企業(yè)現金流量管理
企業(yè)現金流量管理
摘 要：現金流管理是現代企業(yè)資金管理的基礎和資金運轉核心，企業(yè)在生存發(fā)展中對現金的依賴(lài)程度越來(lái)越高，如何掌控好現金的流轉成為制約其生存發(fā)展的重要因素。
本文通過(guò)對現金流管理的相關(guān)內容進(jìn)行了解，對企業(yè)現金流量管理的影響因素及存在的問(wèn)題進(jìn)行了分析，并提出了相應的對策。
關(guān)鍵詞：企業(yè);現金流管理;策略
現金流量管理是企業(yè)財務(wù)管理的核心，是企業(yè)最真實(shí)狀況的根本反映，關(guān)系著(zhù)企業(yè)的興衰存亡。
而隨著(zhù)我國企業(yè)的迅速發(fā)展，對現金的依賴(lài)程度也越來(lái)越高。
但是我國很多企業(yè)的管理者在公司的運營(yíng)管理中往往只關(guān)注利潤指標，而忽視現金流量指標，致使現金流管理的職能得不到發(fā)揮，企業(yè)現金流管理長(cháng)期停滯于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型的管理格局中，嚴重制約整個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和持續發(fā)展。
因此，企業(yè)要想健康快速的發(fā)展，就必須加強現金流量的管理，重視觀(guān)察與控制現金流，以提高企業(yè)的整體水平，掌握企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，有效的實(shí)現企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理目標。
一、現金流量管理的概述
(一)現金流量管理的內涵
現金流量管理指將現金流量作為管理的重心，圍繞企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)構筑的管理體系，對當前或未來(lái)一定時(shí)期內現金流動(dòng)在數量和時(shí)間安排方面所作的全面的預測與計劃、執行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價(jià)。
它通過(guò)平衡現金流的流動(dòng)、增減和收益等來(lái)為企業(yè)創(chuàng )造最大化價(jià)值，建立完善的現金流管理體系，是確保企業(yè)生存與發(fā)展、提高企業(yè)市場(chǎng)競爭力的重要保障。
(二)現金流量管理的原則
現金流量管理原則是進(jìn)行現金流量管理活動(dòng)所應遵循的基本規范，它是確定現金流量管理程序和方法的基礎，對所有的現金流量管理行為起著(zhù)規范的作用。
現金流量管理原則包括以下幾點(diǎn)內容：
1、系統原則
現金流量綜合反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，涉及資金的籌措、投放與使用以及收回與分配等方面。
這些部分相互聯(lián)系組成一個(gè)整體。
現金流的管理，一項系統工程，同時(shí)還用企業(yè)戰略管理的思想與方法，因此必須從整體上把握將現金流量管理看作是從內外環(huán)境出發(fā)，協(xié)調一致。
現金流量管理作為一個(gè)系統應具有目的性、整體性、層次性和開(kāi)放性。
2、平衡原則
在現金流量管理中應實(shí)現現金流在數量和時(shí)間上的平衡，成本與收益的動(dòng)態(tài)平衡。
首先是現金流量數量與時(shí)間上的平衡。
任何一個(gè)持續經(jīng)營(yíng)企業(yè)的現金流轉是不會(huì )停止的，現金的流入與現金流出同時(shí)進(jìn)行。
其次是比例上的平衡。
長(cháng)期投資在現金流轉上表現為期初大額現金流出，而在以后年度中逐步實(shí)現現金流入，因此為了保證現金流轉平衡一般采取長(cháng)期籌資方式，只有各部分比例關(guān)系合理才能實(shí)現數量與時(shí)間上的平衡。
最后企業(yè)的現金流出與現金流入必須相等。
但這只是靜態(tài)的平衡，平衡原則所強調的是一個(gè)動(dòng)態(tài)的平衡，企業(yè)在現金的流轉中實(shí)現增值，只有滿(mǎn)足現金的流入與流出始終處于動(dòng)態(tài)的均衡才能使企業(yè)得以持續健康地運營(yíng)。
3、成本效益原則
這一原則是理性管理主體假設的運用，只有現金流轉所得收益高于其成本的方案才是可行的。
這也與平衡原則相聯(lián)系，即現金流的管理不僅要保證在數量與時(shí)間上的動(dòng)態(tài)平衡，而且也要保持集資成本、機會(huì )成本與投資收益間的配合，以實(shí)現最大程度的增值。
這里仍然強調成本效益原則在企業(yè)戰略管理中的運用，有時(shí)為了長(cháng)遠利益必須采取在短期看來(lái)成本較大的籌資方式，例如企業(yè)上市計劃，在短期為了實(shí)現這一目標將會(huì )花費大量的人力、物力與財力，但從長(cháng)遠看來(lái)，企業(yè)能成功上市將會(huì )為企業(yè)帶來(lái)巨大的利益。
4、靈活性原則
這一原則要求管理主體實(shí)施現金流量管理行為時(shí)，在追求準確和節約的同時(shí)，應當留有余地，以備不時(shí)之需。
這是因為企業(yè)所面臨的環(huán)境是復雜變化的，有可能出現非常好的投資機會(huì )或現金流入出現無(wú)法預見(jiàn)的障礙，就需要留有可調節的余地。
這也保證了財務(wù)資源的可持續利用。
如何對待靈活性原則取決于管理人員預測和應對能力的大小，對待風(fēng)險的態(tài)度，企業(yè)所處的環(huán)境以及企業(yè)適應環(huán)境利用環(huán)境的能力。
二、企業(yè)現金流量管理的影響因素分析
現金流量信息能夠全面、真實(shí)地反映企業(yè)財務(wù)狀況及未來(lái)獲取現金和現金等價(jià)物的能力，深受會(huì )計信息使用者甚至投資者的青睞。
但影響現金流量的因素是多重的，既有現金流量估計困難的客觀(guān)因素的影響，也存在人為因素的影響。
從現金流產(chǎn)生的來(lái)源看，包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)三方面產(chǎn)生的現金流，這三個(gè)方面對現金流的影響可歸結為企業(yè)內外兩大因素，其中內部影響因素有經(jīng)營(yíng)策略、投資決策、財務(wù)政策、企業(yè)會(huì )計政策等，外部因素有外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境、外部人為因素及投資者的投資策略、投資方向、投資行為 ;從財務(wù)角度來(lái)看，影響現金流的主要因素有息稅前利潤，所得稅率，折舊、折耗和攤銷(xiāo)等。
下面從財務(wù)管理的角度對企業(yè)現金流量管理的影響因素進(jìn)行具體分析。
(一)所得稅對投資項目現金流量的影響
所得稅的支出對現金流量的影響很大，甚至有時(shí)某個(gè)投資項目的成敗取決于所得稅支出的高低。
由于所得稅法比較復雜，又有可能出現條款上的變更，所以財務(wù)管理人員應該了解現行所得的稅法對投資項目現金流量的影響。
對投資項目的現金流量分析應著(zhù)眼于它對公司整體的影響，即該項目的實(shí)施從公司中流人或流出了多少現金，而不是孤立地看待某個(gè)投資項目本身的現金流量。
盡管所得稅支出是為公司整體的經(jīng)營(yíng)而發(fā)生的，因公司整體獲利而繳納，或因整體虧損而免除。
但是我們進(jìn)行資本預算時(shí)，并不預測公司未來(lái)的整體盈利水平，只是從穩健角度假定公司一定會(huì )因整體發(fā)生所得稅支出。
所以，財務(wù)管理人員分析每一個(gè)投資項目時(shí)應考慮所得稅影響后的現金流量，該項目在各年是因獲利使公司的所得的稅支出增加，還是因虧損使公司的所得稅支出節約。
(二)折舊對現金流量的影響
折舊費用是計算收益時(shí)的扣減項目。
一個(gè)企業(yè)的折舊費用的越高，當期報告的收益就會(huì )越低。
但是折舊費用是一項非現金費用，它的發(fā)生并不意味著(zhù)公司的現金流出。
反而較高的折舊費用可能會(huì )相對增加公司的現金流量，因為折舊費用越高，公司支出的所得稅額就會(huì )越低。
目前我國大多數企業(yè)采用直線(xiàn)折舊法和工作量法計算折舊費。
1993年我國實(shí)行企業(yè)"會(huì )計準則"和"財務(wù)通則"后，對折舊制度也作了改革，提高固定資產(chǎn)折舊率和降低舊年限。
這樣，使得企業(yè)所得的稅減少，年折舊額增加，投資項目的凈現金流量增加。
改革后的折舊制度還允許一些企業(yè)試行加速折舊法，即在規定的折舊年限內，前期計提較多的折舊費，后期計提較少的折舊費，從而相對加快了折舊速度。
該種方法被發(fā)達國家普遍使用。
(三)處理設備的稅收對現金流量的影響
在項目評估時(shí)，無(wú)論在投資期初或在投資終結時(shí)，都會(huì )遇到舊設備的稅收問(wèn)題。
對于設備處理的稅收一般存在四種情況。
第一種是公司處理設備的價(jià)值與設備的賬面價(jià)值相等，這說(shuō)明公司既無(wú)收益，也無(wú)損失，因此不考慮稅收。
第二種是處理設備的售價(jià)低于設備的賬面價(jià)值，可將二者的差視為經(jīng)營(yíng)損失，可抵扣應稅收益。
第三種是設備的售價(jià)大于賬面價(jià)值，但小于其原始價(jià)值，其差額應作為經(jīng)營(yíng)收益納稅。
第四種是設備的售價(jià)大于賬面價(jià)值，并且大于原始價(jià)值，其差額部分要視具體情況。
由此可見(jiàn)，有關(guān)處理設備的稅收問(wèn)題，在資本預算時(shí)應根據具體情況來(lái)確定。
三、目前我國企業(yè)現金流量管理存在的問(wèn)題
(一)企業(yè)管理者對現金流管理的重視不足
目前我國一些企業(yè)對營(yíng)運資金和流通資金管理的重視程度明顯不足，在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)以及會(huì )計核算工作中設定和考核的大多是有關(guān)資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)額等方面的指標，沒(méi)有考慮良性現金流的問(wèn)題。
同時(shí)，在應付賬款和應收賬款的管理方面也明顯存在缺口，沒(méi)有對企業(yè)現金流進(jìn)行有效地管理，最終導致了不良現金流的產(chǎn)生。
如在應收賬款管理方面，部門(mén)職責還不夠明確，資金回籠比較慢，給公司的經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)了一定的壓力。
公司缺乏對應收賬款管理這方面的專(zhuān)業(yè)性人才，并且管理方法落后，導致貨款回收速度太慢，因此公司需通過(guò)籌資進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，由此使得公司利潤率的降低，還款能力下降，使公司經(jīng)營(yíng)進(jìn)入一個(gè)惡性循環(huán)中。
(二)缺乏健全的現金流量預算管理制度
不少企業(yè)對現金流量管理工作不夠重視，現金流量預算編制沒(méi)有充分考慮企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)現狀、發(fā)展規劃和戰略任務(wù)，缺乏量化分析和科學(xué)論證。
一部分企業(yè)尚未建立現金流量預算管理制度;一部分企業(yè)雖然建立了現金流量預算管理制度，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中卻經(jīng)常不按照設立的制度辦事，缺乏應有的資金管理意識，不注重對現金流量的分析。
在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)的現金流量是企業(yè)實(shí)際可運作的現金流量，它是企業(yè)籌資、用資的關(guān)鍵，但企業(yè)很少對現金流入、流出進(jìn)行預測，因而造成大量的胡子工程和投產(chǎn)后因無(wú)流動(dòng)資金而停產(chǎn)的項目，或流動(dòng)資金不足，不能維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，導致企業(yè)資金使用混亂，資金的流向與控制脫節，對資金的監督不嚴、控制不力、審計和監督也效果不佳，從而影響了企業(yè)現金流量管理質(zhì)量。
(三)缺乏有效的風(fēng)險評估機制
現金流的管理需要把預測、控制和分析結合起來(lái)，既要對其完成情況進(jìn)行事后的分析，又要在此基礎上編制下期的現金預算。
而現實(shí)中，在現金流量管理評價(jià)分析方面，公司在現金管理上沒(méi)有事前的預測，也無(wú)事中的控制，只側重于事后的評價(jià)和分析，對整體現金流的流入、流出及其現金凈流量的效益分析和預警不足。
在采購、原材料管理方面，沒(méi)能及時(shí)準確的評估市場(chǎng)、產(chǎn)品信息，導致大量生產(chǎn)材料積壓，造成流動(dòng)資金浪費，同時(shí)為公司增加了更多債務(wù)。
此外，公司存貨資金占流動(dòng)資金比例較大，在公司采購、存貨管理中購置成本和儲存成本也過(guò)大，這些對現金流量管理具有重大的影響。
(四)現金流轉中存在不良融資
現金流轉過(guò)程中的不良融資行為主要包括募集資金需求的變化迅速，或融資以后長(cháng)期找不到投資的渠道和方向;投資方向與本企業(yè)的發(fā)展戰略和發(fā)展方向不匹配;非按照本項目實(shí)際運行要求而進(jìn)行的融資;融資量超出企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的需要。
如一些企業(yè)自身?yè)碛写罅康拇婵�，卻依然四處借款等等。
這些不良融資行為，會(huì )導致企業(yè)資金過(guò)量沉淀，產(chǎn)生不必要的利息支出以及機會(huì )成本等，企業(yè)投融資的效益大幅度降低。
還有許多企業(yè)沒(méi)有把資金合理地配置于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)。
盲目采購造成資金支出超過(guò)生產(chǎn)需要和財力可能.生產(chǎn)階段不采用新技術(shù)，不改進(jìn)生產(chǎn)工藝，沒(méi)有搞好勞動(dòng)組織，原材料浪費，能耗高.不以市場(chǎng)為導向去及時(shí)更新產(chǎn)品，調整產(chǎn)品結構，加之市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)不力，難以實(shí)現資金收支平衡.資金支出不與相應的收入匹配，造成資金使用不合理。
(五)缺乏對營(yíng)運資金的控制能力
營(yíng)運資金在企業(yè)全部資金中占有相當大的比重，而且營(yíng)運資金周轉期短，形態(tài)變化頻繁。
目前，企業(yè)大多對營(yíng)運資金的使用和控制缺乏全局計劃安排，對企業(yè)營(yíng)運資金的需要量沒(méi)有正確的判斷，沒(méi)有合理預測資金需要量及資金的投放時(shí)間;沒(méi)有把全年資金需量納入預測范圍;不注意預測產(chǎn)品生產(chǎn)規模和銷(xiāo)售趨勢;不注意預測不同時(shí)點(diǎn)的資金需要量;投資活動(dòng)中，項目論證不充分，擴大投資規模，增大了資金需要量;不注意債務(wù)償還期限，到償還期時(shí)才發(fā)現沒(méi)此預算支出;資金投放時(shí)間預測不準，易造成資金短缺。
同時(shí)，企業(yè)資金的日常管理也不規范，這樣，企業(yè)的現金流量管理效率較低，就必然導致資金周轉不暢情況的經(jīng)常發(fā)生。
四、優(yōu)化企業(yè)現金流量管理的策略
(一)增強企業(yè)現金流量的管理
首先，要增強企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的現金流量管理意識。
企業(yè)管理者應運用先進(jìn)的管理理念武裝自己，盡可能提高自身現金流量的風(fēng)險管理意識。
具體表現在管理人員要意識到現金流涉及公司各個(gè)方面，它對公司各部門(mén)正常運轉和各生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節具有重大影響，是現代企業(yè)管理發(fā)展的必然趨勢。
基層的財務(wù)人員也應該具備財務(wù)管理方面的知識，提高整體員工的現金流管理意識，保證現金流量管理工作的及時(shí)性與準確性。
其次，加強企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流管理，提高投資決策的科學(xué)性。
在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，現金流量管理主要是用來(lái)保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的安全，縮短現金循環(huán)的周期，提高資金使用的效率，其管理的好壞成為影響企業(yè)管理活動(dòng)的重要因素。
因此企業(yè)必須改變現金流量預算的編制方法，從現金流入與流出的角度來(lái)考慮對現金預算的控制與考核，實(shí)現現金流管理與預算管理的緊密結合，增強現金流預算管理的執行力和約束力，將現金流量預算管理落實(shí)到具體項目，有效提升財務(wù)預算在業(yè)務(wù)預算中的調控能力，優(yōu)化公司資金結構，通過(guò)資金的統一調度以提高其使用效率。
此外必須從公司治理的角度來(lái)考慮對日�，F金流量的控制和調度，從而達到規范現金流量運作程序，完善現金流量制度化管理的最終目的，通過(guò)有效的管理促進(jìn)企業(yè)現金流的健康運轉。
(二)完善現金流量管理的信息系統
以現金流量管理為核心的管理信息系統是全球各大公司實(shí)施財務(wù)管理一體化的必要手段。
在該系統下，企業(yè)可根據自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，結合當代信息技術(shù)，在優(yōu)化企業(yè)多層組織結構的基礎上，減少信息傳遞環(huán)節，優(yōu)化信息傳遞質(zhì)量。
同時(shí)在應用會(huì )計電算化系統的基礎上建立信息適時(shí)傳遞系統，將生產(chǎn)管理流程中工作流、信息流、資金流等信息予以整合，使管理者可以及時(shí)、準確的獲取企業(yè)運營(yíng)過(guò)程中的各種財務(wù)管理信息依托網(wǎng)絡(luò )技術(shù)逐步推進(jìn)企業(yè)會(huì )計信息的集中高效管理。
企業(yè)的現金流內部報告制度方面。
企業(yè)內部單位或部門(mén)應定期報送有關(guān)現金流信息的內部報告，同時(shí)，在報送當期現金流量信息的同時(shí)，還應報送下期的現金流量預測分析。
現金流信息通過(guò)內部報告的形式，對企業(yè)的現金流狀況進(jìn)行及時(shí)有效地體現，為企業(yè)有計劃的運用和調配現金流及正確分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，規避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險提供有力支持。
(三)加快企業(yè)資金周轉速度
為了提高資金的周轉效率，加快其周轉速度，企業(yè)應重點(diǎn)從應收款項和存貨兩方面入手對現金流量實(shí)施管理。
首先，合理規劃應收賬款管理制度，防止壞賬呆賬的發(fā)生，提高資產(chǎn)收益質(zhì)量。
公司應收賬款的管理是信用管理的核心，公司應配備專(zhuān)門(mén)的信用管理人才，并且明確應收賬款管理的部門(mén)，按應收賬款發(fā)生的順序實(shí)行輔助核算，建立切實(shí)合理的對賬制度，并搞好應收賬款的信用管理，對每個(gè)客戶(hù)事先做好信用分析，對應收賬款進(jìn)行事中監控和事后收賬，建立一套適合自身特點(diǎn)的應收賬款管理體制。
在降低公司信用風(fēng)險的同時(shí)又維護了客戶(hù)關(guān)系，以改善應收賬款長(cháng)期不能回收的狀況，降低企業(yè)的財務(wù)成本，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，來(lái)保證企業(yè)處于健康良性的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。
其次，提高存貨管理水平，降低存貨占用資金比例，合理確定最優(yōu)存貨儲備，而這需要通過(guò)最優(yōu)經(jīng)濟定購量、最低訂貨量和安全存貨量等的確定來(lái)予以執行，從而為現金流量控制的實(shí)施創(chuàng )造條件。
(四)建立現金流量管理的風(fēng)險預警機制
為了防止可能發(fā)生的現金短缺、現金流轉不靈等情況，避免企業(yè)因缺乏營(yíng)運資金而使企業(yè)陷入財務(wù)危機，企業(yè)應根據自身經(jīng)營(yíng)管理的需要建立相應的立足于對現金流量的控制和監測的現金流量風(fēng)險預警系統。
現金流預警系統由企業(yè)劃分專(zhuān)門(mén)的人員或機構，從事該系統的預警指標體系構建、指標的分析處理以及現金流量信息的篩選和傳遞等工作。
當現金流偏離正常狀態(tài)時(shí)，現金流預警系統要對可能造成的損失進(jìn)行判斷和分析，對風(fēng)險事件的概率和可能造成的后果進(jìn)行估計，分析造成該種狀態(tài)的原因，了解企業(yè)可能面臨的危機，追蹤和識別企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中忽視的現金流風(fēng)險，以便企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提前采取相應的防范措施，規避企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。
同時(shí)在資金預算的基礎上，每月加強對現金流的實(shí)際流向分析，形成定期或不定期專(zhuān)門(mén)的現金流差異分析報告、異常分析報告等報告，為管理層決策提供科學(xué)依據。
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