物流金融主體與風(fēng)險控制策略論文

　　摘要：隨著(zhù)我國物流產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，市場(chǎng)競爭日趨激烈，物流金融服務(wù)逐漸成為物流領(lǐng)域的一個(gè)主要利潤來(lái)源。眾多物流企業(yè)也逐步認識到物流金融的重要價(jià)值。但是作為物流金融主體的金融機構、供應鏈主導企業(yè)與第三方物流企業(yè)等卻往往缺乏完備的風(fēng)險防控體系，風(fēng)險意識薄弱，導致物流金融業(yè)務(wù)中頻繁出現風(fēng)險事件。因此，為保障我國物流金融業(yè)務(wù)健康持續的發(fā)展，必須探究出一套符合我國物流金融發(fā)展特點(diǎn)的風(fēng)險控制策略。

　　關(guān)鍵詞：物流金融主體；物流金融；風(fēng)險分析

　　隨著(zhù)我國物流行業(yè)交易規模的持續擴大，相關(guān)企業(yè)對資金需求的也日益增多。我國的物流金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)雖得到迅猛發(fā)展，但仍處于粗放型發(fā)展階段，總體質(zhì)量與水平均較低。與此同時(shí)，伴隨著(zhù)經(jīng)濟全球化步伐的加快與我國市場(chǎng)經(jīng)濟環(huán)境的日趨成熟，我國物流企業(yè)通過(guò)傳統的倉儲、運輸、配送等服務(wù)能掘取的利潤率不斷降低，物流的主要利潤來(lái)源已經(jīng)轉向各種增值服務(wù)。物流金融服務(wù)日益成為物流行業(yè)的一個(gè)主要利潤來(lái)源。世界著(zhù)名的船運公司馬士基與美國聯(lián)合包裹服務(wù)公司(UPS)的主要利潤來(lái)源均已被物流金融及相關(guān)金融業(yè)務(wù)占據主導地位。

　　1物流金融的含義與特點(diǎn)

　　1.1物流金融的含義

　　物流金融在全球范圍內都屬于一個(gè)新興業(yè)務(wù)。它將傳統的物流行業(yè)與社會(huì )資金鏈頂端的金融行業(yè)緊密聯(lián)系在一起。物流金融是參與物流活動(dòng)的企業(yè)通過(guò)與金融機構的創(chuàng )新合作，共同運用金融工具使物流產(chǎn)生的價(jià)值得以增值的融資和結算服務(wù)活動(dòng)。物流金融在實(shí)際應用中主要是通過(guò)金融機構、第三方物流企業(yè)等中介組織，將各類(lèi)金融衍生產(chǎn)品運用于物流相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)運營(yíng)過(guò)程中，促使市場(chǎng)中的物流與資金流高效結合的行為。

　　1.2物流金融的特點(diǎn)

　　物流金融的特點(diǎn)包括了物流金融的規范化、信息化、異地化和普遍適用性四個(gè)方面。物流金融具有規范化的特點(diǎn)一方面是指物流金融業(yè)務(wù)涉及的任何產(chǎn)品的規格、型號、質(zhì)量、數量、包裝程度等都必須以明確的書(shū)面形式，如合同或協(xié)議的形式固定下來(lái)，亦稱(chēng)之為標準化或規范化；另一方面在質(zhì)押監管活動(dòng)中，監管企業(yè)的監管流程要符合規定程序，監管人員必須由專(zhuān)業(yè)的物流監管企業(yè)派駐，杜絕銀行自行派人監管等不規范情況的發(fā)生，確保監管安全有效。

　　1.3物流金融具有信息化的特點(diǎn)

　　物流金融需要參與主體采取必要的信息化管理手段，物流企業(yè)需要科學(xué)的、統一的、高效的物流企業(yè)信息化管理平臺，令金融機構、融資企業(yè)及物流客戶(hù)等都能及時(shí)了解到物流商品的流通情況。

　　1.4物流金融具有異地化的特點(diǎn)

　　物流企業(yè)與銀行等金融機構由于其自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，令其在全國均設有眾多的業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。這保證他們共同構成了一個(gè)龐大的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò )，使其可以在全國各地開(kāi)展異地業(yè)務(wù)，促使資金流和物流的二流合一。

　　1.5物流金融具有普遍適用性的特點(diǎn)

　　物流金融的普遍適用性，具體包括三個(gè)方面，分別是指物流金融的服務(wù)區域、商品品種、服務(wù)對象。通俗地說(shuō)，在物流金融實(shí)際應用中，無(wú)論何種人在何種區域使用何種商品，只要符合物流金融業(yè)務(wù)開(kāi)展的條件，都可以參與到物流金融服務(wù)活動(dòng)中來(lái)。

　　2物流金融服務(wù)的起源與演進(jìn)

　　2.1物流金融服務(wù)的起源

　　早在4400多年前，作為古代人類(lèi)文明發(fā)源地之一的美索布達米亞平原就已經(jīng)就出現了物流金融的萌芽——谷物倉單。而直到20世紀初期才發(fā)展出現代意義上的物流金融業(yè)務(wù)，其發(fā)展分可為三個(gè)階段。一是20世紀初期物流與金融的早期結合階段，其代表就是美國頒布的美國倉庫存貯法案，以及以此為基礎建立起的一整套關(guān)于倉單質(zhì)押的系統規則。它們不但提高了整個(gè)國家第一產(chǎn)業(yè)的效率，也使存貨的流通性大大增強，降低了運作成本。二是20世紀50年代至80年代的物流與金融的分離階段。三是20世紀90年代后物流與金融的再度整合階段。

　　2.2我國物流金融運作模式的演進(jìn)

　　我國的物流金融業(yè)務(wù)的起源可以追溯到20世紀30年代，上海蘇州河兩岸眾多的銀行所屬監管倉庫，譬如“四行倉庫”等�？傮w上看，我國物流金融的運作模式經(jīng)歷了從最初的物資銀行階段過(guò)渡到融通倉階段，再發(fā)展到物流銀行階段，最終到供應鏈金融階段四個(gè)演進(jìn)階段：第一是物資銀行階段，我國最早引進(jìn)的物流金融服務(wù)模式主要采取的是物資銀行模式，主要包括權利質(zhì)押和動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押兩方面業(yè)務(wù)內容；第二是融通倉階段，主要包括倉單質(zhì)押與保兌倉兩種業(yè)務(wù)模式；第三是物流銀行階段，其業(yè)務(wù)模式本質(zhì)上是以符合質(zhì)押或抵押要求的商品進(jìn)行擔保，進(jìn)而向客戶(hù)提供集融資、結算等多項銀行業(yè)務(wù)于一體的銀行綜合服務(wù)業(yè)務(wù)；第四是供應鏈金融階段，該階段是我國物流金融發(fā)展的最新階段，是指在供應鏈生產(chǎn)活動(dòng)中，銀行靈活地運用金融產(chǎn)品及服務(wù)，將供應鏈中的核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，使物流產(chǎn)生價(jià)值得以增值的業(yè)務(wù)。

　　3物流金融的主體與風(fēng)險分析

　　3.1物流金融的主體

　　物流金融的主體是指物流金融業(yè)務(wù)的參與者，主要包括金融機構、第三方物流企業(yè)、融資企業(yè)、供應鏈主導企業(yè)和政府及相關(guān)商貿環(huán)境五個(gè)方面。五者共同參與并影響了我國物流金融的發(fā)展進(jìn)程。

　　3.2物流金融主體的風(fēng)險

　　物流金融主體的風(fēng)險是指的物流金融活動(dòng)中存在的損失的不確定性。物流金融風(fēng)險是一種不確定性較強的綜合風(fēng)險，包括系統性風(fēng)險與非系統性風(fēng)險兩大類(lèi)。物流金融中的系統性風(fēng)險主要指國家政策、法律法規、戰爭、突發(fā)的自然災害、宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的變化等企業(yè)外部不可控因素給物流金融業(yè)務(wù)帶來(lái)的損失的不確定性；物流金融非系統風(fēng)險主要是指企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中自己可控的風(fēng)險。由于系統性風(fēng)險的不可控性，因此主要研究的是物流金融的非系統性風(fēng)險。(1)物流金融主體中金融機構面臨的風(fēng)險是最大的。參與物流金融業(yè)務(wù)的金融機構主要是商業(yè)銀行與保險公司等。其所面對的風(fēng)險主要源于兩者：一是融資企業(yè)所蘊含的信用風(fēng)險；二是融資企業(yè)與物流公司共同帶來(lái)的道德風(fēng)險。融資企業(yè)的信用風(fēng)險主要是指其違約行為，如因無(wú)能力償還或惡意拖欠導致不能按期繳還貸款等。道德風(fēng)險主要是指融資企業(yè)與物流企業(yè)惡意串通，聯(lián)合起來(lái)詐取金融機構的融資資金。信用風(fēng)險尤其值得關(guān)注，因為它是金融機構最直接的風(fēng)險來(lái)源。在物流金融運行過(guò)程中，融資企業(yè)中的中小企業(yè)居多，其固有的特點(diǎn)決定了融資企業(yè)普遍缺乏完善的管理規范和嚴格的財務(wù)制度。風(fēng)險評估中始終存在的信息不對稱(chēng)又導致在銀行等金融機構看來(lái)，融資企業(yè)信用狀況難以勘明，潛藏的信用風(fēng)險巨大。作為物流金融中介的物流企業(yè)是銀行風(fēng)險的另一來(lái)源。物流企業(yè)一方面承擔了監管質(zhì)押物、評估質(zhì)押物價(jià)值等責任，承擔了很多金融機構必須做卻又無(wú)能力做或不愿做的工作，使得金融機構在物流金融業(yè)務(wù)中對其依賴(lài)性不斷增強；另一方面，物流企業(yè)良莠不齊，部分物流企業(yè)可能為獲得更多的客戶(hù)源或單純追求利益，會(huì )協(xié)助中小企業(yè)向銀行提供虛假信息，從而給銀行帶來(lái)錯誤的風(fēng)險評價(jià)與決策，造成金融機構的巨大資金損失。(2)物流金融主體中第三方物流企業(yè)同樣面臨風(fēng)險。在物流金融業(yè)務(wù)開(kāi)展的過(guò)程中，作為中介機構的第三方物流企業(yè)，必然要承擔監管質(zhì)押物、評估質(zhì)押物價(jià)值和信用擔保等職責。這些職責也將第三方物流企業(yè)置于較大的風(fēng)險漩渦之中。第三方物流企業(yè)的資金鏈狀況、企業(yè)規模、運營(yíng)能力、人才培養與儲備、信用評級、抗風(fēng)險能力等基本情況決定了其面臨的風(fēng)險程度。融資企業(yè)，特別是其中的中小企業(yè)違約所造成的信用風(fēng)險是第三方物流企業(yè)在物流金融業(yè)務(wù)中風(fēng)險的主要來(lái)源。與此同時(shí)，質(zhì)押監管業(yè)務(wù)中質(zhì)物變質(zhì)及滅失的風(fēng)險、質(zhì)物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險等也會(huì )給第三方物流企業(yè)帶來(lái)物流金融風(fēng)險。(3)物流金融主體中供應鏈主導企業(yè)主要面臨的風(fēng)險是源自于其為供應鏈上下游企業(yè)提供信用擔保等擔保業(yè)務(wù)所帶來(lái)的信用風(fēng)險。供應鏈主導企業(yè)作為整條供應鏈中資信等級高、綜合實(shí)力最強的核心企業(yè)，其自身固有的物流金融風(fēng)險水平較低。但供應鏈主導企業(yè)出于打造更高效、更具競爭力的供應鏈的需要，往往會(huì )以擔保者的身份站出來(lái)，為其供應鏈中的上下游中小企業(yè)提供信用保證。一旦其所擔保的上下游中小企業(yè)出現違約情況，其造成的損失就將悉數轉嫁給供應鏈主導企業(yè)，這就使得供應鏈主導企業(yè)在物流金融業(yè)務(wù)中亦承擔較大的擔保信用風(fēng)險。(4)物流金融主體中融資企業(yè)作為融資方，其面臨的風(fēng)險是最小的。換個(gè)角度來(lái)說(shuō)，融資企業(yè)是物流金融業(yè)務(wù)中非系統性風(fēng)險的主要制造者。融資企業(yè)由于其規模小、資金少、人才儲備匱乏、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不規范等固有特質(zhì)，致使其帶來(lái)違約風(fēng)險的可能性較大。同時(shí)會(huì )連帶導致第三方物流企業(yè)、供應鏈主導企業(yè)、金融機構等其他物流金融主體的風(fēng)險上升。

　　4我國物流金融服務(wù)主體的風(fēng)險控制策略

　　首先，要從國家監管層面入手，構建完善的法律體系作為法律保障，設立行業(yè)準入門(mén)檻，加強對物流金融主體的監管。其次，金融機構必須加強風(fēng)險評估的能力。由于融資企業(yè)是物流金融主要的風(fēng)險來(lái)源，因信息不對稱(chēng)致使銀行無(wú)法通過(guò)調查真實(shí)了解融資企業(yè)潛藏的風(fēng)險，往往使評估的風(fēng)險水平低于實(shí)際風(fēng)險。唯有不斷采用大數據、區塊鏈等新的信息化技術(shù)與手段來(lái)提高其風(fēng)險評估能力，方可高效控制風(fēng)險。再次，供應鏈主導企業(yè)應加強對物流金融風(fēng)險的防范。了解到供應鏈上下游融資企業(yè)的信息后，供應鏈主導企業(yè)要進(jìn)行仔細調查、分析和統計，保證信息的真實(shí)可靠，切實(shí)降低供應鏈主導企業(yè)面臨的風(fēng)險。最后，物流企業(yè)作為物流金融活動(dòng)的中介組織，在信息不對稱(chēng)的情況下，必須建立完善的溝通平臺、風(fēng)險評估體系與風(fēng)險預警機制，科學(xué)合理地降低物流金融風(fēng)險。

　　5結語(yǔ)

　　物流金融作為物流與金融相結合的創(chuàng )新金融服務(wù)產(chǎn)品。鑒于我國物流金融業(yè)務(wù)目前尚處于初步發(fā)展時(shí)期，理論學(xué)說(shuō)與實(shí)踐技術(shù)也處于摸索階段，其業(yè)務(wù)模式存在一定缺陷是難以避免的。我們應充分認識到我國物流金融發(fā)展尚不成熟這一基本狀況，建立起完善的物流金融風(fēng)險防控體系，努力探尋物流金融發(fā)展新模式，對我國物流與金融行業(yè)均意義重大。

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