關(guān)于金融危機后再談公允價(jià)值及其在我國的應用

　　論文摘要：金融危機使公允價(jià)值再次成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)，關(guān)于公允價(jià)值是否成為金融危機根源的問(wèn)題，引起了廣泛的爭議。文章介紹了公允價(jià)值的定義及層次、公允價(jià)值產(chǎn)生的背景和理論基礎，分析了公允價(jià)值在我國新會(huì )計新準則體系應用概況。文章認為，公允價(jià)值計量雖然目前還存在著(zhù)一些難題和不足，但我國引入公允價(jià)值計量是符合國際趨勢的巨大進(jìn)步。隨著(zhù)公允價(jià)值理論體系、市場(chǎng)環(huán)境的不斷完善，財務(wù)人員素質(zhì)的不斷提高，公允價(jià)值必將充分發(fā)揮其優(yōu)越性，成為我國會(huì )計的主要計量屬性。

　　論文關(guān)鍵詞:公允價(jià)值 公允價(jià)值計量 公允價(jià)值層次 新會(huì )計準則
　　
　　一、引言

　　公允價(jià)值從其產(chǎn)生便成為了國際會(huì )計的熱點(diǎn)，美國財務(wù)會(huì )計準則委員會(huì )（FASB）和國際會(huì )計準則理事會(huì )（IASB）都積極倡導各國在會(huì )計計量方面采用以市場(chǎng)為基礎的公允價(jià)值。我國于2006年頒布的新會(huì )計準則中，也引入了公允價(jià)值。但是，由于金融危機的出現，使得公允價(jià)值的應用受到了強烈的質(zhì)疑。以美國金融界為主的反對派們要求立即停止第157號財務(wù)會(huì )計準則公告“公允價(jià)值計量”（SFAS157），回歸歷史成本會(huì )計。2008年底美國證券交易委員會(huì )（SEC）提出一份題為《按照〈緊急穩定經(jīng)濟法案（2008）〉第133節的建議和報告：市場(chǎng)會(huì )計的研究》的報告①，明確指明公允價(jià)值不是此次金融危機的根源。筆者認為公允價(jià)值在運用上確實(shí)存在一些問(wèn)題，需要改進(jìn)和完善，但不能以此為由全盤(pán)否定公允價(jià)值相對于歷史成本的優(yōu)勢。從長(cháng)遠的角度來(lái)看，公允價(jià)值將會(huì )更適應經(jīng)濟發(fā)展的需求。

　　二、公允價(jià)值的定義及層次

　　IASC第32號公告中將公允價(jià)值定義為“在一項公平交易中，有熟悉情況并自愿交易的雙方，能將一項資產(chǎn)進(jìn)行交換或能將一項負債進(jìn)行結算的價(jià)格”。FASB發(fā)布的SFAS157中將公允價(jià)值定義為“在報告主體交易的市場(chǎng)上市場(chǎng)參與者之間的有序交易中，為某項資產(chǎn)所能接受的價(jià)格或為轉移債務(wù)所支付的價(jià)格”。上述定義的表述雖然不同，但都強調公允價(jià)值源于公平交易，交易雙方是自愿的并熟悉情況；同時(shí)公允價(jià)值是缺少真實(shí)交易下的一種估計價(jià)格，是買(mǎi)賣(mài)雙方欲成交的現行交易達成的金額。
　　為了提高公允價(jià)值計量的可靠性，SFAS157中劃分了公允價(jià)值計量的三個(gè)層次：
　　第一層次指如果在活躍市場(chǎng)上存在各項資產(chǎn)與負債的報價(jià)信息，就采用該報價(jià)信息估計公允價(jià)值，如果某項資產(chǎn)與負債的數目不唯一，則應選擇最有利的報價(jià)信息（對購買(mǎi)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，即有相同資產(chǎn)的多種報價(jià)，就能最大化其可收到的現行資產(chǎn)凈額，而對清償一筆負債來(lái)說(shuō)，也因價(jià)格不同而能最小化其現金支付的凈額）②。
　　第二層次指缺乏各項資產(chǎn)與負債的獨立、可觀(guān)測的市場(chǎng)價(jià)格，市場(chǎng)參與者只能利用類(lèi)似市場(chǎng)中的可觀(guān)測數據、或是根據可觀(guān)測數據由定價(jià)模型計算得到的價(jià)格數據，作為該資產(chǎn)或負債的公允價(jià)值。
　　第三層次指市場(chǎng)上不存在資產(chǎn)或負責的報價(jià)信息，即不能進(jìn)行第一層次和第二層次估計時(shí)，需要運用估值技術(shù)和模型。常用的方法有市場(chǎng)法、收益法和成本法。
　　在以上三個(gè)層次的計量中，第一層次計量的結果應該是最客觀(guān)、最可靠的。第二層次和第三層次的計量結果帶有明顯的估計性質(zhì)。但因為公允價(jià)值是一種虛擬交易下的價(jià)格，所以第一層次計量的結果實(shí)際上也是一種估計。因此，公允價(jià)值是一種以市場(chǎng)輸出變量為參照基礎的估計價(jià)格。只要公允價(jià)值不是百分之百確定的價(jià)格，就會(huì )給使用者留下操縱盈余的空間。

　　三、公允價(jià)值會(huì )計的產(chǎn)生及其理論基礎

　　1.公允價(jià)值會(huì )計產(chǎn)生于不確定性的客觀(guān)環(huán)境。不確定環(huán)境是指企業(yè)未來(lái)的現金流量和經(jīng)濟體制中的利率是不確定的。與不確定環(huán)境相對應的是確定環(huán)境，即未來(lái)現金流量和利率是確定的。從會(huì )計產(chǎn)生至今，歷史成本在會(huì )計計量屬性中就占據主導地位。在確定環(huán)境下，歷史成本會(huì )計所提供的信息可靠性和相關(guān)性都比較高。但是，隨著(zhù)經(jīng)濟全球化步伐的加快，社會(huì )經(jīng)濟環(huán)境急劇變化，經(jīng)濟業(yè)務(wù)日趨復雜，會(huì )計技術(shù)、計算機技術(shù)迅速發(fā)展，各種衍生金融工具層出不窮，在不確定環(huán)境下，歷史成本會(huì )計難以提供環(huán)境變化所引起的變化了的信息。因此。越來(lái)越需要一種新的計量屬性來(lái)計量這些變化的過(guò)程。公允價(jià)值會(huì )計就是適應這種不確定環(huán)境而產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的。

　　2.公允價(jià)值會(huì )計符合決策有用觀(guān)的會(huì )計目標。關(guān)于會(huì )計目標，歷來(lái)存在著(zhù)兩種不同的觀(guān)點(diǎn)即“受托責任觀(guān)”和“決策有用觀(guān)”。在證券市場(chǎng)不發(fā)達的市場(chǎng)環(huán)境中，“受托責任觀(guān)”較為普遍。而在證券市場(chǎng)日益發(fā)達的市場(chǎng)環(huán)境中會(huì )計目標則由“受托責任觀(guān)”逐漸轉為“決策有用觀(guān)”。決策有用觀(guān)認為會(huì )計應為現在和潛在的信息使用者如投資人、債權人等提供有助于其決策的相關(guān)信息。決策有用觀(guān)強調了信息使用者的核心地位，明確了會(huì )計信息必須能夠滿(mǎn)足信息使用者的決策。由于信息使用者的決策總是面向未來(lái)的，因此，會(huì )計所提供的信息也不能只局限于過(guò)去，更要著(zhù)眼于現在和未來(lái)。傳統的歷史成本計量屬性只能提供過(guò)去的信息，而公允價(jià)值會(huì )計能夠對歷史成本進(jìn)行修正，能夠及時(shí)提供現在的會(huì )計信息，幫助投資者、債權人等作出決策。所以，公允價(jià)值會(huì )計更符合決策有用觀(guān)的要求。
　　3.公允價(jià)值會(huì )計符合會(huì )計信息質(zhì)量要求的可靠性和相關(guān)性。會(huì )計信息質(zhì)量的可靠性和相關(guān)性是衡量會(huì )計信息質(zhì)量的主要標準�？煽啃砸�求企業(yè)應當以實(shí)際發(fā)生的交易或者事項為依據進(jìn)行確認、計量和報告，如實(shí)反映符合確認和計量要求的各項會(huì )計要素及其他相關(guān)信息，保證會(huì )計信息真實(shí)可靠、內容完整。相關(guān)性要求企業(yè)提供的會(huì )計信息應當與投資者等財務(wù)報告使用者的經(jīng)濟決策需要相關(guān)，有助于投資者等財務(wù)報告使用者對企業(yè)過(guò)去、現在或者未來(lái)的情況作出評價(jià)或者預測。在資產(chǎn)、負債確認時(shí)以歷史成本計價(jià)，能夠提供可靠和相關(guān)的會(huì )計信息。然而，隨著(zhù)市場(chǎng)環(huán)境的變化，資產(chǎn)和負債的價(jià)格也隨著(zhù)不斷變化。歷史成本會(huì )計不對資產(chǎn)和負債的賬面價(jià)值進(jìn)行調整，難以反映資產(chǎn)和負債的現時(shí)價(jià)格，有悖于會(huì )計信息質(zhì)量的可靠性要求。并且歷史成本會(huì )計所提供的信息是過(guò)去的，難以滿(mǎn)足信息使用者對未來(lái)決策的需要，這也有悖于會(huì )計信息質(zhì)量的相關(guān)性要求。公允價(jià)值會(huì )計立足于現在，著(zhù)眼于未來(lái)，把歷史成本所提供的過(guò)去信息修正為現時(shí)信息，更符合會(huì )計信息質(zhì)量的可靠性和相關(guān)性要求，更能滿(mǎn)足信息使用者的需求。

　　四、公允價(jià)值在我國會(huì )計準則中的運用

　　公允價(jià)值最初于1998年被引進(jìn)我國會(huì )計準則，主要應用在《非貨幣交易》和《債務(wù)重組》準則中。但僅實(shí)施了一年就因為上市公司濫用公允價(jià)值操縱盈余而被廢止。并且由于我國缺乏公允價(jià)值應用所需的成熟市場(chǎng)環(huán)境，2001年—2005年財政部修訂和發(fā)布的11個(gè)準則中明確回避了公允價(jià)值。直到2006年，財政部頒布的新企業(yè)會(huì )計準則才重新引入了公允價(jià)值，標志著(zhù)我國會(huì )計準則與國際會(huì )計準則的趨同。我國新會(huì )計準則體系雖然廣泛運用了公允價(jià)值，但是這種應用是謹慎的，有條件的。我國基本準則明確規定“企業(yè)在對會(huì )計要素進(jìn)行計量時(shí)，一般應當采用歷史成本；采用重置成本、可變現凈值、現值、公允價(jià)值計量的，應當保證確定的會(huì )計要素金額能夠取得并可靠計量”。這說(shuō)明在我國會(huì )計計量屬性中，歷史成本仍處于主導地位，而公允價(jià)值計量則處于從屬地位。公允價(jià)值計量的非主導性在一些具體準則中也有體現。如《企業(yè)會(huì )計準則第7號—非貨幣性資產(chǎn)交換》規定：可以運用公允價(jià)值計量的非貨幣性交換必須具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，并且換入資產(chǎn)和換出資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠計量。再如《企業(yè)會(huì )計準則第3號—投資性房地產(chǎn)》、《企業(yè)會(huì )計準則第5號—生物資產(chǎn)》、《企業(yè)會(huì )計準則第12號—債務(wù)重組》中也都規定要以歷史成本計量，在滿(mǎn)足一定條件時(shí)才可以使用公允價(jià)值計量。這些都充分說(shuō)明了新準則對公允價(jià)值的運用采取了非常謹慎的態(tài)度，只有在公允價(jià)值運用條件滿(mǎn)足的前提下才可運用，否則是不能采用公允價(jià)值計量的。由此可見(jiàn)，新會(huì )計準則體系在引入公允價(jià)值時(shí)，充分考慮了我國特有的經(jīng)濟、政治、法律等環(huán)境，體現了中國特色，符合中國國情。
　　公允價(jià)值從其產(chǎn)生之初就倍受關(guān)注，席卷全球的金融危機又再次使其成為焦點(diǎn)。但我們應該清楚的看到，公允價(jià)值并不是金融危機產(chǎn)生的根源。雖然目前公允價(jià)值在實(shí)際應用中還存在一些如缺乏成熟、有效的市場(chǎng)環(huán)境，其確定的主觀(guān)性較強，容易淪為操縱盈余的工具等不足。但不能因此全面否定公允價(jià)值會(huì )計。我們相信，隨著(zhù)經(jīng)濟的不斷發(fā)展、市場(chǎng)環(huán)境的不斷完善，財務(wù)人員素質(zhì)的不斷提高，公允價(jià)值必將充分發(fā)揮其優(yōu)越性，成為我國會(huì )計的主要計量屬性。

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