我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因及防范機制研究
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摘要：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制問(wèn)題是財務(wù)領(lǐng)域中的重要研究課題。在過(guò)去的近四十年中，金融風(fēng)險，嚴重影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，金融市場(chǎng)的穩定，乃至整個(gè)國家經(jīng)濟安全。在中國，隨著(zhù)社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制的建立，企業(yè)金融風(fēng)險已成為一個(gè)嚴重的問(wèn)題。在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，企業(yè)面對的是非常復雜的，變化的社會(huì )和經(jīng)濟環(huán)境，企業(yè)不能得到它的開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的各種信息，其財務(wù)活動(dòng)面臨的不確定性，金融活動(dòng)的結果也將具有隨機性和風(fēng)險性，從而使企業(yè)能獲得收入，也可以受益，甚至倒閉。在此基礎上，分析了中小企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險現狀，如銷(xiāo)售收入持續下跌;非正常的存貨積壓;應收賬款大量增加;經(jīng)營(yíng)性現金流量不足以抵償其到期流動(dòng)性債務(wù)，進(jìn)而分別從資金周轉風(fēng)險、籌資風(fēng)險和投資帶來(lái)的風(fēng)險三個(gè)方面分析了中小企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險，同時(shí)對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因進(jìn)行了分析，從成因來(lái)說(shuō)，如內部關(guān)系混亂缺乏科學(xué)性;內部財務(wù)監控機制不健全;理財活動(dòng)未與外部經(jīng)濟環(huán)境相適應，最后提出了解決財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題的對策及建議，如建立明確的產(chǎn)權制度;建立財務(wù)風(fēng)險預警系統;建立合理的激勵機制與約束機制。
關(guān)鍵詞 ：中小企業(yè);激勵機制;財務(wù)風(fēng)險
縱觀(guān)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究，國內外學(xué)者從不同的角度、運用不同學(xué)科的專(zhuān)業(yè)知識和方法對有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了研究。但是我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理還缺乏比較系統的研究。由于存在層層的委托代理關(guān)系，財務(wù)風(fēng)險通過(guò)委托代理關(guān)系鏈在中小企業(yè)內部產(chǎn)生、積聚、傳導、放大和擴散，具有“金字塔”效應和“多米諾骨牌”效應的特征。如何控制風(fēng)險和利用風(fēng)險，實(shí)現中小企業(yè)價(jià)值最大化和可持續發(fā)展是亟待解決的問(wèn)題。文章主要是從財務(wù)風(fēng)險入手，提出中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險投資存在的問(wèn)題，并對于財務(wù)風(fēng)險存在的不同成因，采取有針對性的策略。使中小企業(yè)的財務(wù)更加穩定，在中國經(jīng)濟發(fā)展的現階段，財務(wù)風(fēng)險是廣大企業(yè)的十分關(guān)注的部分，對于研究財務(wù)風(fēng)險的成因具有很強的運用價(jià)值與現實(shí)意義。
一、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述
(1)財務(wù)風(fēng)險的含義
中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，實(shí)質(zhì)是一種微觀(guān)經(jīng)濟風(fēng)險，是中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的集中體現，也是現代企業(yè)所面臨的重要問(wèn)題。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小似乎是中小企業(yè)能否支付到期債務(wù)，以及是否會(huì )導致企業(yè)破產(chǎn)。這個(gè)定義是相對于傳統金融理論和傳統的經(jīng)濟環(huán)境基本相適應，我們稱(chēng)這一定義為狹義的財務(wù)風(fēng)險。
(2)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征
1.不確定性
財務(wù)活動(dòng)本身具有連續性和復雜性，并作為金融活動(dòng)的主體認識客觀(guān)世界和有局限性，從而導致各種可能性和不確定性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的不確定性是指風(fēng)險可能發(fā)生也可能不發(fā)生。
2.相關(guān)性
中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險也不是一成不變的，它可以隨著(zhù)某些條件一起變化，或加強或削弱，也就是說(shuō)金融風(fēng)險不是常數，而是一個(gè)變量。中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與收益在一定條件下可以相互轉化。風(fēng)險是潛在的損失，但在一定條件下，由于主觀(guān)因素的影響，可能避免損失，或減少風(fēng)險造成的損失，從而獲得較高的收入。
3.全面性
財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的全過(guò)程并體現在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等財務(wù)活動(dòng)，都會(huì )產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
4.共存性
風(fēng)險與收益是成正比例關(guān)系，也就是說(shuō)，高風(fēng)險的項目，其收益也相應較高。如對高新技術(shù)項目的投資，風(fēng)險較傳統行業(yè)大得多，但其收益率也相應較高。
(3)財務(wù)風(fēng)險的類(lèi)別
1.從企業(yè)財務(wù)活動(dòng)看，財務(wù)風(fēng)險分為籌資風(fēng)險，投資風(fēng)險，操作風(fēng)險和收益分配風(fēng)險。融資風(fēng)險是由于不同來(lái)源的資金分配而導致的低效率，使企業(yè)不能支付資金成本;投資風(fēng)險是風(fēng)險投資。
2.金融風(fēng)險的產(chǎn)生和發(fā)展過(guò)程，金融風(fēng)險分為潛在的金融風(fēng)險，金融風(fēng)險和金融危機的現實(shí)。潛在金融風(fēng)險指的是潛在的問(wèn)題，由于內部和外部環(huán)境的不確定性和潛在的金融問(wèn)題產(chǎn)生的。
3.金融風(fēng)險的影響因素，財務(wù)風(fēng)險分為可控的和不可控的財務(wù)風(fēng)險�？煽刎攧�(wù)風(fēng)險是指企業(yè)通過(guò)一定的手段控制和規避風(fēng)險，如應收賬款可收回的可控風(fēng)險;不可控財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)控制和規避風(fēng)險，如政治風(fēng)險，戰爭險。
二、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在的問(wèn)題
財務(wù)活動(dòng)是中小企業(yè)一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的縮影，財務(wù)風(fēng)險正是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的集中體現。中小企業(yè)的財務(wù)活動(dòng)分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金回收和收益分配四個(gè)方面。相應地，財務(wù)風(fēng)險就分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險。
(1)企業(yè)資金結構不合理
目前我國中小企業(yè)初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系，但是，融資難、擔保難仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的突出的問(wèn)題。其主要原因：第一，負債過(guò)多，融資成本高，風(fēng)險大，造成中小企業(yè)信用等級低，資信相對較差。第二，國家沒(méi)有專(zhuān)設中小企業(yè)管理扶持機構，國家的優(yōu)惠政策未向中小企業(yè)傾斜，使之長(cháng)期處于不利地位。第三，大多數中小企業(yè)是非國有企業(yè)，有些銀行受傳統觀(guān)念和行政干預的影響，對其貸款不夠熱心。第四，缺乏財務(wù)管理戰略。
(2)固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性
一是中小企業(yè)投資所需資金短缺。銀行和其它金融機構是中小企業(yè)資金的主要來(lái)源，但中小企業(yè)吸引金融機構的投資或借款比較困難。銀行即使同意向中小企業(yè)貸款，也因高風(fēng)險而提高貸款利率，從而增加了中小企業(yè)融資的成本。二是追求短期目標。由于自身規模較小，貸款投資所占的比例比大企業(yè)多得多，所面臨的風(fēng)險也更大，所以它們總是盡快收回投資，很少考慮擴展自身規模。三是投資盲目性，投資方向難以把握。在固定資產(chǎn)的投資決策中，由于中小企業(yè)對投資項目可行性缺乏周密的分析和研究，以及決策者的經(jīng)驗決策和主觀(guān)決策等方面原因導致決策失誤，致使資金無(wú)法收回，為企業(yè)帶來(lái)財務(wù)風(fēng)險，最終導致財務(wù)危機破產(chǎn)。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。
(3)中小企業(yè)賒銷(xiāo)比重大缺乏有效控制
當前我國市場(chǎng)已普遍形成以買(mǎi)方市場(chǎng)為主導的形式。中小企業(yè)產(chǎn)品滯銷(xiāo)現象十分嚴重，一些中小企業(yè)為了增加銷(xiāo)量，擴大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售產(chǎn)品，導致企業(yè)應收賬款大幅增加，中小企業(yè)資產(chǎn)被債務(wù)人無(wú)償占用，嚴重影響了資產(chǎn)的流動(dòng)性和安全性，同時(shí)由于商業(yè)信用還未在我國中小企業(yè)間廣泛建立，因此有相當比例的應收賬款長(cháng)期無(wú)法收回。
(4)企業(yè)存貨結構不合理周轉率不高
中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占的比重相對較大。中小企業(yè)的存貨周轉率不高將導致資金積壓在存貨上，不能正常運轉，同時(shí)，中小企業(yè)還要承擔市價(jià)下跌造成的損失，形成財務(wù)風(fēng)險。另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業(yè)費用上升，利潤下降。長(cháng)期庫存存貨，企業(yè)還要承擔市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
三、中小企業(yè)規避風(fēng)險的措施
(1)建立明確的產(chǎn)權制度
明晰的產(chǎn)權制度是建立在明確產(chǎn)權關(guān)系的基礎上。經(jīng)濟關(guān)系是最基本的關(guān)系，人們的經(jīng)濟利益是體現財產(chǎn)所有權之間發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系以產(chǎn)權交易為基礎�？梢�(jiàn)的產(chǎn)權關(guān)系是社會(huì )經(jīng)濟關(guān)系，是市場(chǎng)經(jīng)濟最基本的經(jīng)濟關(guān)系。中小企業(yè)作為社會(huì )經(jīng)濟組織，其動(dòng)機和權益是產(chǎn)權關(guān)系，明確產(chǎn)權的基礎是明確責任。明確責任，企業(yè)才能生產(chǎn)正常。目前，中小企業(yè)仍然存在產(chǎn)權形式不明確的問(wèn)題。
(2)建立財務(wù)風(fēng)險預警系統
中小企業(yè)首先必須建立財務(wù)預警機構，并遵循“責任人，責任獨立”的原則，確保財務(wù)預警分析工作可以完成，而不受其他組織的干擾和影響。金融風(fēng)險預警系統應該是開(kāi)放性的，不僅包括內部財務(wù)信息還包括外部信息。關(guān)鍵是要不斷更新信息系統，信息系統不斷升級，以確保中小企業(yè)財務(wù)信息的及時(shí)性，準確性和有效性。中小企業(yè)在金融風(fēng)險的處理中應采取緊急措施，選擇有效的治療方法和改進(jìn)方案。其中：緊急措施主要是指面對金融危機和金融風(fēng)險，應采取何種手段規避，控制局勢的進(jìn)一步惡化;救濟主要是指如何采取有效措施減少損失，防止和避免再次發(fā)生類(lèi)似的金融風(fēng)險。建立和不斷完善財務(wù)管理系統，以適應不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，面對不斷變化的財務(wù)管理宏觀(guān)環(huán)境，企業(yè)應設置高效的財務(wù)管理機構，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，樹(shù)立現代中小企業(yè)大財務(wù)觀(guān)念，健全財務(wù)管理規章制度，強化基礎工作，正確處理財務(wù)與會(huì )計的關(guān)系，保證兩者職能的有機結合，充分發(fā)揮財務(wù)的預策、決策、計劃、控制等管理職能。同時(shí)廣泛采用網(wǎng)絡(luò )、計算機等現代管理手段，以防范中小企業(yè)財務(wù)管理系統不適應環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。
(3)建立合理的激勵機制約束機制崗位責任制
中小企業(yè)首先要解決材料動(dòng)態(tài)問(wèn)題，滿(mǎn)足相關(guān)人員對材料的需求，包括：以貨幣形式，如工資加獎金、工資、位置消費;非貨幣形式;其他形式，如各種保險。其次，解決人員的精神需求，中小企業(yè)應采用目標激勵，政治激勵，榮譽(yù)激勵。尤其是系統的獎勵和處罰，采取罰款，扣除獎金的措施。企業(yè)要建立健全崗位責任制，是防范與化解財務(wù)風(fēng)險的重要措施，保證會(huì )計信息可靠性和財務(wù)活動(dòng)合法性的有效手段。建立健全崗位責任主要應做好以下幾個(gè)方面的工作：一是根據中小企業(yè)的具體情況，科學(xué)合理的設計財務(wù)會(huì )計的崗位，制定相應的崗位責任制。二是財務(wù)管理崗位的設置要能動(dòng)適應企業(yè)發(fā)展進(jìn)步的需要，有效的支持企業(yè)的市場(chǎng)競爭，以達到預防和規避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的要求。三是強化中小企業(yè)的價(jià)值管理，使之與中小企業(yè)的實(shí)物管理有機的結合起來(lái)，財務(wù)部門(mén)應與實(shí)物管理部門(mén)有機結合起來(lái)，采取有效措施及時(shí)解決出現的問(wèn)題問(wèn)，從而確保中小企業(yè)信息的真實(shí)性及決策的有效性，增強中小企業(yè)的抗風(fēng)險能力。
(4)建立切實(shí)可行的投資決策機制
建立和完善中小企業(yè)內部控制制度可以規范財務(wù)行為，約束各種作業(yè)活動(dòng)，維護中小企業(yè)整體利益。避免中小企業(yè)在財務(wù)信息的生成、成本費用的控制、財務(wù)的決策等方面出現的低效率重復現象。規避企業(yè)內部原因引發(fā)財務(wù)的風(fēng)險。 做好項目可行性研究，運用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策，防止因投資決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。投資決策不僅要考慮投資機會(huì )和風(fēng)險還要考慮企業(yè)發(fā)展的目標和階段，現有的投資規模、結構和管理情況。中小企業(yè)的管理或投資，業(yè)務(wù)發(fā)展速度快;在現金緊張的情況下，要注意控制投資規模和把握企業(yè)發(fā)展步伐，適當減少長(cháng)期投資，將精力集中在主要競爭優(yōu)勢的培養，考慮投資少，見(jiàn)效快的項目，從而保證了企業(yè)資金良性循環(huán)，使中小企業(yè)業(yè)務(wù)增長(cháng)獲得穩定的金融支持。
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