證券市場(chǎng)相關(guān)稅收問(wèn)題
「摘要」我國稅法和證券市場(chǎng)都處在成長(cháng)、不斷完善的過(guò)程。本文將納稅對象限定為對個(gè)人的征稅，試圖把國際上通行規定整合到我國現有稅收體系當中，尋找異同之處并分析其存在合理性與否。
「關(guān)鍵詞」財政稅收
一、我國稅法體系
我國稅收體系由四部分構成：商品稅、所得稅、財產(chǎn)稅和行為稅。
1/商品稅：以商品/勞務(wù)為對象進(jìn)行課稅，涉及商品流通的各個(gè)環(huán)節(生產(chǎn)、批發(fā)、零售)，具有易于轉嫁性和按比例征收的累退性。
2/所得稅：又稱(chēng)收益稅，指納稅人在一定期間內的純所得(凈收入)作為征稅對象的一類(lèi)稅的統稱(chēng)。一般分為五類(lèi)，即經(jīng)營(yíng)所得、財產(chǎn)所得(由有體物和各種動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)的轉讓過(guò)程中所產(chǎn)生的溢價(jià)收益，通常又稱(chēng)為資本利得)、勞動(dòng)所得、投資所得(即納稅人憑借占有資產(chǎn)而產(chǎn)生的利潤追索權所獲得的收益，股息、紅利、利息、特許權使用費用等項收益，屬無(wú)形動(dòng)產(chǎn)所得。)和其他所得。目前個(gè)人所得稅最重要的不是財政意義，而是要起到調節意義，特別是它的社會(huì )分配作用。
3/財產(chǎn)稅：對個(gè)人和企業(yè)擁有的財產(chǎn)課賦的一組稅收，個(gè)人而言，通常包括機動(dòng)車(chē)輛、各種有價(jià)證券。
4/行為稅：政府為實(shí)現一定目的，對某些特定行為所征收的稅收。特定行為意指國家通過(guò)征稅所要加以限制和監督的行為。與本文相關(guān)的行為稅之一為印花稅。
二、國際通行規范一覽及與我國稅法的整合
證券市場(chǎng)分證券發(fā)行市場(chǎng)和證券流通市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)通常由a/政府和公司b/投資銀行和c/原始投資者發(fā)行證券;而證券流通市場(chǎng)中，主要由證券所組織市場(chǎng)，證券經(jīng)紀人代理投資者買(mǎi)賣(mài)股票。
證券市場(chǎng)稅收制度的核心是按照證券市場(chǎng)本身運行的環(huán)節和規律，規范設置稅種，合理確定稅率。證券市場(chǎng)發(fā)達的國家的稅收立法一般都規定對證券市場(chǎng)的四個(gè)環(huán)節征稅：
1/證券交易環(huán)節的征稅：即針對已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上交易時(shí)依照其交易金額所課征的稅。證券交易環(huán)節的征稅制度具有如下特征：第一、證券交易稅的納稅人一般是證券的轉讓方即賣(mài)方。開(kāi)征證券交易稅的根本目的是限制證券轉讓?zhuān)种谱C券市場(chǎng)上的過(guò)度投機行為，因而，只有對轉讓方征稅才能實(shí)現這一立法目的。第二、在證券交易稅的稅率設計上，按照證券種類(lèi)的不同，規定差別比例稅率。一般而言，股票的交易稅率要高于債券的交易稅率，因為股票的投機性和收益性要比債券大。第三、稅款征收方式并非由稅務(wù)機關(guān)直接進(jìn)行，而由證券交易所或代理證券買(mǎi)賣(mài)的經(jīng)營(yíng)機構代扣代繳，以提高稅收效率，降低稅收成本。
既然股票可以被看作是僅僅由稀缺性、供求關(guān)系決定的商品，證券交易稅的征收在某種程度上可以被看作商品稅，且其繳稅方式也與商品稅在交易環(huán)節類(lèi)似，即交易進(jìn)行時(shí)由賣(mài)方代扣。
但是，我國現行稅法制度，在交易環(huán)節征收印花稅。
2/證券投資所得環(huán)節的征稅：即依據投資者所獲得的股息、紅利、利息等收入所課征得稅。各國證券法都把這部分稅收當作證券稅收制度的核心來(lái)加以詳細規定。目的，其一增加財政稅收，其二調節投資者收入水平，維護社會(huì )公平。另一方面，又要鼓勵投資，于是各國一般都規定在個(gè)人所得稅中，在計算凈所得時(shí)，允許扣除借貸利息;對股息、紅利、利息都制定較為詳細的減免稅規定;對用于再投資的鼓勵一般都免于征稅。
就個(gè)人而言，作為個(gè)人所得稅的應稅所得——投資所得部分加以征收。
我國現行稅法制度，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的立法，在個(gè)人所得稅中有所規定，但這樣會(huì )存在兩個(gè)缺點(diǎn)：即沒(méi)有針對性，難以發(fā)揮稅收對證券市場(chǎng)的調節功能;另一個(gè)方面也可能同公司征稅重復(這點(diǎn)不在本文考察范圍內，略去不談)。
3/證券轉讓所得環(huán)節的征稅：即資本利得稅，是對證券買(mǎi)賣(mài)的增值部分所課征的稅。資本利得，即個(gè)人所得部分不屬于勞動(dòng)所得，而是資本的增值，即資本利得。其旨在實(shí)現社會(huì )財富的重新分配，調整巨大的收入差異，維護社會(huì )的公平。但另一方面，由于資本投資存在一定時(shí)間性，物價(jià)指數會(huì )有所影響以及由于證券交易要冒很大的風(fēng)險，對之征稅會(huì )加大這種風(fēng)險，影響投資積極性，故世界上大多數國家都對其征稅較低甚至免稅。征稅也會(huì )免除損失等，并根據長(cháng)期、短期，上市與否政策不同，目的即為鼓勵投資。
就個(gè)人而言，作為個(gè)人所得稅的應稅所得部分——財產(chǎn)所得加以征收
我國現行稅法制度，《個(gè)人所得稅法》所規定的11項應納稅個(gè)人所得第9項財產(chǎn)轉讓所得，指個(gè)人轉讓有價(jià)證券、股權、建筑物、土地使用權、機器設備、車(chē)船以及其他財產(chǎn)取得的所得。但是這樣就忽略了鼓勵投資方面的考慮，加大了投資風(fēng)險，影響投資。不如不繳，或者適當減免。
4/證券財產(chǎn)轉移的征稅，證券代表一定的財產(chǎn)，證券財產(chǎn)轉移的征稅是指對證券以財產(chǎn)形態(tài)作為遺產(chǎn)轉移或作為贈品贈與所征的稅，包括證券遺產(chǎn)稅與證券贈與稅。
就個(gè)人而言，我認為無(wú)論是贈與還是遺產(chǎn)，都是作為一種收入，應當對其征納所得稅，作為其他所得加以征收還是有一定道理的。與所得稅用來(lái)調節投資者收入水平，維護社會(huì )公平的目的也是相符的。
我國現行稅法制度，對遺產(chǎn)稅的征納幾度討論沉浮，依然沒(méi)有實(shí)行，有各方面的考慮。待決定征收遺產(chǎn)稅(贈與稅也就不可避免的需要征收了)，證券作為一種財產(chǎn)勢必會(huì )被提上日程。
三、存在的問(wèn)題及進(jìn)一步分析
通過(guò)對以上四個(gè)稅種國際規定的考察以及與中國現狀的對比，可見(jiàn)問(wèn)題主要在：
1證券交易稅作為商品稅和行為稅的印花稅的選擇。
2股息紅利和資本利得的征稅，依賴(lài)個(gè)人所得稅的體系，無(wú)針對性立法，并且僅考慮其調節收入均衡社會(huì )公平方面，忽略對鼓勵投資方面的考慮，需要改進(jìn)。
3對證券遺產(chǎn)稅、贈與稅的考慮和遺產(chǎn)稅、贈與稅的建立密切相關(guān)，依賴(lài)于后者的立法目的和制度。
本文主要考察第一個(gè)問(wèn)題，即對交易額征收商品稅還是行為稅。
目前我國對證券交易征收印花稅：中華人民共和國國務(wù)院令第11號發(fā)布《中華人民共和國印花稅暫行條例》，于1988.08.06發(fā)布，1988.10.01實(shí)施，從此統一開(kāi)征印花稅。1988年9月29日，財政部《中華人民共和國印花稅暫行條例施行細則》統一了全國的行政解釋。至2004年8月2日，由稅務(wù)總局、財政部發(fā)布的各類(lèi)通知、批復達111件。
至于證券交易的印花稅，國家最初對證券交易發(fā)行印花稅乃出于“被迫”： 90年深圳市政府在股市運作初期為平抑暴漲的股價(jià)宣布對股票賣(mài)出方征收6‰印花稅，11月擴大為買(mǎi)賣(mài)雙方;91年10月，鑒于股市持續低迷，改為3‰;上海隨后學(xué)習;92年6月，國稅局和國家體改委聯(lián)合發(fā)文肯定了上述做法，明確規定股份制試點(diǎn)企業(yè)向社會(huì )發(fā)行的股票，因買(mǎi)賣(mài)、繼承、贈與所書(shū)立的股權轉讓書(shū)據，均依書(shū)立時(shí)證券市場(chǎng)當日實(shí)際成交價(jià)計算的金額，由立據雙方當事人分別按3‰的稅率繳納印花稅。于是，控制稅率成為監管層傳遞政策意圖，對股市進(jìn)行宏觀(guān)調整的重要手段：97年5月改至5‰，98年6月改至4‰，01年11月改至2‰。但是，證券(股票)交易基本上實(shí)行電子化，因而，其稅款繳納過(guò)程一般不使用印花稅票。 學(xué)界的一些主張：
主張在流轉稅中，由股票交易稅代替現行的印花稅? 國務(wù)院在1993年批轉的國家稅務(wù)總局《工商稅制改革實(shí)施方案》中提出了將證券交易印花稅改為證券交易稅，只是由于全國人大常委會(huì )正在審議《中華人民共和國證券法》，為了便于銜接，開(kāi)征證券交易稅擬緩一步出臺，之后，國家稅務(wù)總局幾乎每年公布的“工作要點(diǎn)”都會(huì )提到征收證券交易稅的方案。
理由大體有以下幾種：首先，證券交易既然是一種交易行為，就應當與其他商品交易一樣課稅;其次，從世界范圍看，各國在證券市場(chǎng)發(fā)育初期，為了加強對證券市場(chǎng)的管理和引導，都普遍地征收證券交易稅，后來(lái)只是根據證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善情況而逐步取消的;再次，我國目前的證券市場(chǎng)需要發(fā)揮證券交易稅的規范和引導功能。我國證券市場(chǎng)的格局是以股票為主，其他有價(jià)證券為輔，且交易量多集中在股票上，難以促使證券投資市場(chǎng)走向合理化。另外，由于投機因素過(guò)大，導致股票價(jià)格上下波動(dòng)劇烈，難以反映股票的實(shí)際價(jià)值和上市公司的真實(shí)業(yè)績(jì)。通過(guò)征收證券交易稅，可以使證券投資市場(chǎng)形成全方位、多渠道的合理化格局，并有利于穩定證券價(jià)格，尤其是股票價(jià)格。此外，我國目前的證券交易印花稅還被賦予了調解市場(chǎng)參與者收入的作用，而這本應該是資本利得稅等稅的職能范圍。
作者以為，目前印花稅與股票交易稅的效用幾乎一致，都是作為對一種行為的抑制，如果只是一個(gè)名稱(chēng)的問(wèn)題，倒不必大動(dòng)干戈修改稅種。只是，目前的印花稅的確代替證券投資、財產(chǎn)等所得稅發(fā)揮調節社會(huì )公平作用，這個(gè)問(wèn)題在下一節中進(jìn)行討論。
主張所得稅代替流轉稅? 如上分析，所得稅在證券交易領(lǐng)域中包括股息、紅利等投資所得以及轉讓股票的資本利得。對于這部分的資本利得，是否視同其他方法來(lái)源的所得在歷史上是有爭議的：西方有“源泉說(shuō)”和“凈資產(chǎn)增加說(shuō)”的爭論，目前隨著(zhù)社會(huì )、技術(shù)和經(jīng)濟的發(fā)展，已經(jīng)基本統一采“凈資產(chǎn)增加說(shuō)”，即對這種性質(zhì)的資本利得一視同仁。然而，課重稅還是課輕稅仍然存在爭議：課重稅的依據——1/不勞性2/高所得稅階層所占比例大3/避免逃稅;采課輕稅傾向的人——1/取之投資，用之投資2/通貨膨脹的考慮3/稅負聚集的考慮4/緊縮效果的考慮5/對風(fēng)險性投資的考慮，目前，各個(gè)國家均采取不同措施、不同程度的優(yōu)惠。
有人主張我國對證券收稅應當“以流轉稅為主體向以所得稅為主體稅種的稅收體系轉化”，并給出原因：1/過(guò)分依賴(lài)印花稅加劇了政權稅收的波動(dòng)危險2/不利于證券市場(chǎng)和國民經(jīng)濟的穩定，而所得稅乃自動(dòng)穩定器3/與收入水平無(wú)線(xiàn)性關(guān)系，不利于收入的公平分配。 的確，行為稅、商品稅稅都是按比例征稅，具有累退性，不適合用來(lái)作為市場(chǎng)調節的杠桿、政策。這個(gè)職能應當由所得稅，體現在證券交易中即證券投資和投資財產(chǎn)稅來(lái)承擔。我國目前的問(wèn)題在于，這些稅征收了，但是沒(méi)有一部明確的證券稅法來(lái)針對性征收，而是籠而統之地交給個(gè)人所得稅來(lái)辦理，無(wú)法針對性對證券市場(chǎng)進(jìn)行調整，故應當考慮統一證券稅法。至于無(wú)論是證券交易稅還是證券交易印花稅其還是有其存在價(jià)值的，所謂“所得稅代替流轉稅”只是個(gè)比例、傾向問(wèn)題。 制定統一證券稅法?
有人認為“目前，對股票交易征收印花稅，只是沒(méi)有證券稅法實(shí)行而采取的權宜之計，很不規范，突出表現在稅率設計不夠科學(xué)合理”，并舉例深圳市的調率，以及深圳、上海各自為政，規定不同，沒(méi)有統一的稅法，使稅收對證券業(yè)的調控更顯乏力。 改革課稅方法，把股息、紅利從現行稅法規定的利息等項收入中分離出來(lái)，單獨計征，以充分考慮其風(fēng)險性與投資性。
四、結論 稅收，作為一種工具，在人們經(jīng)濟生活中發(fā)揮著(zhù)一定的作用。就股票交易而言，既要考慮到社會(huì )分配公平問(wèn)題，又要考慮到對大筆投機行為的制約，還要考慮到這是一項投資行為，由于風(fēng)險的存在要適當優(yōu)惠加以鼓勵。
基于第一種考慮，選擇在所得稅中征收投資和轉讓證券的稅收比較恰當;第二中考慮，交易稅比較恰當，然而，我國現在的印花稅的功能基本與交易稅無(wú)異，不必一定改成交易稅;第三種考慮，可在前兩種考慮的基礎上適當減稅優(yōu)惠。同時(shí)，鑒于證券市場(chǎng)作為一個(gè)特殊的領(lǐng)域，作者以為單獨立法規定稅收，可提高針對性，對人們行為的激勵作用更加直接和明顯。
「參考資料」
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