我國金融深化進(jìn)程分析論文

　　論文摘要：改革開(kāi)放以來(lái)中國金融深化進(jìn)程也取得了巨大的成就。但不容忽視的是在改革進(jìn)程中由于金融制度、體系的不完善使得我國金融業(yè)在發(fā)展中仍暴露出很多問(wèn)題，抑制著(zhù)金融的進(jìn)一步深化。對此，本文從金融抑制及金融深化理論研究入手，指出發(fā)展找功過(guò)金融抑制的表現及危害性，結合我國實(shí)際，分析我國金融深化進(jìn)程。

　　論文關(guān)鍵詞：金融深化,金融抑制,金融制度

　　一、金融抑制理論以及金融深化理論

　　金融抑制理論與金融深化理論是由美國經(jīng)濟學(xué)家羅納德.麥金農和愛(ài)德華.肖在1973年提出的。他們以發(fā)展中國家為研究對象，重點(diǎn)探討發(fā)展中國家金融與經(jīng)濟發(fā)展之間相互作用諸如金融市場(chǎng)體系不健全、政府對金融業(yè)的管制以及外匯市場(chǎng)管制等抑制經(jīng)濟停滯不前的問(wèn)題。金融深化理論核心觀(guān)點(diǎn)即是要全面推行金融自由化，取消政府對金融機構和金融市場(chǎng)的一切管制與干預,放松對金融機構和金融市場(chǎng)的限制,增強國內的籌資功能以改變對外資的過(guò)分依賴(lài),放松對利率和匯率的管制使之市場(chǎng)化,最終達到抑制通貨膨脹、刺激經(jīng)濟增長(cháng)的目的。

　　二、我國金融深化進(jìn)程

　�。ㄒ唬┪覈�金融抑制現狀

　　麥金農認為發(fā)展中國家都存在程度不同的金融抑制現象。作為發(fā)展中國家的我國，同樣存在金融抑制現象，這種金融抑制的存在阻礙了金融業(yè)的發(fā)展也放慢經(jīng)濟發(fā)展進(jìn)程。具體體現如下：

　　1.利率管制

　　近幾年，除了2007年央行為應對流動(dòng)性過(guò)剩、抑制通貨膨脹等原因對利率實(shí)行加息政策外，一直實(shí)行低利率政策，2002年一年期利率曾低到1.98%，目前利率一直保持2.25%。低利率降低儲蓄的愿望，降低投資的貨幣供給，導致有效投資不足；低利率刺激低收益投資的增加，降低社會(huì )平均投資收益率；根據國民收入恒等式，儲蓄與投資缺口又會(huì )引起國際收支順差。

　　2.外匯市場(chǎng)管制

　　我國現行的人民幣匯率決定制度是以市場(chǎng)供求為基礎、單一的“有管理的浮動(dòng)匯率制度”。這一有管理表明該匯率制度仍存在較強的行政干預力量。主要表現在，一是實(shí)行嚴格的結售匯制度，使得本幣需求增加，造成升值預期。二是我國貿易政策有嚴格進(jìn)口管制傾向，壓制了貿易用匯需求。三是人民幣資本項目可自由兌換的管制。

　　3.歧視性信貸政策

　　政府實(shí)行信貸配給，將資金分配給政府意愿領(lǐng)域，結果是造成資金使用粗放，投資效益低下，損害市場(chǎng)配置資源作用，同事也削弱了有良好發(fā)展潛力企業(yè)投資的積極性。

　　4.農村金融抑制

　　由于城鄉二元性的存在，使得現代管理方式交仙先進(jìn)大型進(jìn)入那個(gè)機構集中在城市，而農村則以規模較小較傳統的民間信用組織為主，農村金融發(fā)展落后。

　　除此之外，還存在制度不完善引起的問(wèn)題，如金融資產(chǎn)構成不合理、金融組織運營(yíng)機制不完善、金融市場(chǎng)發(fā)展不平衡、金融市場(chǎng)法律法規不夠健全等。

　�。ǘ�）我國金融深化現狀

　　面對上述存在的金融抑制現象，我國也加進(jìn)金融深化進(jìn)程，實(shí)質(zhì)是一個(gè)由完全的計劃經(jīng)濟向市場(chǎng)經(jīng)濟過(guò)渡，由嚴格的金融管制向逐步放松的審慎監管變化的過(guò)程。我國的金融改革從1978年至今已經(jīng)取得了巨大的成就。具體包括：金融機構已發(fā)展為以商業(yè)銀行為中心,以證券公司、信托投資公司、企業(yè)集團財務(wù)公司、金融租賃公司、保險公司為補充的金融機構體系；金融法規日益健全；銀行、保險、證券等分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)管理的金融組織體系基本建立；金融工具不斷深化發(fā)展；金融市場(chǎng)發(fā)展更具層次性，交易產(chǎn)品更豐富，交易機制更多樣。

　　三、我國金融深化的總體評價(jià)

　�。ㄒ唬┙鹑谑袌�(chǎng)的組織結構日趨完善

　　我國已初步構建了由借貸市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)組成的金融市場(chǎng)體系。在借貸市場(chǎng)上,我國初步形成了商業(yè)銀行與政策性銀行合理分工的間接融資格局。市場(chǎng)的融資效率在風(fēng)險約束和利益約束下,也較改革開(kāi)放初期有了比較長(cháng)足的發(fā)展。在央行利率調控放松的條件下,金融市場(chǎng)微觀(guān)主體在資金價(jià)格的決定方面受市場(chǎng)的影響因素增加。

　�。ǘ�）金融深化過(guò)程中保持金融管制

　　根據我國的國情，政府放手完全實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟顯然不合理，政府仍需保留對部分政策的管制，防止過(guò)分放松管制帶來(lái)的經(jīng)濟波動(dòng)與風(fēng)險。應將金融管制與金融自由化發(fā)展相結合應用，應該尋找政府金融規制與金融自由化發(fā)展的“均衡點(diǎn)”，實(shí)現深化目標。

　�。ㄈ�）利率市場(chǎng)化得到進(jìn)一步提升

　　2004年以來(lái),中國人民銀行逐步加大利率市場(chǎng)化改革的力度,先后擴大金融機構貸款利率浮動(dòng)區間、實(shí)行再貸款浮息制度、取消商業(yè)銀行貸款利率上限、擴大城鄉信用社貸款利率浮動(dòng)上限、實(shí)行人民幣存款利率下浮制度,降低超額準備金存款利率、完全放開(kāi)金融機構同業(yè)存款利率.

　�。ㄋ模┺r村金融深化的經(jīng)濟基礎已經(jīng)存在

　　農村家庭聯(lián)產(chǎn)承包責任制的實(shí)施、雙層經(jīng)營(yíng)體制的建立，徹底打破了原來(lái)單一的農業(yè)經(jīng)濟格局。使農戶(hù)擺脫小農經(jīng)濟而轉為資金集約的混合經(jīng)濟，因此產(chǎn)生規模不等的借貸資金需求以及多層面的金融服務(wù)需求。這一基礎的產(chǎn)生對于我國要加強農村金融體制建設提供必要性。

　　四、我國金融深化未來(lái)發(fā)展道路

　�。ㄒ唬┩晟妻r村金融

　　加強農業(yè)銀行對農村的金融服務(wù)質(zhì)量，使其肩負起支持農村經(jīng)濟，促進(jìn)工、農業(yè)均衡發(fā)展的歷史重任。業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)向小城鎮轉移，將資金向縣城、小城鎮和工商個(gè)體戶(hù)傾斜，積極支持重點(diǎn)項目建設，信貸政策向產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)傾斜，積極支持鄉鎮企業(yè)發(fā)展；充分發(fā)揮農業(yè)發(fā)展銀行政策性的金融功能；深化農村信用社體制改革，發(fā)揮農村信用社支農作用；改造郵政儲蓄制度，發(fā)揮其為農村金融市場(chǎng)“補血”作用。

　�。ǘ�）強調金融深化質(zhì)量

　　正確對待金融創(chuàng )新。雖然由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機，帶來(lái)了金融創(chuàng )新的負面效果，但我國仍要重視金融創(chuàng )新為金融發(fā)展、經(jīng)濟發(fā)展帶來(lái)的好處，堅持以創(chuàng )新戰略來(lái)推動(dòng)建立一個(gè)與國際接軌的現代金融體系。然而在創(chuàng )新深化過(guò)程中要對金融機構的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和風(fēng)險管理實(shí)行正確的激勵機制，降低金融深化對經(jīng)濟打來(lái)的沖擊與震動(dòng)。

　�。ㄈ�）進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)深化

　　促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，有利于證券市場(chǎng)發(fā)揮價(jià)格調節和優(yōu)化資源配置的功能。發(fā)展資本市場(chǎng)有利于吸引外資進(jìn)入為我國企業(yè)融資增加活力。培育金融市場(chǎng)，提高直接融資比重。如，債券、基金、商業(yè)票據等融資工具的發(fā)展創(chuàng )新，有助于提高社會(huì )的投資質(zhì)量、數量和效率。

　�。ㄋ模├^續推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革

　　漸進(jìn)的推行，對資本項目進(jìn)行嚴格管理有利于利率市場(chǎng)化的順利進(jìn)行和利率市場(chǎng)化以后經(jīng)濟的健康運行；引入一些不受限制的新的金融產(chǎn)品是利率市場(chǎng)化改革的重要策略；充分管制是市場(chǎng)化利率正常運行的重要保證。在貨幣當局對利率的控制力與市場(chǎng)化進(jìn)程找到平衡點(diǎn)，使得利率依據市場(chǎng)供求關(guān)系變動(dòng)的同時(shí)受到政府控制，避免投機等行為的產(chǎn)生對經(jīng)濟的破壞性。

　�。ㄎ澹┓�步改革外匯市場(chǎng)管制

　　可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行改革。如調整銀行的結售匯轉為頭寸管理政策，避免造成本幣需求過(guò)高；完善結匯制度，使真實(shí)的供求關(guān)系得到充分體現。

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