利率市場(chǎng)化條件下的商業(yè)銀行利率定價(jià)現狀及能力分析論文
【摘要】2012年來(lái)央行多次降息并擴大利率浮動(dòng)區間，標志著(zhù)我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加速。利率市場(chǎng)化會(huì )賦予商業(yè)銀行更大的自主定價(jià)權，但利率風(fēng)險也會(huì )相應增加。本文首先闡述了我國商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加深下的利率定價(jià)現狀，包括利率定價(jià)機制建設情況、人民幣存貸款利率定價(jià)方法、內部利率定價(jià)機制，并就商業(yè)銀行當前的利率定價(jià)能力進(jìn)行了簡(jiǎn)單分析。
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化利率定價(jià)
一、我國商業(yè)銀行利率定價(jià)現狀
隨著(zhù)利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，商業(yè)銀行利率定價(jià)能力的差別也逐漸凸顯。大型商業(yè)銀行和部分股份制銀行，在定價(jià)組織架構、制度建設和管理方式等方面都相對健全。而一些中小商業(yè)銀行和農村信用社等機構的定價(jià)方法則較為粗放，目前基本上是簡(jiǎn)單參照央行公布的基準利率進(jìn)行上下浮動(dòng)，并未科學(xué)制定和使用定價(jià)模型。
(一)利率定價(jià)機制
中國銀監會(huì )發(fā)放的同業(yè)問(wèn)卷調查結果表明，國有四大商業(yè)銀行利率定價(jià)管理主要以資產(chǎn)負債部或財務(wù)會(huì )計部門(mén)為核心，制定統一的利率管理辦法，日常定價(jià)管理實(shí)行統一管理與分級授權相結合，業(yè)務(wù)部門(mén)和分支機構在總行利率授權范圍內執行利率定價(jià)政策，管理制度比較健全。以招商、中信為代表的全國股份制商業(yè)銀行，建立了以資產(chǎn)負債管理委員會(huì )、計劃財務(wù)部門(mén)為核心的利率定價(jià)管理組織體系，統一制定產(chǎn)品定價(jià)政策。以浙江稠州銀行、河北武強農村信用社為代表的小型金融機構，主要由總部根據中國人民銀行貸款基準利率和市場(chǎng)競爭情況，制定利率政策，分支機構負責貫徹執行，并未建立完善的利率管理辦法、內部授權制度及相應的利率定價(jià)模型。
(二)人民幣存貸款定價(jià)方法
(1)貸款定價(jià)方法。由于我國貸款利率放開(kāi)上限較早，大部分商業(yè)銀行已經(jīng)形成了自身的貸款定價(jià)機制。國有商業(yè)銀行中，工商銀行開(kāi)發(fā)了RAROC定價(jià)模型;建設銀行開(kāi)發(fā)了EVA定價(jià)模型，采用標準化定價(jià)與綜合定價(jià)相結合的定價(jià)策略;中國銀行以成本加成為基礎開(kāi)發(fā)貸款定價(jià)模型，公司貸款和貿易融資已實(shí)現依照定價(jià)模型計算出的參考價(jià)格對外報價(jià)。股份制商業(yè)銀行正在逐步引進(jìn)貸款風(fēng)險定價(jià)管理，如招商銀行、中信銀行等都建立了基于RAROC的定價(jià)模型。小型商業(yè)銀行貸款定價(jià)多以央行基準利率為基礎上下浮動(dòng)，采用基準利率加點(diǎn)法，利率浮動(dòng)比例的確定主要參考歷史和經(jīng)驗判斷，缺乏定價(jià)模型和系統支持。
(2)存款定價(jià)方法。多年來(lái)，我國商業(yè)銀行的存款利率主要執行央行基準利率，存款利率定價(jià)普遍缺乏模型和系統支持。2012年6月，央行宣布在存款基準利率下調的同時(shí)，金融機構存款利率浮動(dòng)區間的上限調整為基準利率的1.1倍，由此開(kāi)始，商業(yè)銀行存款利率定價(jià)逐步分化，差異化特征明顯：
一是大型商業(yè)銀行僅對一年以?xún)榷ㄆ诖婵罾蔬m當上浮。二是以全國性股份制銀行為代表的中型商業(yè)銀行一年以?xún)却婵罾噬细〉巾�。三是以地方性法人銀行、信用社為代表的區域性小型金融機構各期限存款利率均一浮到頂，執行基準利率1.1倍。但也有少數地方銀行(如北京銀行、上海銀行、浙商銀行)根據自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、地區同業(yè)競爭情況未上浮長(cháng)期定期存款利率。四是部分銀行根據本行存款期限、客戶(hù)結構等采取按金額區別報價(jià)。
此外，各商業(yè)銀行在同業(yè)活期存款利率上實(shí)行差別化定價(jià)，主要考慮市場(chǎng)利率、同業(yè)競爭和客戶(hù)綜合貢獻率;同業(yè)定期存款采用shibor加減點(diǎn)方式定價(jià)。
(三)內部利率定價(jià)機制
大型商業(yè)銀行在內部資金轉移定價(jià)上采用全額資金計價(jià)管理模式，逐筆匹配資金的成本和收益，計價(jià)結果直接入賬核算，并體現在分支機構的經(jīng)營(yíng)績(jì)效中。對于市場(chǎng)化產(chǎn)品，各商業(yè)銀行內部資金轉移定價(jià)根據對應的市場(chǎng)價(jià)格，結合各行自身策略調整確定。而對管制類(lèi)產(chǎn)品，則一般參考央行公布的基準利率。通過(guò)統一的內部資金定價(jià)，將利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險集中在總行統一管理，加大了總行政策傳導力度。
大多數股份制商業(yè)銀行實(shí)行資金全額集中管理，內部資金管理系統主要依靠外購，內部資金轉移定價(jià)核算結果用于經(jīng)營(yíng)單位利潤考核。此外，大部分股份制商業(yè)銀行對利率管理產(chǎn)品和利率市場(chǎng)化產(chǎn)品均分別設置了不同的內部資金轉移價(jià)格，并根據外部利率基準變化和本行業(yè)務(wù)發(fā)展情況適時(shí)調整。
城市商業(yè)銀行等小型銀行普遍實(shí)行差額資金管理模式，內部資金轉移定價(jià)主要用于上存資金、二級準備金、備付金等，缺少定價(jià)模型及信息系統支持。
二、我國商業(yè)銀行利率定價(jià)能力分析
隨著(zhù)利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，我國商業(yè)銀行的利率定價(jià)能力穩步提高，但從現有的利率定價(jià)管理現狀來(lái)看，對照利率市場(chǎng)化條件下的國際經(jīng)驗，商業(yè)銀行的利率定價(jià)能力還存在以下幾方面的差距：
(一)貸款風(fēng)險定價(jià)能力較弱
一方面，商業(yè)銀行的貸款利率變化主要受貨幣政策調整影響，風(fēng)險定價(jià)能力較弱。2008年國際金融危機后，人民幣利率連續下調，貸款投放大幅增加，由于貨幣政策相對寬松，貸款利率水平保持低位平穩運行。2009年12月新發(fā)放貸款加權平均利率5.25%，比年初下降0. 31個(gè)百分點(diǎn)，下浮利率占比為33.19%，比年初上升7.63個(gè)百分點(diǎn)。貸款利率水平下降，下浮利率貸款占比增加，主要是因為當年項目貸款投放較多，2010年金融機構新增中長(cháng)期貸款6.95萬(wàn)億元，占新增貸款的83%，2010年末五家大型銀行的中長(cháng)期貸款余額占比高達71%。這種信貸結構表明國內商業(yè)銀行貸大、貸長(cháng)問(wèn)題突出，受?chē)邑泿耪哂绊戄^大，盲目追求貸款低風(fēng)險和穩定收益，風(fēng)險偏好和風(fēng)險定價(jià)能力較弱。
另一方面，小型商業(yè)銀行的風(fēng)險定價(jià)能力急需提高。歷史規律和國際經(jīng)驗表明，利率市場(chǎng)化對小型商業(yè)銀行的沖擊最大。從國內各類(lèi)銀行的發(fā)展模式和經(jīng)營(yíng)管理水平看，農村信用社、城鎮銀行等地方性、區域性銀行的定價(jià)能力亟待提高。一是小型銀行的定價(jià)管理機制不健全，在組織建設、制度建設、人才培養等方面遠落后于大型商業(yè)銀行及全國性股份制商業(yè)銀行。同時(shí)，小型商業(yè)銀行的貸款客戶(hù)多數規模小、抵抗風(fēng)險能力差，這種客戶(hù)結構對銀行風(fēng)險定價(jià)能力要求更高。二是小型銀行的定價(jià)管理技術(shù)相對落后，貸款定價(jià)主要參考人民銀行基準利率上下浮動(dòng)，對企業(yè)客戶(hù)、個(gè)人客戶(hù)一般執行統一利率，差異化不明顯，無(wú)法體現不同客戶(hù)盼風(fēng)險溢價(jià)，缺少符合自身特點(diǎn)的利率定價(jià)管理系統，缺乏科學(xué)性。三是小型商業(yè)銀行的盈利與發(fā)展更為依賴(lài)存貸利差。目前，大中型商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)占比已降至50910-600r6，存貸利差收入占比降至60%左右，但多數小型銀行對信貸資產(chǎn)和存貸利差收入的依存度仍在80%左右，短期內難以承受利差大幅收縮的沖擊。
(二)存款利率定價(jià)能力不能適應利率市場(chǎng)化的要求
一是商業(yè)銀行的普通存款利率定價(jià)剛剛起步，精細化、科學(xué)化程度較低。2014年11月之前，雖然經(jīng)過(guò)兩次利率政策調整的適應和鍛煉，商業(yè)銀行人民幣存款利率逐步形成分層報價(jià)格局，但各銀行的存款掛牌利率仍主要參考人民銀行基準利率和1.1倍的浮動(dòng)上限。多數小型銀行對各期限存款利率全部浮到頂，仍延續搶市場(chǎng)、擴規模的傳統發(fā)展思路，利率定價(jià)的財務(wù)約束意識不夠，對利率市場(chǎng)化的發(fā)展趨勢認識不夠。一旦人民銀行繼續擴大或取消利率浮動(dòng)上限，存款利率定價(jià)能力不足的現實(shí)將會(huì )繼續影響甚至阻礙小型銀行的長(cháng)遠發(fā)展。
二是存款利率定價(jià)易受市場(chǎng)競爭和監管政策影響。存款是銀行最主要的資金來(lái)源，在“金融脫媒”的大趨勢下，商業(yè)銀行面臨著(zhù)越來(lái)越大的資金壓力，在資金緊張時(shí)期，各銀行為爭奪存款、穩定客戶(hù)關(guān)系，存款定價(jià)往往屈服于市場(chǎng)壓力，出現不合理定價(jià)現象。利率市場(chǎng)化條件下，小型銀行關(guān)注存款利率上升對經(jīng)營(yíng)效益的影響，但也擔心存款流失引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險，其存款利率定價(jià)受市場(chǎng)競爭影響較大。受?chē)鴥冉?jīng)濟高速發(fā)展影響，長(cháng)期以來(lái)社會(huì )資金需求旺盛，以及信貸規模、資本充足率、信貸政策等因素影響，商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)一定程度上屬于賣(mài)方市場(chǎng)，銀行有條件調整資產(chǎn)業(yè)務(wù)結構，選擇貸款定價(jià)，實(shí)現風(fēng)險定價(jià)。我國《商業(yè)銀行法》規定商業(yè)銀行存貸比控制在75%以?xún)�，存貸比制約銀行的貸款投放，一旦存款流失，存貸比將很可能超標。因此，面對政府監管要求和資產(chǎn)業(yè)務(wù)增長(cháng)需要，銀行承擔著(zhù)效益性、合規性、流動(dòng)性等多項職責，其利率定價(jià)很難用簡(jiǎn)單的定價(jià)方法和模型確定，銀行存款定價(jià)能力的提高將更加困難。
(三)存貸款利率定價(jià)的基礎性工作較為薄弱
目前，國內商業(yè)銀行的利率定價(jià)機制主要存在以下幾方面的問(wèn)題：一是利率定價(jià)流程管理較弱，定價(jià)授權疏于細化，各銀行尚未根據不同地區、不同管理人員的定價(jià)、議價(jià)能力實(shí)行差別授權;二是利率定價(jià)政策仍比較粗糙，有待細化;三是未建立各項業(yè)務(wù)的定價(jià)聯(lián)動(dòng)機制，傳統產(chǎn)品和創(chuàng )新產(chǎn)品之間、資產(chǎn)負債產(chǎn)品之間的聯(lián)動(dòng)性較弱;四是利率定價(jià)協(xié)調機制和應急處理機制不完善，應對政策調整和市場(chǎng)變化的能力有待提升;五是定價(jià)調整的前瞻性和靈活性仍顯不足，在市場(chǎng)要素變化時(shí)，難以迅速制定應對措施。
參考文獻：
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