P2P網(wǎng)貸銀行托管的必要性和可行性分析論文
P2P 是 peer- to- peer 的縮寫(xiě)，指個(gè)人對個(gè)人之間的借貸。P2P 網(wǎng)貸是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)方式把借貸雙方連接起來(lái)實(shí)現各自借貸需求，平臺通過(guò)收取管理費作為盈利模式的新興行業(yè)。由于 P2P 網(wǎng)貸具有投融資起點(diǎn)低、審批流程相對快捷、自主定價(jià)權限高的特點(diǎn)，自第一家P2P 網(wǎng)貸平臺———拍拍貸于2007 年成立以來(lái)，截止到 2014 年 12 月底，全國目前正在正式運營(yíng)的網(wǎng)貸平臺共計約 1575 家，成交量超過(guò) 370 億元，發(fā)展迅猛�！獢祿䜩�(lái)源于網(wǎng)貸之家客觀(guān)上講，P2P 網(wǎng)絡(luò )借貸為廣大中小微企業(yè)融資、中小投資者參與金融市場(chǎng)活動(dòng)提供了良好的渠道，真正起到了在貨幣市場(chǎng)中用好存量、盤(pán)活閑置資金、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、拓寬老百姓投資渠道的作用。但伴隨著(zhù)該行業(yè)的飛速發(fā)展，平臺跑路、欺詐事件層出不窮，一定程度上破壞了投資者的信心和投資積極性，因此對該行業(yè)引入資金托管、加強行業(yè)監管的呼聲也日益強烈。
1 P2P 網(wǎng)貸主要風(fēng)險情況分析
1.1 道德風(fēng)險。由于 P2P 網(wǎng)貸行業(yè)還沒(méi)有統一的、真正意義上的監管，只依靠行業(yè)自律，因此道德風(fēng)險成為P2P 網(wǎng)貸平臺最大的風(fēng)險，主要體現在兩個(gè)方面。一種是P2P 網(wǎng)貸平臺通過(guò)債權轉讓的方式，將債權拆分并將債權債務(wù)關(guān)系期限錯配，投資者實(shí)質(zhì)上是與平臺交易，平臺形成巨大“資金池”;另一種則是 P2P 平臺通過(guò)虛構借款信息誘騙投資者購買(mǎi)，實(shí)則為平臺“自融”。
1.2 信用風(fēng)險。正常來(lái)講，P2P 網(wǎng)貸平臺應該為信息中介。但在實(shí)際運營(yíng)中，其往往擔任金融中介和信用中介的角色，平臺往往以自身為借款人擔保以保證債權實(shí)現。P2P 網(wǎng)貸中很多為信用貸款方式，在我國個(gè)人征信體系不完備、經(jīng)濟增速下滑、實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展放緩的大趨勢下，企業(yè)和個(gè)人流動(dòng)性趨緊，加之 P2P 平臺風(fēng)險控制能力和審貸經(jīng)驗相對不足，違約風(fēng)險概率加大。
1.3 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。由于 P2P 網(wǎng)貸平臺無(wú)資本充足率等杠桿限制、風(fēng)險準備金提取比例較低，往往還附帶擔保，更有部分平臺進(jìn)行債權拆分、期限錯配，從而使得 P2P 網(wǎng)貸平臺的流動(dòng)性經(jīng)營(yíng)風(fēng)險攀升。
1.4 網(wǎng)絡(luò )風(fēng)險。由于 P2P 網(wǎng)貸平臺依托的主要是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，如果技術(shù)不過(guò)關(guān)，很容易遭受程序員攻擊從而出現擠兌現象，從而對平臺資金安全、個(gè)人信息保護和平臺正常運營(yíng)造成不利影響，進(jìn)而影響投資人信心。
2 P2P 網(wǎng)貸資金托管的必要性分析
大部分 P2P 網(wǎng)貸平臺資金流動(dòng)方式為：平臺在銀行或者第三方支付機構開(kāi)立賬戶(hù)，投資者將資金匯總到平臺賬戶(hù)，隨后根據投資人投資項目選擇情況劃撥至借款人賬戶(hù)。這種情況下極易發(fā)生平臺挪用資金的問(wèn)題，但是資金托管可以通過(guò)建立資金和平臺的隔離機制，為投資人設立專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)，由第三方支付機構或者商業(yè)銀行按照投資人指令進(jìn)行資金劃轉，實(shí)現點(diǎn)對點(diǎn)的資金流動(dòng)監控，從而杜絕平臺挪用投資人資金、建立資金池、平臺自融等道德風(fēng)險。
目前，已經(jīng)有部分平臺建立了備付金托管機制，即平臺將借款人融資資金部分比例(一般不超過(guò) 4%)的資金存管在商業(yè)銀行賬戶(hù)或第三方支付機構賬戶(hù)，一旦出現借款人違約，平臺通過(guò)商業(yè)銀行將備付金直接將本金和收益支付給投資人。但在此模式下，由于投資者資金仍是匯總到平臺賬戶(hù)，仍然有資金被挪用的風(fēng)險，對于備付金的托管并未形成對于平臺交易資金實(shí)質(zhì)托管。
商業(yè)銀行提供的資金托管服務(wù)嚴格意義上需要達到投資者資金賬戶(hù)獨立、托管人根據投資人指令將資金劃付到指定借款人賬戶(hù)、到期將借款本金和收益回收到投資人賬戶(hù)的功能，以實(shí)現資金的獨立性和完整性，保障資金專(zhuān)款專(zhuān)用。但要達到此目的，履行托管義務(wù)，需要解決以下問(wèn)題。
2.1 監管缺位問(wèn)題。目前，對于 P2P 網(wǎng)貸平臺的監管主體、監管內容、監管方式和適用法律、法規、規章都處于缺位，在國家未出臺明確的規章制度之前，如何區分和界定平臺性質(zhì)，避免觸及非法集資、非法經(jīng)營(yíng)等“底線(xiàn)”也是商業(yè)銀行開(kāi)展托管業(yè)務(wù)需要考慮的問(wèn)題。
2.2 開(kāi)立獨立投資人賬戶(hù)問(wèn)題。由于 P2P 平臺參與投資的投資人來(lái)自全國各地，持有的銀行卡也遍布不同商業(yè)銀行，對于異地、跨行的賬戶(hù)如何實(shí)現托管，如何接收指令并完成劃款，對于跨行轉款手續費收取方式等問(wèn)題，需要借鑒第三方支付公司的做法。
2.3 及時(shí)操作的問(wèn)題。由于 P2P 網(wǎng)貸平臺資金交易是7*24 小時(shí)操作，與銀行對公業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)時(shí)間存在極大差異，如何用系統方式既實(shí)現托管審核劃款指令和執行劃款操作實(shí)時(shí)完成，又不形成墊款，也是商業(yè)銀行需要解決的問(wèn)題。
2.4 投資人教育問(wèn)題。商業(yè)銀行對于 P2P 網(wǎng)貸平臺資金進(jìn)行托管，并不表示對于資金投資安全性的承諾和保證，僅能實(shí)現資金不被挪用，若出現平臺倒閉或者借款人違約，商業(yè)銀行不承擔責任，如何讓投資人接受并認同，需要持續進(jìn)行投資者教育，以規避商業(yè)銀行可能面臨的聲譽(yù)風(fēng)險。
3 P2P 網(wǎng)貸資金托管的可行性分析
伴隨著(zhù) P2P 網(wǎng)貸行業(yè)的快速發(fā)展，其吸引資金的能力不斷提升，存款資金沉淀及帶來(lái)的客戶(hù)增長(cháng)成為商業(yè)銀行虎視的焦點(diǎn)，各商業(yè)銀行也紛紛準備開(kāi)展該項資金托管業(yè)務(wù)。比如，2012 年江蘇銀行已經(jīng)與開(kāi)鑫貸實(shí)現了資金托管合作，招商銀行、中信銀行和民生銀行也均與不同平臺簽署了戰略合作協(xié)議，建設銀行也正在與陸金所洽談資金托管業(yè)務(wù)合作事宜。根據《商業(yè)銀行客戶(hù)資金托管業(yè)務(wù)指引》的規定，商業(yè)銀行可以通過(guò)與委托人簽訂合同的方式，履行為委托人資金進(jìn)行安全保管、資金清算、監督資金使用和披露資金使用情況托管服務(wù)，以達到委托人資金專(zhuān)款專(zhuān)用、提高效率、防范風(fēng)險、提升信用的目的。這為商業(yè)銀行 P2P 網(wǎng)貸平臺提供資金托管服務(wù)奠定了制度基礎。
目前，各商家已經(jīng)開(kāi)展 P2P 網(wǎng)貸平臺資金托管的商業(yè)銀行，對于資金托管均能實(shí)現“平臺管賬目，銀行管資金”的功能，但操作模式各不相同，大致有以下三種，都有一定借鑒意義。
3.1 建立雙層賬戶(hù)或虛擬賬戶(hù)體系進(jìn)行資金清算。借款人與投資人在平臺注冊賬戶(hù)之后，同步在商業(yè)銀行生成一個(gè)二級賬戶(hù)或者虛擬賬戶(hù)，兩個(gè)賬戶(hù)實(shí)時(shí)同步，同樣會(huì )根據交易規則、充值提現操作生成余額及債權債務(wù)列表，前臺交易，后臺劃撥資金。商業(yè)銀行除了對二級賬戶(hù)或虛擬賬戶(hù)進(jìn)行管理，還要對平臺及客戶(hù)資金進(jìn)行每日清結算。而且二級賬戶(hù)或虛擬賬戶(hù)完全由持有人來(lái)操作，避免了平臺挪用資金，賬戶(hù)持有人可以通過(guò)銀行網(wǎng)銀系統查詢(xún)賬戶(hù)交易明細。目前招商銀行和民生銀行采取該方式。
3.2 通過(guò)網(wǎng)上銀行系統進(jìn)行資金清算模式。投資人及借款人需持有商業(yè)銀行的個(gè)人賬戶(hù)并開(kāi)通網(wǎng)銀。資金募集期間，交易中的雙方通過(guò)平臺撮合，達成投資意向，投資人將資金從自己的個(gè)人銀行賬戶(hù)劃入平臺的專(zhuān)用托管賬戶(hù)，募集完成后，借款合同成立，投資人資金直接劃轉至借款人的個(gè)人銀行賬戶(hù)。如果籌集金額不足、項目流標，資金則退回投資人賬戶(hù)。平臺的托管賬戶(hù)只做項目對應合同的資金流轉使用，托管賬戶(hù)不能提現或者改變資金流向。目前江蘇銀行、民生銀行對于 P2P 網(wǎng)貸資金托管均為此種模式。
3.3 通過(guò)與第三方支付公司合作方式進(jìn)行資金托管。P2P 平臺在商業(yè)銀行開(kāi)立托管專(zhuān)用賬戶(hù)，托管賬戶(hù)作為投資者在第三方支付公司賬戶(hù)的虛擬賬戶(hù)。由第三方支付公司受理投資人開(kāi)戶(hù)和賬戶(hù)簽約申請，第三方支付公司接收投資人投資指令并完成資金劃轉，進(jìn)而集中向商業(yè)銀行出具資金清算指令，由商業(yè)銀行對托管賬戶(hù)資金收付進(jìn)行記賬和賬務(wù)核對。目前，建設銀行打算采用此方式。
但無(wú)論上述哪種方式，僅實(shí)現了平臺不得挪用資金的功能，商業(yè)銀行都未對借款人情況和提交的資料進(jìn)行真實(shí)性審核，無(wú)法規避平臺通過(guò)虛擬借款標的方式來(lái)歸集資金。因此，國家和監管部門(mén)應盡快出臺關(guān)于 P2P 網(wǎng)貸平臺的監管政策，明確資金托管銀行權利義務(wù)，為商業(yè)銀行開(kāi)展此項業(yè)務(wù)掃清障礙，促進(jìn) P2P 網(wǎng)貸行業(yè)持續健康發(fā)展
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