注冊會(huì )計師《財務(wù)管理》考試仿真題
1、單項選擇題
1、如果產(chǎn)品的單價(jià)與單位變動(dòng)成本下降的百分率相同，其他因素不變，則盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量( )。
A.不變
B.上升
C.下降
D.不確定
2、下列關(guān)于金融市場(chǎng)上利率的表述中不正確的是( )。
A.利率是指無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險情況下的平均利息率
B.利息率依存于利潤率，并受平均利潤率的制約
C.若平均利潤率不變，金融市場(chǎng)的供求關(guān)系決定市場(chǎng)利率水平
D.風(fēng)險附加率是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險補償
3、下列可以反映企業(yè)承擔債務(wù)總額能力的指標是( )。
A.現金流量利息保障倍數
B.現金流量比率
C.產(chǎn)權比率
D.現金流量債務(wù)比
4、某股票最近剛剛支付過(guò)的股利為每股3元，但由于該公司為資源開(kāi)采類(lèi)公司，資源已近枯竭，因此預計未來(lái)股利每年將減少5%，若投資者要求的報酬率為12%，則該股票價(jià)值為( )元。
A.16.76
B.15.49
C.11.62
D.9.58
5、長(cháng)期循環(huán)應注意的特點(diǎn)不包括( )。
A.固定資產(chǎn)的現金流出發(fā)生在購置的會(huì )計期間
B.折舊是本期的費用，但不是本期的現金流出
C.只要虧損額不超過(guò)折舊額，企業(yè)現金余額并不減少
D.產(chǎn)成品轉化為現金后，企業(yè)可視需要重新分配
6、在確定轉換價(jià)格時(shí)，往往采取逐期提高可轉換價(jià)格的方法，其目的是( )。
A.維護債券投資人的利益
B.鎖定發(fā)行公司的損失
C.促使可轉換債券持有者盡早進(jìn)行債券轉換
D.實(shí)現發(fā)行公司擴大權益籌資的目的
7、資本成本是投資人可接受的最低收益率，在數量上等于( )。
A.各項投資的實(shí)際平均收益率
B.各項投資的平均風(fēng)險收益率
C.各項投資的平均預期收益率
D.各項資本來(lái)源的成本加權計算的平均數
8、某投資方案的年營(yíng)業(yè)收入為180萬(wàn)元，年營(yíng)業(yè)支出為150萬(wàn)元，其中折舊為20萬(wàn)元，所得稅率為33%，該方案每年的營(yíng)業(yè)現金凈流量為( )萬(wàn)元。
A.40
B.50
C.40.1
D.26
9、假設公司的經(jīng)營(yíng)利潤是可以永續的，股權和債權人要求的回報不變，公司每年息稅前利潤為500萬(wàn)元，目前債務(wù)的賬面價(jià)值1500萬(wàn)元，利息率為5%，債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值相同;股票的總價(jià)值為3000萬(wàn)元;公司的所得稅率為40%。則該公司目前的權益資本成本為( )。
A.7.5%
B.8%
C.8.5%
D.9%
10、某企業(yè)本年度末的長(cháng)期借款為800萬(wàn)元，短期借款為450萬(wàn)元，本年的總借款利息為100萬(wàn)元，預計未來(lái)年度末長(cháng)期借款為900萬(wàn)元，短期借款350萬(wàn)元，預計年度總借款利息為120萬(wàn)元，企業(yè)所得稅率40%，則預計年度債權人現金流量為( )萬(wàn)元。
A.30
B.35
C.75
D.72
11、已知甲公司的股利支付率為40%，股利增長(cháng)率固定為5%，股票的β系數為1.5，無(wú)風(fēng)險報酬率為4%，股票市場(chǎng)平均的風(fēng)險報酬率為10%，則甲公司的預測P/E為( )。
A.2.86
B.5
C.4
D.1.5
12、關(guān)于企業(yè)整體價(jià)值和部分價(jià)值下列說(shuō)法錯誤的是( )。
A.整體價(jià)值不是企業(yè)各部分價(jià)值的簡(jiǎn)單相加
B.整體價(jià)值的大小取決于各部分的結合方式
C.整體價(jià)值通過(guò)評估和售賣(mài)中體現出來(lái)
D.企業(yè)的整體價(jià)值在于其可以為投資人帶來(lái)的現金流量
2、多項選擇題
1、本量利分析中的敏感分析主要研究?jì)煞矫娴膯?wèn)題，它們是( )。
A.有關(guān)參數發(fā)生多大變化使盈利轉為虧損
B.各參數變化對利潤變化的影響程度
C.盈虧臨界點(diǎn)的確定
D.安全邊際和安全邊際率的分析
2、缺貨成本指由于不能及時(shí)滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要而給企業(yè)帶來(lái)的損失，它包括( )。
A.商譽(yù)(信譽(yù))損失
B.延期交貨的罰金
C.采取臨時(shí)措施而發(fā)生的超額費用
D.停工待料損失
3、下列有關(guān)證券投資風(fēng)險的表述中，正確的有( )。
A.證券投資組合的風(fēng)險有公司特別風(fēng)險和市場(chǎng)風(fēng)險兩種
B.公司特別風(fēng)險是不可分散風(fēng)險
C.股票的市場(chǎng)風(fēng)險不能通過(guò)證券投資組合加以消除
D.當投資組合中股票的種類(lèi)特別多時(shí)，非系統性風(fēng)險幾乎可全部分散掉
4、假設每元銷(xiāo)售所需資金不變，以下關(guān)于外部融資需求的說(shuō)法中，正確的有( )。
A.股利支付率越低，外部融資需求越小
B.銷(xiāo)售凈利率越高，外部融資需求越小
C.如果外部融資銷(xiāo)售增長(cháng)比為負數，說(shuō)明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資
D.當企業(yè)的實(shí)際增長(cháng)率低于本年的內含增長(cháng)率時(shí)，企業(yè)不需要從外部融資
5、關(guān)于杠桿原理，下列說(shuō)法正確的有( )。
A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險是指企業(yè)未使用債務(wù)時(shí)經(jīng)營(yíng)的內在風(fēng)險
B.財務(wù)杠桿的作用，使普通股每股收益的變動(dòng)率大于息稅前盈余變動(dòng)率
C.總杠桿的作用，使每股收益的變動(dòng)率大于業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率
D.不同的企業(yè)，復合杠桿作用的程度是一致的
6、較高的營(yíng)運資金持有量政策的特點(diǎn)是( )。
A.風(fēng)險性較大
B.風(fēng)險性較小
C.收益性較大
D.收益性較小
7、成功的協(xié)商轉移價(jià)格依賴(lài)的條件包括( )。
A.要有一個(gè)某種形式的非完全競爭的外部市場(chǎng)
B.在談判者之間共同分享所有的信息資源
C.最高管理階層的必要干預
D.存在完全競爭的市場(chǎng)
8、企業(yè)價(jià)值評估與投資項目評價(jià)的類(lèi)似之處包括( )。
A.它們都可以給投資主體帶來(lái)現金流量
B.它們的現金流都具有不確定性
C.它們的現金流都是陸續生產(chǎn)的
D.它們的價(jià)值評估方法是一樣的
9、市盈率模型最適合的企業(yè)是( )。
A.連續盈利的企業(yè)
B.盈利不穩定的企業(yè)
C.β值接近于1的企業(yè)
D.β大于1的企業(yè)
10、正確理解價(jià)值評價(jià)的含義，需要注意的問(wèn)題有( )。
A.價(jià)值評估是一種經(jīng)濟評估的方法
B.價(jià)值評價(jià)的結論必然會(huì )存在一定誤差
C.價(jià)值評估還要通過(guò)符合邏輯的分析來(lái)完成
D.價(jià)值評估使用許多定量分析模型排除了主觀(guān)估計性
11、下列關(guān)于"市價(jià)/收入比率"模型優(yōu)點(diǎn)表述中正確的是( )。
A.它不會(huì )出現負值，可用于虧損企業(yè)和資不抵債企業(yè)的評估
B.它比較穩定、可靠，不容易操縱
C.能反映企業(yè)價(jià)值的變化
D.對價(jià)格政策和企業(yè)戰略變化敏感
12、計算企業(yè)自由現金流量時(shí)，需要考慮的因素包括( )。
A.無(wú)杠桿凈收益
B.折舊
C.資本支出
D.凈營(yíng)運資本的增加
13、無(wú)息長(cháng)期負債包括( )。
A.長(cháng)期借款
B.長(cháng)期應付款
C.專(zhuān)項應付款
D.其他長(cháng)期負債
14、在穩定狀態(tài)下，實(shí)體現金流量可持續增長(cháng)率也是( )。
A.資產(chǎn)增長(cháng)率
B.營(yíng)運資本增長(cháng)率
C.資本支出增長(cháng)率
D.折舊增長(cháng)率
3、判斷題
1、在其他條件不變的情況下，若使利潤上升30%，單位變動(dòng)成本需下降12%;若使利潤上升35%，銷(xiāo)售量需上升15%，那么，銷(xiāo)量對利潤的影響比單位變動(dòng)成本對利潤的影響更為敏感。
2、穩健型籌資政策下臨時(shí)性負債在企業(yè)全部資金來(lái)源中所占比重大于激進(jìn)型籌資政策。
3、當公司用債務(wù)資本部分地替換權益資本時(shí)，隨債務(wù)資本在全部資本中的比重不斷加大，加權平均資本成本也會(huì )隨之下降，公司總價(jià)值也會(huì )不斷提高。
4、某廠(chǎng)的甲產(chǎn)品單位工時(shí)定額為80小時(shí)。經(jīng)過(guò)兩道工序加工完成，第一道工序的工時(shí)定額為20小時(shí)，第二道工序的定額工時(shí)為60小時(shí)。假設本月末第一道工序有在產(chǎn)品30件，平均完工程度為60%;第二道工序有在產(chǎn)品50件，平均完工程度為40%。則分配人工費用時(shí)在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量為38件。
5、與長(cháng)期負債籌資相比，短期借款籌資具有可以隨企業(yè)的需要安排、便于靈活使用、取得較簡(jiǎn)便，償債風(fēng)險較低的特點(diǎn)。
6、存貨周轉率越高，表示存貨管理的實(shí)績(jì)越好。
7、某公司2005年邊際貢獻為400萬(wàn)元，息稅前利潤為200萬(wàn)元，2006年邊際貢獻為480萬(wàn)元，息稅前利潤為280萬(wàn)元，則2007年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數為2。
8、采用固定股利支付率政策分配利潤時(shí)，股利不受經(jīng)營(yíng)狀況的影響，有利于公司股票價(jià)格的穩定。
9、某公司年銷(xiāo)售額為1000萬(wàn)元。變動(dòng)成本率為60%，息稅前利潤為250萬(wàn)元，權益資本總額為300萬(wàn)元，資本結構為權益資本占60%，負債占40%，負債平均利率為10%，則公司的總杠桿系數為1.74。
10、在存貨自制與外購的選擇決策時(shí)，存貨的購置成本屬于決策相關(guān)的成本。
4、計算及會(huì )計處理題
1、某企業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售甲、乙兩種產(chǎn)品，產(chǎn)品的單價(jià)分別為：甲產(chǎn)品5元，乙產(chǎn)品2.5元。邊際貢獻率分別為：甲產(chǎn)品40%，乙產(chǎn)品30%。全月固定成本為72000元。
2、某公司在2006年1月1日發(fā)行面值為200元的債券，票面利率為8%，期限5年，每年付息，到期還本。假定市場(chǎng)利率為10%，無(wú)風(fēng)險收益率為7.4%，企業(yè)所得稅稅率為33%，債券的β系數為0.615，每張債券的發(fā)行費預計為5元。
3、某企業(yè)目前A產(chǎn)品銷(xiāo)售收入為6000萬(wàn)元，總成本為4500萬(wàn)元，其中固定成本為900萬(wàn)元。該企業(yè)準備改變目前的信用政策，有甲、乙兩個(gè)方案可供選用：甲方案給予客戶(hù)60天信用期限，預計銷(xiāo)售收入為7500萬(wàn)元，貨款將于第60天收到，其信用成本共計210萬(wàn)元;乙方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預計銷(xiāo)售收入為8100萬(wàn)元，將有50%的貨款于第10天收到，10%的貨款于第20天收到，其余40%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會(huì )產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的2%)，收賬費用為30萬(wàn)元。企業(yè)改變信用政策后將不改變目前的變動(dòng)成本率。企業(yè)的資金成本率為10%。
4、K公司剛剛收購了同行業(yè)的另一家公司，經(jīng)測算本年的自由現金流量為1000萬(wàn)元，預計今后四年自由現金流量增長(cháng)率為10%，從第五年起每年以5%的增長(cháng)率增長(cháng)。公司本年底發(fā)行在外的普通股有300萬(wàn)股，股價(jià)28元。公司的p值為1.655，負債比率按市值計算為45%，負債利率11%。市場(chǎng)平均報酬率12%，無(wú)風(fēng)險報酬率8%.公司所得稅率為20%。公司目前債務(wù)價(jià)值4500萬(wàn)元。
5、某企業(yè)本月制造費用有關(guān)資料如下：固定制造費用預算總額40000元變動(dòng)制造費用標準分配率5元/小時(shí)實(shí)際產(chǎn)量耗用工時(shí)9200小時(shí)實(shí)際發(fā)生制造費用90000元(其中固定部分40320元)實(shí)際產(chǎn)量標準工時(shí)10000小時(shí)生產(chǎn)能量標準工時(shí)9800小時(shí)
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