綠色渠道來(lái)降低其成本。但是綠色產(chǎn)業(yè)與傳統的產(chǎn)業(yè)相比，存在明顯的投資周期長(cháng)、投資成本高、投資風(fēng)險大等特征。不管是銀行信貸還是發(fā)行債券等融資方式，都存在著(zhù)高成本的問(wèn)題�？梢�(jiàn)，為了加速我國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，補充綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展短板，推動(dòng)供給側改革，當前發(fā)展綠色金融已是迫在眉睫。

　　構建綠色金融體系，加大對產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)和“僵尸企業(yè)”可能引發(fā)金融風(fēng)險的關(guān)注力度以“三去一降一補”為主要任務(wù)的供給側改革，從金融的視角而言，核心就在于為實(shí)體經(jīng)濟提供資金的渠道難易和成本高低。對于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、“僵尸企業(yè)”，關(guān)鍵在于通過(guò)提高融資成本和縮減融資渠道來(lái)倒逼產(chǎn)業(yè)升級和引導企業(yè)退出，而對于綠色產(chǎn)業(yè)，則應該是通過(guò)降低融資成本和放寬融資渠道支持其發(fā)展。所以，只有建立起一套引導產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)轉型、“僵尸企業(yè)”退出和綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的綠色金融支持機制，構建綠色金融體系，才能不斷優(yōu)化資金配置，推動(dòng)供給側改革。要加大對產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)和“僵尸企業(yè)”可能引發(fā)金融風(fēng)險的關(guān)注力度，繼續堅定不移落實(shí)國家關(guān)于去產(chǎn)能的政策意見(jiàn)。

　　我國的金融機構應時(shí)刻關(guān)注煤炭、鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，實(shí)行差異化對待、扶持管控并行的措施，從而達到滿(mǎn)足行業(yè)合理資金需求的效果。金融機構要嚴格控制對新增產(chǎn)能的信貸支持，對違規的新增產(chǎn)能堅決予以拒絕。同時(shí)，金融機構要加大對鋼鐵、煤炭等行業(yè)的“僵尸企業(yè)”斷貸、抽貸等可能引發(fā)金融風(fēng)險問(wèn)題的重視，對這些企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量格外提高警惕，嚴防信貸違約。除了加大對產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)和“僵尸企業(yè)”融資風(fēng)險的預警、識別和管控之外，銀行等金融機構也要加強信貸產(chǎn)品的創(chuàng )新，積極推出支持產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)轉型升級的中期或長(cháng)期信貸產(chǎn)品，并合理化制定產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的信貸利率。積極加大金融工具的創(chuàng )新力度。主要考慮目前煤炭、鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)存在的行業(yè)布局分散、行業(yè)經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高、行業(yè)發(fā)展效益偏低等問(wèn)題，金融機構應積極創(chuàng )新金融工具，比如采用并購信貸等融資方式，加決推動(dòng)企業(yè)的兼并重組或戰略聯(lián)盟。而大型的商業(yè)銀行等金融機構要充分發(fā)揮跨行業(yè)、跨區域優(yōu)勢，通過(guò)創(chuàng )新金融工具來(lái)扶持優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)展。此外，可積極探索商業(yè)銀行、投資銀行和其他金融機構聯(lián)合服務(wù)的方式，幫助產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)調整生產(chǎn)規模，從而優(yōu)化產(chǎn)能。

　　積極拓展綠色金融市場(chǎng)體系，加快構建綠色金融的激勵和約束機制要積極做大做優(yōu)綠色債券市場(chǎng)。綠色債券，是專(zhuān)門(mén)用于應對氣候變化而設置的一種融資工具，這種融資工具具有期限長(cháng)、成本低的特征，適合可再生能源、新能源、節能環(huán)保等綠色產(chǎn)業(yè)的長(cháng)期投資。按照我國供給側改革任務(wù)的要求，同時(shí)結合綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展導向，未來(lái)我國應積極支持以綠色債券為代表的綠色產(chǎn)業(yè)融資工具。一方面，我國應制定出綠色債券的發(fā)行標準，建立債券市場(chǎng)相關(guān)的監督管理機制，由地方政府、商業(yè)銀行、政策性銀行和國有企業(yè)等組織發(fā)行綠色債券。另一方面，我國應積極推動(dòng)綠色資產(chǎn)的證券化，探索綠色按揭擔保陡質(zhì)的證券。

　　同時(shí)，積極拓展綠色保險市場(chǎng)。建立和完善綠色保險市場(chǎng)，對于支持我國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展、引導部分行業(yè)化解產(chǎn)能過(guò)剩、推動(dòng)供給側改革以及加陜生態(tài)建設步伐等都具有重要的意義。首先，應加快完善綠色保險市場(chǎng)的相關(guān)法律體系。嚴格制定生態(tài)環(huán)境污染的責任劃分和認定的法律標準，健全環(huán)境損害的責任追究機制。其次，應積極完善綠色保險市場(chǎng)的技術(shù)支持體系。制定和完善環(huán)境風(fēng)險評估、環(huán)境損害生態(tài)補償、環(huán)境損害地的修復等方面的制度和技術(shù)標準，建立和鞏固環(huán)境風(fēng)險管理的動(dòng)態(tài)數據庫。

　　要建立健全綠色信貸方面的激勵機制，應充分結合我國的準備金、再貼現等政策性工具，加強對金融機構的流動(dòng)性支持，引導金融機構加大對綠色產(chǎn)業(yè)的信貸支持，優(yōu)化信貸配置。建立健全綠色信貸體系的監督機制。利用信息平臺，構建智能、動(dòng)態(tài)的環(huán)境風(fēng)險監督和控制體系，強化對金融機構和企業(yè)運行的動(dòng)態(tài)監測，加大對環(huán)境污染企業(yè)的責任追究力度。對于造成重大環(huán)境損害而導致信貸資產(chǎn)損失嚴重的金融機構和企業(yè)都要從重處罰。建立和完善金融機構的環(huán)評體系，衡量金融機構在環(huán)保上的貢獻或損害，根據評價(jià)結果對金融機構予以差別化激勵與約束，確保金融機構的信貸資產(chǎn)有序運行。

　　【參考文獻】

　　閏培雄：《促進(jìn)我國綠色金融持續健康發(fā)展的思路和路徑研究》《湖北經(jīng)濟學(xué)院學(xué)報(人文社會(huì )科學(xué)版)》，2016年第9期。

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