貿易進(jìn)展的金融支持及其關(guān)聯(lián)探究論文
在殖民地時(shí)期，美國就大量向歐洲出口自然資源和農產(chǎn)品，而隨著(zhù)工業(yè)革命的深入進(jìn)行，歐洲對美國棉花等原材料的需求大量增加，為美國經(jīng)濟提供了增長(cháng)的動(dòng)力。這一時(shí)期，美國國內進(jìn)行了著(zhù)名的“西進(jìn)”運動(dòng)，但運銷(xiāo)矛盾也隨之而來(lái)，鐵路建設的需求增加與投資缺口并存，而美國的金融部門(mén)又由于缺乏效率而沒(méi)有將廣大的儲蓄存量轉化為國內投資。不過(guò)，得益于其與英國的貿易關(guān)系，美國獲得了貿易信息及信譽(yù)外溢效應，大量依靠外國投資進(jìn)行了鐵路建設，進(jìn)一步促進(jìn)了貿易規模的擴大。同時(shí)，這一時(shí)期貿易擴大帶來(lái)的信息和信譽(yù)大量外溢到私人部門(mén)，促進(jìn)了美國金融業(yè)的發(fā)展和金融基礎設施的完善。其次，美國金融發(fā)展為本國貿易結構升級創(chuàng )造了一定的要素集聚效應。
19世紀，美國金融業(yè)獲得了初步發(fā)展，對其工業(yè)融資產(chǎn)生了重要影響，金融發(fā)展為其適應和利用新的市場(chǎng)機會(huì )提供了前提，促進(jìn)了要素集聚和生產(chǎn)效率的提高。這一時(shí)期，美國資本密集型制造業(yè)逐步替代了初級產(chǎn)品生產(chǎn)，對外貿易比較優(yōu)勢發(fā)生了變化，貿易結構實(shí)現了升級。
進(jìn)入20世紀后，美國貿易結構的升級促進(jìn)了其金融自由化改革。尤其是二戰后，布雷頓森林體系的建立，便利了美國進(jìn)行海外投資活動(dòng)，而隨著(zhù)歐洲和日本經(jīng)濟的復蘇，美國無(wú)論是經(jīng)濟實(shí)力還是貿易競爭力都出現了相對下降，使得其不得不積極改善國內落后的金融制度和體系，尤其為了建立新的比較優(yōu)勢，美國積極進(jìn)行了金融調整，以1980年為起點(diǎn)，美國金融體制自由化改革構筑了全新的金融體制，增強了金融體系的競爭力，促進(jìn)了其相對比較優(yōu)勢的恢復。美國這一時(shí)期進(jìn)行的金融工具創(chuàng )新促進(jìn)了資本與技術(shù)的緊密結合。RobertG.King(1993)認為，融資體系的完善能夠提高創(chuàng )新成功的概率，加速經(jīng)濟增長(cháng)。因此，從金融視角看，技術(shù)創(chuàng )新也是一個(gè)資本籌措、運用并實(shí)現增值的金融過(guò)程。美國的金融自由化改革完成以后，金融市場(chǎng)活力大增，資本順利流入高科技行業(yè)，促進(jìn)了資本與技術(shù)的結合，使得美國的高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)揮了要素比較優(yōu)勢，促進(jìn)了生產(chǎn)效率的提高。
進(jìn)入21世紀，美國的金融服務(wù)進(jìn)一步成為貿易發(fā)展的新型引擎。近年來(lái)，美國金融發(fā)展促進(jìn)了貿易結構的演進(jìn)，美國比較優(yōu)勢逐步轉化為以高科技產(chǎn)品為主，促進(jìn)了經(jīng)濟的持續增長(cháng)。一個(gè)突出的趨勢是，貿易比較優(yōu)勢的轉變反映在金融上是要素稟賦中對資本的依賴(lài)性更強，而金融發(fā)展與融資水平的提高反映在貿易上則是金融服務(wù)貿易的出口量不斷增長(cháng)，即美國的金融發(fā)展已經(jīng)成為一種動(dòng)態(tài)的比較優(yōu)勢，并成為貿易發(fā)展的新引擎。美國對外貿易的發(fā)展為金融的繼續發(fā)展提供了堅強后盾。實(shí)際上，資本市場(chǎng)是一個(gè)不斷進(jìn)行風(fēng)險調增的過(guò)程，隨著(zhù)高科技產(chǎn)品生命周期的縮短和收益率下降，相關(guān)金融產(chǎn)品收益率也呈現下降，從而會(huì )對維持和提升美國的金融服務(wù)水平產(chǎn)生不利影響。不過(guò)，貿易的發(fā)展，尤其是高科技制造業(yè)的出口貿易的增長(cháng)，也為美國金融市場(chǎng)要素的流動(dòng)和資源配置提供了重要機遇，促進(jìn)了國際貿易規模的擴大和金融發(fā)展的良性互動(dòng)。
從美國金融發(fā)展與貿易結構變遷的歷史進(jìn)程看，美國經(jīng)濟成長(cháng)的歷史就是貿易發(fā)展與金融發(fā)展互動(dòng)的歷史，金融業(yè)的不斷發(fā)展，為美國對外貿易的發(fā)展提供了重要支持，為經(jīng)濟增長(cháng)提供了持續的動(dòng)力。盡管2007年以來(lái)美國次貸危機的爆發(fā)與過(guò)度的金融自由化密不可分，但可以確定的是，美國經(jīng)濟在不同階段的發(fā)展，都離不開(kāi)金融與貿易發(fā)展的互動(dòng)，且從整體來(lái)看，美國貿易發(fā)展與金融發(fā)展的互動(dòng)機制是良性的，金融支持經(jīng)濟發(fā)展也是積極的。美國貿易發(fā)展與金融發(fā)展互為因果、進(jìn)行了良性的循環(huán)互動(dòng)：19世紀，貿易規模擴大提供了信譽(yù)外溢，金融發(fā)展創(chuàng )造了要素集聚效應，促進(jìn)了貿易結構升級；20世紀，貿易比較優(yōu)勢升級促進(jìn)了金融自由化，實(shí)現了資本與技術(shù)的緊密結合；21世紀，金融服務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展提供了經(jīng)濟增長(cháng)的新的引擎，貿易則為金融發(fā)展提供了堅強的后盾�？傊�，貿易推動(dòng)了金融的起步和深化，而金融則不斷適應貿易的發(fā)展，對貿易的支撐作用不斷增強，二者相互影響、推動(dòng)，最終使得金融服務(wù)逐步轉化為一種動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢。
美國貿易發(fā)展與其國內金融發(fā)展存在著(zhù)良性的互動(dòng)機制，貿易推動(dòng)了金融的起步和深化，而金融推動(dòng)了貿易的繁榮。當前，美國的貿易與金融的關(guān)系已經(jīng)發(fā)展到高級階段，金融已經(jīng)成為美國新的動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢，促進(jìn)了美國貿易結構的升級，影響著(zhù)貿易發(fā)展的走向。美國貿易發(fā)展與金融變遷的過(guò)程為后發(fā)國家推動(dòng)本國對外貿易、參與國際分工提供了重要借鑒。一方面，美國金融發(fā)展的歷程中不斷進(jìn)行金融創(chuàng )新，為后發(fā)國家提供了重要啟示。后發(fā)國家要為本國貿易發(fā)展拓寬融資渠道。首先要加強金融產(chǎn)品創(chuàng )新，圍繞外貿企業(yè)的業(yè)務(wù)需求，加強對企業(yè)融資需求的調查，進(jìn)行產(chǎn)品的相關(guān)創(chuàng )新。其次，要加強直接融資，開(kāi)放企業(yè)債券市場(chǎng)。另外，要積極培育風(fēng)險投資市場(chǎng)，為風(fēng)險資本的投入和退出提供良好的渠道和外部環(huán)境。
另一方面，要通過(guò)完善金融體系，為外貿發(fā)展提供全方位的金融服務(wù)，同時(shí)要加強金融監管，提供良好的融資環(huán)境。實(shí)際上，完善的金融體系是美國經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎，而從美國過(guò)度金融自由化的弊端出發(fā)，發(fā)展中國家在完善金融體系過(guò)程中的重要步驟就是加強金融監管，促進(jìn)外貿的可持續發(fā)展，形成貿易與金融發(fā)展的良性互動(dòng)。此外，基于發(fā)展中國家的實(shí)際情況，不管是信用環(huán)境惡化、企業(yè)制度缺失，還是政府干預過(guò)多，都嚴重干擾我國良好金融生態(tài)環(huán)境的形成，因此，要積極協(xié)調金融生態(tài)，促進(jìn)良好金融環(huán)境的形成，從而形成良好的融資環(huán)境。
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