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上市公司利潤操縱行為的識別與防范
內容摘要：近年來(lái)，上市公司通過(guò)利潤操縱而引起的會(huì )計信息失真現象屢禁不絕,且有愈演愈烈之勢。本文對這一現象的成因進(jìn)行了深度的剖析，揭示了上市公司利潤操縱行為的內幕，并進(jìn)一步提出了遏制上市公司利潤操縱行為的設想。 關(guān)鍵詞：上市公司 利潤操縱 識別 防范
上市公司的利潤操縱行為已經(jīng)成為我國社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展尤其是證券市場(chǎng)發(fā)展的一大隱患。從前些年的瓊民源、東方鍋爐、ST紅光，到今天的銀廣夏、麥科特……投資者對構成股市基石的上市公司產(chǎn)生了嚴重的信任危機。由于上市公司的利潤操縱行為，使得一些“問(wèn)題股”、“績(jì)差股”搖身一變?yōu)椤翱?jì)優(yōu)股”、“高成長(cháng)股”，堂而皇之的上市融資，使得證券市場(chǎng)上寶貴的資源流向了本不該流向的地方。因此，對上市公司的利潤操縱問(wèn)題進(jìn)行探討，分析其利潤操縱行為的手段，并從制度上防范利潤操縱行為，是十分必要的。
上市公司利潤操縱現象產(chǎn)生的原因
為自身利益而夸大甚至編造虛假利潤
上市公司作為一種“殼資源”依然稀缺，許多公司為了爭取發(fā)行上市指標，受利益驅動(dòng)，便產(chǎn)生了利潤操縱行為。按《公司法》規定公司上市前三年要連續盈利，且經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)比較突出。為了公司股票上市的需要，在發(fā)行額度有限的情況下，為影響股票的發(fā)行價(jià)格，募集到更多的資金，一些公司采取多種手段操縱會(huì )計利潤；對于已經(jīng)獲得上市資格的公司，為了獲得對公司管理業(yè)績(jì)的良好評價(jià)和進(jìn)一步籌集資本，提高配股價(jià)格，更多的獲取證券市場(chǎng)上有限的資源，也會(huì )想方設法提高利潤；此外有些連續虧損的上市公司，為了避免股票停牌甚至被終止上市的尷尬局面，寧愿鋌而走險進(jìn)行利潤操縱。
為規避所得稅而隱瞞利潤
企業(yè)所得稅是在稅前會(huì )計利潤的基礎上，將會(huì )計利潤調整為應納稅所得額，再乘以適當的稅率計算得出的。一些企業(yè)為了偷稅、漏稅，增加留存收益，減少現金流量支出，便會(huì )想方設法縮減利潤，進(jìn)而達到少交所得稅，增加內部資金積累的目的。但同時(shí)也存在著(zhù)一些企業(yè)特別是上市公司，為了維護其在社會(huì )上的形象，籌措足夠的資金，不惜虛報利潤，多交所得稅的現象。
企業(yè)領(lǐng)導者為追求政績(jì)而提高利潤
我國特定的經(jīng)濟體制決定了現階段考核企業(yè)管理人員的主要目標還是利潤，上市公司利潤的多少及其增長(cháng)幅度與企業(yè)管理者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、職位的升遷以及獎金、福利等直接相關(guān)，且企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者又有短期利益的趨向，因此，為了有一個(gè)良好的政績(jì)，企業(yè)難免會(huì )對利潤進(jìn)行操縱。
企業(yè)為追求良好外在形象而虛增利潤
在我國，企業(yè)普遍存在著(zhù)資金短缺的狀況，為了獲得銀行等金融機構的信貸資金和維護其在商業(yè)經(jīng)營(yíng)中的外在良好形象，致使經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)差、財務(wù)狀況欠佳的企業(yè)粉飾會(huì )計報表，虛增利潤的現象時(shí)有發(fā)生。
上市公司利潤操縱行為的內幕探析
選用不當的會(huì )計政策調整利潤
會(huì )計政策是企業(yè)在會(huì )計核算時(shí)所遵循的具體原則及企業(yè)所采納的具體會(huì )計處理方法。采用不同的會(huì )計政策會(huì )使企業(yè)向會(huì )計信息使用者提供的會(huì )計信息存在重大的差異。有些會(huì )計政策有統一的會(huì )計制度規定，上市公司必須遵守，而有些則具有一定的靈活性，上市公司可以根據自身的情況選擇采用。由于會(huì )計政策選擇所具有的靈活性，也就使其成為上市公司操縱會(huì )計利潤的主要手段之一。
選用不當的收入確認政策。這種利潤操縱現象主要表現為通過(guò)虛假銷(xiāo)售，提前確認銷(xiāo)售或有意擴大賒銷(xiāo)范圍，達到企業(yè)既定的利潤目標。這種銷(xiāo)售無(wú)法收回資金，因此也就形成近年來(lái)上市公司財務(wù)報表的一個(gè)突出特點(diǎn)：應收賬款居高不下，且呈現出高速增長(cháng)的態(tài)勢。
選用不當的費用確認政策。一些上市公司通過(guò)待攤費用、長(cháng)期待攤費用、在建工程、開(kāi)辦費、待處理財產(chǎn)損失等科目將本期已經(jīng)發(fā)生應作為收益性支出的費用、損失進(jìn)行資本化處理，形成大量的虛擬資產(chǎn)。利用虛擬資產(chǎn)作為“蓄水池”，不及時(shí)確認、少攤或不攤已經(jīng)發(fā)生的費用和損失，進(jìn)行利潤操縱，其中最突出的便是借款費用資本化。此外，上市公司為提升當期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，把已基本不具盈利能力的三年以上的應收賬款、遞延資產(chǎn)、待處理財產(chǎn)損失等不良資產(chǎn)不及時(shí)進(jìn)行處理，將原本屬于當期的費用計入上述某類(lèi)賬戶(hù)中留待以后處理，造成大量不良資產(chǎn)長(cháng)期掛在賬上，這種潛虧掛賬行為使得上市公司資產(chǎn)出現嚴重的“虛胖”，利潤水分極大。
通過(guò)變更投資收益核算方法進(jìn)行利潤操縱。有些企業(yè)為操縱利潤，有時(shí)會(huì )在不符合條件的情況下，人為改變核算方法。一般來(lái)說(shuō)，在被投資企業(yè)盈利的情況下，將長(cháng)期投資收益核算方法由成本法改為權益法，投資企業(yè)就可以按照占被投資企業(yè)股權份額核算投資收益，而所得稅法是根據投資企業(yè)是否從被投資企業(yè)分得紅利及紅利多少來(lái)征稅的。因此，在被投資企業(yè)盈利的情況下，將投資收益核算方法由成本法改為權益法，一方面可以虛增當期利潤，另一方面卻無(wú)須為這些增加的利潤繳納所得稅，可謂一舉兩得。
改變折舊政策。對于固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較大的企業(yè)，折舊政策的調整對企業(yè)當期利潤的影響十分重大，成為某些上市公司操縱利潤的重要手段。固定資產(chǎn)折舊政策的變化對企業(yè)現金流量沒(méi)有任何影響，但對企業(yè)當期利潤和財務(wù)狀況產(chǎn)生影響。延長(cháng)固定資產(chǎn)的折舊年限，降低折舊率，就會(huì )減少當期的折舊費用，從而相應增加當期的賬面利潤，同時(shí)高估企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值。
“巧用”計提政策。從2001年1月1日起，上市公司執行新《企業(yè)會(huì )計制度》，在原來(lái)“四項計提”（應收賬款、存貨、短期投資、長(cháng)期投資）的基礎上，增加了對固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)、委托貸款四個(gè)新項目計提減值準備。這項旨在使會(huì )計信息更加真實(shí)、公允的會(huì )計政策，反倒變成了一些上市公司操縱利潤的秘密武器。由于“八項計提”屬于會(huì )計估計的范疇，其計提方法和比例在一定程度上由上市公司自行確定，帶有很大的主觀(guān)性，這為上市公司的利潤操縱留下了一定的空間。
利用關(guān)聯(lián)交易操縱利潤
我國許多上市公司是通過(guò)對國有企業(yè)局部改組形成的，因此關(guān)聯(lián)交易廣泛存在于上市公司與其母公司及其控股子公司之間。為了某種利益關(guān)系，上市公司往往會(huì )利用關(guān)聯(lián)交易來(lái)調整利潤。主要表現在以下兩個(gè)方面：利用關(guān)聯(lián)購銷(xiāo)增加收入、轉嫁費用。上市公司與母子公司之間對于收入和費用問(wèn)題應該有明確的劃分，但上市公司效益不理想，或不足以達到所需要的利潤目標時(shí)，常常用大大高于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格進(jìn)行銷(xiāo)售，或大大低于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格進(jìn)行購進(jìn)，或與關(guān)聯(lián)方之間虛構購銷(xiāo)業(yè)務(wù)，以提高收入，降低成本，粉飾企業(yè)會(huì )計利潤，或采取替上市公司分擔部分費用。通過(guò)資金拆借，向關(guān)聯(lián)企業(yè)收取資金占用費。按照我國現行法規規定，非金融企業(yè)之間不允許相互拆借資金。但從實(shí)際情況看，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間資金拆借現象非常普遍。
此外，上市公司還可以利用資產(chǎn)轉讓置換、資產(chǎn)租賃、委托投資、托管經(jīng)營(yíng)等多種關(guān)聯(lián)交易形式操縱企業(yè)的會(huì )計利潤。
地方政府“功不可沒(méi)”
地方政府作為本地上市公司的行政領(lǐng)導和直接或間接的所有者不愿失去這種稀缺的“殼資源”，所以上市公司一旦出現無(wú)法配股或面臨摘牌的狀況時(shí)，地方政府往往伸出“看得見(jiàn)的手”給上市公司以支持。地方政府對上市公司的直接行政支持主要表現在以下方面：
降低稅負。按照我國現行稅法規定，除稅法統一規定、經(jīng)濟特區和高新經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區企業(yè)外，地方政府無(wú)權減免內地企業(yè)的所得稅。但為了扶持上市公司，許多地方政府越權給上市公司減免稅收，多數上市公司所得稅的實(shí)際稅收負擔為11%左右。
地方財政補貼。地方政府直接為上市公司提供財政補貼，主要做法是當地政府采取計劃手段，按銷(xiāo)售產(chǎn)品的數量由財政給予一定的補貼，提高其年度業(yè)績(jì)，使其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)符合上市標準而不被摘牌，甚至能夠獲得較高的配股價(jià)格。
減免利息。由于我國專(zhuān)業(yè)銀行商業(yè)化進(jìn)程尚未完成，銀行還無(wú)法擺脫地方政府的制約，使地方政府可以通過(guò)直接的行政干預，對上市公司拖欠的利息予以核銷(xiāo)減免，降低了上市公司財務(wù)費用，增加了利潤。
遏制上市公司利潤操縱行為的設想
進(jìn)一步完善會(huì )計準則和會(huì )計制度
會(huì )計準則和會(huì )計制度應盡可能減少可供上市公司會(huì )計選擇的余地，尤其是對于收入和費用的確認、計量原則應盡可能明確規范，以在一定程度上減少粉飾報表的可能性。既要對已經(jīng)頒布實(shí)施的會(huì )計準則和會(huì )計制度進(jìn)行審視，尋找并填平其中的真空地帶，又要根據當前的實(shí)際情況，發(fā)現新情況、新問(wèn)題，進(jìn)一步完善和規范各種準則和制度，加快會(huì )計準則和制度與國際接軌的步伐，壓縮利潤操縱空間。
加強會(huì )計人員職業(yè)道德建設，加大執法監管力度
加強會(huì )計人員職業(yè)道德建設，是杜絕會(huì )計人員造假，防止利潤操縱的有效手段。為此，要大力加強會(huì )計人員職業(yè)道德教育，加大執法力度，通過(guò)法制建設來(lái)制約和激勵會(huì )計人員的道德行為。違規造假粉飾利潤的企業(yè)，對幫助其進(jìn)行利潤粉飾的會(huì )計師事務(wù)所及其相關(guān)責任人員，一要按照法律法規的規定給予嚴厲的處罰，觸犯刑律的要嚴懲不貸，徹底改變目前低廉的違規成本敵不過(guò)強大利益誘惑的現象；二要建立企業(yè)、注冊會(huì )計師民事賠償機制，企業(yè)蓄意造假和注冊會(huì )計師因徇私作弊或重大過(guò)失而不能發(fā)現上市公司重大會(huì )計造假行為，致使投資者和債權人蒙受損失的，應當承擔民事賠償責任甚至刑事責任。
建立上市公司內部控制制度
企業(yè)是所有者、經(jīng)營(yíng)者、政府、債權人等各種關(guān)系的組合體，一些企業(yè)負責人為了達到粉飾業(yè)績(jì)、謀取私利或小團體利益等非法目的，授意、指使、強令會(huì )計人員違規辦理會(huì )計事務(wù)，甚至采取欺詐手段向會(huì )計信息使用者提供虛假信息，給廣大信息使用者的正確決策造成嚴重影響。有效的內部控制制度不僅能使公司的資源合理配置，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，而且更能防范和發(fā)現公司內外部此類(lèi)造假事件的發(fā)生。因此，應從可靠的內部憑證制度、健全的賬簿制度、合理的會(huì )計政策和會(huì )計程序、科學(xué)的預算制度、定期盤(pán)點(diǎn)制度、嚴格的內部稽核制度等幾方面健全上市公司的內部控制制度。
規范政府行為
應禁止以各種名義進(jìn)行的、不符合國家政策和制度規定的政府財政補貼和各種稅收優(yōu)惠政策，使上市公司處于一個(gè)公平競爭的市場(chǎng)環(huán)境。加強對上市公司利潤操縱行為的監督，有關(guān)政府部門(mén)不僅應扮演國有上市公司大股東的角色，還應作為證券市場(chǎng)的“守夜人”，本著(zhù)一種社會(huì )責任，加強對利潤操縱行為的監督。
公司的根本長(cháng)遠利益是財務(wù)報表數字的真實(shí)性、完整性、公開(kāi)性和透明度，老老實(shí)實(shí)地經(jīng)營(yíng)，爭取真實(shí)的業(yè)績(jì)，才能保證企業(yè)的競爭力和可持續發(fā)展；玩弄操縱利潤的數字游戲、會(huì )計戲法，只能蒙騙一時(shí)，最終只能導致公司的覆亡。
參考文獻：
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