貿易企業(yè)現金流量表及應用分析

　　摘要：對于企業(yè)而言，現金流量表對企業(yè)有著(zhù)重要作用，在一定的程度上影響著(zhù)企業(yè)的發(fā)展、生存以及壯大，因此，現金流量表越來(lái)越受到企業(yè)和社會(huì )一些投資人士的重視。文章從現金流量表資料為切入點(diǎn)，分析現金流量的結構和比率指標以及當前國貿企業(yè)現金流量表存在的不足，并針對存在的不足提出完善策略，促使國貿企業(yè)能夠更好的運用現金流量表來(lái)進(jìn)行準確預測，最終運用科學(xué)的決策提高企業(yè)的效益。

　　關(guān)鍵詞：現金流量表;貿易企業(yè);應用分析

　　一、現金流量結構分析

　　現金流量被當前我國的現金流量表分為三個(gè)部分：經(jīng)營(yíng)現金流量;投資現金流量;籌資現金流量。這三部分都能夠反應企業(yè)的現金流動(dòng)現狀和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，具體可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析。

　　1、當三者皆為正值時(shí)，即表示企業(yè)營(yíng)業(yè)在現金流量方面富余，說(shuō)明企業(yè)具有較強的市場(chǎng)反應和競爭力。

　　2、當三者之中僅有籌資活動(dòng)現金流量為負值時(shí)，此時(shí)代表企業(yè)已經(jīng)步入成熟階段，這時(shí)企業(yè)前期所進(jìn)行道德經(jīng)營(yíng)與投資活動(dòng)得到了相應的回報，已經(jīng)具備償付債務(wù)或給投資者付利息能力。

　　3、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現金流量與籌資活動(dòng)現金流量為正值，投資活動(dòng)為負值，表明企業(yè)擴張存在阻礙，擴張需進(jìn)行另外籌集資金，如果對內投資和對外投資的現金流均出量出現大量增加，便代表著(zhù)企業(yè)可能將會(huì )面對新的投資機會(huì )和發(fā)展機會(huì )。

　　4、當三者中僅有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現金流量為正值時(shí)。當處于此種情況的背景之下，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量數呈現過(guò)大現象，則表示企業(yè)已經(jīng)擺脫了湊資來(lái)維持企業(yè)發(fā)展現狀，企業(yè)本身的資產(chǎn)創(chuàng )造的現金流入已經(jīng)能夠滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展中對資金的需求，此時(shí)企業(yè)擴張能夠得以實(shí)現。

　　5、當三者中僅有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現金流量為負值時(shí)。表示此時(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)出現不良狀況，必需進(jìn)過(guò)資金的籌集才能夠維持企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)的調整，如果企業(yè)的投資活動(dòng)現金流量多數是用來(lái)進(jìn)行自投資收回，則進(jìn)一步表明企業(yè)的形勢財務(wù)形式不容樂(lè )觀(guān)。

　　6、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與籌資活動(dòng)的現金流量為負值，投資活動(dòng)為正值，表示企業(yè)很可能存在利用對固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及一些其他的長(cháng)期資產(chǎn)的處理來(lái)保持本身的運營(yíng)和債務(wù)的償還。假若此時(shí)企業(yè)的投資活動(dòng)現金流量多數是用來(lái)進(jìn)行自投資的回收，則表示企業(yè)很有可能已經(jīng)面臨著(zhù)重大的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，例如：破產(chǎn)等。

　　7、三者中僅有籌資活動(dòng)現金流量為正值，則表明企業(yè)資金的籌集能夠滿(mǎn)足企業(yè)本身發(fā)展的需要，此時(shí)也能夠進(jìn)行企業(yè)產(chǎn)業(yè)的調整。當此時(shí)的企業(yè)正處于一個(gè)全新的發(fā)展階段的話(huà)，只要企業(yè)擺脫當前面臨的生存危機之后，則后面還有發(fā)展的可能，當此時(shí)企業(yè)如果已經(jīng)處于成熟階段了的話(huà)，則企業(yè)的發(fā)展前景便不容樂(lè )觀(guān)。

　　8、三者皆為負值，表示企業(yè)只能夠依靠以前的積累來(lái)維持企業(yè)的正常運行和債務(wù)的償還，此時(shí)的財務(wù)狀況處于高度危險區，有必要進(jìn)行扭轉。

　　二、現金流量表的比率指標分析

　　(一)償債能力分析

　　償債能力分析主要是反映一個(gè)企業(yè)對其欠債能否進(jìn)行歸還的能力�，F金流量表的償債能力分析是對使用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標進(jìn)行償債能力分析存在不足的補充[1]�，F金流動(dòng)負債比率能夠在一定的程度上評價(jià)企業(yè)對流動(dòng)負債是否具備充足的償還能力，當比率增加，則表明償還的能力也在逐漸變大，如果該值太低則表示企業(yè)在流動(dòng)負債的償還方面可以面臨困難�，F金債務(wù)總額比率體現企業(yè)對本身債務(wù)多少的一個(gè)維持程度的體現，比率偏高，則表示此時(shí)企業(yè)債務(wù)承擔能力較強，反之則表示較弱。

　　(二)獲現能力分析

　　獲現能力分析主要包括全部資產(chǎn)現金回收率、銷(xiāo)售現金比率等。全部資產(chǎn)現金回收率能夠反映企業(yè)運用本身的資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行現金流量創(chuàng )造的能力，當值越大時(shí)，則創(chuàng )造的能力越強，值越小則表示能力越弱。銷(xiāo)售現金比率能夠表示單位銷(xiāo)售額得到的現金凈流量，值越高，說(shuō)明現金流量就越多，代表企業(yè)銷(xiāo)售回款狀況較好，實(shí)際獲利多，但是，比率不是越高越好。

　　(三)財務(wù)彈性分析

　　財務(wù)彈性分析主要指標包括：現金股利保障倍數、全部現金流量比率、再投資現金比率等[2]�，F金股利保障倍數表示企業(yè)用年度經(jīng)營(yíng)所獲得的現金凈流量來(lái)支付股利的能力，其比率越大，則表示企業(yè)用于支付股利的現金越多，反之則表示越少。

　　(四)盈利質(zhì)量分析

　　盈利質(zhì)量分析是對資產(chǎn)負債表和損益表的盈利能力分析的補充。具體的指標有：凈利潤經(jīng)營(yíng)現金比率、營(yíng)運指數、現金流入結構比率、營(yíng)業(yè)利潤實(shí)現比率等。例如：籌資現金流出表示所用在償還債務(wù)、分配股利、利潤和償付利息的資金;投資現金流出表示所用在購建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(cháng)期資產(chǎn)所支付的資金和進(jìn)行其他投資所用的資金;盈利經(jīng)營(yíng)現金比率反應企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的可靠程度，是對傳統的股利支付率的修正和補充，全部現金流量比率，即為投資現金流出與籌資現金流出兩者之和。

　　三、國貿企業(yè)現金流量表分析中存在的問(wèn)題

　　(一)分析靈活性不強

　　現金流量表的分析靈活性不強主要體現在三個(gè)方面：1、存在國貿企業(yè)利用現金流量表分析企業(yè)財務(wù)狀況時(shí)過(guò)于關(guān)注現金流入或流出情況，卻忽視了運用其他統計表相結合來(lái)進(jìn)行全面分析，這樣片面的分析得出的結果往往和企業(yè)的真實(shí)情況出現差錯。2、國貿企業(yè)在利用現金流量表進(jìn)行時(shí)存在信息不完全現象，部分企業(yè)只進(jìn)行了單期的分析，沒(méi)有結合企業(yè)的歷史數據資料，因此導致分析不足出現結果與實(shí)際情況不對稱(chēng)情況。3、國貿企業(yè)對現金流量表的分析普遍都是縱向分析，這種分析實(shí)際上范圍過(guò)于偏窄，不能夠拓寬到其他有關(guān)聯(lián)性的行業(yè)，這使得企業(yè)在很大程度上忽略了本身在行業(yè)的地位，使得企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展目標規劃不清和缺乏規劃。

　　(二)未重視“分配活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量”

　　當前國貿企業(yè)的現金流量表過(guò)于關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量，對企業(yè)分配活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量關(guān)注程度并不夠，并沒(méi)有明白企業(yè)分配活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量對企業(yè)現金流量分析中實(shí)際也占據著(zhù)重要地位，將其分開(kāi)反映在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)。就實(shí)際情況而言，這種不合理的分類(lèi)方式存在較大的主動(dòng)性，使得投資者很難獲取有關(guān)于國貿企業(yè)的資金分配活動(dòng)產(chǎn)生現金流入或流出兩方面的信息，最終使得投資者不能夠獲取準確或全面的信息。

　　(三)數據可靠性不高

　　可靠性是指企業(yè)應該準確的計算和確認各項數據和指標的信息的真實(shí)、可靠、準確和完整，信息的可靠是進(jìn)行一切分析前提�，F金流量表是企業(yè)在過(guò)去進(jìn)行的一些交易的歷史數據得出的結果，對于企業(yè)未來(lái)的各種預測也只能作為參考，并沒(méi)有決定性的作用。而且，在進(jìn)行數據及結果的編制過(guò)程中所用的各種相關(guān)資料可能會(huì )受到各種因素的影響導致資料本身就存在不準確，最終使得現金流量表也不準確。因此，國貿企業(yè)有必要通過(guò)一定的措施來(lái)保證數據的真實(shí)性，讓現金流量表能夠充分發(fā)揮作用，讓使用者能夠獲取更多，更全、更準確的信息。

　　四、針對存在問(wèn)題的對策

　　(一)增加應靈活

　　應靈活的增加可以從三個(gè)方面入手：1、國貿企業(yè)現金流量表的分析實(shí)行單期分析和多期分析，對歷史數據資料進(jìn)行分析可以掌握企業(yè)在以前某一段時(shí)期的現金流量，有利于分析國貿企業(yè)的現金流量的變化規律與未來(lái)的發(fā)展趨勢，而且還有利于國貿企業(yè)通過(guò)對歷史資料的分析掌握企業(yè)根據當前所處的發(fā)展階段，并就發(fā)展階段來(lái)提出對應的策略措施。2、現金流量表不能單獨使用，分析時(shí)應該與資產(chǎn)負債表和利潤表等提供的資料相結合。3、縱橫向綜合分析，拓寬現金流量表分析范圍，特別是拓寬到對同行業(yè)的分析之中，這樣能夠開(kāi)闊國貿企業(yè)的視野，明白企業(yè)本身的地位，從而合理的規劃企業(yè)未來(lái)發(fā)展的目標。

　　(二)單獨列示“分配活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量”

　　不同的使用者對現金流量表的使用不同，投資者是現金流量表中最重要的使用者，能夠滿(mǎn)足于投資者的相關(guān)信息至關(guān)重要，其關(guān)系到企業(yè)的投資情況，與企業(yè)有著(zhù)直接性的經(jīng)濟聯(lián)系�，F金流量表的實(shí)際作用就是為投資者提供企業(yè)償還債務(wù)的能力，因此，可以將現行的現金流量表分為分配活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)幾個(gè)部分。將“分配活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量”獨立列出，同時(shí)把分配活動(dòng)內容定義為企業(yè)與相應經(jīng)濟主體由于分配關(guān)系而形成的一系列經(jīng)濟活動(dòng)[3]。這樣可以在一定的程度上拓寬企業(yè)報表信息，為投資者提供更多全面、完善的信息。

　　(三)提升現金流量表中數據可靠性

　　為了讓現金流量表的使用者能夠從報表中充分、全面的了解和掌握信息，不僅要對現金流量表的內容進(jìn)行充分的的理解，還應該對可能影響到現金流量表信息的各種影響因素予以重視，并通過(guò)一些有針對性的措施來(lái)減少這些影響因素對信息可靠性的影響。例如：企業(yè)應該重視本身所處的生命周期對現金流量的影響問(wèn)題。當企業(yè)處于生命周期的成長(cháng)期時(shí)，這時(shí)現金流入量往往較大;生命周期進(jìn)入衰退期時(shí)入量則變小。也應該重視市場(chǎng)環(huán)境對企業(yè)現金流量的影響問(wèn)題，當市場(chǎng)環(huán)境出現收縮現狀時(shí)，則伴隨而來(lái)的將會(huì )使產(chǎn)品銷(xiāo)售量下跌，最終便會(huì )導致企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量也會(huì )隨之下跌，相反，則會(huì )增加。 企業(yè)只有對各種可能影響到現金流量表的情況予以充分的考慮，才能夠在最大程度上提高現金流量表的可靠性，才能使現金流量表滿(mǎn)足于各類(lèi)用戶(hù)的需求。

　　參考文獻：

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