電解鋁企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及防范對策論文

　　摘要：在當下如此激烈的市場(chǎng)競爭環(huán)境中，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險存在的客觀(guān)性以及企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理在企業(yè)管理中所占據的重要地位已經(jīng)逐漸被認可。電解鋁企業(yè)自然也面臨著(zhù)相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題，尤其隨著(zhù)我國成為世界鋁工業(yè)的大國，中國目前電解鋁產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩的發(fā)展狀況使得電解鋁企業(yè)的環(huán)境狀況并不好。電解鋁企業(yè)項目的涉及金額都十分大，同時(shí)還有負債率偏高的狀況，這些都是電解鋁企業(yè)面臨著(zhù)巨大的財務(wù)風(fēng)險的主要問(wèn)題所在，本文將會(huì )以A電解鋁企業(yè)為案例進(jìn)行具體的分析，對該企業(yè)的基本狀況以及財務(wù)風(fēng)險面臨的問(wèn)題進(jìn)行了相關(guān)的闡述，同時(shí)結合自身多年的工作經(jīng)驗進(jìn)行了相關(guān)措施的提出。

　　關(guān)鍵詞：電解鋁企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；防范對策；分析研究

　　一、A電解鋁企業(yè)基本財務(wù)風(fēng)險特征

　　最近一個(gè)世紀以來(lái)，鋁金屬已經(jīng)成為市場(chǎng)化與國際化程度很高的商品，其具有十分強的流動(dòng)性，隨著(zhù)我國經(jīng)濟的發(fā)展，我國鋁產(chǎn)量已經(jīng)達到全球的三分之一左右，這一點(diǎn)可以由下面的表格看出來(lái)。(見(jiàn)表1)由表1可以看出我國鋁產(chǎn)業(yè)中的競爭是十分激烈的，不然不會(huì )產(chǎn)生如此的生產(chǎn)量，但是隨著(zhù)鋁產(chǎn)業(yè)的擴張，其中的企業(yè)也面臨著(zhù)許多財務(wù)風(fēng)險。這點(diǎn)可以以A電解鋁企業(yè)為例子進(jìn)行分析。A電解鋁企業(yè)當下的財務(wù)風(fēng)險特征主要有籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現金流量風(fēng)險、利率與匯率風(fēng)險等等特征。這些特征都是當下電解鋁企業(yè)的主要面臨的問(wèn)題，下文將會(huì )針對這些方面分析A電解鋁企業(yè)的財務(wù)基本狀況以及相關(guān)的問(wèn)題所在。

　　二、電解鋁企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

　　(一)A電解鋁企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險

　　1.籌資風(fēng)險分析�；I資風(fēng)險的主要影響方面是企業(yè)償還債務(wù)的能力以及控制籌資成本能力。而A電解鋁企業(yè)在2010年末的資產(chǎn)負債率為55%，該數據顯示出本企業(yè)負債籌資規模較為良好，但是A電解鋁企業(yè)在對50億元的權益籌資過(guò)程中，引起了股東對企業(yè)的回報的不滿(mǎn)意，一般來(lái)說(shuō)，銀行同時(shí)期五年期整存整取存款利率是股東要求的最低回報率，而權益資本的主要籌資風(fēng)險的主要表現模式為公司的股票遭到股東的大幅拋售，形成了股價(jià)的大幅下跌，及其損害公司的形象，這就導致了企業(yè)籌資成本上升或是無(wú)法融資的風(fēng)險產(chǎn)生。

　　2.投資風(fēng)險分析。投資風(fēng)險分析主要有存貨風(fēng)險以及股權與固定投資風(fēng)險。存貨風(fēng)險主要是源于電解鋁的生產(chǎn)特點(diǎn)，A電解鋁企業(yè)的平均存貨周期為一百天，存貨平均占用資金不小。尤其是包括鋁在內的有色金屬其價(jià)格波動(dòng)十分大，同時(shí)現在的金屬產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不單單是金屬產(chǎn)業(yè)其還含有金融色彩，所以這也造成了不小的財務(wù)風(fēng)險。固定資產(chǎn)投資風(fēng)險，電解鋁企業(yè)的固定資產(chǎn)通常是機械設備，其通常具有十分強的專(zhuān)業(yè)性，而且投資回收周期十分長(cháng)，流動(dòng)性十分差。最后就是股權投資，這方面通常是投資企業(yè)的上下鏈產(chǎn)業(yè)，但是這就缺乏投資的多元化，不易分散風(fēng)險，一旦鋁產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重創(chuàng )整個(gè)A電解鋁企業(yè)就會(huì )損失十分嚴重，缺乏足夠的風(fēng)險對沖意識。

　　3.現金流量風(fēng)險分析。A電解鋁企業(yè)的現金流量風(fēng)險主要是來(lái)自于項目大額資本性支出的資金壓力與正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉的資金需求，同時(shí)因為本企業(yè)平時(shí)對周轉資金使用量十分大，而企業(yè)的收款通常集中在月末，這就會(huì )使得本企業(yè)產(chǎn)生較大的現金流風(fēng)險。倘若本企業(yè)5億元的短期融資融券債務(wù)是同時(shí)到期的，這就對到期時(shí)點(diǎn)的資金形成較大的壓力。

　　(二)A電解鋁企業(yè)現行財務(wù)模式下財務(wù)風(fēng)險管理中存在的弊端

　　1.A電解鋁企業(yè)風(fēng)險管理體系需要進(jìn)一步完善。隨著(zhù)企業(yè)規模的不斷擴張，企業(yè)無(wú)論是職工人員還是財務(wù)數據都大大增加了財務(wù)管理工作人員的工作量，因此自然是對企業(yè)風(fēng)險管理體系的考驗。同時(shí)隨著(zhù)財務(wù)工作人員缺乏足夠的風(fēng)險意識或者說(shuō)是其風(fēng)險意識十分淡薄，他們往往只是簡(jiǎn)單的認為只要能夠管理好與使用好企業(yè)資金，財務(wù)風(fēng)險就不會(huì )產(chǎn)生，而這恰恰也是財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的主要原因之一。所以A電解鋁企業(yè)必須要加強自身風(fēng)險管體系的逐漸完善才能彌補財務(wù)工作人員風(fēng)險意識不夠的問(wèn)題。

　　2.A電解鋁企業(yè)的資金結構不合理。電解鋁產(chǎn)業(yè)逐漸由技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)向資本密集型產(chǎn)業(yè)轉變，而當下這些企業(yè)的資金結構是不合理的，剛好這又是財務(wù)風(fēng)險形成的最直接的原因，這樣通常使得企業(yè)財務(wù)負擔加劇，造成其償付能力不足，直接導致財務(wù)風(fēng)險的誕生。主要體現在以下兩個(gè)方面，首先是資金結構不夠合理，企業(yè)的股權資本與債權資本嚴重失衡，同時(shí)其資產(chǎn)負債率也高居不下。另外就是資金結構以及負債結構缺乏平衡支撐點(diǎn)。然而企業(yè)又不得不加大負債以及發(fā)行股票來(lái)籌集資本加大生產(chǎn)。這也繼續加大了該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

　　3.投資不合理以及致使投資資金損失。A電解鋁企業(yè)的項目投資主要涵蓋了對外、對內投資。但是該企業(yè)在對外投資上缺乏對于投資風(fēng)險的防范，造成無(wú)謂損失的投資，這些缺乏專(zhuān)業(yè)人才指導的投資資金使得電解鋁企業(yè)不僅不能獲得收益還使得企業(yè)損失相當大的一部分利益；同時(shí)該企業(yè)的管理層一味的追求短期利益，一味的擴大企業(yè)的規模，根本就不注重企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展戰略。

　　4.A電解鋁企業(yè)財務(wù)管理系統不健全。財務(wù)風(fēng)險管理系統是指在財務(wù)風(fēng)險管理的過(guò)程中形成的相輔相成的機制。而本企業(yè)的財務(wù)管理系統是十分不健全的，主要是從企業(yè)財務(wù)管理系統的模式上來(lái)看，其首先缺乏對財務(wù)風(fēng)險管理制定完善的流程，同時(shí)也沒(méi)有對后續風(fēng)險管理進(jìn)行評估的評價(jià)。

　　三、電解鋁企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的具體優(yōu)化措施

　　(一)以酷型財務(wù)為核心，即以利潤為中心，以預算和廋身活動(dòng)為手段，在預定的產(chǎn)量，營(yíng)業(yè)收入的情況下，倒劑生產(chǎn)成本及費用，來(lái)保證年度目標利潤的完成。該財務(wù)系統的核心是利潤，在利用預算以及瘦身活動(dòng)等手段時(shí)要保證企業(yè)的目標利潤能夠實(shí)現，而所謂的預定產(chǎn)量以及營(yíng)業(yè)收入的狀況下，也就是固定企業(yè)的相關(guān)目標，通過(guò)利用倒劑生產(chǎn)成本以及費用來(lái)達到相關(guān)的目的。

　　(二)充分發(fā)揮企業(yè)生產(chǎn)組織能力，努力降低氧化鋁、碳塊和電的單耗，保證砘鋁成本比同行的降低的優(yōu)勢，提升產(chǎn)品市場(chǎng)競爭優(yōu)勢。這是以科學(xué)技術(shù)來(lái)達到提升企業(yè)核心競爭能力的方法，降低企業(yè)電解鋁的單位成本以及能源消耗是能夠幫助企業(yè)更好的生產(chǎn)，這樣也能更好的吸引到足夠的資金投資，同時(shí)隨著(zhù)產(chǎn)品的消耗資源減少，其財務(wù)數據也會(huì )適當的減少，自然減少了相關(guān)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

　　(三)在資金安排上，優(yōu)先保證氧化鋁和碳塊等主要原材料支出，保證原材料可以滿(mǎn)足生產(chǎn)。這方面是針對企業(yè)現金流風(fēng)險的措施，就是說(shuō)要保證企業(yè)有足夠的現金流這樣才能保證企業(yè)的日常運營(yíng)，具體操作方式就是吸引長(cháng)期投資，這樣能保證企業(yè)債務(wù)不會(huì )同時(shí)要求償還，能減少企業(yè)的償還債務(wù)的壓力，自然就減少了企業(yè)現金流的風(fēng)險。

　　(四)在籌資方面，要綜合考慮各種籌資渠道和方式，搭配好各籌資渠道和方式，降低融資成本。當下的融資渠道是十分廣泛的，無(wú)論是發(fā)行債券還是證券，這些都是有效的籌資方法，而且這些方法的融資成本都是可以控制的，能夠有效的避免籌資風(fēng)險的產(chǎn)生。

　　(五)充分利用客戶(hù)的預付貨款，減少資金使用量，并減少資金成本。利用客戶(hù)的預付賬款來(lái)支撐企業(yè)現金流的運轉這也不失為一個(gè)有效的措施，這樣不僅能增大企業(yè)的現金流量，同時(shí)也減少了企業(yè)的資金成本，但是要保障客戶(hù)的產(chǎn)品能夠保質(zhì)保量按時(shí)的交付，這樣才能增強企業(yè)的信譽(yù)度。

　　(六)樹(shù)立品牌意識，加強產(chǎn)品質(zhì)量管理，保證產(chǎn)品質(zhì)量，以質(zhì)量占領(lǐng)市場(chǎng)。產(chǎn)品的質(zhì)量是任何企業(yè)的核心競爭力，同時(shí)企業(yè)能夠利用自身的差異化產(chǎn)品樹(shù)立品牌意識，這樣才能提升企業(yè)的吸引投資的能力，才能具有高成長(cháng)性。

　　四、結束語(yǔ)

　　目前，電解鋁企業(yè)屬于產(chǎn)能過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)，要想在該困境下能夠存活下來(lái)就需要通過(guò)各種方法提升自己的生存能力。而企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理是最值得研究分析的。只有充分的尋找企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策才能夠達到健全與完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理系統。最后希望我國電解鋁行業(yè)能夠發(fā)展的更好，希望本文能夠對相關(guān)人士與企業(yè)有所啟迪。

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