證券監管證券金融論文

　　證券監管是指證券市場(chǎng)管理機構運用行政、經(jīng)濟和法律手段，對證券的發(fā)行、交易以及證券經(jīng)營(yíng)機構等市場(chǎng)主體及其行為的規范性的監督管理活動(dòng)。多年來(lái)，證券市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗教訓表明，市場(chǎng)與市場(chǎng)主體的成熟與否與證券監管的成熟與否是相輔相成的。系統完善的證券監管體系是證券市場(chǎng)基本功能得以充分發(fā)揮的保障，是證券市場(chǎng)基本功能正常運轉的外在條件。伴隨金融對外開(kāi)放，我國證券市場(chǎng)的發(fā)展必將面臨新的機遇與挑戰，而有效的市場(chǎng)監管就顯得尤為重要。如何建立適應我國的證券監管體制，己成為一項十分急迫的任務(wù)。

　　我國目前證券監管體系存在的主要問(wèn)題

　　盡管我國證券市場(chǎng)有明確的監管原則和目標，但在實(shí)際運行過(guò)程中，由于我國特殊的經(jīng)濟環(huán)境和發(fā)展階段，使證券監管并不能充分而有效的運行，還存在很多不足，主要表現在以下幾個(gè)方面：

　　(一)缺乏統一的監管體系。

　　我國目前采用的是集中統一型監管模型，也稱(chēng)政府主導型模型，其特點(diǎn)：一是強調立法管理，具有完備的證券法律、法規體系;二是設立統一的全國性的證券管理機構承擔監管職務(wù)，與自律性監管模型相比，這種監管模式更具有權威性，更加嚴格、公平、有效地履行監管職能。根據我國的具體國情和市場(chǎng)發(fā)育程度，目前選擇集中統一型監管模式無(wú)疑是明智的，但僅僅依靠監管會(huì )及其派出機構，顯然是無(wú)法搞好證券監管的，需要建立一個(gè)功能完善的，包括自律組織在內的監管體系。同時(shí)證券交易所一線(xiàn)監管的失靈，又使監管環(huán)節中斷，無(wú)法預警和防范市場(chǎng)風(fēng)險，整個(gè)監管體系出現機構殘缺、功能缺損的現象。

　　(二)證券市場(chǎng)自律功能尚未充分發(fā)揮作用

　　首先是自律組織不健全，據統計在目前近千家證券商、中介機構中，加人中國證券業(yè)協(xié)會(huì )的團體僅為121個(gè);其次是自律組織管理混亂，現階段的自律組織，形式上由兩個(gè)證券交易所及其證券公司、中國證券業(yè)協(xié)會(huì )和地方證券業(yè)協(xié)會(huì )組成，但實(shí)際運行中，各方彼此獨立，地方證券業(yè)協(xié)會(huì )隸屬關(guān)系各異，難以協(xié)調工作，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )和地方證券業(yè)協(xié)會(huì )大多屬于官辦機構，機構負責人多是由政府機構負責人兼任，與《證券法》規定的自律組織是通過(guò)對自身會(huì )員的自身約束、相互監督起到對政府監管的補充作用的精神相矛盾。另外，作為證券市場(chǎng)的組織者，上海、深圳證券交易所，由于管理機制不同，對證券監管力度也存在差異，致使各證券交易所在執行仲裁和行使懲戒職能時(shí)會(huì )出現不一致，所以，證券交易所的一線(xiàn)監管作用不強。

　　(三)現行證券法律存在一定的局限性，增加了監管的難度

　　我國現有的法律框架還不完善。其一，缺乏相應配套的實(shí)施細則和相關(guān)法律，如《證券交易法》、《證券交易所法》、《投資公司法》等有關(guān)法律尚未出臺，這不僅使國內現有的交易行為缺乏必要的管理依據，而且證券法規體系不完善，不可避免的帶來(lái)可操作性差等問(wèn)題。其二，在具體的交易規則等方面，影響公平、公正交易的因素尚未得到有效禁止，如《公司法》缺乏有效保護少數股東權益的條款，這也不符合國際慣例;其三，在法律體系的協(xié)調方面存在不足，最突出的是地方法規和全國性法規的矛盾;其四，對證券市場(chǎng)證券商的規范化管理和監督執法存在局限性，尤其表現在對一些特殊主體監管不力，如對少數證券公司在從事證券及非證券自營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)存在的違法、違規行為的監管和處理缺乏力度。

　　(四)政府監管職能錯位

　　與成熟市場(chǎng)經(jīng)濟國家對資本市場(chǎng)的監管相比，我國政府的監管存在明顯的職能錯位，這也是我國目前證券市場(chǎng)中存在的最大的問(wèn)題，并由此造成了政府管理效率下降和行業(yè)自律作用削弱。目前證券監管部門(mén)疲于應付證券市場(chǎng)中不斷出現的經(jīng)常性問(wèn)題，缺乏中長(cháng)期的證券市場(chǎng)戰略規劃研究;同時(shí)在監管手段上，仍注重計劃與審批手續，將指令性管理手段照搬于證券市場(chǎng)，這種違反證券市場(chǎng)操作的強制性管理方法成為證券市場(chǎng)秩序混亂的誘因，也是幾年來(lái)證交所自律作用微弱，證券協(xié)會(huì )形同虛設，發(fā)揮不了應有的自律功能的主要原因。

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