金融控股公司內部信用制度改革論文

　　商業(yè)銀行資金池是集中所有資金的虛擬存放處，真正的資金流實(shí)際上由資金部負責管理。資金池的概念主要用于分析的需要，用內部定價(jià)的方式來(lái)管理內部資金的流向。在標準的資金轉移定價(jià)系統中，商業(yè)銀行財務(wù)報表上的會(huì )計利差，被區分為財務(wù)利差和商業(yè)利差兩個(gè)部分。財務(wù)利差是銀行內部資金價(jià)格與貨幣市場(chǎng)借貸價(jià)格的差，商業(yè)利差是對客戶(hù)定價(jià)與內部資金價(jià)格的差。ALM部門(mén)的資金管理，包含了銀行的全部資產(chǎn)負債組合，商業(yè)資產(chǎn)負債表上的商業(yè)利差加上ALM部門(mén)資產(chǎn)負債表上的財務(wù)利差，實(shí)際上等于銀行財務(wù)報表上的會(huì )計利差。商業(yè)銀行管理財務(wù)利差或會(huì )計利差的過(guò)程，對有效公開(kāi)內部信息是十分重要的。所有的財務(wù)風(fēng)險被置于A(yíng)LM部門(mén)的控制之下，商業(yè)利差就不再受利率風(fēng)險的影響，這被看作是商業(yè)銀行信用風(fēng)險與市場(chǎng)風(fēng)險區別的關(guān)鍵所在，二者的區別實(shí)際上不是采用風(fēng)險來(lái)源的不同進(jìn)行區分的。有差別的內部轉移價(jià)格，可以實(shí)現把商業(yè)利差與鼓勵、反對或自由發(fā)展的商業(yè)政策掛鉤。例如，銀行可以把商業(yè)利差區分為資產(chǎn)利差和負債利差，對資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負債業(yè)務(wù)采取不同的商業(yè)政策。相同道理，銀行設定多種差別利差，管理銀行組合在客戶(hù)群、產(chǎn)品群、地域群的不同分布。商業(yè)利差還可以根據利率的期限結構來(lái)確定期限價(jià)差。簡(jiǎn)單的做法是采用不同期限的平均資本成本作為單一的內部?jì)r(jià)格。另一種做法是考慮期限價(jià)差，設定不同期限的多個(gè)轉移價(jià)格。這就根據商業(yè)銀行自己的情況來(lái)選擇�？梢�(jiàn)，銀行內部轉移價(jià)格是銀行管理層業(yè)務(wù)政策最為敏感的一類(lèi)信號。

　　商業(yè)銀行內部資金轉移定價(jià)系統涉及資產(chǎn)負債管理部、資金部和所有的業(yè)務(wù)管理部門(mén)。資產(chǎn)負債管理部是負責管理銀行中長(cháng)期敞口頭寸的機構，資金部是最終在貨幣市場(chǎng)上舉債或投資剩余資金的機構，業(yè)務(wù)管理部門(mén)是管理業(yè)務(wù)風(fēng)險獲得商業(yè)利差的機構。這些部門(mén)的任務(wù)可能會(huì )交叉或重疊，根據高層管理政策的需要，可以靈活設置它們的職責范圍；這些部門(mén)都使用內部轉移價(jià)格系統，銀行必須做到明確劃定每個(gè)部門(mén)的職責范圍。從系統的建設角度來(lái)看，一般是由ALM部門(mén)負責資金轉移定價(jià)系統的設計，其他管理機構作為系統最終使用者，參與系統設計。

　　ALM部門(mén)是商業(yè)銀行內部很特殊和重要的部門(mén)。如果銀行選擇把ALM部門(mén)的目標利潤定為零，它就擔當起成本中心的角色，負責實(shí)現營(yíng)業(yè)成本的最小化。這種情況下，銀行把業(yè)務(wù)作為核心業(yè)務(wù)，把ALM部門(mén)的職責定為僅僅是規避流動(dòng)性風(fēng)險和利率風(fēng)險。如果銀行選擇把ALM部門(mén)的目標利潤不設定為零，它就承擔起利潤中心的角色，負責實(shí)現融資成本的最小化，根據對市場(chǎng)利率走勢的判斷，設定一個(gè)利率風(fēng)險敞口限額，并負責采取對沖交易、融資，實(shí)現目標利潤，它的作用就是負責在規定的缺口、收益波動(dòng)性或VaR的限度內優(yōu)化資金政策。商業(yè)銀行要有競爭力，就要把所有的財務(wù)風(fēng)險切實(shí)置于A(yíng)LM部門(mén)的控制之下，使商業(yè)利差不再受利率風(fēng)險的影響。

　　銀行內部轉移價(jià)格系統運行是很復雜的，它涉及銀行的目標商業(yè)利差、客戶(hù)定價(jià)以及資金成本核定等一系列銀行管理活動(dòng)。合理的轉移定價(jià)系統應能保持銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的一致性，經(jīng)濟價(jià)格既受到銀行財務(wù)成本的最低限制，也受到外部競爭性客戶(hù)利率的最高限制，這兩端就是轉移定價(jià)的波動(dòng)范圍的臨界值。確定銀行內部合理的轉移定價(jià)，需要遵循以下三個(gè)步驟來(lái)進(jìn)行:第一，制定目標商業(yè)利差。商業(yè)銀行的總目標利差，必須與各業(yè)務(wù)部門(mén)所要求的目標商業(yè)利差掛鉤。目標商業(yè)利差，是內部轉移價(jià)格與市場(chǎng)確定的客戶(hù)價(jià)格之差，可以用百分比或絕對數表示。銀行的目標利潤來(lái)源于股東所要求的資本回報率，客戶(hù)定價(jià)是由客戶(hù)接受的市場(chǎng)利率所決定的，因此目標商業(yè)利差應在資本回報率和市場(chǎng)利率之間。第二，確定金融控股公司內部的經(jīng)濟轉移價(jià)格。經(jīng)濟轉移價(jià)格是銀行的融資成本、流動(dòng)性成本、信用風(fēng)險預期損失三者之和。第三，確定負債成本(資金成本)。確定資金成本的方法有兩種:第一種方法，用現有資產(chǎn)的資本來(lái)源確定資金成本。第二種方法，用資產(chǎn)的“理論性”融資方案來(lái)確定資金成本。

　　實(shí)施內部信用制度創(chuàng )新我國金融控股公司特別是商業(yè)銀行，正在受到內部控制風(fēng)險和客戶(hù)信用風(fēng)險的困擾，同時(shí)國有商業(yè)銀行正在進(jìn)行產(chǎn)權和內部治理機制的改革。美國金融控股公司內部信用制度創(chuàng )新，可以為我國金融控股公司深化改革、加強內部控制風(fēng)險提供一些可資借鑒的管理工具。通過(guò)引進(jìn)內部委托代理信用制度的管理工具，建立一套以市場(chǎng)為基礎的內部轉移定價(jià)系統，我國金融控股公司可以有效防范內部道德風(fēng)險、管理風(fēng)險和商業(yè)風(fēng)險，從而對其產(chǎn)權和治理機制改革起到支持作用。引進(jìn)內部委托代理信用制度的管理工具，防范我國商業(yè)銀行的內部道德風(fēng)險引進(jìn)風(fēng)險資本配置制度，可以作為我國商業(yè)銀行內部管控的統一尺度和共同語(yǔ)言。我國金融控股公司確定資本預算和年度收支預算，只能通過(guò)考核業(yè)務(wù)規模、收益規模及它們的增長(cháng)率，領(lǐng)導層的權威是十分重要的。但在確立風(fēng)險資本配置制度以后，商業(yè)銀行內部管理，將會(huì )從行政指令型方式向基于共同考核標準的內部比較方式轉變，銀行內部的層級制度受到削弱，網(wǎng)絡(luò )式的信任關(guān)系在整個(gè)銀行組織內部得到強化，從而減少因為內部信息不對稱(chēng)而導致的道德風(fēng)險。

　　引進(jìn)RAROC績(jì)效考核制度，可以大大提高我國商業(yè)銀行內部的信任度。在一個(gè)信用風(fēng)險和市場(chǎng)風(fēng)險充斥的商業(yè)世界里，歷史的收益并不能反映未來(lái)的收益。在金融控股公司領(lǐng)域內，風(fēng)險調整的資本收益率就是一種十分重要的績(jì)效考核創(chuàng )新:第一，它在考核業(yè)績(jì)的時(shí)候，不但納入了風(fēng)險因素，也具有了前瞻性；第二，只有伴隨著(zhù)RAROC的建立，風(fēng)險資本配置制度才具有了可操作性；第三，作為業(yè)績(jì)考核的統一尺度，它大大提高銀行內部管理的一致性和共同性，提高了內部不同業(yè)務(wù)部門(mén)之間的相互信任度；第四，RAROC績(jì)效考核方法是微觀(guān)信用空間管理重要的管理工具，RAROC方法使金融控股公司微觀(guān)信用空間管理，從行政管理模式向內部?jì)r(jià)格調控的網(wǎng)絡(luò )模式轉變。建立內部轉移定價(jià)系統，可以區分我國商業(yè)銀行面臨的管理風(fēng)險和商業(yè)風(fēng)險為了克服前線(xiàn)業(yè)務(wù)拓展與后線(xiàn)風(fēng)險管理之間的矛盾，商業(yè)銀行應做到保護商業(yè)利差免受財務(wù)風(fēng)險的沖擊，商業(yè)銀行建立內部轉移定價(jià)系統，可以實(shí)現商業(yè)銀行內部財務(wù)管理風(fēng)險和外部商業(yè)風(fēng)險的分離。內部轉移定價(jià)系統之所以能夠起到防范業(yè)務(wù)風(fēng)險與管理風(fēng)險的作用，主要是因為：第一，期限價(jià)差從商業(yè)利差中分離，那么，因利率的期限結構變化造成的銀行資產(chǎn)負債組合的利率風(fēng)險，就被轉移到ALM部門(mén)；第二，如果用復制資產(chǎn)現金流分布特征的理論融資成本作為參照成本，那么ALM部門(mén)就可以獨立管理銀行的流動(dòng)性風(fēng)險和利率風(fēng)險，其管理會(huì )更加專(zhuān)業(yè)化。

　　內部轉移定價(jià)系統，把大量的內部組織指令性信息轉化到價(jià)格體系當中去，利用價(jià)格杠桿組成的內部?jì)r(jià)格體系，保證整個(gè)組織中各個(gè)部門(mén)靈活運轉。價(jià)格信息成為銀行內部信息中最為靈敏的信息信號，銀行內部資金轉移定價(jià)系統使價(jià)格信息發(fā)揮了充分的作用。我國金融控股公司內部管理，最重要的信息是行政命令，價(jià)格信息在銀行內部沒(méi)有得到充分有效的利用，甚至是被嚴重忽視了。它導致的結果是，我國金融控股公司目前還沒(méi)有這種迫切的需求:建立一套基于理論性融資方案得出的資金成本信息，構建銀行市場(chǎng)化和現代化的內部資金轉移系統基礎設施，為產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、金融創(chuàng )新創(chuàng )造條件。

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