企業(yè)財務(wù)分析與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系
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摘要：任何企業(yè)都會(huì )面臨一定的財務(wù)風(fēng)險，其客觀(guān)存在，不以人的意志為轉移。然而，倘若企業(yè)通過(guò)良好的財務(wù)分析，能夠對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效防范和控制。對此，企業(yè)應圍繞財務(wù)風(fēng)險加強財務(wù)分析，對企業(yè)運營(yíng)中的各種財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行及時(shí)預測和防范，從而提高企業(yè)經(jīng)濟效益�；诖�，本文對此展開(kāi)一定探討，希望在一定程度上有助于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范。
關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)分析 防范 預測 控制
一、當前我國企業(yè)普遍采用的財務(wù)分析方法
(一)對比分析法
對比分析法，顧名思義，就是將一組或一組以上可進(jìn)行對比的數據或指標，兩兩對比、分析、考察，從而判斷企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況與當前企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。通常企業(yè)在進(jìn)行對比分析時(shí)，多是將本期數與計劃數、本期數與上期數、企業(yè)數據與行業(yè)數據、本部門(mén)實(shí)際數與其他部門(mén)實(shí)際數等指標進(jìn)行對比和分析。
(二)結構分析法
結構分析法是指將某一項財務(wù)指標看做一個(gè)整體，以其某個(gè)組成部分的數據作為分子，除以該項整體財務(wù)指標，以計算其結構比率。通過(guò)對結構比率的分析，不僅能夠了解各個(gè)因素的比重和結構，還能對各個(gè)因素的結構和成分進(jìn)行合理性評價(jià)，并且找出各個(gè)因素的變化規律。
(三)因素分析法
某一個(gè)數據指標的影響因素可能有多個(gè)，因素分析法就是將某一個(gè)數據指標分解成多個(gè)具體的因素。之后按照某一順序從某個(gè)因素開(kāi)始，作為替換變量逐一替換。在替換的過(guò)程中，當其他因素不為替換變量時(shí)，均看作為確定因素。通過(guò)因素分析，可以測算出某個(gè)數據指標都受到哪些因素的影響，以及各個(gè)因素對指標變動(dòng)的影響程度。
(四)趨勢分析法
趨勢分析法，是在參照財務(wù)報表的基礎上，將表中相關(guān)財務(wù)數據的兩期或多期連續的數據比率或指標以定基對比和環(huán)比對比的形式進(jìn)行對比分析，以獲得其增減變動(dòng)的數額、方向、幅度等信息，以揭示企業(yè)的現金流變化情況和運營(yíng)情況，是一種趨勢變化分析方法。
二、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險來(lái)源與類(lèi)型
(一)償債風(fēng)險
償債風(fēng)險基本是每個(gè)企業(yè)都會(huì )面臨的一項財務(wù)風(fēng)險。償債風(fēng)險的來(lái)源有兩個(gè)方面，詳見(jiàn)表1。
(二)收益變動(dòng)風(fēng)險
由于企業(yè)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境日益變化，競爭也逐日加劇。在這種背景下，企業(yè)資金使用效益具有一定的不確定性，直接導致企業(yè)在運營(yíng)中會(huì )面臨收益變動(dòng)風(fēng)險。企業(yè)為了降低資金成本，往往采用負債融資模式。同時(shí)還能依靠財務(wù)杠桿放大企業(yè)收益。但是同時(shí)，卻也使企業(yè)的風(fēng)險被放大。
(三)現金風(fēng)險
企業(yè)現金持有量的不足容易給企業(yè)帶來(lái)現金風(fēng)險。倘若企業(yè)現金持有量過(guò)少，那么企業(yè)的正常支出將不能被保證，不僅會(huì )影響企業(yè)的生存維系，還會(huì )對企業(yè)信譽(yù)帶來(lái)一定影響。然而，倘若企業(yè)的現金持有量過(guò)多，企業(yè)的機會(huì )成本會(huì )被增加，企業(yè)的利潤率將會(huì )受損。因此，企業(yè)現金持有量過(guò)多或過(guò)低都會(huì )引起現金風(fēng)險。
(四)應收賬款風(fēng)險
應收賬款，是企業(yè)應收而未收的款項。通常是由于回收時(shí)間的不確定性或者回收金額的不確定性所引起。詳見(jiàn)表2。
三、合理利用財務(wù)分析預防財務(wù)風(fēng)險
(一)將財務(wù)分析提高到戰略高度，結合企業(yè)戰略防范財務(wù)風(fēng)險
企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)，不能單純的為了財務(wù)分析而分析，應在分析之前明確企業(yè)戰略，從戰略的高度進(jìn)行財務(wù)分析，有所側重。具體而言，企業(yè)通常有兩種戰略，即成本領(lǐng)先戰略和差異化戰略。戰略的選擇不同，財務(wù)分析指標的側重也將不同。倘若企業(yè)選擇成本領(lǐng)先戰略，那么其在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)，會(huì )發(fā)現企業(yè)的毛利率較低，同時(shí)周轉率則較高。企業(yè)可在成本領(lǐng)先的戰略之下，薄利多銷(xiāo)。同樣，倘若企業(yè)選擇差異化戰略，那么其在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)，會(huì )發(fā)現企業(yè)毛利率較高，周轉率較低，主要是因為企業(yè)采取了差異化的戰略，注重產(chǎn)品特色，價(jià)格制定較高。因此，企業(yè)所選擇的戰略不同，財務(wù)分析結果有很大差異，對此企業(yè)應有所側重，有所針對的防范財務(wù)風(fēng)險。
(二)充分利用企業(yè)財務(wù)報表數據進(jìn)行財務(wù)分析以有效防范財務(wù)風(fēng)險
1、資產(chǎn)分析
一般而言，在企業(yè)資產(chǎn)中，應收賬款和存貨的比重通常較大。因此，加強對二者的財務(wù)分析較為重要。倘若企業(yè)的“流動(dòng)資產(chǎn)周轉率”較低，那么可能表明企業(yè)的銷(xiāo)售渠道位于下流，企業(yè)應以打通銷(xiāo)售渠道作為其當務(wù)之急。同時(shí)還能間接減少其銷(xiāo)售費用。此外，倘若企業(yè)“固定資產(chǎn)比例”過(guò)高，企業(yè)應圍繞資產(chǎn)分布和利用情況，防止資產(chǎn)閑置和產(chǎn)能過(guò)剩。
2、損益分析
企業(yè)的收入通常是銷(xiāo)售收入。其他收入雖然也是收入的構成，但是比例一般較小。因此，企業(yè)在進(jìn)行收入分析時(shí)，主要可以對產(chǎn)品銷(xiāo)售收入以及與其相關(guān)的產(chǎn)品單價(jià)和銷(xiāo)售數量展開(kāi)分析。其中，銷(xiāo)售數量的分析，可以以產(chǎn)品類(lèi)別、地區等進(jìn)行劃分，分別予以分析。同理，企業(yè)的成本構成主要是營(yíng)業(yè)成本，以及期間費用(管理費用、銷(xiāo)售費用、財務(wù)費用)。在對成本進(jìn)行分析時(shí)，企業(yè)可以按照產(chǎn)品類(lèi)別、銷(xiāo)售區域、部門(mén)進(jìn)行分析，從而有效控制成本，防范財務(wù)風(fēng)險。
(三)嚴格進(jìn)行成本控制分析
成本控制分析是企業(yè)財務(wù)分析的一項重點(diǎn)。企業(yè)唯有控制好成本，才能真正防范財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在進(jìn)行成本控制分析中，始終要圍繞企業(yè)的整體控制目標，在此基礎上對企業(yè)成本的升降原因進(jìn)行分析與揭示，及時(shí)查明成本的影響因素。
其次，要明確成本控制的關(guān)鍵因素和能夠引起財務(wù)風(fēng)險的潛在成本風(fēng)險控制點(diǎn)，分重點(diǎn)的制定成本控制的有效方法和操作規范。就方法而言，可以參考《管理會(huì )計》知識，利用“本、量、利”的分析模型，對變動(dòng)成本、盈虧平衡點(diǎn)、邊際貢獻等進(jìn)行分析和測算，做好全成本核算管理，通過(guò)有效的成本控制措施，將財務(wù)風(fēng)險防范于未然。
(四)利用 SWOT 模型進(jìn)行分析
企業(yè)的財務(wù)數據通常是對企業(yè)過(guò)去的信息進(jìn)行反映。企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的目的是為了未來(lái)持續經(jīng)營(yíng)。“SWOT”模型能夠在依據企業(yè)現實(shí)的基礎上，遵照企業(yè)決策的同時(shí)，防范財務(wù)風(fēng)險，有助于企業(yè)未來(lái)持續經(jīng)營(yíng)。在 SWOT 模型中，S，即為strength，表示企業(yè)的優(yōu)勢;W，即為weight，表示企業(yè)的劣勢;O，即為optunity，表示市場(chǎng)中的機遇;T，即為T(mén)hreats，表示來(lái)自于市場(chǎng)中的威脅。通過(guò)利用SWOT模型進(jìn)行財務(wù)分析，能夠獲知和明確企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢。比如，資金的充足情況、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況等。從優(yōu)勢和劣勢兩方面對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析，發(fā)揮其優(yōu)勢因素為企業(yè)發(fā)展和運營(yíng)創(chuàng )造機會(huì )，以及避免其劣勢因素對企業(yè)的影響。把優(yōu)勢劣勢變成對未來(lái)機遇和威脅的判斷，從而有效規避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)公司戰略和決策的制定。
(五)加強企業(yè)現金流量情況的分析
企業(yè)在利用財務(wù)分析防范財務(wù)風(fēng)險的過(guò)程中，還應對現金流量信息進(jìn)行充分的重視和分析。以往，企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)，多以“收益”為中心。當前，隨著(zhù)市場(chǎng)環(huán)境的改變，企業(yè)的財務(wù)分析也應有所轉變，應逐漸向“現金流量”為中心轉變。重點(diǎn)分析企業(yè)是否能夠通過(guò)其自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得足夠的現金流量，以及企業(yè)的營(yíng)運資金管理情況是否具備較高的效率。同時(shí)，企業(yè)還應在利用外部融資之后的企業(yè)運營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現金凈流量進(jìn)行分析，評價(jià)其籌資策略情況，以及企業(yè)的現金流量的動(dòng)態(tài)穩定性。
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