高級會(huì )計考試高級會(huì )計實(shí)務(wù)預測題答案

時(shí)間：2024-08-14 20:42:37 高級會(huì )計師我要投稿

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2016年高級會(huì )計考試高級會(huì )計實(shí)務(wù)預測題答案

　　案例分析題一

2016年高級會(huì )計考試高級會(huì )計實(shí)務(wù)預測題答案

　　分析與提示：

　　(1)資產(chǎn)項目隨銷(xiāo)售的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的比例=68240÷133000=51.31%

　　負債項目隨銷(xiāo)售的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的比例=(15700+21400)÷133000=27.89%

　　銷(xiāo)售凈利率=4270÷133000=3.21%

　　留存收益率=1-25%=75%

　　籌資總量=(51.31%-27.89%)×133000×40%

　　=12459.44(萬(wàn)元)

　　對外籌資需要量=12459.44-133000×(1+40%)×3.21%×75%

　　=12459.44-4482.77

　　=7976.67(萬(wàn)元)≈8000萬(wàn)元

　　(2)對公司收益的考慮即為設法增加公司現有普通股股東的每股收益，對公司經(jīng)營(yíng)管理支配權的考慮則是負債資金和自有資金的籌集是否會(huì )造成公司經(jīng)營(yíng)管理支配權的分散。

　�、賹臼找娴目紤]：

　　方案A，每股收益=(11640-8000×6%-3940)×(1-30%)/20000=0.253元。

　　方案B，行使轉換之前的每股收益=(11640-8000×6%-3940)×(1-30%)/20000=0.253元，行使轉換之后的每股收益=(11640-3940)×(1-30%)/(20000+8000/4)=0.245元;

　　方案C，每股收益=(11640-3940)×(1-30%)/(20000+8000/4)=0.245元。

　　方案D，每股收益=(11640-3940)×(1-30%)/20000=0.270元。

　　通過(guò)比較可以看到，由于普通股股數增加對于每股收益的計算有攤薄左右，因此在可轉換債券行使轉換之后或者在增發(fā)普通股之后，每股收益比發(fā)行普通債券和可轉換債券行使轉換之前略低。

　　四個(gè)方案之中，方案D每股收益最高，這是因為融資租賃的租金并不計入利潤表項目，對息稅前利潤并不造成影響，且普通股股數沒(méi)有變化，對每股收益不會(huì )造成攤薄的作用。

　�、趯窘�(jīng)營(yíng)管理支配權的考慮：

　　由于股票與公司債券被賦予的不同權利，公司債券持有人對公司經(jīng)營(yíng)管理的支配的可能性大大小于公司股東對公司經(jīng)營(yíng)管理的支配的可能性，即增發(fā)股票會(huì )分散公司的控制權�；谶@一點(diǎn)，增發(fā)普通股最直接、最迅速的分散了公司經(jīng)營(yíng)管理的支配權，而可轉換債券在行使轉換之后，也會(huì )分散公司經(jīng)營(yíng)管理的支配權，但是這個(gè)分散效應并不確定，且比較增發(fā)普通股而言，分散效應較弱。

　　發(fā)行普通債券和融資租賃則并不存在分散公司經(jīng)營(yíng)管理的支配權的問(wèn)題。

　�、燮渌矫胬追治觯�

　　方案A的優(yōu)點(diǎn)有：資金成本較低、保證控制權、發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，但是該方案也存在籌資風(fēng)險高、限制條件多、籌資額有限的局限性。

　　方案C則沒(méi)有固定利息負擔、沒(méi)有固定到期日、籌資風(fēng)險小、能增加公司信譽(yù)，但是資金成本較高、容易分散控制權。

　　方案B則存在不確定性，既可以避免方案A和C的局限性，但是行使轉換時(shí)機不好時(shí)，也可能同時(shí)暴露方案A和C的局限性。

　　方案D則具有籌資速度快、限制條款少、設備淘汰風(fēng)險小、到期還本負擔輕、稅收負擔輕等好處，唯一不足的是資金成本較高。

　�、芫C合上述各方面的分析，公司應采用方案D，即進(jìn)行融資租賃較為合適。

　　案例分析題二

　　分析與提示：

　�、帕鲃�(dòng)比率=450÷218=2.064

　　速動(dòng)比率=(450-170)÷218=1.284

　　產(chǎn)權比率=590÷720×100%=81.94%