證券投資者參與港股通交易基礎知識

　　對于參與港股通的境內投資者限于滿(mǎn)足港股通適當性要求的個(gè)人投資者和符合相關(guān)規定的機構投資者。下面是小編為大家整理的證券投資者參與港股通交易基礎知識，歡迎大家閱讀瀏覽。

　　一、哪些投資者可以參與港股通交易?

　　參與港股通的境內投資者限于滿(mǎn)足港股通適當性要求的個(gè)人投資者和符合相關(guān)規定的機構投資者。

　　個(gè)人投資者參與港股通需滿(mǎn)足以下條件：

　　(1)證券賬戶(hù)及資金賬戶(hù)內的資產(chǎn)合計不低于人民幣50萬(wàn)元，其中不包括該投資者通過(guò)融資融券交易融入的資金和證券資產(chǎn);

　　(2)通過(guò)證券公司評估，滿(mǎn)足知識水平、風(fēng)險承受能力和誠信狀況等方面的要求;

　　(3)不存在嚴重不良誠信記錄，不存在法律、行政法規、部門(mén)規章、規范性文件和業(yè)務(wù)規則規定的禁止或者限制參與港股通交易的情形。

　　符合上述適當性條件的個(gè)人投資者，還需簽署風(fēng)險揭示書(shū)，并且與證券公司簽署委托協(xié)議后方可參與港股通交易。

　　二、個(gè)人投資者如何參與港股通交易?

　　個(gè)人投資者應當通過(guò)深市人民幣普通股票賬戶(hù)進(jìn)行港股通交易。個(gè)人投資者在參與港股通交易前，應先依照法律法規、相關(guān)業(yè)務(wù)規則開(kāi)立賬戶(hù)用于證券交易和清算交收等。已經(jīng)開(kāi)立深市人民幣普通股票賬戶(hù)的投資者，可使用現有賬戶(hù)進(jìn)行港股通交易。

　　證券公司在為個(gè)人投資者開(kāi)通港股通交易權限前，應對個(gè)人投資者是否符合投資者適當性條件進(jìn)行核查，對個(gè)人投資者的資產(chǎn)狀況、誠信狀況、知識水平和風(fēng)險承受能力等進(jìn)行綜合評估。在通過(guò)港股通投資者適當性管理的評估后，投資者還應簽署港股通交易風(fēng)險揭示書(shū)，并與證券公司簽訂港股通委托協(xié)議。

　　投資者通過(guò)委托內地證券公司買(mǎi)賣(mài)港股通股票，對新辦理或者變更轉托管的，自下一個(gè)港股通交易日起，才可以進(jìn)行港股通交易。投資者存在當日有交易行為、當日有申報、有交易未完成交收或者深交所業(yè)務(wù)規則規定的其他情形的，不得注銷(xiāo)證券賬戶(hù)。

　　在交易環(huán)節，個(gè)人投資者委托內地證券公司買(mǎi)賣(mài)港股通股票的，證券公司接受委托，經(jīng)由深交所證券交易服務(wù)公司，向聯(lián)交所進(jìn)行申報。該申報在聯(lián)交所交易平臺撮合成交后，將通過(guò)相同路徑向內地證券公司和投資者返回成交情況。

　　在結算環(huán)節，中國結算作為港股通股票的名義持有人向香港結算履行港股通交易的清算交收責任，中國結算進(jìn)而與證券公司(結算參與人)就港股通交易進(jìn)行清算交收，證券公司負責辦理自身與投資者之間的清算交收。

　　三、投資者參與港股通交易有哪些應該注意的特別事項?

　　一是交易日和交易時(shí)間，港股通將僅在深港兩地均為交易日并且能夠滿(mǎn)足結算安排時(shí)開(kāi)通。深交所證券交易服務(wù)公司將于每年年末在指定網(wǎng)站公布下一年港股通交易日歷安排。深港通開(kāi)通當年的交易日安排將在開(kāi)通前向市場(chǎng)公布。

　　如果發(fā)生深交所證券交易服務(wù)公司認定的特殊情形，導致或者可能導致港股通交易無(wú)法正常進(jìn)行的，那么深交所證券交易服務(wù)公司可以調整港股通交易日并向市場(chǎng)公布。

　　投資者買(mǎi)賣(mài)港股通股票的交易時(shí)間應遵守聯(lián)交所規定，即交易日的9:00至9:30為開(kāi)市前時(shí)段(集合競價(jià))，其中9:00至9:15接受競價(jià)限價(jià)盤(pán)申報;9:30至12:00及13:00至16:00為持續交易時(shí)段(連續競價(jià))，接受增強限價(jià)盤(pán)申報，16:00-16:10為收市競價(jià)交易時(shí)段(于16:08-16:10之間隨機收市)，16:01開(kāi)始接受競價(jià)限價(jià)盤(pán)申報。如果圣誕前夕(12月24日)、新年前夕(12月31日)及農歷新年前夕(農歷臘月最后一天)為交易日，上述日期為半天交易。

　　二是交易方式和訂單類(lèi)型。港股通投資者的交易委托包括整手交易和碎股(即不足一個(gè)買(mǎi)賣(mài)單位的證券)交易。其中，整手交易通過(guò)聯(lián)交所自動(dòng)對盤(pán)系統進(jìn)行，碎股只能通過(guò)聯(lián)交所半自動(dòng)對盤(pán)碎股交易系統賣(mài)出且不可以買(mǎi)入。投資者參與聯(lián)交所自動(dòng)對盤(pán)系統交易港股通股票時(shí)，在競價(jià)時(shí)段(含開(kāi)市前時(shí)段和收市競價(jià)時(shí)段)應當采用“競價(jià)限價(jià)盤(pán)”委托;在持續交易時(shí)段應當采用“增強限價(jià)盤(pán)”委托。

　　三是訂單更改。投資者的港股通訂單如果已經(jīng)申報的，不得更改申報價(jià)格或數量，但在聯(lián)交所允許撤銷(xiāo)申報的時(shí)段內，未成交的申報可以撤銷(xiāo)。聯(lián)交所市場(chǎng)允許港股通投資者撤銷(xiāo)申報的時(shí)段包括：9:00-9:15;9:30-12:00;12:30-16:00;16:01-16:06。

　　四是回轉交易。交易方面，香港市場(chǎng)實(shí)行T+0回轉交易，投資者當日買(mǎi)入的港股通股票，經(jīng)確認成交后，在交收前即可賣(mài)出。交收方面，香港市場(chǎng)實(shí)行T+2交收，即T日買(mǎi)入港股的港股通投資者，T+2日日終完成交收后才可以享有相關(guān)證券的權益，但投資者買(mǎi)入的港股通股票是可以在交收前的T日及T+1日賣(mài)出的。因此投資者應注意由此可能產(chǎn)生的風(fēng)險。

　　五是交易信息。投資者通過(guò)港股通業(yè)務(wù)獲得的香港證券市場(chǎng)免費一檔行情，與付費方式獲得的行情相比，在刷新頻率、檔位顯示等方面存在差異，投資者應當關(guān)注依此進(jìn)行投資決策的風(fēng)險。

　　六是權益證券處理。投資者因港股通股票權益分派、轉換、上市公司被收購等情形或者異常情況，所取得的聯(lián)交所上市非港股通證券，只能通過(guò)港股通賣(mài)出，但不得買(mǎi)入，深交所另有規定的除外;因港股通股票權益分派或者轉換等情形取得的聯(lián)交所上市股票的認購權利在聯(lián)交所上市的，可以通過(guò)港股通賣(mài)出，但不得行權;因港股通股票權益分派、轉換或者上市公司被收購等所取得的非聯(lián)交所上市證券，可以享有相關(guān)權益，但不得通過(guò)港股通買(mǎi)入或賣(mài)出。

　　四、港股通標的新增中小市值股票后，投資者應重點(diǎn)關(guān)注哪些風(fēng)險?

　　深港通下的港股通標的范圍新增部分符合條件的中小市值香港市場(chǎng)股票，為內地投資者提供了更為豐富的投資選擇，同時(shí)，也對投資者的投資知識水平和風(fēng)險承受能力提出了更高的要求。投資者在參與港股通交易時(shí)，應對港股通交易特有的規則及相關(guān)風(fēng)險有了解和掌握，并確信自己已做好足夠的風(fēng)險評估與財務(wù)安排，避免因參與港股通交易而遭受難以承受的損失。

　　一是中小市值股票股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險。目前香港市場(chǎng)雖然建立了市場(chǎng)波動(dòng)調節機制，但對股票交易價(jià)格仍不設置漲跌幅限制，且港股實(shí)行T+0回轉交易制度，加之香港市場(chǎng)做空機制較為靈活，因此，中小市值股票的個(gè)股股價(jià)容易受到意外事件驅動(dòng)的影響，而表現出股價(jià)波動(dòng)比較劇烈。

　　二是中小市值股票可能出現“老千股”的風(fēng)險。投資者需關(guān)注中小市值股票普遍具有規模小、業(yè)績(jì)不穩定、價(jià)格波動(dòng)幅度較大等特點(diǎn)，特別注意部分港股通上市公司基本面變化大、股票價(jià)格低，可能存在大比例折價(jià)供股或配股、頻繁分拆合并股份的行為，投資者持有的股份數量、股票面值可能發(fā)生大幅變化，導致投資者權益可能受損。

　　三是長(cháng)期停牌和直接退市的風(fēng)險。在停復牌、公司行為和退市制度等方面，香港與內地市場(chǎng)均存在一定差異，比如港股通股票可能出現長(cháng)時(shí)間停牌現象;香港市場(chǎng)沒(méi)有退市風(fēng)險警示和退市整理安排，相關(guān)股票可能存在直接退市的風(fēng)險;退市后，中國結算通過(guò)香港結算為投資者提供名義持有人服務(wù)可能會(huì )受限。投資者需關(guān)注相關(guān)風(fēng)險，避免造成損失。

　　除此以外，港股通投資風(fēng)險還包括兩地規則和制度差異、標的股票動(dòng)態(tài)調整、交易結算制度處理差異、技術(shù)故障等可能帶來(lái)的一般風(fēng)險。在此，特別提醒廣大投資者，應熟悉了解香港市場(chǎng)相關(guān)規定，充分關(guān)注港股通交易風(fēng)險，根據港股通投資者適當性條件及自身風(fēng)險承受能力，審慎參與港股通交易。

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