基于風(fēng)控視角的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)監管與自律研究論文
一、引言
在全面改革開(kāi)放時(shí)代，作為一個(gè)新興、年輕產(chǎn)業(yè)，我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)近年來(lái)迅猛發(fā)展、成績(jì)斐然，成為構建包括實(shí)體銀行與影子銀行的大金融體系的生力軍，并將在經(jīng)濟新常態(tài)發(fā)展中發(fā)揮越來(lái)越大的作用。2013 年，被稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融元年。余額寶誕生，并且在短短半年內突破一千億元。據中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì )統計，到2014 年底中國的互聯(lián)網(wǎng)金融規模已經(jīng)突破10 萬(wàn)億元。截至2014 年12 月底，P2P 網(wǎng)貸平臺數量達到1 575 家，累計成交額超過(guò)3000 億元，幾乎是2013 年的3 倍。目前P2P 市場(chǎng)規模以月均12%的增幅躍居全球的前列，其中中國的“宜信”已經(jīng)是美國最大的P2P 平臺“LendingClub”規模的數倍。與此同時(shí)，相關(guān)行業(yè)的從業(yè)人員數量達到39 萬(wàn)人，服務(wù)的企業(yè)超過(guò)200 萬(wàn)家，帶動(dòng)的相關(guān)行業(yè)就業(yè)人數有6 000 萬(wàn)人。
但不可否認，當市場(chǎng)狀況好、氣勢如虹時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)利潤豐厚，掩蓋了一系列問(wèn)題。據《華夏時(shí)報》記者不完全統計，2014 年全國累計已有119家P2P 平臺“倒閉”或“跑路”，涉及資金共計約21億元。今年P(guān)2P 平臺“倒閉”或“跑路”的也不在少數。例如：今年3 月份，山東煙臺理財公司老板非法集資涉案7 億元，因兌付問(wèn)題跑路。上述“支付、網(wǎng)貸”詐騙案件和兌付困難事件頻發(fā)的現象說(shuō)明：一是現行法律法規缺位、監管主體不明確與監管不力;二是業(yè)內法律定位不明，可能“越界”觸碰法律“底線(xiàn)”;三是資金的第三方存管制度缺失，存在安全隱患;四是內控制度不健全，可能引發(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險;五是民間征信體系有待進(jìn)一步完善;六是少部分從業(yè)人員職業(yè)道德缺失。由于上述風(fēng)險的存在，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的繁榮發(fā)展景象也難以掩蓋行業(yè)內部的非理性行為。所以，在政府健全監管法律法規的同時(shí)，行業(yè)內的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)如何加強自律成為當前亟待解決的熱點(diǎn)問(wèn)題。本文擬在評述互聯(lián)網(wǎng)金融監管與自律研究現狀基礎上分析中國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，闡述SCP 框架與行業(yè)自律的關(guān)系，展望互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)展前景;進(jìn)一步，基于風(fēng)險控制視角，針對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的非理性行為，探討互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)如何監管與自律，并提出相應風(fēng)險控制體系構建思路，為國內互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)理性發(fā)展與有效監管提出建議。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)監管與自律的研究現狀
客觀(guān)上我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)具有發(fā)展迅猛、擴散效應快但監管滯后等特征。國內學(xué)者從監管的角度對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)進(jìn)行風(fēng)險控制的研究還很有限，如我國較早研究互聯(lián)網(wǎng)金融的學(xué)者謝平等(2012)提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的三種模式：移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò )信貸和眾籌式融資，并進(jìn)行了案例分析。陳林(2013)闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融的模式及特點(diǎn)，從金融消費方式、金融競爭模式、金融服務(wù)供給、貨幣政策、金融信息安全、反洗錢(qián)等六個(gè)方面分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統金融機構和金融監管的影響，并借鑒了歐美等國家互聯(lián)網(wǎng)金融監管經(jīng)驗，提出了完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融監管的政策建議。
相對國內而言，發(fā)達國家或地區互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)起步較早，對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行監管的法律法規相對健全。
(1)第三方支付機構發(fā)展與監管。美國對第三方支付的監管主要包括：一是對機構性質(zhì)認定上，將第三方支付機構與其他類(lèi)型的銀行業(yè)存款機構區別對待，其本質(zhì)仍是傳統支付服務(wù)的延伸，無(wú)需獲得銀行業(yè)務(wù)許可證，二是對第三方支付機構以發(fā)放牌照的方式管理和規范，三是第三方支付機構接受聯(lián)邦政府和州政府的共同監督等。
(2)P2P 網(wǎng)絡(luò )信貸發(fā)展與監管。美國并未制定專(zhuān)門(mén)針對P2P 網(wǎng)絡(luò )借貸行業(yè)監管的法律，主要是通過(guò)查找現有與P2P 相關(guān)的法律�！睹绹熑无k公室(GAO)呈交給國會(huì )的P2P 行業(yè)發(fā)展與監管報告》為美國政府對P2P 行業(yè)發(fā)展與監管提供了兩套可行的方案：第一種方案是維持現在多部門(mén)分頭監管，州與聯(lián)邦政府共同管理的監督架構;第二種方案是將各部門(mén)、聯(lián)邦和州的職責集中在一個(gè)單獨的部門(mén)，由該部門(mén)統一承擔保護放款人與借款人的責任。英國是P2P 網(wǎng)絡(luò )信貸的發(fā)源地，英國對網(wǎng)絡(luò )借貸行業(yè)的監管主要包括：一是以《消費者信用貸款法》為依據，將P2P 網(wǎng)絡(luò )借貸界定為消費信貸，具體劃入債務(wù)管理類(lèi)消費信貸業(yè)務(wù)，二是實(shí)行政府監管和行業(yè)自律。
(3)“眾籌融資”監管。2012 年4 月，美國通過(guò)《促進(jìn)初創(chuàng )企業(yè)融資法案》，成為第一個(gè)改變相關(guān)監管章程而讓公民自由參與“眾籌融資”的國家，監管方案具體包括：一是適當開(kāi)放眾籌股權融資;二是保護投資者利益，出臺相應的法案，從業(yè)務(wù)準入、行業(yè)自律、資金轉移、風(fēng)險揭示、預防詐騙、消費者保護等方面對融資平臺進(jìn)行約束。
另一方面，行業(yè)自律日益受到國家金融監管當局和國際金融學(xué)術(shù)界的關(guān)注。國外學(xué)者主要對行業(yè)自律的含義、作用進(jìn)行了闡釋?zhuān)治隽梭w現行業(yè)自律原則的金融監管改革方案。例如英國除了將互聯(lián)網(wǎng)金融納入現有監管框架內、補充制定相關(guān)的法律法規外，還設立行業(yè)自律組織承擔監管職能。Lawrence et al(2009)為行業(yè)自律做出明確的定義，認為行業(yè)自律是某種產(chǎn)業(yè)性組織(如貿易協(xié)會(huì )或專(zhuān)業(yè)化社團)，針對企業(yè)及個(gè)人行為而制定、實(shí)施并監督一定規范及標準規制化的過(guò)程。從公共政策角度，自律相比政府管制更加迅速、靈活而又有效率，自律可以利用行業(yè)內長(cháng)期積累的經(jīng)驗和判斷來(lái)解決那些政府難以用明確法律條文進(jìn)行解決的問(wèn)題，因此很多政府機構已經(jīng)開(kāi)始鼓勵推動(dòng)行業(yè)自律。在我國，行業(yè)自律的相關(guān)制度設計還不完善。巴曙松(2003)對市場(chǎng)自律原則的運行機理、不同金融產(chǎn)品持有者的市場(chǎng)自律作用、信息披露和市場(chǎng)約束的國際比較等，進(jìn)行了比較詳細的介紹。傾志貴(2007)針對我國的市場(chǎng)環(huán)境、金融監管的特點(diǎn)，提出從自律原則方面建立符合我國金融監管實(shí)際的市場(chǎng)自律機制。黃澤民(2013)指出政府監管并不是維持金融市場(chǎng)規范的唯一辦法，監管當局有可能因為謀求自身利益而無(wú)意中破壞了金融市場(chǎng)的正常秩序，因此，行業(yè)自律機制的引入有利于金融監管的效率和運行。
三、中國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)分析
(一)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的靜態(tài)分析
影響互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)結構的決定性因素有市場(chǎng)集中度、產(chǎn)品差異化、企業(yè)進(jìn)入與退出壁壘;互聯(lián)網(wǎng)金融理性行為包括價(jià)格策略、產(chǎn)品策略、排擠行為等，非理性行為涉及誘騙欺詐、非法集資、網(wǎng)絡(luò )自融、刻意夸大投資回報回避風(fēng)險、對借款人資信審核不嚴、傘形信托等;市場(chǎng)績(jì)效主要包括資源配置效率、生產(chǎn)相對效率、銷(xiāo)售費用和技術(shù)進(jìn)步等;政府政策包括管制、反托拉斯、進(jìn)入壁壘、稅收補貼、投資鼓勵、就業(yè)支持、宏觀(guān)政策等。市場(chǎng)結構決定市場(chǎng)行為，市場(chǎng)行為影響市場(chǎng)績(jì)效。
1. 市場(chǎng)結構。根據綜合企業(yè)及專(zhuān)家訪(fǎng)談和艾瑞統計模型核算的數據(截至2014 年底)，我們對影響互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)結構的決定性因素：市場(chǎng)集中度、產(chǎn)品差異化、企業(yè)進(jìn)入與退出壁壘進(jìn)行了統計分析。
(1)市場(chǎng)集中度。按照P2P 企業(yè)數和2014 年度市場(chǎng)交易規模繪制的“洛倫茲曲線(xiàn)”，得出P2P 行業(yè)基尼系數為0.36;按照2014 年度中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規模市場(chǎng)份額繪制的“洛倫茲曲線(xiàn)”，得出第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)基尼系數為0.816;按照2014 年度中國第三方移動(dòng)支付交易規模市場(chǎng)份額繪制的“洛倫茲曲線(xiàn)”，得出第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)基尼系數為0.917。
初步判斷：從靜態(tài)上，說(shuō)明P2P 企業(yè)規模均勻分布程度最高，其產(chǎn)業(yè)集中度最低，其次是互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)，移動(dòng)支付企業(yè)規模均勻分布程度最低;從動(dòng)態(tài)上，說(shuō)明P2P 企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)和移動(dòng)支付企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度都有所上升。
(2)產(chǎn)品差異化。目前我國P2P 信貸市場(chǎng)接近于完全競爭，企業(yè)多以提供較高的收益率來(lái)吸引投資者，需求價(jià)格彈性較大，產(chǎn)品差異化較低，呈現產(chǎn)品同質(zhì)性特征;然而第三方互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)需求彈性較小，產(chǎn)品同質(zhì)化較低，移動(dòng)支付市場(chǎng)更甚。
(3)企業(yè)進(jìn)入與退出壁壘。從進(jìn)入P2P 信貸市場(chǎng)的壁壘源(規模經(jīng)濟、產(chǎn)品歧異、資本需求、轉換成本、分銷(xiāo)渠道及政府政策)來(lái)判斷，企業(yè)進(jìn)入壁壘很低;從退出P2P 信貸市場(chǎng)的壁壘源(專(zhuān)用性資產(chǎn)、退出固定成本、內部經(jīng)營(yíng)聯(lián)系、政府及社會(huì )約束)來(lái)判斷，企業(yè)退出壁壘也低�？梢�(jiàn)，目前中國P2P 信貸市場(chǎng)接近于完全競爭市場(chǎng)。
從進(jìn)入第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)的壁壘源來(lái)判斷，企業(yè)進(jìn)入壁壘高;從退出第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)的壁壘源來(lái)判斷，企業(yè)退出壁壘也高。因此中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)回報高且有風(fēng)險�？梢�(jiàn)，目前中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)處于壟斷競爭階段。
從進(jìn)入第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)的壁壘源來(lái)判斷，企業(yè)進(jìn)入壁壘很高;從退出第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)的壁壘源來(lái)判斷，企業(yè)退出壁壘也高。因此中國第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)回報高且有風(fēng)險�？梢�(jiàn)，目前中國第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)接近于寡頭壟斷。
2. 市場(chǎng)行為�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)行為包括理性行為和非理性行為，其中理性行為包括價(jià)格策略、產(chǎn)品策略、排擠行為等;非理性行為涉及誘騙欺詐、非法集資、網(wǎng)絡(luò )自融、刻意夸大投資回報回避風(fēng)險、對借款人資信審核不嚴、傘形信托等。
從細分市場(chǎng)來(lái)看，由于P2P 信貸市場(chǎng)接近于完全競爭，企業(yè)會(huì )根據利潤最大化的原則決定是擴大規模還是縮小規模，是進(jìn)入市場(chǎng)還是退出市場(chǎng)。我國P2P 平臺傾向短期行為，成熟的商業(yè)模式尚需培育，主要表現為以高利為目的迅速做大貸款規模，引入第三方擔保降低投資人風(fēng)險，出現融資大額化傾向，采用線(xiàn)下認證模式對借款人信息進(jìn)行審核。雖然我國P2P 平臺數量呈現出跨越式增長(cháng)，但還沒(méi)有從根本上解決P2P 平臺運營(yíng)商業(yè)模式的可持續問(wèn)題，目前，部分P2P 平臺運營(yíng)成本高昂，專(zhuān)業(yè)人士欠缺，風(fēng)險管理經(jīng)驗不足，平臺運營(yíng)存在脆弱性，且少數平臺已經(jīng)完全背離P2P 平臺信息中介本質(zhì)，淪為金融詐騙、非法集資的代名詞，社會(huì )負面影響廣泛。在壟斷第三方支付市場(chǎng)結構下，支付平臺可以對消費者實(shí)行低于邊際成本、甚至為負或零的定價(jià)，對商戶(hù)、第三方支付服務(wù)定價(jià)與成交額呈負相關(guān)，如果商戶(hù)交易次數增多到一定程度，支付平臺可以對商戶(hù)按照“低注冊費、高交易費”的策略定價(jià)。如果支付平臺匹配雙方成功交易的概率提高，支付平臺對商戶(hù)可以按照“低注冊費、高交易費”的策略定價(jià)。
3. 市場(chǎng)績(jì)效�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融平臺繞過(guò)了傳統的龐大實(shí)體營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)費用和雇用眾多員工的人力資源費用，減少了投資成本、營(yíng)業(yè)費用和管理成本，依靠強大的信用積累和挖掘優(yōu)勢，以及互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)支付、大數據和云計算等先進(jìn)技術(shù)手段，突破了時(shí)空限制，減少了中間環(huán)節，便捷了支付方式，參與者通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)對金融活動(dòng)有了更直接、更有效地接觸，透明度高，減少了市場(chǎng)信息不對稱(chēng)，有效提高了資金融通效率。通過(guò)實(shí)時(shí)交互、大規模協(xié)作實(shí)現組織扁平化，客戶(hù)群信息平臺化，并可以提前發(fā)現潛在客戶(hù)和潛在需求。
上述非理性行為反過(guò)來(lái)影響市場(chǎng)結構，兩者的互動(dòng)作用最終導致市場(chǎng)績(jì)效的低下甚至無(wú)效率，使得國內市場(chǎng)呈現出混亂無(wú)序與低效的狀態(tài);政府在互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)失靈情況下會(huì )出臺相應的政策加以規制�；ヂ�(lián)網(wǎng)企業(yè)需要從遵守法律法規、行業(yè)內交易規則的制定、風(fēng)險管理、社會(huì )責任、職業(yè)道德等方面加強自律。
(二)動(dòng)態(tài)展望互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)
借鑒國外互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展經(jīng)驗，結合我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現狀，筆者認為我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在十大趨勢。
1. 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展規范化。隨著(zhù)金融體系改革的深化，互聯(lián)網(wǎng)金融目前野蠻的發(fā)展趨勢將或主動(dòng)或被動(dòng)地得到緩解�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展的內在需求，傳統金融行業(yè)帶來(lái)的競爭壓力以及國家規范互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)展的決心和客觀(guān)要求，都促使互聯(lián)網(wǎng)金融朝著(zhù)規范化運營(yíng)的方向轉變。
2. 互聯(lián)網(wǎng)金融監管常態(tài)化。從國外互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的經(jīng)驗來(lái)看，國家對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監管對互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展起著(zhù)不可替代的作用。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)普遍存在的監管缺失或監管不到位的現象，將隨著(zhù)國家監管體系建設、相關(guān)法律法規的完善而得到緩解，互聯(lián)網(wǎng)金融的監管將會(huì )實(shí)現常態(tài)化。
3. 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺風(fēng)控機制長(cháng)效化。金融業(yè)本身就是一個(gè)充滿(mǎn)風(fēng)險的行業(yè)，加之互聯(lián)網(wǎng)的安全和技術(shù)風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)成為一個(gè)風(fēng)險林立的行業(yè)�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風(fēng)險控制和應對能力直接影響到自身的存亡。為了有效化解互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所面對的眾多風(fēng)險，實(shí)現自身健康長(cháng)久的發(fā)展，建立一個(gè)長(cháng)效的風(fēng)控機制可謂是立身之命。
4. 互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系完備化。信用是金融行業(yè)的立身之本。相較傳統金融行業(yè)高成本、低速度但有效性較高的資信審核方式，互聯(lián)網(wǎng)金融對信貸用戶(hù)的資信審核成本更低、速度更快，但是這種審核方式在數據不完備的背景下，效果較差，往往會(huì )造成信貸用戶(hù)信用審核過(guò)高或過(guò)低的誤差。因此互聯(lián)網(wǎng)金融立足自身優(yōu)勢，吸收傳統資信審核的長(cháng)處，建立完備的征信體系成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必然要求。
5. 跨界融合深化�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融起初就是一個(gè)金融與互聯(lián)網(wǎng)跨界融合的產(chǎn)物，依托“開(kāi)放、平等、協(xié)作、共享”的互聯(lián)網(wǎng)精神和便捷可達的互聯(lián)網(wǎng)通道，來(lái)發(fā)揮金融在國計民生中的重大作用。兩利融合很快顯現了強大的增長(cháng)能力，因此隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的規范化發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)與傳統金融行業(yè)會(huì )在更多的細分領(lǐng)域進(jìn)行跨界融合。
6. 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的移動(dòng)化、個(gè)性化。手機、平板等移動(dòng)設備的普及，互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)通信技術(shù)的加速發(fā)展使我們正闊步進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，金融服務(wù)正在從傳統的柜臺、電腦等交互終端走向消費者的手中，隨時(shí)隨地、便捷可得的金融服務(wù)需求將促使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)走向移動(dòng)化。目前以支付寶、財付通為代表的第三方支付已經(jīng)在往支付寶錢(qián)包和微信支付轉移，在理財方面傳統的理財頁(yè)面也開(kāi)始向APP 轉化，如果不重視移動(dòng)化趨勢，互聯(lián)網(wǎng)金融最終會(huì )被移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融推入危機。
在未來(lái)，客戶(hù)的體驗以及業(yè)務(wù)的便捷性和個(gè)性化的需求越來(lái)越重要，互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)、產(chǎn)品、功能等個(gè)性化趨勢會(huì )越來(lái)越明顯。面對不同的人群、不同的需求，將會(huì )開(kāi)發(fā)出更多個(gè)性化的金融產(chǎn)品、服務(wù)來(lái)滿(mǎn)足用戶(hù)的需求，“用戶(hù)為導向”的服務(wù)理念會(huì )越來(lái)越突出�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融服務(wù)長(cháng)尾市場(chǎng)用戶(hù)群的個(gè)性化需求的能力將會(huì )越來(lái)越強。
7. 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展產(chǎn)業(yè)化�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對市場(chǎng)的拉動(dòng)效應將超越以往的任何產(chǎn)業(yè)，隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)規�；�、迅速化的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠提供的服務(wù)、產(chǎn)品也將更加豐富，從產(chǎn)品到產(chǎn)業(yè)化是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必然趨勢。產(chǎn)業(yè)化發(fā)展也會(huì )增強整個(gè)行業(yè)應對內部混亂發(fā)展和外來(lái)風(fēng)險的能力。
8. 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品定價(jià)市場(chǎng)化。近兩年互聯(lián)網(wǎng)金融成為全民關(guān)注的話(huà)題，互聯(lián)網(wǎng)金融理財更是吸引了大批的投資者。究其原因，一方面是因為我國的金融市場(chǎng)還不夠發(fā)達，人們的投資渠道受限;另一方面是我國的利率仍由政府管控，尤其是存款利率的限制。中國改革開(kāi)放30 年的經(jīng)驗已經(jīng)證明，市場(chǎng)化越深入的領(lǐng)域透明度就越高，也更易于監管。我們應該看到隨著(zhù)利率市場(chǎng)化進(jìn)一步深化，特別是存款利率上限一旦去掉以后，傳統金融行業(yè)憑借強大的資本優(yōu)勢以及安全性，對廣大投資者的吸引力會(huì )大大增加，互聯(lián)網(wǎng)金融熱必然回歸平靜�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必定要順應國家的發(fā)展趨勢，實(shí)現自身產(chǎn)品定價(jià)的市場(chǎng)化。產(chǎn)品定價(jià)的市場(chǎng)化可以使得互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)更加規范成熟，消費者能夠從競爭中受益，國家也能降低監管成本，事半功倍、可謂“三贏(yíng)”。
9. 互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)國際化。在經(jīng)濟全球化的時(shí)代，隨著(zhù)開(kāi)放程度的提高、金融體制改革的深化，國外一些優(yōu)勢的金融公司紛紛進(jìn)入中國市場(chǎng)，這會(huì )對我國的金融企業(yè)帶來(lái)很大的競爭壓力。例如，近期國家要提出銀行卡清算業(yè)務(wù)放開(kāi)，國外卡組織可以進(jìn)入中國結算領(lǐng)域，第三方支付也可以進(jìn)入，這對第三方支付來(lái)說(shuō)是機遇也是挑戰。如何把握這次機遇迎接挑戰，對互聯(lián)網(wǎng)金融提出了新的要求，互聯(lián)網(wǎng)金融應該放眼國際市場(chǎng)，發(fā)展壯大自己。所以走出去，實(shí)現國際化發(fā)展是互聯(lián)網(wǎng)金融的必然之路。
10. 互聯(lián)網(wǎng)金融模式多元化。從最初的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付與P2P 信貸，到眾籌、互聯(lián)網(wǎng)理財，再到互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)證券�；ヂ�(lián)網(wǎng)的創(chuàng )新融合能力不斷增強，互聯(lián)網(wǎng)金融模式也越來(lái)越豐富，可為人們提供的服務(wù)、產(chǎn)品也越來(lái)越全面�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)注重創(chuàng )新的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融必須不斷增強自身的創(chuàng )新能力，發(fā)掘更多的金融發(fā)展模式，提供更多、更好的服務(wù)，才能夠實(shí)現自身健康可持續的發(fā)展。
四、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風(fēng)險控制體系構建思路
近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，市場(chǎng)規模急劇擴大，現已成為中國大金融體系里不可或缺的一員。但是伴隨而來(lái)的各種問(wèn)題已經(jīng)成為阻礙自身發(fā)展，乃至影響中國金融系統健康運行的絆腳石。因此，需加強互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風(fēng)險控制。本文試圖構建我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風(fēng)險控制體系：將互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)風(fēng)險控制體系的參與主體與機構劃分為監管體系、自律體系等兩個(gè)子體系。具體來(lái)說(shuō)，以互聯(lián)網(wǎng)金融自律為核心，以監管來(lái)促進(jìn)，涉及各個(gè)主體的全流程的風(fēng)險控制架構。自律體系、監管體系在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險控制中的參與方式和所發(fā)揮的功能與作用如下文所論述。
(一)以行業(yè)自律為核心的內控架構
1. 建立一個(gè)權威公正的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律性組織。該組織通過(guò)對行業(yè)的觀(guān)察，嚴格審核成員的資質(zhì)，對成員進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤監管，并制定權威公正的獎懲措施。
2. 以行業(yè)交流溝通促進(jìn)平臺信息安全建設，保護平臺信息數據安全，保障投資者的利益。
3. 緊隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展潮流，積極引進(jìn)新技術(shù)，提升平臺獲取、利用數據的能力，并建立完整的信息存管保護機制。
4. 以一個(gè)金融體系新人的身份，積極主動(dòng)吸取傳統金融行業(yè)的風(fēng)控經(jīng)驗，并與自身技術(shù)相結合，積極探索更加高質(zhì)高效的風(fēng)控機制，增強平臺抵抗風(fēng)險的能力。
(二) 以監管來(lái)促進(jìn)的全流程風(fēng)控體系
1. 主要監管機構的監管。第一，對已有平臺的運營(yíng)資質(zhì)進(jìn)行嚴格的審核，對于存在違規風(fēng)險的平臺加強監管，對已存在違規行為的平臺大力懲罰或予以取締，另外還要制定嚴格的平臺準入標準。第二，制定契合互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)的監管辦法。第三，制定嚴格的信息披露機制，提高平臺運營(yíng)的透明度，降低信息不對稱(chēng)程度。第四，聯(lián)合工信部，運用信息化手段，加強對平臺的信息監管。第五，維護互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)良性有序競爭，促進(jìn)行業(yè)健康穩定發(fā)展。
2. 第三方機構的監管。一方面通過(guò)引入第三方托管機構來(lái)保障平臺資金在打入借款人之前的安全，并對平臺風(fēng)險保證金進(jìn)行單獨賬戶(hù)管理;另一方面通過(guò)平臺資金的管理來(lái)監督平臺的運營(yíng)。
3. 投資者的準入控制和風(fēng)險揭示。通過(guò)適當性管理，嚴格審核投資者的實(shí)力和風(fēng)險偏好，設置合理投資比例限制，并對入場(chǎng)投資者進(jìn)行充分的風(fēng)險揭示。
4. 嚴格審核借款人資質(zhì)。通過(guò)多方搜集信息，對借款人資信進(jìn)行嚴格審核;引進(jìn)第三方評級機構對借款人資信進(jìn)行評級;根據借款人資信設置合理的授信比例和融資限額。
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