貨幣政策區域差異的定性分析的論文
柯冬梅 (2001) 基于最優(yōu)貨幣理論的前提下,對我國的貨幣政策區域效應進(jìn)行了定性的分析,她定性的認為對于最優(yōu)貨幣區的一些標準,我國尚不達標,同時(shí)認為我國實(shí)施單一的貨幣政策對會(huì )有相當大的負面影響.雖然本文只是定性的分析了貨幣政策區域效應的一些問(wèn)題,但這卻是我國對于貨幣政策區域效應的最早分析,此后學(xué)者運用各種計量方法對貨幣政策區域效應進(jìn)行了多方研究,并且成效顯著(zhù),均證實(shí)了我國貨幣政策具有區域效應的特點(diǎn).而本文主要是基于柯冬梅的定性分析進(jìn)行的深入探討,用以來(lái)說(shuō)明貨幣政策是否具有區域效應.
一、貨幣政策執行效果在地區生產(chǎn)總值之間的差異
采用1995-2014 年四大板塊的數據 ( 四大板塊,是指要大力建設西部地區、東北地區、東部地區和中部地區 )
1. 縱向來(lái)看-年均增長(cháng)率東部地區年均增長(cháng)增長(cháng)率為 13.84%;西部為 14.11%;中部地區為 14.47%;東北部地區為 12.71%;而全國國內生產(chǎn)總值在 20 年間的平均增長(cháng)率為 13.12%,由此可見(jiàn),從年均增長(cháng)率來(lái)看,東部、西部、中部均大于全國,而東北部小于全國.
2. 橫向來(lái)看-四大板塊生產(chǎn)總值的平均數占全國生產(chǎn)總值平均數的比重四大板塊生產(chǎn)總值的平均數占全國生產(chǎn)總值平均數的比重從高到低依次是東部、中部、西部、東北部,即東部占比 55.71%,中部占比 20.70%,西部占比 19.78%,東北部占比 9.24%.
二、有些貨幣政策工具自身的具有區域性 ( 常備借貸便利、再貸款 )
1. 常備借貸便利
2013 年初中國人民銀行創(chuàng )設了常備借貸便利.其是央行正常的流動(dòng)性供給的渠道,主要有以下特點(diǎn):一方面此貨幣政策供給是由金融機構主動(dòng)發(fā)起,金融機構 ( 主要是政策性銀行和全國性商業(yè)銀行 ) 可根據自身流動(dòng)性需求申請期限較長(cháng)的大額流動(dòng)性需求;二是他是中央銀行與金融機構"一對一"交易,并無(wú)其他中介機構,因此針對性強.三是常備借貸便利的交易對手覆蓋面廣,通常覆蓋存款金融機構,在以抵押方式發(fā)放.2004 年 1 月,中國人民銀行在北京、江蘇、山東、廣東、河北、山西、浙江、吉林、河南、深圳開(kāi)展分支機構常備借貸便利操作試點(diǎn).而在這 10 個(gè)省中唯獨沒(méi)有西部任何一個(gè)省.
2. 再貸款
中央銀行貸款指中央銀行對金融機構的貸款,其是央行調控基礎貨幣的渠道之一.以促進(jìn)貨幣信貸總量調整的目標,使資金和信貸流向更加合理.新增再貸款主要用于促進(jìn)信貸結構調整,引導擴大縣域和"三農"信貸投放.因此我國的再貸款有支農再貸款 、緊急再貸款 、扶持發(fā)展性再貸款 、頭寸再貸款 、中小金融機構再貸款等多種再貸款.通過(guò)名稱(chēng)我們不難看出,再貸款這個(gè)貨幣政策工具是具有區域性的.
三、對其他方面的傾斜
1. 對自貿區貨幣政策的傾斜
2013 年 9 月 29 日中國 ( 上海 ) 自由貿易試驗區正式掛牌,為了便于上海自貿區更好、更快的發(fā)展,2014 年 3 月 1 日,中國人民銀行放開(kāi)中國 ( 上海 ) 自由貿易試驗區小額外幣存款利率上限.2014 年 12 月 28 日,國務(wù)院決定推廣上海自貿試驗區經(jīng)驗,設立廣東、天津、福建三個(gè)自貿試驗區.
2. 主體功能區
為了把區域經(jīng)濟發(fā)展因素考慮到貨幣政策中,也是使各地區的優(yōu)勢發(fā)揮的更好,因此特地實(shí)施差別化經(jīng)濟政策,從而才能夠積極促進(jìn)區域協(xié)調發(fā)展,深入實(shí)施區域發(fā)展總體戰略,重視跨區域、次區域規劃,大力實(shí)施主體功能區制度,進(jìn)一步促進(jìn)區域良性互動(dòng)發(fā)展.
3. 對其自然災害和產(chǎn)業(yè)的傾斜
比如對汶川地震災區、甘肅泥石流等地質(zhì)災害,對產(chǎn)業(yè)中的農業(yè)政策的傾斜和對少數民族地區優(yōu)惠的信貸和利率政策等.
由此可見(jiàn),有些貨幣政策工具本身具有一定的區域特點(diǎn),當中央銀行為了調控宏觀(guān)經(jīng)濟而使用時(shí),必定會(huì )帶來(lái)一定的貨幣區域效應.
參考文獻:
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