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證券從業(yè)金融市場(chǎng)基礎復習考點(diǎn)

時(shí)間:2024-10-01 01:18:46 證券從業(yè)資格 我要投稿
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2017證券從業(yè)金融市場(chǎng)基礎復習考點(diǎn)

  金融證券是資金盈余單位和赤字單位之間以有價(jià)證券為媒介實(shí)現資金融通的金融活動(dòng)。為了更好地讓考生了解金融市場(chǎng)的相關(guān)知識點(diǎn),下文是由小編我為大家整理的2017年證券從業(yè)資格考試金融市場(chǎng)基礎知識。

2017證券從業(yè)金融市場(chǎng)基礎復習考點(diǎn)

  直接融資

  (一)直接融資的概念

  直接融資是指擁有暫時(shí)閑置資金的單位(包括企業(yè)、機構和個(gè)人)與資金短缺,需要補充資金的單位,相互之間直接進(jìn)行協(xié)議,或者在金融市場(chǎng)上前者購買(mǎi)后者發(fā)行的有價(jià)證券,將貨幣資金提供給所需要補充資金的單位使用,從而完成資金融通的過(guò)程。

  (二)直接融資的特點(diǎn)

  直接融資的基本特點(diǎn)是,擁有暫時(shí)閑置資金的單位和需要資金的單位直接進(jìn)行資金融通,不經(jīng)過(guò)任何中介環(huán)節。其具體特點(diǎn)包括:

  (1)直接性。在直接融資中,資金的需求者直接從資金的供應者手中獲得資金,并在資金的供應者和資金的需求者之間建立直接的債權債務(wù)關(guān)系。

  (2)分散性。直接融資是在無(wú)數個(gè)企業(yè)之間、政府與企業(yè)和個(gè)人之間、個(gè)人與個(gè)人之間,或者企業(yè)與個(gè)人之間進(jìn)行的,因此融資活動(dòng)分散于各種場(chǎng)合,具有一定的分散性。

  (3)差異性較大。由于不同的企業(yè)或者個(gè)人,其信譽(yù)好壞有較大的差異,債權人往往難以全面、深入了解債務(wù)人的信譽(yù)狀況,從而帶來(lái)融資信譽(yù)的較大差異和風(fēng)險。

  (4)部分不可逆性。例如,在直接融資中,通過(guò)發(fā)行股票所取得的資金,是不需要返還的,投資者無(wú)權中途要求退回股金,而只能到市場(chǎng)上去出售股票,股票只能夠在不同的投資者之間互相轉讓。

  (5)相對較強的自主性。在直接融資中,在法律允許的范圍內,融資者可以自己決定融資的對象和數量。

  (三)直接融資的分類(lèi)

  (1)商業(yè)信用。商業(yè)信用是指企業(yè)與企業(yè)之間互相提供的,和商品交易直接相聯(lián)系的資金融通形式,其主要表現為兩類(lèi):一類(lèi)是提供商品的商業(yè)信用,如企業(yè)間的商品賒銷(xiāo)、分期付款等,這類(lèi)信用主要是通過(guò)提供商品實(shí)現資金融通;另一類(lèi)是提供貨幣的商業(yè)信用,如在商品交易基礎上發(fā)生的預付定金、預付貨款等,這類(lèi)信用主要是提供與商品交易有關(guān)的貨幣,以實(shí)現資金融通。

  (2)國家信用。國家信用是以國家為主體的資金融通活動(dòng),其主要表現形式為:國家通過(guò)發(fā)行政府債券來(lái)籌措資金,如發(fā)行國庫券或者公債等。

  (3)消費信用。具體而言,消費信用指的是企業(yè)、金融機構對于個(gè)人以商品或貨幣形式提供的信用,包括企業(yè)以分期付款的形式向消費者個(gè)人提供房屋或者高檔耐用消費品,或金融機構對消費者提供的住房貸款、汽車(chē)貸款、助學(xué)貸款等。

  (4)民間個(gè)人信用。它指的是民間個(gè)人之間的資金融通活動(dòng),習慣上稱(chēng)為民間信用或者個(gè)人信用。

  間接融資

  (一)間接融資的概念

  間接融資是直接融資的對稱(chēng),亦稱(chēng)“間接金融”,是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的單位通過(guò)存款的形式,或者購買(mǎi)銀行、信托、保險等金融機構發(fā)行的有價(jià)證券,將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機構,然后再由這些金融機構以貸款、貼現等形式,或通過(guò)購買(mǎi)需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券,把資金提供給這些單位使用,從而實(shí)現資金融通的過(guò)程。

  (二)間接融資的特點(diǎn)

  間接融資的基本特點(diǎn)是資金融通通過(guò)金融中介機構來(lái)進(jìn)行,它由金融機構籌集資金和運用資金兩個(gè)環(huán)節構成。其具體特點(diǎn)包括以下幾個(gè)方面:

  (1)間接性。在間接融資中,資金需求者和資金初始供應者之間不發(fā)生直接借貸關(guān)系,而是由金融中介發(fā)揮橋梁作用,資金初始供應者與資金需求者只是與金融中介機構發(fā)生融資關(guān)系。

  (2)相對的集中性。間接融資通過(guò)金融中介機構進(jìn)行。在多數情況下,金融中介并非是對某一個(gè)資金供應者與某一個(gè)資金需求者之間一對一的對應性中介,而是一方面面對資金供應者群體,另一方面面對資金需求者群體的綜合性中介。由此可以看出,在間接融資中,金融機構具有融資中心的地位和作用。

  (3)信譽(yù)的差異性較小。由于間接融資相對集中于金融機構,世界各國對于金融機構的管理一般都較嚴格,金融機構自身的經(jīng)營(yíng)也多受到相應穩健性經(jīng)營(yíng)管理原則的約束,加上一些國家還實(shí)行了存款保險制度,因此,相對于直接融資來(lái)說(shuō),間接融資的信譽(yù)程度較高,風(fēng)險性也相對較小,融資的穩定性較強。

  (4)全部具有可逆性。通過(guò)金融中介的間接融資均屬于借貸性融資,到期均必須返還,并支付利息,具有可逆性。

  (5)融資的主動(dòng)權掌握在金融中介手中。在間接融資中,資金主要集中于金融機構,資金貸給誰(shuí)不貸給誰(shuí),并非由資金的初始供應者決定,而是由金融機構決定。因此,間接融資的主動(dòng)權在很大程度上受金融中介支配。

  (三)間接融資的分類(lèi)

  (1)銀行信用。銀行信用是以銀行作為中介金融機構所進(jìn)行的資金融通形式。

  (2)消費信用。消費信用主要指的是銀行向消費者個(gè)人提供用于購買(mǎi)住房或者耐用消費品的貸款。

  (四)直接融資與間接融資的區別

  直接融資是不經(jīng)金融機構的媒介,由政府、企事業(yè)單位及個(gè)人直接以最后借款人的身份向最后貸款人進(jìn)行的融資活動(dòng),其融通的資金直接用于生產(chǎn)、投資和消費,最典型的直接融資就是公司上市。

  間接融資是通過(guò)金融機構的媒介,由最后借款人向最后貸款人進(jìn)行的融資活動(dòng),如企業(yè)向銀行、信托公司進(jìn)行融資等等。

  具體來(lái)說(shuō),直接融資和間接融資的區別可以概括為以下兩點(diǎn):

  (1)金融機構所起的作用不同。在間接融資方式中,商業(yè)銀行是核心中介機構:資金盈余者-銀行-資金短缺者。在直接融資方式中:資金盈余者-證券公司甲=證券公司乙-資金短缺者。

  (2)特點(diǎn)不同。間接融資比直接融資的風(fēng)險小、成本低、流動(dòng)性好、保密性強等優(yōu)點(diǎn)。

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