我國金融企業(yè)股權激勵制度探析論文

　　引言

　　作為一種長(cháng)期激勵機制，股權激勵制度能將股東利益、企業(yè)利益和經(jīng)營(yíng)者的利益聯(lián)合在一起，進(jìn)而使企業(yè)的利益得到最大的保障。所以，股權激勵制度的實(shí)行，可以使國內金融企業(yè)的綜合競爭力得到提升，進(jìn)而更好的促進(jìn)國內金融行業(yè)的發(fā)展。因此，對于金融企業(yè)的管理者來(lái)說(shuō)，有必要了解股權激勵制度在金融企業(yè)實(shí)行的必要性及可行性問(wèn)題，從而更好的進(jìn)行股權激勵制度的實(shí)行，進(jìn)而更好的促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

　　一、股權激勵制度在金融企業(yè)實(shí)行的必要性及可行性

　�。ㄒ唬┕蓹嗉�勵制度在金融企業(yè)實(shí)行的必要性

　　自中國入世以來(lái)，大量的外資金融企業(yè)進(jìn)入到中國，從而給國內的金融行業(yè)帶來(lái)了巨大的沖擊。而在這種情況下，國內金融企業(yè)想要獲得一定的市場(chǎng)競爭力，并取得長(cháng)久的發(fā)展，就必須實(shí)行股權激勵制度。首先，不同于其他行業(yè)，金融行業(yè)的人力資本相對集中。所以，金融企業(yè)對于人才的依賴(lài)性較大，同時(shí)人力資本也是金融企業(yè)的重要資本。而股權激勵制度的實(shí)行，可以使企業(yè)高管的利益與企業(yè)的利益聯(lián)合起來(lái)，從而在一定程度防止人才的流失，進(jìn)而使企業(yè)保有一定的競爭實(shí)力。其次，國有金融企業(yè)存在著(zhù)所有權與經(jīng)營(yíng)權嚴重分離的現象，所以使企業(yè)承擔了一定的道德風(fēng)險。而股權激勵制度可以使企業(yè)所有者的利益與經(jīng)營(yíng)者的利益緊密的聯(lián)系起來(lái)，進(jìn)而減少企業(yè)管理承擔的風(fēng)險。另外，國內金融企業(yè)存在著(zhù)企業(yè)治理結構不健全的問(wèn)題，從而導致企業(yè)的治理缺乏有力的監督。而股權激勵制度的實(shí)行可以進(jìn)行企業(yè)治理結構的改善，進(jìn)而使企業(yè)進(jìn)行可持續的發(fā)展[1]。

　�。ǘ�）股權激勵制度在金融企業(yè)實(shí)行的可行性

　　就實(shí)際情況來(lái)看，股權激勵制度在金融企業(yè)實(shí)行不僅具有一定的必要性，還具有一定的可行性。首先，股權激勵制度的實(shí)行需要一定的外部市場(chǎng)環(huán)境基礎。而在國內的金融行業(yè)，既有人才自由流動(dòng)的勞動(dòng)力市場(chǎng)，同時(shí)也有競爭充分的產(chǎn)品市場(chǎng)。此外，我國還有相對成熟的證券市場(chǎng)，所以可以為股權激勵制度的實(shí)行提供基礎環(huán)境。其次，股權激勵制度實(shí)行的前提是企業(yè)的所有者與經(jīng)營(yíng)者的分離。而在國內的金融行業(yè)，企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者分離是較為常見(jiàn)的企業(yè)治理結構，所以可以為股權激勵制度的實(shí)行提供條件。另外，在法律上，股權激勵制度的實(shí)行需要來(lái)自于法律的保護。而在我國，由《企業(yè)法》和《證券法》等法律法規所構成的法律體系得以建立并健全，從而為股權激勵制度的實(shí)行提供了保障[2]。

　　二、國內金融企業(yè)在實(shí)行股權激勵制度上存在的問(wèn)題

　�。ㄒ唬┢髽I(yè)內部治理問(wèn)題

　　就目前來(lái)看，隨著(zhù)金融體制的改革，國內很多金融企業(yè)的治理水平已經(jīng)得到了一定程度的提高。但是，由于不同的金融企業(yè)所具有的產(chǎn)權結構不同，所以治理水平也存在著(zhù)一定的差異。就拿國內的銀行業(yè)來(lái)講，就存在著(zhù)股權過(guò)度集中和代理鏈條過(guò)長(cháng)的企業(yè)內部治理問(wèn)題，進(jìn)而導致了企業(yè)的約束激勵機制被弱化。而股權激勵制度的實(shí)行需要企業(yè)本身的內控機制較好，因此，國內金融企業(yè)無(wú)法較好的實(shí)行股權激勵制度[3]。

　�。ǘ�）企業(yè)制度的問(wèn)題

　　作為傳統壟斷行業(yè)，國內的金融行業(yè)一直處在封閉的環(huán)境中發(fā)展。所以，在國外金融企業(yè)進(jìn)入中國市場(chǎng)的沖擊下，雖然國有企業(yè)進(jìn)行了股份制的改革，但是國有股份在企業(yè)中仍占有絕對的控制地位。而股權激勵制度的實(shí)行需要進(jìn)行激勵對象的考察，所以需要在相對公平的競爭環(huán)境中進(jìn)行實(shí)行。因此，在國內金融行業(yè)的壟斷依然存在的情況下，現有的企業(yè)制度并不適合股權激勵制度的實(shí)行，也不能更好的發(fā)揮出股權激勵制度的作用。

　�。ㄈ�）外部環(huán)境因素帶來(lái)的阻礙

　　國內金融企業(yè)無(wú)法較好的實(shí)行股權激勵制度，與外部環(huán)境因素帶來(lái)的阻礙也有著(zhù)一定的關(guān)系。一方面，國內金融企業(yè)的高管人才往往是由行政部門(mén)所安排的，進(jìn)而導致了企業(yè)高層管理者在進(jìn)行企業(yè)治理時(shí)，是根據黨政標準來(lái)進(jìn)行企業(yè)的治理，而并非是以企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)?yōu)榭剂�。而股權激勵制度的�?shí)行需要以市場(chǎng)為導向進(jìn)行人才的選拔，進(jìn)而保證企業(yè)人力資源發(fā)揮出應有的作用。另一方面，國內金融企業(yè)的業(yè)績(jì)考核制度存在著(zhù)一定的問(wèn)題，從而導致了人員業(yè)績(jì)考評無(wú)法對（下轉66頁(yè)）（上接63頁(yè)）人員形成激勵，進(jìn)而阻礙了股權激勵制度的實(shí)行[4]。

　�。ㄋ模┓�律及政策上的問(wèn)題

　　在法律上，適用于國內金融行業(yè)的法律法規存在著(zhù)不統一的問(wèn)題。具體來(lái)說(shuō)，就是一些法律法規散布于政策性的規定中，從而導致了股權激勵制度的實(shí)行標準不統一，進(jìn)而阻礙了股權激勵制度的實(shí)行。而在政策上，財務(wù)會(huì )計制度并不完善，從而造成了會(huì )計信息失真的現象頻繁出現，進(jìn)而導致了股權激勵制度的實(shí)行缺乏有力的依據。另外，國內稅收制度對股權激勵的規定較為單一，而高稅率則直接導致了股權激勵制度的激勵作用的降低。

　　三、國內金融企業(yè)實(shí)行股權激勵制度的對策

　�。ㄒ唬�強化企業(yè)內部治理

　　想要更好的實(shí)行股權激勵制度，企業(yè)就要通過(guò)強化企業(yè)內部治理來(lái)完成對企業(yè)內部的約束。一方面，由于國內金融企業(yè)的董事長(cháng)和總經(jīng)理普遍是由股東所委派的，所以難以真正的進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的監督。所以，企業(yè)應該進(jìn)行獨立董事的設立，并使獨立董事與經(jīng)營(yíng)者沒(méi)有利益聯(lián)系，從而加強獨立董事對企業(yè)內部的監控。比如，華為新技術(shù)公司和華為公司分別持有華為5.05%和61.86%的股份。而為了進(jìn)行公司內部的監管，兩家公司的股份分別由工會(huì )集中托管，并可以代表股東行使表決權。另一方面，要在董事會(huì )下設薪酬委員會(huì )，并使薪酬委員會(huì )負責監管董事及管理層的薪酬，進(jìn)而使股權激勵制度的激勵作用得以強化。

　�。ǘ�）科學(xué)制定激勵制度

　　為了更好的實(shí)行股權激勵制度，國內金融企業(yè)應該科學(xué)的進(jìn)行激勵制度的制定。一方面，企業(yè)可以進(jìn)行合理的激勵模式的選擇。具體來(lái)說(shuō)，就是不同的金融企業(yè)可以根據企業(yè)的實(shí)際的治理情況和經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行激勵模式的選擇，進(jìn)而充分發(fā)揮不同激勵模式的激勵效果。就拿華為公司來(lái)講，在遭遇2008年全球金融危機的情況下，為了留住更多的人才。華為為所有工作時(shí)間在一年以上的員工配股，而不同的工作級別則有不同的持股量。另一方面，在面向不同的激勵對象時(shí)，企業(yè)也可以采取不同的激勵模式進(jìn)行人員的激勵。再者，企業(yè)要進(jìn)行科學(xué)的運行機制的設計，從而使激勵對象的股權有所限制，進(jìn)而保證制度的激勵作用[5]。

　�。ㄈ�）建設適合的外部環(huán)境

　　金融企業(yè)進(jìn)行適合的外部環(huán)境的建設，就可以使企業(yè)外部約束機制得以加強，進(jìn)而更好實(shí)行股權激勵制度。一方面，企業(yè)要進(jìn)行適當的人事制度的建立，切斷政府干預企業(yè)人才選拔的路徑，進(jìn)而使企業(yè)管理者以企業(yè)業(yè)績(jì)?yōu)榛�本管理標準。另一方面，企業(yè)要進(jìn)行科學(xué)的績(jì)效考評體系的建設。首先，企業(yè)要進(jìn)行評估對象的劃分，并設置相應的加減權重，進(jìn)而使評價(jià)結果更科學(xué)。其次，企業(yè)要進(jìn)行非財務(wù)性指標的考評，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)全面發(fā)展。比如，華為公司的薪酬體系是由工資、年終獎金、退休金等內容所組成的，所以從多方面的進(jìn)行員工的激勵。另外，企業(yè)要保證績(jì)效考評的公開(kāi)化和透明化，進(jìn)而更好的進(jìn)行管理人員的激勵。

　�。ㄋ模┙∪�法律及政策制度

　　為了使股權激勵制度得以在金融企業(yè)順利實(shí)行，政府應該進(jìn)行法律及政策制度的完善。一方面，政府要進(jìn)行與股權激勵相關(guān)的法律法規的統一，從而使股權激勵制度的實(shí)行有著(zhù)較為統一的標準，進(jìn)而增強制度的有效性和權威性。另一方面，政府要進(jìn)行與股權激勵制度有關(guān)的配套政策制度的完善。首先，政府需要完善財務(wù)會(huì )計制度，從而使股權激勵制度的實(shí)行根據相應的會(huì )計準則來(lái)進(jìn)行，進(jìn)而增強制度的可操作性。其次，政府要進(jìn)行稅收制度的完善，適當的進(jìn)行稅率的改革，進(jìn)而提高股權激勵制度的有效性。

　　結論

　　總而言之，金融企業(yè)只有更好的進(jìn)行股權激勵制度的實(shí)行，才能使企業(yè)獲得長(cháng)遠的發(fā)展。而從本文的研究來(lái)看，金融企業(yè)想要較好的實(shí)行股權激勵制度，就需要通過(guò)采取強化企業(yè)內部治理、科學(xué)制定激勵制度、建設適合的外部環(huán)境和健全法律及政策制度等多個(gè)措施，從而為股權激勵制度的實(shí)行提供良好的基礎條件。因此，本文對我國金融企業(yè)股權激勵制度問(wèn)題進(jìn)行的探究，對于促進(jìn)國內金融行業(yè)的發(fā)展有著(zhù)一定的意義。

　　參考文獻：

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