財務(wù)可行性分析報告

　　可行性分析報告全面深入地進(jìn)行市場(chǎng)分析、預測的報告，下面是財務(wù)可行性分析報告，歡迎閱讀。

　　財務(wù)可行性分析報告

　　關(guān)于可行性報告編制中財務(wù)部分有關(guān)問(wèn)題的解答

　　1. 問(wèn):企業(yè)在編制財務(wù)預測時(shí)哪些方面有統一規定?

　　答:在編制財務(wù)預測時(shí)的一般要求是:

　　(1)項目預測時(shí)，

　　只對投產(chǎn)后的前5年予以預測;

　　(2)折舊方法采用直線(xiàn)法，

　　可不計殘值，

　　折舊年限按照國家有 關(guān)政策。

　　(3)計算凈現值時(shí)，

　　貼現率可在10%-15%之間選擇。

　　(4)在各項分析時(shí)，

　　均考慮所得稅得影響。

　　2. 問(wèn):如何估算投資項目中所需流動(dòng)資金?

　　答:投資項目中所需流動(dòng)資金的估算有兩種基本方法:

　　(1) 擴大指標估算法:

　　一般可參照同類(lèi)生產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)資金占銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本、固定資產(chǎn)投資的比率，

　　以及單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比率來(lái)確定。

　　(2)分項詳細估算法:

　　序號 年份

　　項目 最低周轉

　　天 數 周 轉

　　次 數

　　1

　　2

　　3

　　4

　　5

　　1 流動(dòng)資產(chǎn)

　　1.1 應收帳款

　　1.2 存 貨

　　1.2.1 原材料

　　1.2.2 燃料

　　1.2.3 在產(chǎn)品

　　1.2.4 產(chǎn)成品

　　1.2.5 其他

　　1.3 現金

　　2 流動(dòng)負債

　　2.1 應付帳款

　　3 流動(dòng)資金(1-2)

　　4 本年流動(dòng)資金增加額

　　其中:周轉次數= 360/最低周轉天數

　　應收帳款=年銷(xiāo)售收入/周轉次數

　　外購原材料、燃料=年外購原材料、燃料費/周轉次數

　　在產(chǎn)品=年外購原材料、燃料及動(dòng)力費+年工資及福利費+年修理費+

　　年其他制造費用/周轉次數

　　產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉次數

　　現金=年工資及福利費+年其他費用/周轉次數

　　年其他費用=制造費用+管理費用+財務(wù)費用+銷(xiāo)售費用-工資及福利費

　　-折舊費-攤銷(xiāo)費-利息支出

　　應付帳款=年外購原料、燃料及動(dòng)力費用/周轉次數

　　項目計算期末應收回全部流動(dòng)資金。

　　3. 問(wèn):如何進(jìn)行生產(chǎn)成本的估算

　　答:生產(chǎn)成本的估算分兩部分:

　　(1)單位生產(chǎn)成本的估算

　　序號 項目 規格 單位 消耗定額 單價(jià) 金額

　　1 原材料

　　2 燃料和動(dòng)力

　　3 工資和福利費

　　4 制造費用

　　5 生產(chǎn)成本(1+2+3+4)

　　(2)總成本費用估算表

　　序號 年份

　　項目

　　1

　　2

　　3

　　4

　　5

　　1 原材料

　　2 燃料和動(dòng)力

　　3 工資及福利

　　4 折舊費

　　5 攤銷(xiāo)費

　　6 其他管理費用

　　7 銷(xiāo)售費用

　　8 財務(wù)費用

　　9 總成本費用

　　其中:固定成本

　　可變成本

　　10 經(jīng)營(yíng)成本(10-4-5-8)

　　如有些企業(yè)的產(chǎn)品變動(dòng)成本所占比重很小，

　　可只編制總成本費用估算表。

　　4. 問(wèn):如何進(jìn)行銷(xiāo)售收入的估算

　　答:銷(xiāo)售收入的估算必須從項目實(shí)施期開(kāi)始分年預測，

　　并注明單價(jià)是否含稅，

　　編制銷(xiāo)售收入估算表。

　　項目

　　年份

　　單價(jià)

　　銷(xiāo)售數量

　　金 額

　　1

　　2

　　3

　　4

　　5

　　5. 問(wèn):進(jìn)行項目預測的財務(wù)分析應提供哪些基礎報表?如何編制這些報表?

　　答:進(jìn)行財務(wù)分析應提供兩份基礎報表，

　　分別為損益表和現金流量表。

　　它們的編制方法是:

　　損益表

　　序號 年份

　　項目

　　1

　　2

　　3

　　4

　　5

　　1 產(chǎn)品銷(xiāo)售收入

　　2 銷(xiāo)售稅金及附加(提供計算方法)

　　3 總成本費用

　　4 利潤總額

　　5 所得稅(說(shuō)明稅率)

　　6 凈利潤

　　全部投資現金流量表

　　序號 年份

　　項目

　　1

　　2

　　3

　　4

　　5

　　1 現金流入

　　1.1 產(chǎn)品銷(xiāo)售收入

　　1.2 回收固定資產(chǎn)余值

　　1.3 回收流動(dòng)資金

　　2 現金流出

　　2.1 固定資產(chǎn)投資

　　2.2 流動(dòng)資金

　　2.3 經(jīng)營(yíng)成本

　　2.4 銷(xiāo)售稅金及附加

　　2.5 所得稅

　　3 凈現金流量(1-2)

　　4 累計凈現金流量

　　5 年凈現值(3 x 貼現系數)

　　6 財務(wù)凈現值=∑(各年凈

　　現值)

　　如為了更清楚地說(shuō)明問(wèn)題，

　　企業(yè)還可提供銷(xiāo)售稅金及附加表、固定資產(chǎn)折舊估算表、無(wú)形及遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)估算表等輔助報表。

　　6. 問(wèn):財務(wù)分析中的內部收益率、投資利潤率、回收期如何計算，

　　它們的含義是什么?

　　答:(1)財務(wù)內部收益率是考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值的財務(wù)分析評價(jià)方法，

　　它是根據方案的現金流量計算出的，

　　是方案本身的投資報酬率，

　　是指能夠使未來(lái)現金流入量現值等于未來(lái)現金流出量現值的貼現率，

　　或者是說(shuō)使投資方案凈現值為零的貼現率。

　　它的計算方法，

　　通常需要"逐步測試法"，

　　首先估計一個(gè)貼現率，

　　用它來(lái)計算方案的凈現值;結果凈現值為正數，

　　說(shuō)明方案本身的報酬率超過(guò)估計的貼現率，

　　應提高貼現率后進(jìn)一步測試;如果凈現值為負數，

　　說(shuō)明方案本身的報酬率低于估計的貼現率，

　　應降低貼現率后進(jìn)一步測試，

　　尋找出使凈現值接近于零的貼現率，

　　即為方案本身的內含報酬率。

　　例:A方案用18%的貼現率計算，

　　財務(wù)凈現值為-499元，

　　用16%的貼現率計算，

　　財務(wù)凈現值為9元，

　　則項目的財務(wù)內部收益率為:

　　16%+(2% x 9 )=16.04%

　　(9+499)

　　(2)投資回收期和投資利潤率是不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值的財務(wù)分析評價(jià)方法。

　　A.投資回收期是指投資引起的現金流入累計到與投資額相等所需要的時(shí)間。它的計算方法為:

　　回收期=(累計凈現金流量開(kāi)始出現正值年份數-1)+上年累計凈現金量的絕對值

　　當年凈現金流量

　　B.投資利潤率=年平均利潤總額

　　投資總額

　　7. 問(wèn):如何進(jìn)行盈虧平衡分析?

　　答:盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點(diǎn)及有關(guān)因素變動(dòng)對盈虧臨界點(diǎn)的影響等問(wèn)題。盈虧臨界點(diǎn)是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，

　　即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，

　　通常用一定的業(yè)務(wù)量來(lái)表示這種狀態(tài)。

　　(1)盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量= 固定成本

　　單價(jià)-單位變動(dòng)成本

　　(2)盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額= 固定成本

　　(銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本)/ 銷(xiāo)售收入

　　(3) 盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量

　　正常銷(xiāo)售量

　　8. 問(wèn):如何進(jìn)行敏感性分析

　　答:敏感性分析主要研究與分析有關(guān)參數發(fā)生多大變化會(huì )使盈利轉為虧損，

　　各參數變化對利潤的影響程度，

　　以及各因素變動(dòng)時(shí)如何調銷(xiāo)量，

　　以保證原目標利潤的實(shí)現等問(wèn)題。具體來(lái)說(shuō)，

　　我們希望企業(yè)提供當單價(jià)、銷(xiāo)量、變動(dòng)成本或其他有關(guān)參數變化時(shí)，

　　他們所引起的投資方案內部收益率(或投資利潤率)的變化。具體方法如下:

　　變動(dòng)百分

　　比

　　內部收益率

　　項目

　　-10%

　　基準方案

　　內部收益率

　　+10%

　　單 價(jià)

　　銷(xiāo) 量

　　單位變動(dòng)成本

　　固定成本

　　反映敏感程度的指標是敏感系數:

　　敏感系數=內部收益率變動(dòng)百分比

　　參量值變動(dòng)百分比

　　財務(wù)可行性分析報告

　　財務(wù)可行性分析報告 - 定義

　　財務(wù)可行性研究報告是企業(yè)從事建設項目投資活動(dòng)之前，

　　由可行性研究主體(一般是專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)機構)對政治法律、經(jīng)濟、社會(huì )、技術(shù)等項目影響因素進(jìn)行具體調查、研究、分析，

　　確定有利和不利的因素，

　　分析項目必要性、項目是否可行，

　　評估項目經(jīng)濟效益和社會(huì )效益，

　　為項目投資主體提供決策支持意見(jiàn)或申請項目主管部門(mén)批復的文件。

　　財務(wù)可行性分析報告 - 用途

　　1. 用于向投資主管部門(mén)備案、行政審批的可行性研究報告

　　根據《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》國發(fā)(2004)20號的規定，

　　我國對不使用政府投資的項目實(shí)行核準和備案兩種批復方式，

　　其中核準項目向政府部門(mén)提交項目申請報告，

　　備案項目一般提交項目可行性研究報告。

　　同時(shí)，

　　根據《國務(wù)院對確需保留的行政審批項目設定行政許可的決定》，

　　對某些項目仍舊保留行政審批權，

　　投資主體仍需向審批部門(mén)提交項目可行性研究報告。

　　2. 用于向金融機構貸款的可行性研究報告

　　我國的商業(yè)銀行、國家開(kāi)發(fā)銀行和進(jìn)出口銀行等以及其他境內外的各類(lèi)金融機構在接受項目建設貸款時(shí)，

　　會(huì )對貸款項目進(jìn)行全面、細致的分析平谷，

　　銀行等金融機構只有在確認項目具有償還貸款能力、不承擔過(guò)大的風(fēng)險情況下，

　　才會(huì )同意貸款。項目投資方需要出具詳細的可行性研究報告，

　　銀行等金融機構只有在確認項目具有償還貸款能力、不承擔過(guò)大的風(fēng)險情況下，

　　才會(huì )同意貸款。

　　3. 用于企業(yè)融資、對外招商合作的可行性研究報告

　　此類(lèi)研究報告通常要求市場(chǎng)分析準確、投資方案合理、并提供競爭分析、營(yíng)銷(xiāo)計劃、管理方案、技術(shù)研發(fā)等實(shí)際運作方案。

　　4. 用于申請進(jìn)口設備免稅的可行性研究報告

　　主要用于進(jìn)口設備免稅用的可行性研究報告，

　　申請辦理中外合資企業(yè)、內資企業(yè)項目確認書(shū)的項目需要提供項目可行性研究報告。

　　5. 用于境外投資項目核準的可行性研究報告

　　企業(yè)在實(shí)施走出去戰略，

　　對國外礦產(chǎn)資源和其他產(chǎn)業(yè)投資時(shí)，

　　需要編寫(xiě)可行性研究報告報給國家發(fā)展和改革委或省發(fā)改委，

　　需要申請中國進(jìn)出口銀行境外投資重點(diǎn)項目信貸支持時(shí)，

　　也需要可行性研究報告。

　　6. 用于環(huán)境評價(jià)、審批工業(yè)用地的可行性研究報告

　　我國當前對項目的節能和環(huán)保要求逐漸提高，

　　項目實(shí)施需要進(jìn)行環(huán)境評價(jià)，

　　項目可行性研究報告可以作為環(huán)保部門(mén)審查項目對環(huán)境影響的依據，

　　同時(shí)項目可行性研究報告也作為向項目建設所在地政府和規劃部門(mén)申請工業(yè)用地、施工許可證的依據。

　　財務(wù)可行性分析報告 - 主要內容

　　第一章 項目總論

　　概括性論述項目背景、主要技術(shù)經(jīng)濟指標、結論及建議

　　第二章 項目建設背景及必要性

　　從宏觀(guān)和微觀(guān)方面分析項目提出的背景情況和產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，

　　用定性和定量的方法分析企業(yè)進(jìn)行投資的必要性。

　　第三章 市場(chǎng)預測與建設規模

　　采用問(wèn)卷調查、抽樣調查等市場(chǎng)調查方法對現有市場(chǎng)情況進(jìn)行準確分析，

　　采用專(zhuān)家會(huì )議、特爾菲、類(lèi)推預測等定性分析方法和時(shí)間序列、因果分析等定量分析方法對市場(chǎng)進(jìn)行預測，

　　通過(guò)競爭力對比分析、戰略態(tài)勢分析、波士頓矩陣分析、SWOT分析等確定項目市場(chǎng)戰略和企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)策略，

　　通過(guò)差額投資內部收益率法、凈現值法、最小費用法等定量分析方法確定項目的產(chǎn)品方案和建設規模，

　　采用成本導向定價(jià)法、需求導向定價(jià)法、競爭導向定價(jià)法等方法確定產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格。

　　第四章 建設條件與廠(chǎng)址選擇

　　通過(guò)工程技術(shù)條件和建設投資費用的對比確定場(chǎng)址方案。

　　第五章 工程技術(shù)方案

　　采用評分法、投資效益評價(jià)法確定項目的技術(shù)方案，

　　采用投資回收期法、投資收益率法、運營(yíng)成本法、壽命周期法確定項目的設備方案，

　　通過(guò)對技術(shù)經(jīng)濟指標、總圖布置費用、拆遷方案的對比確定項目的總圖方案。

　　第六章 節能節水與環(huán)境保護

　　從建筑設計、建筑結構、平面布置、設備選型、工藝流程等方面論述項目的節能方案，

　　從設備選型、工藝流程、綜合利用等方面論述項目的節水方案，

　　從項目建設和項目運營(yíng)兩方面論述項目的環(huán)境保護措施及對環(huán)境的影響情況。

　　第七章 勞動(dòng)保護、安全衛生、消防

　　從危害因素、建筑施工、項目運營(yíng)等方面論述項目的勞動(dòng)保護與安全衛生措施，

　　從建筑設計、功能布局、平面設計等方面論述項目的消防措施。

　　第八章 企業(yè)組織和勞動(dòng)定員

　　根據企業(yè)現有組織情況、以及行業(yè)先進(jìn)管理經(jīng)驗，

　　采用勞動(dòng)生產(chǎn)率等方法確定企業(yè)的組織結構和勞動(dòng)定員情況，

　　并根據企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排、員工定崗情況和人力資源情況制定人員培訓計劃。

　　第九章 項目實(shí)施進(jìn)度安排

　　根據行業(yè)經(jīng)驗和企業(yè)特點(diǎn)安排項目的實(shí)施計劃和進(jìn)度。

　　第十章 投資估算與資金籌措

　　采用單位建筑工程投資估算法、單位實(shí)物工程估算法估算項目的建筑工程費用，

　　采用設備原價(jià)加設備運雜費估算設備購置費用，

　　以設備購置費用為基數估算工具器具及生產(chǎn)家具購置費用，

　　根據設備購置費用、采用比率法確定項目的安裝工程費用，

　　根據國家有關(guān)計費文件估算工程建設其他費用，

　　采用全額流動(dòng)資金估算法估算項目所需流動(dòng)資金。

　　通過(guò)投資內部收益率、投資回收期、融資成本等對比確定項目的融資方案。

　　第十一章 財務(wù)分析與敏感性分析

　　利用資金時(shí)間價(jià)值方法對項目進(jìn)行財務(wù)評價(jià)、采用不確定性分析、盈虧平衡分析等方法確定項目的抗風(fēng)險能力和保本水平。

　　第十二章 社會(huì )效益分析

　　通過(guò)項目對社會(huì )的影響、項目與所在地互適性?xún)煞矫鎸�項目的社�?huì )效益進(jìn)行分析，

　　確保項目符合社會(huì )發(fā)展要求。

　　第十三章 風(fēng)險分析

　　通過(guò)技術(shù)和產(chǎn)品風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、原材料、自然資源或供貨渠道的風(fēng)險、政策性風(fēng)險、持續融資風(fēng)險等方面的風(fēng)險分析，

　　并提出相應的風(fēng)險應對機制，

　　增加企業(yè)風(fēng)險防范意識、提高項目抗風(fēng)險能力。

　　第十四章 可行性研究結論與建議

　　附件

　　1、項目承辦單位營(yíng)業(yè)執照、法人證書(shū)復印件

　　2、當地規劃、國土、環(huán)保等部門(mén)關(guān)于項目的支持文件

　　3、查新檢索報告

　　4、檢測報告

　　5、相關(guān)知識產(chǎn)權、專(zhuān)利技術(shù)復印件

　　6、自有資金存款證明

　　7、相關(guān)銀行貸款承諾

　　8、其他相關(guān)證明材料

　　9、項目財務(wù)分析報表

　　可行性報告里的財務(wù)分析

　　財務(wù)報表分析方法

　　將報表分為三個(gè)方面：?jiǎn)蝹�(gè)年度的財務(wù)比率分析、不同時(shí)期的比較分析、與同業(yè)其它公司之間的比較。

　　這里我們將財務(wù)比率分析分為償債能力分析、資本結構分析(或長(cháng)期償債能力分析)、

　　經(jīng)營(yíng)效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現金保障能力分析、利潤構成分析。

　　A.償債能力分析：

　　流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負債

　　流動(dòng)比率可以反映短期償債能力。一般認為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。

　　影響流動(dòng)比率的主要因素一般認為是營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應收帳款數額和存貨周轉速度。

　　速動(dòng)比率 =(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負債

　　由于種種原因存貨的變現能力較差，

　　因此把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)種減去后得到的速動(dòng)比率反映的短期償債能力更令人信服。一般認為企業(yè)合理的最低速動(dòng)比率是1。

　　但是，行業(yè)對速動(dòng)比率的影響較大。

　　比如，商店幾乎沒(méi)有應收帳款，

　　比率會(huì )大大低于1。影響速動(dòng)比率的可信度的重要因素是應收帳款的變現能力。

　　保守速動(dòng)比率(超速動(dòng)比率)=(貨幣資金+短期投資+應收票據+應收帳款)/流動(dòng)負債

　　進(jìn)一步去掉通常與當期現金流量無(wú)關(guān)的項目如待攤費用等。

　　現金比率 =(貨幣資金/流動(dòng)負債)

　　現金比率反應了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。

　　應收帳款周轉率 = 銷(xiāo)售收入/平均應收帳款

　　表達年度內應收帳款轉為現金的平均次數。如果周轉率太低則影響企業(yè)的短期償債能力。

　　應收帳款周轉天數 = 360天/應收帳款周轉率

　　表達年度內應收帳款轉為現金的平均天數。影響企業(yè)的短期償債能力。

　　B.資本結構分析(或長(cháng)期償債能力分析)：

　　股東權益比率 = 股東權益總額/資產(chǎn)總額×100%

　　反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，

　　反映企業(yè)的基本財務(wù)結構是否穩定。一般來(lái)說(shuō)比率高是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結構，

　　比率低是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結構。

　　資產(chǎn)負債比率 = 負債總額/資產(chǎn)總額×100%

　　反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債得來(lái)的。

　　資本負債比率 = 負債合計/股東權益期末數×100%

　　它比資產(chǎn)負債率這一指標更能準確地揭示企業(yè)的償債能力狀況，

　　因為公司只能通過(guò)增加資本的途徑來(lái)降低負債率。資本負債率為200%為一般的警戒線(xiàn)，

　　若超過(guò)則應該格外關(guān)注。

　　長(cháng)期負載比率 = 長(cháng)期負債/資產(chǎn)總額×100%

　　判斷企業(yè)債務(wù)狀況的一個(gè)指標。它不會(huì )增加到企業(yè)的短期償債壓力，

　　但是它屬于資本結構性問(wèn)題，

　　在經(jīng)濟衰退時(shí)會(huì )給企業(yè)帶來(lái)額外風(fēng)險。

　　有息負債比率 =(短期借款+一年內到期的長(cháng)期負債+長(cháng)期借款+應付債券+長(cháng)期應付款)/股東權益期末數×100%

　　無(wú)息負債與有息負債對利潤的影響是完全不同的，

　　前者不直接減少利潤，

　　后者可以通過(guò)財務(wù)費用減少利潤;因此，

　　公司在降低負債率方面，

　　應當重點(diǎn)減少有息負債，

　　而不是無(wú)息負債，

　　這對于利潤增長(cháng)或扭虧為盈具有重大意義。在揭示公司償債能力方面，

　　100%是國際公認的有息負債對資本的比率的資本安全警戒線(xiàn)。

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　　C.經(jīng)營(yíng)效率分析：

　　凈資產(chǎn)調整系數 =(調整后每股凈資產(chǎn)-每股凈資產(chǎn))/每股凈資產(chǎn)

　　調整后每股凈資產(chǎn) = (股東權益-3年以上的應收帳款-待攤費用-待處理財產(chǎn)凈損失-遞延資產(chǎn))/ 普通股股數

　　減掉的是四類(lèi)不能產(chǎn)生效益的資產(chǎn)。凈資產(chǎn)調整系數越大說(shuō)明該公司的資產(chǎn)質(zhì)量越低。特別是如果該公司在系數很大的條件下，

　　其凈資產(chǎn)收益率仍然很高，

　　則要深入分析。

　　營(yíng)業(yè)費用率 = 營(yíng)業(yè)費用 / 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　財務(wù)費用率 = 財務(wù)費用 / 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　反映企業(yè)財務(wù)狀況的指標。

　　三項費用增長(cháng)率 =(上期三項費用合計-本期三項費用合計)/ 本期三項費用合計

　　三項費用合計 = 營(yíng)業(yè)費用+管理費用+財務(wù)費用

　　三項費用之和反應了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本如果三項費用合計相對于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅增加(或減少)則說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)生了一定的變化，

　　要提起注意。

　　存貨周轉率 = 銷(xiāo)貨成本×2/(期初存貨+期末存貨)

　　存貨周轉天數 = 360天/存貨周轉率

　　存貨周轉率(天數)表達了公司產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)率，

　　如果和同行業(yè)其它公司相比周轉率太小(或天數太長(cháng))，

　　就要注意公司產(chǎn)品是否能順利銷(xiāo)售。

　　固定資產(chǎn)周轉率 = 銷(xiāo)售收入/平均固定資產(chǎn)

　　該比率是衡量企業(yè)運用固定資產(chǎn)效率的指標，

　　指標越高表示固定資產(chǎn)運用效果越好。

　　總資產(chǎn)周轉率 = 銷(xiāo)售收入/平均資產(chǎn)總額

　　該指標越大說(shuō)明銷(xiāo)售能力越強。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(cháng)率 =(本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)/上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　一般當產(chǎn)品處于成長(cháng)期，

　　增長(cháng)率應大于10%。

　　其他應收帳款與流動(dòng)資產(chǎn)比率 = 其他應收帳款/流動(dòng)資產(chǎn)

　　其他應收帳款主要核算與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售活動(dòng)無(wú)關(guān)的款項來(lái)往，

　　一般應該較小。如果該指標較高則說(shuō)明流動(dòng)資金運用在非正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的比例高，

　　就應該注意是否與關(guān)聯(lián)交易有關(guān)。

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　　D.盈利能力分析：

　　營(yíng)業(yè)成本比率 = 營(yíng)業(yè)成本/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　在同行之間，

　　營(yíng)業(yè)成本比率最具有可比性，

　　原因是原材料消耗大體一致，

　　生產(chǎn)設備及工資支出也較為一致，

　　發(fā)生在這一指標上的差異可以說(shuō)明各公司之間在資源優(yōu)勢、區位優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢及勞動(dòng)生產(chǎn)率等方面的狀況。那些營(yíng)業(yè)成本比率較低的同行，

　　往往就存在某種優(yōu)勢，

　　而且這些優(yōu)勢也造成了盈利能力上的差異。相反，

　　那些營(yíng)業(yè)成本比率較高的同行，

　　在盈利能力不免處于劣勢地位。

　　營(yíng)業(yè)利潤率 = 營(yíng)業(yè)利潤/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　銷(xiāo)售毛利率 =(主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　稅前利潤率 = 利潤總額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　稅后利潤率 = 凈利潤/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　這幾個(gè)指標都是從某一方面反應企業(yè)的獲利能力。

　　資產(chǎn)收益率 = 凈利潤×2/(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)×100%

　　資產(chǎn)收益率反應了企業(yè)的總資產(chǎn)利用效率，

　　或者說(shuō)是企業(yè)所有資產(chǎn)的獲利能力。

　　凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤/凈資產(chǎn)×100%

　　又稱(chēng)股東權益收益率，

　　這個(gè)指標反應股東投入的資金能產(chǎn)生多少利潤。

　　經(jīng)常性?xún)糍Y產(chǎn)收益率 = 剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/股東權益期末數×100%

　　一般來(lái)說(shuō)資產(chǎn)只能產(chǎn)生“剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤”所以用這個(gè)指標來(lái)衡量資產(chǎn)狀況更加準確。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　一個(gè)企業(yè)如果要實(shí)現可持續性發(fā)展，

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率處于同行業(yè)前列并保持穩定十分重要。但是如果該指標異忽尋常地高于同業(yè)平均水平也應該謹慎了。

　　固定資產(chǎn)回報率 = 營(yíng)業(yè)利潤/固定資產(chǎn)凈值×100%

　　總資產(chǎn)回報率 = 凈利潤/總資產(chǎn)期末數×100%

　　經(jīng)常性總資產(chǎn)回報率 = 剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/總資產(chǎn)期末數×100%

　　這幾項都是從某一方面衡量資產(chǎn)收益狀況。

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　　E.投資收益分析：

　　市盈率 = 每股市場(chǎng)價(jià)/每股凈利潤

　　凈資產(chǎn)倍率 = 每股市場(chǎng)價(jià)/每股凈資產(chǎn)值

　　資產(chǎn)倍率 = 每股市場(chǎng)價(jià)/每股資產(chǎn)值

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　　F.現金保障能力分析：

　　銷(xiāo)售商品收到現金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比率 = 銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　正常周轉企業(yè)該指標應大于1。如果指標較低，

　　可能是關(guān)聯(lián)交易較大、虛構銷(xiāo)售收入或透支將來(lái)的銷(xiāo)售，

　　都可能會(huì )使來(lái)年的業(yè)績(jì)大幅下降。

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~與凈利潤比率 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~/凈利潤×100%

　　凈利潤直接現金保障倍數 =(營(yíng)業(yè)現金流量?jì)纛~-其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現金流入+其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現金流出)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

　　營(yíng)業(yè)現金流量?jì)纛~對短期有息負債比率 = 營(yíng)業(yè)現金流量?jì)纛~/(短期借款+1年內到期的長(cháng)期負債)×100%

　　每股現金及現金等價(jià)物凈增加額 = 現金及現金等價(jià)物凈增加額/股數

　　每股自由現金流量 = 自由現金流量/股數

　　(自由現金流量=凈利潤+折舊及攤銷(xiāo)-資本支出-流動(dòng)資金需求-償還負債本金+新借入資金)

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　　G.利潤構成分析：

　　為了讓投資者清晰地看到利潤表里面的利潤構成，

　　我想在這里對由股份有限公司會(huì )計制度規定必須有的損益項目(含：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、

　　其他業(yè)務(wù)收入、折扣與折讓、投資收益、補貼收入、營(yíng)業(yè)外收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加、其他業(yè)務(wù)支出、存貨跌價(jià)損失、營(yíng)業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用、

　　營(yíng)業(yè)外支出、所得稅、以前年度損益調整。)對凈利潤的比率列一個(gè)利潤構成表。

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