可行性研究報告是從事一種經(jīng)濟活動(dòng)（投資）之前，雙方要從經(jīng)濟、技術(shù)、生產(chǎn)、供銷(xiāo)直到社會(huì )各種環(huán)境、法律等各種因素進(jìn)行具體調查、研究、分析，確定有利和不利的因素、項目是否可行，估計成功率大小、經(jīng)濟效益和社會(huì )效果程度，為決策者和主管機關(guān)審批的上報文件。

　　主要內容：

　�。�.總論，包括項目名稱(chēng)，利用外資方式，主辦單位，主管部門(mén)，項目負責人，項目背景，項目具備的條件等。

　�。�.產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，包括產(chǎn)品名稱(chēng)、規格與性能、市場(chǎng)需求情況，生產(chǎn)規模的方案論證，橫向配套計劃，產(chǎn)品國產(chǎn)化問(wèn)題及銷(xiāo)售方式、價(jià)格，內外銷(xiāo)售比例等。

　�。�.主要技術(shù)與設備的選擇及其來(lái)源，包括采用技術(shù)、工藝、設備的比較選擇，技術(shù)、設備來(lái)源及其條件與責任。

　�。�.選址定點(diǎn)方案，包括定點(diǎn)所具備條件（地理位置、氣象、地質(zhì)等自然條件，資源、能源、交通等現有條件及其具備的發(fā)展條件等）、所定

　　廠(chǎng)址的優(yōu)缺點(diǎn)及最后之選定結論。

　�。�.企業(yè)組織的設置與人員培訓，包括組織機構與定員、人員投入計劃與來(lái)源、培訓計劃及要求。

　�。�.環(huán)境保護內容。

　�。�.資金概算及其來(lái)源，包括合資各方的投資比例、資本構成及資金投入計劃。

　�。�.項目實(shí)施的綜合計劃，包括項目實(shí)施進(jìn)程及施工組織規劃等。

　�。�.經(jīng)濟指標的計算分析，包括靜態(tài)的財務(wù)指標分析和敏感性分析、外匯平衡分析等。

　�。保�.綜合評價(jià)結論。

　　范例：

　　可行性研究報告的參考格式

　　第一章 概況

　　合營(yíng)企業(yè)的名稱(chēng)

　　合營(yíng)企業(yè)的地址

　　中方負責人

　　外方負責人

　�。保�合營(yíng)的由來(lái)

　　介紹雙方從接觸到簽約的簡(jiǎn)單經(jīng)過(guò)、中方企業(yè)的生產(chǎn)歷史及尋求外資合營(yíng)的目的。

　�。玻�項目主辦人簡(jiǎn)介

　　介紹中方企業(yè)的簡(jiǎn)況，包括企業(yè)的地理環(huán)境、廠(chǎng)房設施、職工隊伍、技術(shù)力量、生產(chǎn)能力及能源交通等。介紹外方的生產(chǎn)情況、技術(shù)能力以及國際地位等。第二章 合營(yíng)目標

　�。保�合營(yíng)的模式

　�。玻�合營(yíng)的規模

　　確認合營(yíng)企業(yè)的總投資額和注冊資本，雙方各占投資總額的比例及投資的方式。

　�。常�工藝過(guò)程

　　包括工藝流程、產(chǎn)品綱領(lǐng)及生產(chǎn)工藝等。

　�。矗�市場(chǎng)預測

　　介紹合營(yíng)企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)銷(xiāo)售情況及雙方的銷(xiāo)售責任（應附國際國內市場(chǎng)供應情況的調查報告）。

　�。担�產(chǎn)品銷(xiāo)售方案

　　作出若干年內產(chǎn)品外銷(xiāo)與內銷(xiāo)的計劃，并規定雙方的銷(xiāo)售渠道與銷(xiāo)售責任。

　　第三章 合營(yíng)企業(yè)的組成方案

　　董事會(huì )的組成及權限，整個(gè)合營(yíng)企業(yè)各辦事機構的組成框架（附圖）

　�。保�公司職工定員

　�。玻�職工來(lái)源及培訓

　　職工來(lái)源包括管理人員和工人。培訓應作出初步計劃，對不同層次的職工進(jìn)行不同級別的培訓。

　�。常�薪金及工資

　　第四章 生產(chǎn)原料供應方案

　�。保�主要原料

　　說(shuō)明每一種主要原料所需求量以及供應的渠道。

　�。玻�水、電、燃料

　　說(shuō)明每日（或每年）的消耗量和解決的途徑。

　�。常�包裝材料

　　說(shuō)明年需求量和解決的途徑。

　�。矗�主要設備生產(chǎn)能力的預算及購置計劃（應列表說(shuō)明）

　　第五章 安全環(huán)保

　　應根據我國環(huán)境保護法及有關(guān)安全規定、工業(yè)衛生標準的`要求執行。

　�。保�污染物的處理

　　說(shuō)明本產(chǎn)品的生產(chǎn)是否產(chǎn)生廢水、廢氣、煙塵及噪音等以及處理措施。

　�。玻�環(huán)境美化

　�。常畡趧�(dòng)安全保護措施第六章 技術(shù)經(jīng)濟分析

　�。保�技術(shù)上的合理性和可實(shí)現性

　　說(shuō)明本企業(yè)與外方合營(yíng)的條件，本企業(yè)的生產(chǎn)歷史、技術(shù)力量和管理經(jīng)驗，外方的生產(chǎn)歷史、技術(shù)力量和國際信譽(yù)，兩家合營(yíng)后產(chǎn)量與質(zhì)量可能達到的水平。

　�。玻�經(jīng)濟分析（參見(jiàn)財務(wù)分析表）

　�。常�外匯流量表（參見(jiàn)財務(wù)分析表）

　　第七章 資金來(lái)源及項目組成

　　具體說(shuō)明雙方投資的金額和投資的方式。

　　如：中方可以廠(chǎng)房或土地使用費、開(kāi)發(fā)費抵部分或全部投資；外方可以先進(jìn)的設備及生產(chǎn)流水線(xiàn)抵部分或全部投資。

　　如果雙方投資需要分期投入，那么說(shuō)明每一期投資的金額和方式。

　　第八章 實(shí)施計劃

　　具體列出完成可行性研究報告、辦辦理營(yíng)業(yè)執照、有關(guān)商務(wù)談判、土建籌備工作開(kāi)始、生產(chǎn)廠(chǎng)房交付使用、設備安裝試車(chē)、投產(chǎn)等一系列主要工程的時(shí)間。

　　第九章 評語(yǔ)

　　本合營(yíng)企業(yè)符合國家利用外資的方針、政策（有利于產(chǎn)品更新?lián)Q代和趕上世界先進(jìn)水平，在經(jīng)濟上雙方均有利可得）在經(jīng)濟效益方面的效果。

　　第十章 財務(wù)分析

　�。ㄒ唬┰O計能力

　�。ǘ�）總投資費用及獎金籌措

　�。ㄈ�）財務(wù)分析（附財務(wù)分析表）

　　合營(yíng)雙方一致同意由甲方做可行性研究報告。上報主管部門(mén)審批。

　　×年×月×日

　　附件：財務(wù)分析目錄（各類(lèi)表格）

　　國內外市場(chǎng)預測（調查報告）

　　投資估算表

可行性研究報告12

　　一、概述

　　(一)基本情況

　　高洲鄉位于萍鄉市蓮花縣北部，距縣城30公里，是一個(gè)偏僻的鄉鎮，全鄉總面積128平方公里�？倯�(hù)數3000余戶(hù)，總人口約16500余人。經(jīng)過(guò)近幾年的不斷發(fā)展，高洲鄉逐漸形成了以煤碳、水電、竹木加工等為主的工業(yè)經(jīng)濟體系，和以高山蔬菜、食用菌、中藥材種植等特色農產(chǎn)品為龍頭的生態(tài)農業(yè)經(jīng)濟。農民生活水平逐漸提高，各項基礎設施日益完善，鄉集鎮建設已初具規模，隨著(zhù)羅市至高洲公路建設工程的啟動(dòng)，制約高洲經(jīng)濟發(fā)展的“瓶頸”得到解除。

　　(二)興建自來(lái)水工程的必要性

　　1、由于高洲鄉境內沒(méi)有大江大河通過(guò)，僅有一條流量較小的芳洲河，居民、企業(yè)、學(xué)校機關(guān)的生產(chǎn)生活用水得不到保證且水質(zhì)較差，影響學(xué)生和居民的日常生產(chǎn)生活和身心健康。

　　2、鄉村經(jīng)濟發(fā)展必須有充足衛生的`水資源才能得到保障，同時(shí)，隨著(zhù)農民生活和居住條件的改善，原有的取水方式已不再適應需求。

　　3、為改變高洲鄉居民的生產(chǎn)生活用水困難的現狀，鄉政府想方設法籌措資金，經(jīng)過(guò)多方面調查分析和技術(shù)分析，并報請縣計劃部門(mén)批準同意，立項興建自來(lái)水工程。200*年初已建成高水位蓄水池一座，總容量達300m3。

　　可見(jiàn)，為保證我鄉學(xué)生、居民和企業(yè)的日常生產(chǎn)生活用水，促進(jìn)我鄉經(jīng)濟全面發(fā)展，興建自來(lái)水工程是勢在必行的。

　　二、自來(lái)水工程擬建規模

　　根據我鄉近期規劃和實(shí)地勘察，預測自來(lái)水工程解決6000人的生活用水，按人口平均用水量120升/人.日計算，則：

　　1、生活用水量

　　q1=k×6000×120=1.5×6000×120÷1000=1080t/d。

　　(k為日變化系數，取1.5)

　　2、生產(chǎn)用水量

　　經(jīng)測算，預計生產(chǎn)用水量

　　q2=560t/d

　　3、其他用水7

　　主要指一些臨時(shí)用水，消防設施，街道澆灑等用水

　　q3=150t/d

　　4、管網(wǎng)漏損量

　　按前三次的q110%計算，q4=(q1+q2+q3)×10%=180t/d

　　日供水總量：q1+q2+q3+q4=1970t/d

　　可見(jiàn)，自來(lái)水工程日供水量規模須達20xxt左右。

　　三、水源選擇及工藝流程

　　(一)水源選擇

　　由于我鄉森林資源豐富，森林覆蓋率達80%以上，山泉水資源較豐富。經(jīng)實(shí)地調查，在高洲村小鴨廟山場(chǎng)有一股山泉，溢水量為0.03t/s，經(jīng)過(guò)縣衛生防疫部門(mén)取水抽樣化驗，完全符合飲用水衛生標準，且水位較高，可以滿(mǎn)足自來(lái)水壓力要求。故采用此山泉水為水源。

　　(二)工藝流程

　　根據水質(zhì)取樣分析結果，水源完成符合飲用水衛生標準，可直接供給用戶(hù)使用，只需在出水處建澄清池，四周用混泥土澆好，用直徑200水管直接接到蓄水池，再送到用戶(hù)。其流程如下：山泉水→澄水池→蓄水池→用戶(hù)。

　　四、工程建設內容

　　(一)取水建筑物

　　由于水源是山泉，取水建筑物只須在水源出水口建一澄清池，尺寸為2×2m，高位2.5m，邊墻用50?漿砌石砌筑，再用10?混泥土襯砌，底板和蓋板用10?鋼筋水泥土澆筑，用2根直徑150的水管從水池中將水引至蓄水池。

　　(二)蓄水池

　　蓄水池尺寸為10×15m，高2.5m，四邊墻用80?漿砌石砌筑，再用10?混泥土襯砌，底板和蓋板用15?鋼筋水泥土澆筑，進(jìn)水口用直徑150水管，出水口用直徑200水管，溢水口用直徑水管。

　　(三)管網(wǎng)及附屬設備

　　為保證供水的安全可靠性，管網(wǎng)形狀采用環(huán)狀，供水主干采用直徑200水泥壓力管，一般干管采用直徑100的鍍鋅管，支管采用直徑80，直徑50鍍鋅管，為便于維修，在管網(wǎng)適當部位安裝閥門(mén)，排水閥，消防栓等。同時(shí)，在蓄水池附近征好地，建好管理用房和附屬設施。

　　五、投資估算和資金籌措方式

　　(一)投資估算

　　經(jīng)測算，整個(gè)自來(lái)水工程造價(jià)約60萬(wàn)元，其中：澄清池3萬(wàn)元，蓄水池15萬(wàn)元，管網(wǎng)工程25萬(wàn)元，辦公樓及附屬設施10萬(wàn)元。征地費2萬(wàn)元，其他費用4萬(wàn)元。

　　(二)資金籌措

　　1、鄉自籌30萬(wàn)元。

　　2、縣財政補助10萬(wàn)元。

　　3、要求上級補助20萬(wàn)元。

　　六、建設工期和設施進(jìn)度安排

　　從年初開(kāi)始，我鄉已開(kāi)始籌建自來(lái)水工程，完成了水資源評估選擇，計劃報批，征地，以及籌措了15萬(wàn)元資金修建了蓄水池。力爭在今年10月底全部竣工驗收，投產(chǎn)使用。

　　具體進(jìn)度安排如下：

　　澄清池在7月初開(kāi)工，7月底結束。

　　管網(wǎng)工程從8月初開(kāi)始至9月底結束。

　　辦公樓及附屬設施從9月初至10月底結束。

　　七、經(jīng)濟分析

　　根據測算，我鄉自來(lái)水工程供水成本為0.2元/t，供水價(jià)格按0.8元/t收取，供水回收率按70%計算，整個(gè)工程投資回收年限為4年。同時(shí)，自來(lái)水工程建成后，除了可安排一些富余勞動(dòng)力就業(yè)外，又為鄉村經(jīng)濟發(fā)展增添了后勁�？梢�(jiàn)，整個(gè)工程是切實(shí)可行的。

　　八、建后管理

　　工程竣工驗收合格后，實(shí)行企業(yè)代管理，按規定擇優(yōu)聘任管理人員6人(其中管網(wǎng)維護人員4人，水質(zhì)化驗人員1人，后勤人員1人),建立和健全各項制度，合理收取水價(jià)，保障水廠(chǎng)正常運行，促進(jìn)我鄉各項事業(yè)不斷發(fā)展。

可行性研究報告13

　　第一章

　　項目建設背景

　　xx縣整體概況

　　xx縣位于xx省西南，屬xx轄區。地處東經(jīng)xx°xx′xx″—xx°xx′xx″，北緯xx°xx′xx″—xx°xx′xx″之間�？偯娣e為xx平方公里。全縣轄區有x鎮x鄉，xx個(gè)村民委員會(huì )，xx個(gè)村民小組，全縣總人口xx萬(wàn)人，人口密度為每平方公里xx人，縣境北依xx與xx縣分界，南與xx毗為鄰，東與xx縣連接，西與xx縣連接，縣城距xx940公里，距xx120公里。

　　xx縣地處xx山末端，境內最高海拔為xx米，最低海拔為xx米，屬xx山脈xx山支系。因地質(zhì)構造成因所至，形成中低山窄谷地貌景觀(guān)，全境可分為窄谷地貌，xx地貌。

　　xx縣地處低緯度山區，屬xx氣候。具有明顯的立體氣候特征，雨量充沛，日照充足，霜期短，年平均日照xx小時(shí)，年平均無(wú)霜期xx天，年平均氣溫xx度，東南部為多雨區，北部為少雨區。

　　水利資源，境內主要河流為xx河水系，現有xx千瓦水電站一座，擁有xx平方米容量的水庫一座，飲用水供水企業(yè)一個(gè)，能滿(mǎn)足項目建設。

　　經(jīng)濟來(lái)源，xx為主，XX年全縣國民生產(chǎn)總值xx萬(wàn)元，工農業(yè)生產(chǎn)總值xx萬(wàn)元，社會(huì )商品零售總額xx萬(wàn)元，城鎮居民年平均收入xx元，財政收入xx萬(wàn)元。

　　經(jīng)濟適用住房建設啟動(dòng)

　　中共xx縣委、縣人民政府于XX年x月成立了由xx任組長(cháng)，有關(guān)相關(guān)部門(mén)負責人為成員的xx縣經(jīng)濟適用住房建設領(lǐng)導小組，抽調相關(guān)部門(mén)工作人員�？h人民政府批準成立了xx房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限責任公司，公司住址：xx鎮，法定代表人：xx，負責承擔經(jīng)濟適用住房建設的實(shí)施工作，土地使用、地質(zhì)勘察、規劃、設計、項目預算、資金籌劃、項目方案編制、項目招標、項目建設實(shí)施、住房銷(xiāo)售、物業(yè)管理、服務(wù)等。

　　第二章、報告編制依據和原則

　　一、報告編制的主要依據：

　　1.1、《關(guān)于對xx縣經(jīng)濟適用住房建設項目實(shí)施方案的批復》;

　　1.2、xx

　　1.3、xx

　　1.4、《全國統一建筑工程基礎定額(土建工程)xx省預算基價(jià)》;

　　1.5、《xx省建設安裝工程綜合費用定額(99修訂本)》;

　　1.6、xx;

　　1.7、《xx省建筑安裝工程費用匯總表》;

　　1.8、《市政工程預算定額》;

　　1.9、《xx省城市住宅小區物業(yè)管理辦法》;

　　1.13、其它文件規定要求。

　　二、報告編制原則

　　2.1、可操作原則，根據項目所在地的社會(huì )、經(jīng)濟情況、結合國家機關(guān)、事業(yè)單位職工的經(jīng)濟承受能力，按照社會(huì )購房需求和實(shí)施的可能性，進(jìn)行可行性分析、論證。

　　2.2、合理性原則，對建設項目的有關(guān)經(jīng)濟、技術(shù)指標、是有較好的合理布局性和科學(xué)性。

　　2.3、整體性原則，突出項目開(kāi)發(fā)的整體布局，連片開(kāi)發(fā)，確保項目的整體效果。

　　2.4、環(huán)境保護原則，開(kāi)發(fā)利用與生態(tài)平衡、建筑與綠化按規范實(shí)施，塑造優(yōu)美、舒適的經(jīng)濟住房小區。

　　2.5、政策穩定性原則，經(jīng)濟適用住房始終堅持國家、職工個(gè)人共同承擔的政策。

　　第三章、項目建設的必要性

　　二、城市化建設的必然要求

　　城鎮居民住宅列入城市發(fā)展規劃建設，充分利用國有土地，合理布局、規模建設，集中連片，城市居民住宅房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設管理以城市發(fā)展配套，以經(jīng)濟適用住房為主的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設管理，推動(dòng)城市發(fā)展和城市經(jīng)濟發(fā)展。

　　三、城鎮居民住房市場(chǎng)化的必然趨勢

　　國家對城鎮公有住房制度改革和加快住房建設進(jìn)一步深化，公有住房制度改革推動(dòng)了城鎮住房市場(chǎng)的形成，同時(shí)推動(dòng)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。城鎮居民住房以實(shí)物分房轉變?yōu)樨泿欧址�，從而推�?dòng)了城鎮居民住房市場(chǎng)化的形成和發(fā)展。城鎮居民可以在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商購買(mǎi)經(jīng)濟適用住房、商品房。對此，城鎮居民住房市場(chǎng)化住房分配貨幣化是必然的趨勢。

　　第四章、項目建設相關(guān)條件

　　一、住房政策的扶持

　　1.1、機關(guān)、企事業(yè)單位實(shí)行住房獎勵政策。

　　1.2、國家稅收優(yōu)惠

　　1.3、土地使用優(yōu)惠、低成本使用劃撥，“三通一平”用地。

　　1.4、金融部門(mén)扶持信貸。

　　三、居住觀(guān)念的轉變

　　隨著(zhù)城鎮居民經(jīng)濟收入不斷增長(cháng)，國家對城鎮居民住房制度改革進(jìn)一步深化，住房以市場(chǎng)化、貨幣化方向發(fā)展日趨成熟，城鎮居民以居住面積、居住條件、居住環(huán)境思想觀(guān)念的轉變，越來(lái)越以高標準要求，適用、舒適、經(jīng)濟、美觀(guān)、功能齊全為標準的新型住房需求。

　　第五章、項目規劃及建設規模

　　一、規劃的基本構思和建設原則

　　1.1、按照“高起點(diǎn)、高標準、高品位、面向未來(lái)”的要求，把經(jīng)濟適用住房建設成為經(jīng)濟、適用、美觀(guān)、功能齊全的.現代園林小區，不斷滿(mǎn)足城鎮居民日益增長(cháng)的住房需求。

　　1.2、經(jīng)濟適用住房建設的原則是：統一規劃、合理布局、綜合開(kāi)發(fā)、配套建設。集住宅、商鋪、車(chē)位、健身休閑廣場(chǎng)、綠化為一體的園林住宅小區，符合“安全、適用、舒適、環(huán)境優(yōu)美”的原則。經(jīng)濟、社會(huì )、環(huán)境三效原則。

　　縣級事業(yè)

　　xx

　　省屬行政事業(yè)

　　xx

　　省屬企業(yè)

　　xx

　　縣級企業(yè)

　　xx

　　合計

　　xx

　　二、建設規模及內容

　　2.1、建設規模

　　建設規模：經(jīng)濟適用住房xx套，xx萬(wàn)平方米，分兩期實(shí)施：一期工程實(shí)施xx套(戶(hù));二期工程實(shí)施xx套(戶(hù))，規劃用地規模xx畝(xx萬(wàn)平方米)。

　　2.2、經(jīng)濟適用住房建設內容

　　2.2.1、經(jīng)濟適用住房xx套，總建筑面積xxm2，(其中：住房面積xxm2，商鋪面積xxm2)。a戶(hù)型(xxm2)xx套，b戶(hù)型(xxm2)xx套，c戶(hù)型(xxm2)xx套，d戶(hù)型(xxm2)xx套。

　　三、總體規劃與分區建設規劃

　　3.1、總體規劃：xx縣經(jīng)濟適用住房建設項目總體規劃布局為xx、xx、xx、xx4個(gè)區域。

　　第六章、市場(chǎng)分析與預測

　　一、市場(chǎng)分析

　　1.1、住宅市場(chǎng)

　　公司經(jīng)過(guò)調查摸底，報名購房xx個(gè)單位，報名購房干部職工xx戶(hù)(套)，其中：報名a戶(hù)型xx套，報名b戶(hù)型xx套，報名c戶(hù)型xx套，報名d戶(hù)型xx套。

　　按單位性質(zhì)分：(1)縣級地方行政單位xx個(gè)，住房xx套，占報名總數的xx%;(2)縣級地方事業(yè)單位xx個(gè)，住房xx套，占報名總數的xx%;(3)縣級企業(yè)單位xx個(gè)，住房xx套，占報名總數的x%。

可行性研究報告14

　　目前，正在積極投身于云計算相關(guān)基礎理論與技術(shù)研究工作的高校和科研院所包括以清華大學(xué)、北京大學(xué)、武漢大學(xué)、中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)、華中科技大學(xué)、上海交通大學(xué)、合肥工業(yè)大學(xué)、北京航空航天大學(xué)、解放軍理工大學(xué)、中科院、北京郵電大學(xué)、北京交通大學(xué)、東北大學(xué)、山東大學(xué)等為代表的諸多科研單位。另外，在工業(yè)界從事云計算相關(guān)研究的單位包括華為、百度、新浪、騰訊、金蝶軟件、中國電信、中國移動(dòng)等諸多企業(yè)。

　　國內高校與科研院所針對云計算的不同領(lǐng)域開(kāi)展了深入的研究。例如，清華大學(xué)的云存儲平臺著(zhù)力于構建存儲云，武漢大學(xué)側重于面向云計算的互操作國際標準，中科院計算所利用云計算開(kāi)展數據挖掘與云安全工作，華中科技大學(xué)關(guān)注虛擬化技術(shù)與云安全，上海交通大學(xué)注重于數據的安全和隱私關(guān)鍵性技術(shù)研究，合肥工業(yè)大學(xué)側重將人工智能和信息管理研究成果遷移到云計算環(huán)境中，北京航天航空大學(xué)致力于云計算的數據安全控制理論與方法的研究，解放軍理工大學(xué)側重于云存儲研發(fā)與應用，東北大學(xué)側重于利用云計算技術(shù)解決大規模圖數據處理問(wèn)題，山東大學(xué)側重于研究saas軟件交付平臺的問(wèn)題。

　　清華大學(xué)在云存儲研究方面，以分布式文件系統為基礎的云存儲平臺，為校園網(wǎng)用戶(hù)設計開(kāi)發(fā)了用于數據存儲與共享的云存儲服務(wù)，利用底層云存儲平臺所提供的基礎存儲服務(wù)，提供用戶(hù)管理與目錄管理的功能，增加了文件檢索功能，并對數據傳輸進(jìn)行了優(yōu)化，為用戶(hù)提供簡(jiǎn)單實(shí)用的云存儲訪(fǎng)問(wèn)接口。針對于越來(lái)越多的移動(dòng)計算需求，基于云存儲平臺設計開(kāi)發(fā)了多種手機云存儲應用，包括基于云存儲服務(wù)的電話(huà)號碼簿應用、可在手機上進(jìn)行文件存儲與共享的文件管理應用、基于云存儲服務(wù)的視頻點(diǎn)播應用以及基于云存儲服務(wù)的相片管理應用。在海量數據挖掘研究方面，結合云計算架構和海量數據對象，開(kāi)展基于云計算的海量數據挖掘研究，設計并實(shí)現面向海量數據挖掘的分布存儲和并行編程模型框架，提出基于群體智能的海量數據挖掘算法，以維基百科為載體，對維基百科及其形成的復雜社會(huì )網(wǎng)絡(luò )進(jìn)行深入的分析和挖掘，提供基于維基百科的'深層次知識服務(wù)。

　　武漢大學(xué)在面向云計算的互操作標準方面開(kāi)展了一定的工作。在云計算環(huán)境中，信息資源和服務(wù)是通過(guò)即用即付的方式提供給用戶(hù)的，需要對不同的信息資源和服務(wù)進(jìn)行統一的管理。同時(shí)，用戶(hù)需求正逐漸呈現出多樣性和個(gè)性化的特征，使得滿(mǎn)足大眾用戶(hù)需求的服務(wù)定制也需要跨領(lǐng)域/組織的資源和服務(wù)通過(guò)共享、交互、互操作等方式共同完成。隨著(zhù)云計算的發(fā)展，許多企業(yè)或組織已經(jīng)構建了云計算平臺，并提供了大量的內部數據和服務(wù)，但這些云計算平臺之間難以進(jìn)行有效的信息共享和交換，造成了“孤立云”的產(chǎn)生，如何利用開(kāi)放的互操作性標準實(shí)現云－端以及云－云之間的互操作顯得十分重要。針對這一現狀，國際標準化組織iso/iec正在研制“互操作性元模型框架”的國際標準—iso/iec 19763： informationtechnology—metamodel framework for interoperability（簡(jiǎn)稱(chēng)mfi）。其主要目標是為已注冊的異構信息資源和服務(wù)提供統一的注冊和管理機制，促進(jìn)它們之間的互操作。mfi標準從模型注冊、本體注冊、模型映射的角度對注冊信息資源的基本管理信息提供了參考，促進(jìn)信息系統之間的互操作。武漢大學(xué)代表中國參加了該標準的研制工作，并主持了其中5項標準的研制任務(wù)。

　　中國科學(xué)院計算技術(shù)研究所在hadoop基礎上開(kāi)發(fā)實(shí)現了并行數據挖掘工具平臺。該平臺已經(jīng)用于中國移動(dòng)tb級電信數據的挖掘，其數據處理規模遠遠超出商用軟件，在商用軟件能承受的相同數據規模下，采用相同方法和相同參數設置、獲得了一致的挖掘結果，實(shí)現了高性能、低成本的海量數據挖掘。中國科學(xué)院計算技術(shù)研究所在基于虛擬機架構的可信計算環(huán)境與可信軟件設計方面也取得了一些成果，包括：基于虛擬機的可信計算平臺研究與設計（ trainbow）；面向管理域虛擬機完整性的實(shí)時(shí)檢測技術(shù)（vmguard）；可信可控用戶(hù)虛擬計算環(huán)境構建方法研究（ triob）；面向虛擬存儲數據完整性的透明檢測技術(shù)（ tapwire）；虛擬化全局內存優(yōu)化技術(shù)（tmemcanal）；分布化io資源的全局可見(jiàn)與共享技術(shù)；xen虛擬計算環(huán)境下的可信接入控制技術(shù)。中國科學(xué)院軟件技術(shù)研究所圍繞云計算的安全問(wèn)題也進(jìn)行了一系列的研究，包括針對云存儲中敏感數據的機密性保護問(wèn)題，在基于屬性的加密基礎上提出了一種密文訪(fǎng)問(wèn)控制方法hcre；在基于密文策略的屬性加密應用場(chǎng)景下，實(shí)現了云存儲中高效、精細、靈活的密文訪(fǎng)問(wèn)控制方案等。

　　華中科技大學(xué)也在云計算方面進(jìn)行了很多實(shí)踐，包括：設計出了一個(gè)面向科學(xué)計算與企業(yè)信息化的云計算平臺grane；實(shí)現了一個(gè)面向云環(huán)境的虛擬化桌面clouddesk，它能動(dòng)態(tài)適應用戶(hù)的需求變化，為用戶(hù)提供高效、安全、易用的云資源訪(fǎng)問(wèn)的桌面環(huán)境；從任務(wù)并行調度，數據組織與壓縮，備份服務(wù)可信及容錯模型三方面著(zhù)手，研究出了一個(gè)云備份系統b—cloud；基于云模式的大規模主動(dòng)安全防御系統cloudfence，它是采用安全檢測與防御相分離的原則，充分利用云端強大的處理能力和存儲能力。

　　上海交通大學(xué)針對云計算中存在的數據安全問(wèn)題，利用密碼理論與技術(shù)、網(wǎng)絡(luò )與信息安全技術(shù)、編碼理論等方向所取得的成果，解決數據安全存在的一基礎問(wèn)題，提高云計算的安全性，并開(kāi)展了下一代互聯(lián)網(wǎng)安全與隱私關(guān)鍵性技術(shù)研究。另外，上海交通大學(xué)與微軟合作，共同搭建國內高校第一個(gè)基于最新虛擬化技術(shù)和system center的私有云，為教學(xué)與科研項目提供可伸縮的計算資源。

　　北京航空航天大學(xué)利用分布式環(huán)境下的訪(fǎng)問(wèn)控制方法和可信計算信任模型方面的研究基礎，致力于面向云計算的自含式數據安全控制理論與方法的研究，來(lái)提高云安全性。

　　解放軍理工大學(xué)在云計算存儲應用方面，研發(fā)masscloud云存儲平臺在節能與集成度上取得了階段性的突破，并在實(shí)際應用中獲得巨大成效。目前，360公司在解放軍理工大學(xué)成立了云計算聯(lián)合實(shí)驗室。

　　東北大學(xué)基于bsp處理模型和系統實(shí)現了社會(huì )網(wǎng)絡(luò )中的大規模圖數據查詢(xún)與分析，研究了大規模圖數據的劃分與定位問(wèn)題、大規模圖數據的磁盤(pán)存儲問(wèn)題、大規模圖的分布并行查詢(xún)處理和查詢(xún)優(yōu)化問(wèn)題以及云環(huán)境下的執行保障問(wèn)題，設計并實(shí)現了beegraph系統，支持大規模圖數據的處理。

　　山東大學(xué)對面向多租戶(hù)的saas平臺開(kāi)展了研究，包括支持多租戶(hù)數據隔離的存儲與索引機制，基于chunk folding的自適應多租戶(hù)緩存管理機制，支持租戶(hù)業(yè)務(wù)流程定制行為建模及驗證的框架，以及面向saas應用的數據組合隱私保護機制，為面向多租戶(hù)的saas平臺提供技術(shù)支撐。

　　中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)在云計算環(huán)境下遠程數據完整性和認證技術(shù)方面，結合數論中的同態(tài)rsa驗證標識，設計了保護用戶(hù)隱私的數據完整性驗證協(xié)議，能夠支持數據動(dòng)態(tài)更新和公開(kāi)的多副本驗證，而無(wú)需第三方審計。針對已有遠程身份認證方案存在的缺陷和安全漏洞，提出了新的身份認證方案。認證方案結合使用智能卡、口令和電子票據，既能夠為用戶(hù)和服務(wù)器提供雙向身份認證，也通過(guò)電子票據的發(fā)放解決了限制用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)次數的問(wèn)題。

可行性研究報告15

　　一、項目概要

　　項目名稱(chēng)、項目性質(zhì)、項目建設地點(diǎn)、項目起止年限、建設規模及內容；

　　項目戰略規劃、項目投資價(jià)值、投資方案、盈利目標；

　　項目建設背景、目標公司出讓股權的原因、項目前期溝通進(jìn)展情況、目標公司資源優(yōu)勢或特點(diǎn)；

　　二、投資必要性分析

　　1、根據市場(chǎng)調查及預測的結果，以及有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策等因素，論證項目投資建設的必要性。

　　2、論述項目的實(shí)施對于集團公司增強核心競爭力，產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化和取得協(xié)同效應，或者避免損失等方面的重要作用。主要有以下幾個(gè)方面：

　�。�1）在實(shí)現集團公司戰略目標等方面的作用。

　�。�2）增強集團公司核心競爭力的戰略意義。

　�。�3）對于集團公司或某一區域產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化，解決發(fā)展瓶頸等方面的作用。

　�。�4）給集團公司帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應。主要指收購后因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)效率提高所產(chǎn)生的效益。包括收購產(chǎn)生的規模經(jīng)濟、成本降低、優(yōu)勢互補、市場(chǎng)份額擴大、更全面的服務(wù)等。

　�。�5）給集團公司帶來(lái)的管理協(xié)同效應。主要指收購后因管理效率的提高而帶來(lái)的收益。包括收購后引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)及管理方法和培養人才等。

　�。�6）給集團公司帶來(lái)的財務(wù)協(xié)同效益。如稅收優(yōu)惠、合理避稅等。

　　三、目標公司情況 （一）基本情況

　�。�1）公司名稱(chēng)、地址、注冊資本、成立日期、經(jīng)營(yíng)期限、法人代表、公司性質(zhì)等。

　�。�2）公司股權結構及主要股東情況。

　�。�3）公司歷史沿革。

　�。�4）公司的經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)情況、各分支機構。

　�。�5）公司組織結構、法人治理結構，股東會(huì )、董事會(huì )、監事會(huì )和管理層有關(guān)情況。

　�。�6）公司人力資源情況，包括經(jīng)營(yíng)管理人才和技術(shù)人才。

　�。�7）企業(yè)形象和企業(yè)文化。

　�。ǘ�）資產(chǎn)狀況

　　包括資產(chǎn)概況、規模和主要內容。編寫(xiě)內容見(jiàn)附件。

　　土地、房屋建筑物、機器設備、無(wú)形資產(chǎn)（如特許經(jīng)營(yíng)權）等

　�。ㄈ�）財務(wù)狀況

　　根據目標公司近三年的財務(wù)報表，對資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)規模、流動(dòng)資產(chǎn)、負債總額、盈利能力、現金流等相關(guān)指標及存在的問(wèn)題進(jìn)行分析。

　�。ㄋ模┙�(jīng)營(yíng)狀況

　�。�1）包括生產(chǎn)的產(chǎn)品（服務(wù)）、主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、競爭力、主要客戶(hù)情況、利潤水平等。

　�。�2）生產(chǎn)的技術(shù)水平、經(jīng)營(yíng)管理水平及經(jīng)營(yíng)管理中存在的現實(shí)和潛在風(fēng)險。

　�。�3）目標公司投資情況、資信狀況等。

　　四、行業(yè)分析

　�。�1）行業(yè)當前的市場(chǎng)容量、市場(chǎng)規模、發(fā)展速度、競爭狀況和競爭趨勢；

　�。�2）主要企業(yè)規模、財務(wù)狀況、技術(shù)研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)狀況、投資與并購情況、產(chǎn)品種類(lèi)及市場(chǎng)占有情況等；

　�。�3）產(chǎn)業(yè)鏈分析：行業(yè)主要上游產(chǎn)業(yè)的供給情況，主要原材料的價(jià)格變化及影響因素；消費者及下游產(chǎn)業(yè)對產(chǎn)品的購買(mǎi)需求規模、議價(jià)能力和需求特征等；

　�。�4）進(jìn)出口市場(chǎng)：行業(yè)產(chǎn)品進(jìn)出口市場(chǎng)現狀與前景；

　�。�5）產(chǎn)品市場(chǎng)情況：產(chǎn)品銷(xiāo)售狀況、需求狀況、價(jià)格變化、技術(shù)研發(fā)狀況、產(chǎn)品主要的銷(xiāo)售渠道變化影響等；

　�。�6）重點(diǎn)區域市場(chǎng)：主要企業(yè)的重點(diǎn)分布區域，客戶(hù)聚集區域，產(chǎn)業(yè)集群，產(chǎn)業(yè)地區投資遷移變化；

　�。�7）與國外企業(yè)在技術(shù)研發(fā)方面的差距，跨國公司在中國市場(chǎng)的投資布局；

　　五、項目評估 （一）價(jià)值評估區間

　　企業(yè)價(jià)值是公司所有的投資人對于公司資產(chǎn)要求權價(jià)值的總和，企業(yè)價(jià)值又分為二個(gè)層次，即企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值和戰略?xún)r(jià)值。確定合理的股權收購價(jià)格區間時(shí)，需要綜合考慮目標公司的二種價(jià)值。

　　1、市場(chǎng)價(jià)值

　　市場(chǎng)價(jià)值是目標公司在持續經(jīng)營(yíng)的情況下可能創(chuàng )造出的預期的現金流量?jì)r(jià)值或資產(chǎn)評估機構對目標企業(yè)的資產(chǎn)評估值；

　　2、戰略?xún)r(jià)值

　　戰略?xún)r(jià)值是指收購完成后，經(jīng)過(guò)總體重組與協(xié)同，使得外部交易內部化、生產(chǎn)要素重新組合、市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴展、消除或減輕競爭壓力、繞過(guò)各種限制或貿易壁壘、規避各種風(fēng)險及稅收、提高壟斷地位、拓展新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，從而取得的規模經(jīng)濟效益的價(jià)值。戰略?xún)r(jià)值是目標企業(yè)轉讓價(jià)格的上限。目標公司的戰略?xún)r(jià)值可通過(guò)集團公司現金流量分析間接求得，即計算的集團公司投資財務(wù)內部收益率等于集團公司財務(wù)基準收益率時(shí)對應的股權價(jià)格。

　�。ǘ�）目標公司價(jià)值評估方法

　　在選定目標公司，了解和分析目標公司的財務(wù)狀況、風(fēng)險狀況等基礎上，進(jìn)行價(jià)值評估。價(jià)值評估方法有收益法、市場(chǎng)法和成本法等。對同一評估對象需要同時(shí)采用多種評估方法的，應當對采用各種方法評估形成的初步評估結論進(jìn)行分析比較，確定最終評估結論。

　　1、成本法

　　成本法是指首先估測被評估資產(chǎn)的重置成本，然后估測被評估資產(chǎn)已存在的各種貶損因素，并將其從重置成本中予以扣除而得到被評估資產(chǎn)價(jià)值的各種評估方法的總稱(chēng)，公式可概括為：

　　資產(chǎn)評估價(jià)值＝資產(chǎn)的重置成本－資產(chǎn)實(shí)體性貶值－資產(chǎn)功能性貶值－資產(chǎn)經(jīng)濟性貶值

　　運用成本法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估，應當考慮被評估企業(yè)所擁有的所有有形資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及應當承擔的負債。各項資產(chǎn)的價(jià)值應當根據其具體情況選用適當的具體評估方法得出。對于有長(cháng)期股權投資的企業(yè)應根據相關(guān)項目的具體資產(chǎn)、盈利狀況及其對評估對象價(jià)值的影響程度等因素，合理確定是否將其單獨評估。

　　2、現金流量折現法

　　如果采用收益法中的現金流量折現法，可按以下公式計算：

　　目標公司過(guò)去三年實(shí)際財務(wù)數據、發(fā)展規劃，預測未來(lái)各年收益與成本，依據目標公司所處行業(yè)發(fā)布的財務(wù)基準收益率，若沒(méi)有可依據的財務(wù)基準收益率也可依據“資金機會(huì )成本”或“資金成本”計算公司價(jià)值NPV（公司）。

　　現金流量折現模型為：

　　NPV（公司）=∑DCFt+DTV

　　式中：DCFt——預測期間的現金流量現值；

　　DTV——折現終值（連續價(jià)值）。

　　折現終值一般采用自由現金流量恒值增長(cháng)公式法。計算公式如下：

　　式中：FCFt+1——預測期后第一年中自由現金流量正常水平。

　　WACC——集團公司規定的基準收益率。

　　g——自由現金流量恒值增長(cháng)率。

　　目標公司進(jìn)行價(jià)值評估確定了價(jià)值NPV后，再計算股權價(jià)值。

　　NPV（股權）=NPV（公司）－凈債務(wù)－少數股東權益

　　凈債務(wù)＝付息債務(wù)總額－現金及現金等價(jià)物

　　3、市場(chǎng)法

　　市場(chǎng)法是指參照市場(chǎng)上已經(jīng)發(fā)生的、與被評估對象相同或類(lèi)似資產(chǎn)的交易價(jià)格確定重估資產(chǎn)價(jià)值的方法。市場(chǎng)法中常用的兩種方法是參考企業(yè)比較法和并購案例比較法。

　�。�1）參考企業(yè)比較法，是指通過(guò)對資本市場(chǎng)上與被評估企業(yè)處于同一或類(lèi)似行業(yè)的上市公司的經(jīng)營(yíng)和財務(wù)數據進(jìn)行分析，計算適當的價(jià)值比率或經(jīng)濟指標，在與被評估企業(yè)比較分析的基礎上，得出評估對象價(jià)值的方法。

　�。�2）并購案例比較法是指通過(guò)分析與被評估企業(yè)處于同一或類(lèi)似行業(yè)的公司的買(mǎi)賣(mài)、收購及合并案例，獲取并分析這些交易案例的數據資料，計算適當的價(jià)值比率或經(jīng)濟指標，在與被評估企業(yè)比較分析的基礎上，得出評估對象價(jià)值的方法。

　　4、目標公司的財務(wù)審計、資產(chǎn)評估

　　簡(jiǎn)要摘錄目標公司審計報告內容，包括審計單位、審計時(shí)間、審計后的主要財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現金流量。

　　簡(jiǎn)要摘錄目標公司資產(chǎn)評估報告內容，包括評估單位、評估時(shí)間、評估范圍、評估基準日、評估依據、價(jià)值評估方法、評估結果和需要說(shuō)明的問(wèn)題。重點(diǎn)對資產(chǎn)有無(wú)瑕疵進(jìn)行說(shuō)明。

　�。ㄈ�）收購價(jià)格確定

　　根據目標公司市場(chǎng)價(jià)值和戰略?xún)r(jià)值分別計算其股權價(jià)格，并據此確定戰略?xún)r(jià)值（P最高）和市場(chǎng)價(jià)值（P最可能）二種價(jià)格。一般股權收購價(jià)格P應低于或等于P最可能股權價(jià)格。P最高股權價(jià)格是目標企業(yè)股權轉讓價(jià)格的上限。

　　六、項目實(shí)施方案 （一）投資方案

　　根據與股權出讓方達成的初步意向，擬定可能實(shí)施的股權投資方案，包括股權投資比例、投資方式（現金、置換或換股）等。

　　若與股權出讓方達成的初步意向存在多種方案選擇或與股權出讓方達成的初步意向中未明確股權投資方案的，應進(jìn)行多方案比選，根據不同項目評估結果明確推薦方案和可接受方案的順序。

　　協(xié)議主要條款：

　�。�1）交易對價(jià)

　�。�2）支付方式與期限

　�。�3）共管資金用途

　�。�4）業(yè)績(jì)承諾

　�。�5）未實(shí)現承諾下的補償及共管資金釋放安排

　�。�6）實(shí)現業(yè)績(jì)承諾下的共管資金釋放安排

　�。�7）生效先決條件

　�。�8）協(xié)議生效時(shí)間安排

　�。�9）股份交割安排

　�。�10）其他特殊安排

　�。�11）保證責任

　�。�12）違約責任安排

　�。�13）管轄法律及司法管轄權

　�。�14）爭議解決方式

　�。ǘ�）股權投資方案的法律意見(jiàn)

　　簡(jiǎn)要摘錄法律意見(jiàn)書(shū)內容，包括出具法律意見(jiàn)書(shū)的單位、時(shí)間、范圍和法律意見(jiàn)書(shū)的主要結論（綜合發(fā)表意見(jiàn)）及需要說(shuō)明的事項。

　　法律意見(jiàn)書(shū)應根據所占有的資料和分析結果，提示相關(guān)的法律風(fēng)險和避免法律風(fēng)險的'途徑和方法。包括投資前目標公司債權債務(wù)、有無(wú)涉及抵押、擔保、訴訟、仲裁等，投資前債權債務(wù)的安排及承諾；合同履行過(guò)程中是否有法律及政策障礙、土地權證辦理等。

　�。ㄈ�）實(shí)施計劃

　�。�1）根據實(shí)施計劃內容安排計劃進(jìn)度。包括簽訂收購合同、繳納出資、修改公司章程、辦理工商變更登記等。

　�。�2）確定計劃進(jìn)度的節點(diǎn)，編制實(shí)施計劃進(jìn)度表。

　�。�3）說(shuō)明集團公司資金來(lái)源、出資額支付計劃及納入集團公司年度投資計劃建議等。

　　七、經(jīng)濟效益分析 （一）投資估算

　　1、投資估算依據

　�。�1）財務(wù)審計報告的資產(chǎn)負債表。

　�。�2）股權收購協(xié)議確定的股權交易價(jià)格。

　�。�3）收購后對目標公司的投資（包括對目標企業(yè)改造、改組、人員安置與遣散費用等）、審計、資產(chǎn)評估、法律意見(jiàn)書(shū)費用、咨詢(xún)費、律師費、傭金等。

　�。�4）國家、相關(guān)行業(yè)及集團公司關(guān)于投資估算的有關(guān)規定。

　　2、收購后目標公司的新增建設投資估算

　　根據收購后目標公司的新增建設投資、新增流動(dòng)資金及資金籌措等情況，編制收購后目標公司新增投資估算表，作為收購后目標公司調整資產(chǎn)負債表、計算新增折舊、攤銷(xiāo)、修理費等的的依據。

　　3、集團公司投資估算

　　根據股權交易價(jià)格、收購后集團公司對目標公司的投資及審計、資產(chǎn)評估、法律意見(jiàn)書(shū)費用、咨詢(xún)費、律師費、傭金等集團公司為收購目標公司發(fā)生的各種支出，編制集團公司投資估算表，作為測算集團公司投資現金流量分析、確定目標公司戰略?xún)r(jià)值的依據。

　�。ǘ�）財務(wù)分析

　　1、財務(wù)分析的內容和要求

　�。�1）股權收購項目經(jīng)濟評價(jià)一般只作財務(wù)分析，分析財務(wù)效益、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益。必要時(shí)分析市場(chǎng)增加值及收購的協(xié)同效應。

　�。�2）股權收購項目財務(wù)分析一般只進(jìn)行目標公司財務(wù)分析和集團公司投資的現金流量分析及相關(guān)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益等經(jīng)濟指標的計算。集團公司投資的現金流量分析可將能夠量化的協(xié)同效應內部化處理。

　　2、財務(wù)分析依據

　�。�1）國家、部委有關(guān)法律、法規和文件。

　�。�2）集團公司有關(guān)規定。

　�。�3）集團公司與股權出讓方簽訂的意向書(shū)或協(xié)議書(shū)等。

　�。�4）具有評估資質(zhì)的機構出具的資產(chǎn)評估報告（包括無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值和土地估價(jià)）和財務(wù)審計報告。

　�。�5）目標公司財務(wù)報表等。

　�。�6）選用參數的來(lái)源及依據。

　�。�7）其他有關(guān)規定。

　　3、收購后目標公司財務(wù)分析

　�。�1）財務(wù)分析主要參數

　　說(shuō)明財務(wù)分析采用的主要參數、項目計算期、所得稅率、法定盈余公積金、股權分配、對外投資收入的確定原則等等。

　�。�2）收購后目標公司的成本費用

　　編制成本費用估算依據或說(shuō)明。說(shuō)明主要原材料、輔助材料、燃料、動(dòng)力等分年消耗量和采用的價(jià)格（說(shuō)明是否含增值稅）；說(shuō)明原有資產(chǎn)折舊、攤銷(xiāo)和新增投資折舊、攤銷(xiāo)修理費等的取費依據及取費標準或費率。

　　計算收購后目標公司的成本費用。編制收購后目標公司總成本費用估算表，必要時(shí)可編制外購原材料費及燃料和動(dòng)力費估算表�？筛鶕�項目類(lèi)型增減成本費用項目。

　�。�3）收購后目標公司的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算

　　預測的經(jīng)營(yíng)期內分年、分產(chǎn)品的產(chǎn)量、價(jià)格（說(shuō)明是否含增值稅）。

　　根據每年的銷(xiāo)售量和價(jià)格等參數計算收購后公司的銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表。

　�。�4）收購后目標公司財務(wù)現金流量表

　　編制收購后目標公司現金流量表，現金流入應包括：營(yíng)業(yè)收入、補貼收入、投資收益、無(wú)形資產(chǎn)取得的收入、回收非流動(dòng)資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金等；現金流出應包括：目標公司原有非流動(dòng)資產(chǎn)、目標公司新增投資、目標公司原有流動(dòng)資金（目標公司原有流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負債）和新增流動(dòng)資金。

　　投資收益=可供出售金融資產(chǎn)的利息或現金股利＋持有至到期投資的利息收入＋長(cháng)期股權投資分配的利潤或現金股利＋投資性房地產(chǎn)取得的租金收入。

　　非流動(dòng)資產(chǎn)即流動(dòng)資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，主要包括可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、長(cháng)期股權投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)等。

　　回收非流動(dòng)資產(chǎn)余值時(shí)，可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、長(cháng)期股權投資、投資性房地產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值應按公允價(jià)值計算，固定資產(chǎn)、在建工程按凈值計算。

　�。�5）收購后目標公司的利潤與利潤分配

　　根據營(yíng)業(yè)收入、對外投資收益、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表和收購后目標公司的成本費用表預測收購后目標公司的分年利潤。目標公司的利潤分配是計算集團公司投資內部收益率等指標的重要參數，應依據所得稅法、公司法和財務(wù)準則計算利潤分配。利潤分配計算一般應將評價(jià)起點(diǎn)的法定盈余公積金、未分配利潤計入利潤與利潤分配表中。

　�。�6）對外投資收益

　　企業(yè)對外投資收益是企業(yè)總收益的組成部分。在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，企業(yè)對外投資已成為企業(yè)財務(wù)活動(dòng)的重要內容。（當目標公司對外投資數額大于總資產(chǎn)的5%時(shí)，）應對交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、長(cháng)期股權投資、投資性房地產(chǎn)、一年內到期的非流動(dòng)資產(chǎn)等進(jìn)行分析，合理確定投資收益。

　�。�7）利潤分配

　　分配當年稅后利潤時(shí)，應當提取利潤的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的百分之五十以上的，不再提��；出現虧損時(shí)，公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損，用當年利潤彌補虧損后有剩余的，剩余部分按規定提取法定公積金。若用利潤還款應扣除還款利潤后再將利潤分配給投資各方。在按上述順序對利潤分配后，剩余的利潤全部分配給投資者，不考慮提取任意盈余公積金。如果意向書(shū)中已約定了利潤分配原則，應按其約定計算。

　�。�8）收購后目標公司資產(chǎn)負債表

　　根據收購后目標公司投資、財務(wù)分析參數、成本費用估算表和營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表編制收購后目標公司資產(chǎn)負債表。

　�。�9）收購前后目標公司主要指標分析

　　財務(wù)分析主要指標：投資凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率、投資資本回報率。

　�、偻顿Y凈利潤率

　　投資凈利潤率是集團公司根據持股比例獲得的年凈利潤總額或年平均凈利潤總額與集團公司投資額的比率。計算公式為：

　�、趦糍Y產(chǎn)收益率

　　凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性。凈資產(chǎn)是指企業(yè)的資產(chǎn)總額減去負債以后的凈額,即所有者權益。

　　凈資產(chǎn)收益率 = 年凈利潤 / 年平均凈資產(chǎn) * 100%

　　年平均凈資產(chǎn) =（年初凈資產(chǎn)＋年末凈資產(chǎn)）÷2

　�、弁顿Y資本回報率

　　投資資本回報率是指投資與回報的比率。用于衡量投資的使用效果。計算公式為：

　　投資資本回報率=息稅前利潤×（1-所得稅率）÷（長(cháng)期資產(chǎn)平均余額+平均營(yíng)運資本）×100%

　　4、集團公司投資財務(wù)分析

　�。�1）集團公司協(xié)同效應

　　協(xié)同效應是集團公司投資后的總體效應大于投資前獨自經(jīng)營(yíng)的效應之和的部分。協(xié)同效應著(zhù)重分析股權收購項目是否有助于集團公司的核心業(yè)務(wù)發(fā)展，是否為集團公司帶來(lái)經(jīng)濟效益。協(xié)同效應可分為兩個(gè)方面即收購后給目標公司帶來(lái)的協(xié)同效應和給集團公司帶來(lái)的（不含目標公司）協(xié)同效應。在收購后目標公司財務(wù)分析中已體現了可以量化的協(xié)同效應，因此，應主要分析給集團公司帶來(lái)的協(xié)同效應。

　　協(xié)同效應分析應對比集團公司在股權收購前后的財務(wù)情況，有針對性地量化重點(diǎn)分析：

　　a、充分利用自己的資源，達到降低成本的效應。

　　b、發(fā)揮競爭優(yōu)勢，提高市場(chǎng)占有率，確保產(chǎn)品合理價(jià)格，提高銷(xiāo)售收入的效應。

　　c、布局合理，運費節約的效應。

　　d、利用國家稅收等政策，取得的稅收效應。

　　e、其他方面帶來(lái)的協(xié)同效應。

　�。�2）集團公司投資財務(wù)現金流量表

　　根據集團公司投資估算和收購后目標公司的各年利潤分配及資產(chǎn)處置收益分配和集團公司收購目標公司取得的可辨識、可計量的協(xié)同效應，計算集團公司投資財務(wù)內部收益率。

　　現金流入包括：集團公司應得股利、資產(chǎn)處置收益分配（含應按股權比例回收的非流動(dòng)資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金、回收還款后余留折舊和攤銷(xiāo)、回收法定公積金等）、協(xié)同效應。

　　現金流出包括：集團公司投資。

　　5、集團公司投資主要財務(wù)分析指標

　　財務(wù)內部收益率（FIRR）、財務(wù)凈現值（FNPV）、投資回收期（Pt）、項目投資收益率（ROI）、項目投資利稅率、項目資本金凈利潤率（ROE）

　�、儇攧�(wù)內部收益率（FIRR）

　　財務(wù)內部收益率是指集團公司投資在計算期內凈現金流量現值累計等于零時(shí)的折現率，也就是使項目的財務(wù)凈現值等于零時(shí)的折現率，即FIRR作為折現率使下式成立：

　　式中：CI——現金流入量；

　　CO——現金流出量；

　�。–I-CO）t——第t期的凈現金流量；

　　n——項目計算期。

　　作為集團公司投資判斷的財務(wù)基準收益率或計算財務(wù)凈現值的折現率，主要依據國家，集團公司或目標公司行業(yè)發(fā)布的財務(wù)基準收益率執行，若沒(méi)有可依據的財務(wù)基準收益率也可依據“資金機會(huì )成本”或“資金成本”確定。如果財務(wù)內部收益率大于財務(wù)基準收益率，股權收購項目在財務(wù)上是可行的。反之，則不可行。

　�、谪攧�(wù)凈現值（FNPV）

　　財務(wù)凈現值是指把項目計算期內各年的財務(wù)凈現金流量，按照一個(gè)設定的標準折現率（基準收益率）計算的集團公司投資在計算期內凈現金流量的現值之和。財務(wù)凈現值是考察項目在其計算期內盈利能力的主要動(dòng)態(tài)評價(jià)指標。計算公式如下：

　　如果項目財務(wù)凈現值等于或大于零，表明項目的盈利能力達到或超過(guò)了所要求的盈利水平，項目財務(wù)上可行。

　�、弁顿Y回收期（Pt）

　　投資回收期按照是否考慮資金時(shí)間價(jià)值可以分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期。以動(dòng)態(tài)回收期為例，動(dòng)態(tài)投資回收期的計算在實(shí)際應用中根據項目的現金流量表，用下列近似公式計算：

　　Pt＝（累計凈現金流量現值出現正值的年數-1）+上一年累計凈現金流量現值的絕對值/出現正值年份凈現金流量的現值

　　評價(jià)準則：

　　Pt≤Pc（基準投資回收期）時(shí)，說(shuō)明項目（或方案）能在要求的時(shí)間內收回投資，是可行的；

　　Pt＞Pc時(shí)，則項目（或方案）不可行，應予拒絕。

　�、茼椖客顿Y收益率（ROI）

　　項目投資收益率是指項目達到設計能力后正常年份的年息稅前利潤或營(yíng)運期內年平均息稅前利潤（EBIT)與項目總投資（TI）的比率�？偼顿Y收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿(mǎn)足要求。

　　ROI≥部門(mén)（行業(yè)）平均投資利潤率（或基準投資利潤率）時(shí)，項目在財務(wù)上可考慮接受。

　�、蓓椖客顿Y利稅率

　　項目投資利稅率是指項目達到設計生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤總額或平均年利潤總額與銷(xiāo)售稅金及附加與項目總投資的比率，計算公式為：

　　投資利稅率=年利稅總額或年平均利稅總額/總投資×100%

　　投資利稅率≥部門(mén)（行業(yè)）平均投資利稅率（或基準投資利稅率）時(shí)，項目在財務(wù)上可考慮接受。

　�、揄椖抠Y本金凈利潤率（ROE）

　　項目資本金凈利潤率是指項目達到設計能力后正常年份的年凈利潤或運營(yíng)期內平均凈利潤(NP)與項目資本金(EC)的比率。

　　項目資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用項目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿(mǎn)足要求。

　　6、目標公司戰略?xún)r(jià)值測算

　　在考慮計算集團公司協(xié)同效應因素時(shí)可計算目標公司戰略?xún)r(jià)值。集團公司現金流入為集團公司投資目標公司取得的投資收益和集團公司因投資目標公司取得的協(xié)同效益。

　　目標公司戰略?xún)r(jià)值：當集團公司投資財務(wù)內部收益率等于集團公司同類(lèi)項目基準收益率時(shí)對應的集團公司投資即為目標公司的戰略?xún)r(jià)值。

　　目標公司戰略?xún)r(jià)值計算公式：

　　式中：P——集團公司投資股權對應的目標公司戰略?xún)r(jià)值

　　Ft——為第i年集團公司投資收益和集團公司的協(xié)同效益;

　　n——為經(jīng)營(yíng)期限;

　　i——基準收益率.

　　7、財務(wù)分析步驟

　�。�1）編制收購后目標公司的投資估算表和集團公司投資估算表作為財務(wù)分析的依據。

　�。�2）根據預測的經(jīng)營(yíng)期每年的銷(xiāo)售量和價(jià)格等參數計算收購后公司的銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入，和相關(guān)稅法計算收購后目標公司營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表。

　�。�3）計算收購后目標公司的成本費用。成本費用一般應計算原材料費、人員費用、折舊費、修理費、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)費、其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)費、其他管理費用、財務(wù)費用和營(yíng)業(yè)費用等，并計算經(jīng)營(yíng)成本�？筛鶕�項目類(lèi)型增減成本費用內容。編制收購后目標公司總成本費用估算表。

　�。�4）依據審計后的資產(chǎn)負債表、收購后目標公司的投資估算、收入及稅金和總成本費用表中的相關(guān)數據，編制目標公司投資現金流量表、利潤與利潤分配表、資產(chǎn)負債表、借款還本付息計劃表，計算相關(guān)財務(wù)分析指標，對收購后目標公司的財務(wù)狀況進(jìn)行分析、說(shuō)明。

　�。�5）依據集團公司投資估算表、收購后目標公司利潤與利潤分配表中的分配給集團公司的利潤，及收購目標公司后集團公司取得的協(xié)同效應，編制集團公司投資現金流量表。根據計算結果判斷收購目標公司是否可以接受。

　�。ㄈ�）不確定性分析

　　在對投資項目進(jìn)行評價(jià)時(shí)，所采用的數據多數來(lái)自預測和估算。由于資料和信息的有限性，將來(lái)的實(shí)際情況可能與此有出入，這對項目投資決策會(huì )帶來(lái)風(fēng)險。為避免或盡可能減少風(fēng)險，就要分析不確定性因素對項目經(jīng)濟評價(jià)指標的影響，以確定項目的可靠性。

　　根據分析內容和側重面不同，不確定性分析可分為盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。

　　1、盈虧平衡分析

　　計算盈虧平衡點(diǎn)，一般用生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量表示，分析結果表示項目經(jīng)營(yíng)的安全程度。

　　2、敏感性分析

　　敏感性分析主要是對集團公司的出資風(fēng)險進(jìn)行定量分析。通過(guò)預測主要不確定因素的變化對經(jīng)濟評價(jià)指標的影響，找出敏感性因素，通過(guò)經(jīng)濟評價(jià)指標對該因素變化的敏感程度來(lái)分析該因素達到臨界值時(shí)項目的承受能力。

　　一般將集團公司出資額、產(chǎn)品價(jià)格、銷(xiāo)售量、產(chǎn)量、主要原材料或動(dòng)力價(jià)格等成本、匯率、評價(jià)期限和利潤分配政策等作為不確定因素。

　　根據敏感性因素的變動(dòng)幅度，分別計算凈現值、折現值、還本期和內部收益率等經(jīng)濟評價(jià)指標，以便決策者通過(guò)對比各因素對經(jīng)濟評價(jià)指標的影響程度，選擇敏感性小或風(fēng)險小的項目投資方案

　　兩種表達方式：

　�。�1）敏感性分析表：把敏感性因素按一定比例變動(dòng)時(shí)引起評價(jià)指標的變動(dòng)幅度用數據列表顯示出來(lái)；

　�。�2）敏感性分析圖：用曲線(xiàn)表明評價(jià)指標達到臨界點(diǎn)（如內部收益率等于基準收益率）時(shí)允許某個(gè)因素變化的最大幅度，即極限變化（若超過(guò)此限項目不可行情況）。

　　八、投資風(fēng)險及對策

　　投資風(fēng)險是指在特定條件下和特定時(shí)期內，客觀(guān)存在的導致投資經(jīng)濟損失的可能性。主要是通過(guò)調查了解有關(guān)投資風(fēng)險情況，分析影響股權投資項目的關(guān)鍵風(fēng)險因素，提出應對投資風(fēng)險的建議和措施。

　�。ㄒ唬┩顿Y風(fēng)險

　　1、影響投資的風(fēng)險因素主要包括：

　　資源風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、資金（籌資）風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、法律風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險、外匯風(fēng)險、質(zhì)量安全環(huán)保風(fēng)險、政策風(fēng)險、經(jīng)濟和社會(huì )風(fēng)險因素等。

　　2、影響投資的風(fēng)險情況可能有：

　�。�1）資源的利用和保證程度，質(zhì)量是否符合要求。

　�。�2）對未來(lái)國內外市場(chǎng)某些重大不確定因素發(fā)生的可能性，及其可能對投資項目造成的損失程度。

　�。�3）目標公司土地、房屋等權屬證明資料不全所帶來(lái)的風(fēng)險。

　�。�4）目標公司對外擔保、抵押給收購后公司帶來(lái)的債務(wù)風(fēng)險。

　�。�5）目標公司的或有負債可能會(huì )帶來(lái)的風(fēng)險。

　�。�6）社會(huì )條件、社會(huì )環(huán)境發(fā)生變化，給收購后公司帶來(lái)的風(fēng)險等。

　�。�7）目標公司已經(jīng)存在和可預見(jiàn)的安全環(huán)保隱患所帶來(lái)的風(fēng)險

　�。�8）其他影響投資的風(fēng)險因素。

　�。ǘ�）應對措施

　　在對投資風(fēng)險因素進(jìn)行分析后，應提出風(fēng)險防范建議和措施。

　　九、結論

　　對可行性研究中涉及的主要內容及研究結果，給出明確的結論性意見(jiàn)，提出項目是否可行，對不可行的項目，提出不可行的主要問(wèn)題及處理意見(jiàn)。編制經(jīng)濟評價(jià)指標匯總表。表格形式如下：

　　經(jīng)濟評價(jià)指標匯總表

　�。ǘ�）存在的問(wèn)題

　　對可行性研究過(guò)程中存在的問(wèn)題匯總，并分析問(wèn)題的嚴重性以及對各方面的影響程度。

　�。ㄈ�）建議及實(shí)施條件

　　明確提出下一步工作中需要協(xié)調、解決的主要問(wèn)題和建議。提出項目達到預期效果需要滿(mǎn)足的實(shí)施條件。

【可行性研究報告】相關(guān)文章：

可行性的研究報告06-09

可行性的研究報告08-10

（精選）可行性的研究報告08-27

項目可行性的研究報告05-15

可行性研究報告02-07

（實(shí)用）可行性的研究報告06-10

(經(jīng)典)可行性研究報告06-13

（經(jīng)典）可行性研究報告06-27

可行性研究報告08-13

（合集）可行性的研究報告08-26