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淺析新會(huì )計準則對上市公司的影響
國家財政部2006年2月15日正式發(fā)布了的新審計準則體系，其中新會(huì )計準則將于2007年1月1日起在上市公司中執行，并鼓勵其他執行�；仡櫯f的原有的會(huì )計準則均是以規則為基礎的，它是規定什么可以做、什么不可以做的會(huì )計制度。而此次的新會(huì )計準則參照國際會(huì )計準則，IFRS最顯著(zhù)的特點(diǎn)就是講究以原則為基礎，允許財務(wù)人員根據自己的判斷做賬，以求財務(wù)報表能夠更加真實(shí)、公允地反映企業(yè)的價(jià)值�！癐FRS不會(huì )告訴你什么不許做，只要求遵照它的精神去做，因此給了財會(huì )人員做賬時(shí)很大的自由度�！币晃粫�(huì )計資深人士表示。因此，此舉的市場(chǎng)規范意義，與新“兩法”銜接及與國際慣例接軌的深遠意義不言而喻，而且新會(huì )計準則在理念、體系等方面，比較充分的體現了與國際準則的逐漸相同的趨勢，新準則的實(shí)施會(huì )極大地提高會(huì )計信息的質(zhì)量，進(jìn)一步縮小會(huì )計收益調整空間。因此對于上市公司的管理者來(lái)說(shuō)，接受新會(huì )計準則體系首先意味著(zhù)需要評估修訂可能產(chǎn)生的，可供選擇的會(huì )計處理作出關(guān)鍵的決策，制定自身的會(huì )計政策體系以適應執行新準則的要求。隨后的新政策將被真正“嵌入”到上市公司的財務(wù)報告流程和日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中，則才是真正的挑戰，需要上市企業(yè)財會(huì )人員積極有效的予以應對。一、集中轉回部分資產(chǎn)減值準備的處理
資產(chǎn)減值準備的計提和轉回能夠造成企業(yè)利潤在年度之間轉移，從而保持企業(yè)的年度利潤的穩定。對于周期性明顯的上市公司，在行業(yè)景氣時(shí)計提較多的減值準備，在行業(yè)低潮時(shí)少提或者轉回，能夠在一定程度上平滑利潤，一定程度保證了公司利潤的平穩，但新準則實(shí)施后，規定2007年之后不得再次轉回，因此資產(chǎn)減值準備數額較大的公司可能于2005年、2006年集中轉回部分資產(chǎn)減值準備，從而造成報告利潤大幅增加�？赡苁褂眠@一手法的公司會(huì )是那些在以前年度通過(guò)計提各項減值準備隱藏了利潤，或者需要并可以通過(guò)減值準備的轉回來(lái)達到某些指標要求的公司。由于季報、中報不需要注冊會(huì )計師出具審計意見(jiàn)，因此，上述公司的確可以比較容易地在2006年的季報、中報中對相關(guān)資產(chǎn)的減值準備進(jìn)行調整。對于家電、有色金屬、食品飲料類(lèi)的等上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)使用這種方面可以達到比較好的效果。如以2006年上半年的財務(wù)報表為依據，家電類(lèi)上市公司若將目前的固定資產(chǎn)和長(cháng)期股權投資減值準備全部轉回，對家電板塊整體的平均每股收益（按總股本加權）的影響為0.083元左右，比照家電板塊2005年全年的0.058元2005年中期0.013元、2005年三季度-0.039元的平均每股收益水平，資產(chǎn)減值集中轉回顯然會(huì )對家電板塊賬面業(yè)績(jì)水平的提升能夠產(chǎn)生較大的影響，對其市場(chǎng)表現也會(huì )比較明顯。
二、債務(wù)重組規模性的處理
新會(huì )計準則規定，債務(wù)人以現金清償債務(wù)的，債務(wù)人應當將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與實(shí)際支付現金之間的差額，確認為債務(wù)重組利得，計入當期損益。將債務(wù)轉為資本的，債務(wù)人應當將債權人放棄債權而享有股份的面值總額確認為股本，股份的公允價(jià)值總額與股本之間的差額確認為資本公積。重組債務(wù)的賬面價(jià)值與股份的公允價(jià)值總額之間的差額，計入當期損益。
這與現有會(huì )計制度將重組利得計入資本公積的做法有很大不同。在新會(huì )計準則下，上市公司可能因為債務(wù)豁免產(chǎn)生巨額利潤。因此，上市公司的控股股東很可能會(huì )在公司出現虧損或面臨“ST”的情況下，出于維持公司業(yè)績(jì)或保住“殼資源”的考慮，通過(guò)債務(wù)重組為上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。負債較大可能發(fā)生債務(wù)重組的公司利潤有大幅提升的可能性。
三、關(guān)于通過(guò)公允價(jià)值重估資產(chǎn)的處理
新會(huì )計準則下對投資性房地產(chǎn)的會(huì )計處理采用公允價(jià)值的概念，公允價(jià)值重估資產(chǎn)的做法主要是針對房地產(chǎn)企業(yè)。根據新會(huì )計準則的規定，企業(yè)應當在資產(chǎn)負債表目采用成本模式對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續計量，在有確鑿證據表明投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值能夠持續可靠取得的情況下，可以對投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續計量。這意味著(zhù)地產(chǎn)公司在調節利潤上可以對這兩種模式進(jìn)行選擇。
從90年代中期，從福利分房到居民個(gè)人購買(mǎi)住房為主，造就了房地產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮，所以一般情況下，投資性房產(chǎn)的公允價(jià)值都高于成本價(jià)。如果采用公允計價(jià)，擁有投資性房產(chǎn)的企業(yè)當期凈利潤會(huì )有較大程度的提高，在沒(méi)有相關(guān)該項利潤減稅豁免的前提下，一般企業(yè)不會(huì )選擇該種方式計價(jià)即以寶貴的現金流出獲取紙上的富貴。當然，不排除新的會(huì )計準則成為某些公司粉飾業(yè)績(jì)或者達到某種目的（如達到再融資條件、施行股權激勵）的工具。
另外，公允價(jià)值究竟應該是多少，采用不同的評估方法會(huì )造就不同評估結果，某種程度上利用“公允”價(jià)值調節會(huì )計報表便更加具有了吸引力。
而且在估值實(shí)踐中，上市公司的估值水平將有可能因為新會(huì )計準則而發(fā)生變化，這種影響主要源于新會(huì )計準則對會(huì )計信息質(zhì)量的改善。雖然輔以實(shí)地調研等手段，財務(wù)資料仍是投資者對上市公司進(jìn)行的最主要信息來(lái)源，財務(wù)信息質(zhì)量直接影響著(zhù)公司的估值水平。從這個(gè)角度講，新會(huì )計準則的實(shí)施將為分析員提供更高質(zhì)量的原材料，因而可能會(huì )改變之前對企業(yè)的判斷和預期，或者增強投資信心，從而導致對公司的估值發(fā)生變化。例如，在原有的會(huì )計準則和披露制度下，研發(fā)費用作為管理費用在當期直接沖銷(xiāo)，分析人員無(wú)法得到上市公司研發(fā)費用的具體數據，而公司研發(fā)費用開(kāi)支在很大程度上影響著(zhù)公司未來(lái)收益和現金流狀況。這給公司估值，尤其是特定行業(yè)公司，帶來(lái)了很大的困難。而新會(huì )計準則對研發(fā)費用資本化的規定顯然將大大改變上述狀況。
四、關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)的處理
新準則中關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)有關(guān)開(kāi)發(fā)階段費用會(huì )計處理的，有望對通信制造類(lèi)公司2007年報產(chǎn)生積極的，有可能使該年通信制造類(lèi)公司業(yè)績(jì)大幅上漲，但要取決于會(huì )計處理，因為與開(kāi)發(fā)費用沒(méi)有硬性指標。而這也只對少數有長(cháng)期核心競爭力的企業(yè)有利，它們投入的項目開(kāi)發(fā)經(jīng)費計入無(wú)形資產(chǎn)后在未來(lái)能夠產(chǎn)生效益，而有許多企業(yè)計入無(wú)形資產(chǎn)后的項目幾乎不產(chǎn)生效益。如深圳的一家通信制造類(lèi)公司2005年上半年研發(fā)成本為11.44億元，2004年全年的研發(fā)成本為22.65億元。按照會(huì )計準則公司2004年的無(wú)形資產(chǎn)為1.46億元，香港會(huì )計準則為2.08億元。香港會(huì )計準則與國際基本接軌，但公司在會(huì )計處理時(shí)計入無(wú)形資產(chǎn)的開(kāi)發(fā)費用并不多，只比我國會(huì )計多計6000萬(wàn)元，公司在確認項目開(kāi)發(fā)費用是否計入無(wú)形資產(chǎn)有很大的調控余地。假設2004年的研發(fā)費用按30%計入無(wú)形資產(chǎn)，公司利潤總額就增加6.8億元，扣除15%所得稅，利潤增加5.77億元，增加每股收益為0.60元。所以從以上看，新會(huì )計準則對高科技公司本身短期做好業(yè)績(jì)有利，但這僅在于會(huì )計處理，我們還是要從謹慎角度去評估企業(yè)的長(cháng)期真實(shí)價(jià)值。
五、關(guān)于對長(cháng)期股權投資的會(huì )計處理
新會(huì )計準則對于公司在進(jìn)行長(cháng)期股權投資時(shí)的會(huì )計處理進(jìn)行了重新修訂，當公司長(cháng)期股權投資的成本小于應該獲得權益的公允價(jià)值時(shí)，其差額計入當期損益。而之前的會(huì )計準則中長(cháng)期股權投資差額會(huì )在一定年限內攤銷(xiāo)。也就是說(shuō)，在原準則下類(lèi)似事件會(huì )影響公司未來(lái)一定年度的收益，而在新準則下只影響當年收益。對于企業(yè)價(jià)值而言，一方面重要長(cháng)期股權投資應像上述房產(chǎn)投資一樣單獨估值，另一方面，即便是在原準則下，股權投資差額攤銷(xiāo)對公司利潤的影響也要在估值時(shí)予以剔除，以還原企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況和現金流水平。
六、重視新準則對于凈利潤的影響
上市公司從2007年將嚴格按照中國證監會(huì )的要求即將執行新會(huì )計準則，由于公允價(jià)值的確定、投資性房地產(chǎn)、企業(yè)合并、工具、借款費用、股份支付、所得稅、少數股東損益等事項的會(huì )計處理都將隨會(huì )計新政發(fā)生變化，所以要求上市公司向投資者披露新會(huì )計準則究竟對哪些指標產(chǎn)生了影響�！∑渲杏绊懽顬橹苯雍妥畋阌谟嬃康氖巧贁倒蓶|損益。按照現行會(huì )計準則，少數股東損益在合并利潤表中凈利潤項目之前列示，而根據新會(huì )計準則，子公司當期凈損益中屬于少數股東權益的份額，應當在合并利潤表中凈利潤項目下以少數股東損益項目列示。這樣，執行會(huì )計新政的上市公司凈利潤將包含少數股東損益。除少數股東損益影響利潤外，債務(wù)重組利得計入當期損益、交易性證券投資公允價(jià)值的變動(dòng)計入當期損益、借款費用資本化、非貨幣性資產(chǎn)置換差額有條件計入當期損益、股票期權費用化、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)減值準備的集中轉回等都會(huì )影響上市公司的凈利潤。 根據以往年度上市公司債務(wù)重組、重大資產(chǎn)置換占上市公司總數的比例，以及受到其他因素影響的上市公司數量，會(huì )計專(zhuān)業(yè)人士估計，以2005年數據模擬，將有700余家公司凈利潤隨會(huì )計新政的執行發(fā)生重大變化。新的會(huì )計準則在鼓勵企業(yè)的同時(shí)，也有可能帶來(lái)強烈的負面效應，即利潤操縱現象無(wú)法回避的也是不容忽視的。
總之，新會(huì )計準則的出臺對對于上市公司帶來(lái)了較大的挑戰，一方面會(huì )計準則的技術(shù)難度系數加大，另一方面是會(huì )計自由裁量權加大，更依賴(lài)會(huì )計人員的職業(yè)判斷，導致財務(wù)數據操縱概率增大。即將實(shí)施的新會(huì )計準則可以說(shuō)是一次挑戰。而且實(shí)施新準則對上市企業(yè)的影響并不局限于財務(wù)報告過(guò)程，還深入到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的許多方面，上市公司完全可以把它作為內部控制體系、財務(wù)會(huì )計信息體系和業(yè)務(wù)流程體系的契機。
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