薪酬與風(fēng)險掛鉤 遏銀行“唯利是圖”
痛定思痛。銀行業(yè)唯利潤是圖、鼓勵冒險的薪酬制度被認為是此輪金融危機發(fā)生的罪魁禍首之一，而國際監管方面對此的反思從沒(méi)停止。
近日，巴塞爾銀行業(yè)監管委員會(huì )發(fā)布了名為《將薪酬制度與風(fēng)險、業(yè)績(jì)掛鉤的方法》（Range of Methodologies for Risk and Performance Alignment of Remuneration）的最終報告。
巴塞爾委員會(huì )表示，該報告旨在使銀行和監管當局加強對于“經(jīng)風(fēng)險調整后的薪酬制度”（risk-adjusted remuneration）的認識，并希望通過(guò)提供相關(guān)實(shí)例和解釋?zhuān)龠M(jìn)銀行業(yè)在更廣泛的領(lǐng)域采用健全的薪酬制度。
目前，中國銀監會(huì )亦主導推行商業(yè)銀行穩健的薪酬制度，我國商業(yè)銀行雖然對風(fēng)險重視程度不斷提升，但實(shí)際操作中，薪酬分配導向仍以利潤為主導。
薪酬與風(fēng)險掛鉤
報告指出，健全的薪酬調整機制包含若干部分，涉及薪酬制度的設計、業(yè)績(jì)考核的方法、事前和事后調整、延期支付以及獎勵程序等；報告還著(zhù)重分析了可能降低薪酬風(fēng)險調整制度有效性的因素，其中包括：銀行沒(méi)有將薪酬制度納入整體風(fēng)險管理構架；業(yè)績(jì)考核機制沒(méi)有考慮對風(fēng)險的覆蓋；以及風(fēng)險調整方式缺乏對于雇員層級和活動(dòng)的充分衡量。
巴塞爾委員會(huì )指出，對薪酬制度進(jìn)行風(fēng)險調整是必要的，通常來(lái)說(shuō)，薪酬的發(fā)放會(huì )早于最終風(fēng)險結果的出現，因此，需要在事前對風(fēng)險進(jìn)行估計，事后對風(fēng)險進(jìn)行監測。
報告表示，經(jīng)風(fēng)險調整后的薪酬制度需要考慮所涉風(fēng)險的性質(zhì)和可能發(fā)生風(fēng)險的時(shí)長(cháng)，風(fēng)險調整應和雇員、經(jīng)營(yíng)團隊的行為掛鉤，并考慮其行為對機構整體風(fēng)險水平的影響。
在實(shí)際中，因適用的情形不同，事前和事后調整都需要，例如，發(fā)生概率低、影響力大的“爛尾風(fēng)險”，在事前很難監測，相應地，推遲支付制度會(huì )降低相關(guān)人員的風(fēng)險承擔動(dòng)機，但推遲支付也并非萬(wàn)能，比如，雇員可能會(huì )將公司暴露在超長(cháng)期才能顯現的風(fēng)險之中，此時(shí)，事前調整就變得重要。
報告指出，推遲支付和事后調整的功效也會(huì )因為雇員崗位角色和層級不同而有所區別，當雇員個(gè)人行為與公司的業(yè)績(jì)聯(lián)系較大時(shí)，推遲支付會(huì )更加有效，而與雇員行為掛鉤的有效的獎懲制度，則會(huì )提高推遲支付制度的有效性。
在薪酬制度的設計上，現金和股權工具（股份與期權）的比例是一個(gè)重要參數，報告指出，如果想達到效果，股票應該有足夠長(cháng)的禁售期。
倚重經(jīng)濟效率指標
報告稱(chēng)，在衡量雇員經(jīng)風(fēng)險調整的業(yè)績(jì)時(shí)，越來(lái)越多的金融機構傾向于使用經(jīng)濟效率指標（economic efficiency measures），比如經(jīng)過(guò)風(fēng)險調整的資本回報（risk-adjusted return on capital，RAROC），而一些其他經(jīng)常使用的指標包括利潤、經(jīng)風(fēng)險調整的融資成本、單純的會(huì )計調整等。
除了理論分析，報告還對當前國際上一些銀行的經(jīng)風(fēng)險調整的薪酬制度進(jìn)行了舉例評析。
在量化風(fēng)險調整部分，報告列舉某跨國銀行的薪酬計算，其主要由3個(gè)參數組成：稅前利潤、經(jīng)濟利潤（稅后利潤減去資本要求）和風(fēng)險資產(chǎn)回報。報告分析指出，這種方式的好處在于考慮到了利潤、資本、風(fēng)險等金融機構風(fēng)險管理的主要因素，但報告同時(shí)建議該行將流動(dòng)性成本指標也納入其中。
在定性風(fēng)險調整部分，某銀行的薪酬委員會(huì )在“薪酬池”被定量測算之后，參考財務(wù)委員會(huì )和風(fēng)險委員會(huì )的報告，并對“薪酬池”作出相應調整。報告點(diǎn)評指出，其做法考慮到了一系列因素對薪酬的影響，但是最終決定的理由需要書(shū)面記錄在案。
中國商業(yè)銀行實(shí)踐任重道遠
為了實(shí)施穩健的薪酬機制，中國銀監會(huì )曾在去年2月印發(fā)《商業(yè)銀行穩健薪酬監管指引》（下稱(chēng)《指引》），稱(chēng)應適當縮減業(yè)績(jì)指標考核權重，提高風(fēng)險指標考核權重。但據《第一財經(jīng)日報》記者采訪(fǎng)了解，銀行雖然對風(fēng)險重視程度不斷提升，但實(shí)際操作中，薪酬分配導向仍以利潤為主導。
某國有大行總行人士對本報記者表示，在利率管控的情況下，銀行業(yè)目前仍以追逐利潤為導向，“薪酬與風(fēng)險掛鉤實(shí)行起來(lái)有困難，很多銀行的風(fēng)險管理體系現在還不健全，更不要提將風(fēng)險納入薪酬考核了。”
目前，我國商業(yè)銀行在貸款發(fā)生損失后，對于相應負責人員的追責力度很大，但并沒(méi)有延遲支付等事前和事后薪酬制度風(fēng)險調整方法。
另一國有大行北京某支行人士表示，在貸款業(yè)務(wù)上，貸款損失與薪酬的掛鉤非常密切，如果出現壞賬，責任是“終身制”的，但她同時(shí)稱(chēng)，這種掛鉤只發(fā)生在貸款質(zhì)量下降之后。
關(guān)于業(yè)績(jì)衡量指標，一些銀行正在嘗試使用“經(jīng)濟增加值”（EVA）來(lái)替代過(guò)去的利潤指標。附加經(jīng)濟價(jià)值原理認為，稅后利潤并沒(méi)全面、真正反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的最終盈利或價(jià)值，因為它沒(méi)有考慮資本成本或資本費用。所謂附加經(jīng)濟值是指從稅后利潤中扣除資本成本或資本費用后的余額。
建設銀行獨立董事、中國人民大學(xué)教授趙錫軍告訴本報記者，薪酬制度的改革就是要促使管理層思考，如何在現有銀行資源的基礎上，達到收益和風(fēng)險的平衡。“這也是和股東利益相符的，畢竟股東投資既看回報，也重視風(fēng)險。”