國際貿易信用風(fēng)險的博弈論文

　　在２０１４年１１月４日結束的第１１６屆廣交會(huì )上，采購商參會(huì )人數與出口成交額均呈現出下降的態(tài)勢，創(chuàng )下５年來(lái)的新低.另?yè)�中信保公布的２０１４年三季度ＥＲＩ綜合指數也環(huán)比小幅下降０.０８點(diǎn)，其中Ａ級客戶(hù)占比及限額滿(mǎn)足率稍顯惡化，導致交易主體指數下降１.１０點(diǎn)，并在此基礎上預測全球經(jīng)濟仍將持續疲軟、差異化地增長(cháng).種種跡象表明我國國際貿易環(huán)境并沒(méi)有明顯改善，風(fēng)險尤其是信用風(fēng)險的防范依然嚴峻.在當今的買(mǎi)方市場(chǎng)上，出口企業(yè)關(guān)注的核心問(wèn)題是訂單，而以質(zhì)優(yōu)價(jià)廉來(lái)爭取訂單的空間日益萎縮，更多的企業(yè)轉而通過(guò)靈活的結算方式如信用賒銷(xiāo)來(lái)爭取出口市場(chǎng).而與此同時(shí)，巨大的信用風(fēng)險又將企業(yè)拖入壞賬增加，經(jīng)營(yíng)難以為繼的泥沼中.在歐美國家，信用賒銷(xiāo)占７５％以上，壞賬率僅０.２５％～０.５％；在我國，賒銷(xiāo)比例也在７０％以上，而壞賬率卻達到了５％.以２０１４年１０月份出口額１.２７萬(wàn)億為基數進(jìn)行計算，壞賬就預估為６３５億元，其中６０％以上屬于管理性拖欠.因此，從博弈論的角度，分析信用風(fēng)險的風(fēng)險源，并找出降低各項交易成本的有效路徑就很有必要.

　　１.國際貿易信用交易成本及風(fēng)險源分析

　�。�.１國際貿易信用交易成本的分析

　　交易成本是最早由美國經(jīng)濟學(xué)家羅納德科斯提出的.他在《企業(yè)的性質(zhì)》一文中認為交易成本是“所有發(fā)現相對價(jià)格的成本”、“市場(chǎng)上發(fā)生的每一筆交易的談判和簽約的費用”及利用價(jià)格機制存在的其他方面的成本.國際貿易是經(jīng)過(guò)磋商，通過(guò)合同建立起來(lái)的契約關(guān)系，交易雙方均為有限理性的具有機會(huì )主義傾向的契約人，而現實(shí)市場(chǎng)中的信息是不對稱(chēng)的，因而導致交易成本的產(chǎn)生.本文根據科斯對交易成本的界定，將其分為三個(gè)構成部分：信息成本、履約成本和善后管理成本.其中，信息成本是指了解交易商品信息，搜尋潛在客戶(hù)、進(jìn)行資信評估并確定交易對手所支付的成本；履約成本是指交易雙方在磋商與決策等環(huán)節所付出的中期代價(jià)；善后管理成本是指監督合同的履行，對違約行為的懲戒以及維護長(cháng)期良好合作關(guān)系所支付的成本.

　�。�.２國際貿易信用風(fēng)險源的分析

　　國際貿易中的信用風(fēng)險主要源于以下三個(gè)方面.

　�。�.２.１客戶(hù)信用風(fēng)險由于疏于調查客戶(hù)的資信狀況或了解的信息不客觀(guān)真實(shí)而導致誤判，使得交易中貿易糾紛不斷，償債能力不足，或償債意愿缺乏甚至于貿易欺詐，導致?lián)p失的產(chǎn)生.

　�。�.２.２信用機制不健全，違約成本低信用機制不健全，企業(yè)之間缺乏溝通，使得信用信息不能共享，導致多家企業(yè)遭遇同一風(fēng)險源的信用風(fēng)險，并增加了征信成本；另一方面，違約成本過(guò)低，又使得海外企業(yè)的違約有恃無(wú)恐.

　�。�.２.３內部管理控制的問(wèn)題在市場(chǎng)競爭日益激烈的情況下，企業(yè)過(guò)于追求沒(méi)有現金流保證的銷(xiāo)售，缺乏對壞賬風(fēng)險的控制意識與機制.另外，很多外貿企業(yè)缺少對客戶(hù)信息的統一有效管理，銷(xiāo)售人員也處于失控的狀態(tài).諸于此類(lèi)的內部管理問(wèn)題導致信用風(fēng)險的增加.

　　２.信用交易成本的博弈分析

　　建立在信用基礎上的國際貿易，信息成為影響貿易的關(guān)鍵因素，由于信息的不透明和不對稱(chēng)，導致逆向選擇和道德風(fēng)險的頻發(fā).為使分析簡(jiǎn)單化，現假設社會(huì )中只存在兩個(gè)交易主體：甲和乙.甲為授信方，乙為受信方，他們均為有限理性且具有機會(huì )主義傾向的主體.因此，他們之間進(jìn)行的是非合作博弈.甲可以通過(guò)自己搜尋信息或者委托專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)機構確定給乙的授信限量，無(wú)論使用哪種途徑，都需付出成本，假定為ｆ.甲的行為策略為賒銷(xiāo)和不賒銷(xiāo)，而乙的行為策略為守約和不守約.乙守約時(shí)的收益分為顯性收益Ｄ和隱性收益Ｒ.其中，顯性收益是指嚴格履行合同給自己帶來(lái)的短期或長(cháng)期的實(shí)際物質(zhì)收益，而隱性收益是指通過(guò)誠實(shí)守信獲得的良好信用以及更多潛在的貿易機會(huì ).乙守約時(shí)收益為Ｄ１，成本為Ｃ１；不守約收益為Ｄ２，成本為Ｃ２（其中，Ｄ２＞Ｄ１，Ｃ１＞Ｃ２），甲的收益為Ｌ.乙違約時(shí)承擔的懲罰成本為ａ.下面就基于完全信息和不完全信息兩種市場(chǎng)環(huán)境對甲乙兩個(gè)交易主體的博弈進(jìn)行分析.

　�。�.１完全信息博弈

　　完全信息是指市場(chǎng)參與主體之間的信息是透明和對稱(chēng)的，都掌握了與交易相關(guān)的一切信息.完全信息博弈是指每一參與主體都擁有所有其他參與主體的特征、策略集及得益函數等方面的準確信息的博弈。當Ｄ２－Ｃ２＞Ｄ１時(shí)，乙會(huì )選擇不守約，因為此時(shí)他的收益達到最大化.而在完全信息博弈的條件下，市場(chǎng)中的信息是透明且對稱(chēng)的，乙的不守信會(huì )被甲準確地預期到，甲便以此做出不賒銷(xiāo)的決策.因此，最終得到的均衡策略為（不賒銷(xiāo)，不守約），其收益為（０，０）.

　�。�.２不完全信息博弈

　　在信息不對稱(chēng)的條件下，甲只能通過(guò)信息中介或自己所掌握的信息對乙的資信狀況進(jìn)行評估，據此做出是否賒銷(xiāo)的決策.假設甲賒銷(xiāo)與不賒銷(xiāo)的概率分別為ｐ、１－ｐ；乙守約與不守約的概率為ｑ，１－ｑ.不完全信息下交易雙方的博弈得益矩陣若乙選擇不守約，甲為避免損失，會(huì )選擇不賒銷(xiāo).即當Ｌ２－ｆ＋ａ＞－ｆ時(shí)，即Ｌ２＋ａ＞０，甲會(huì )進(jìn)行賒銷(xiāo)；若甲既不能從與乙的交易中獲益（Ｌ２），又不能通過(guò)懲戒讓自己得到補償（ａ），甲就選擇不賒銷(xiāo).若甲選擇賒銷(xiāo)，當Ｄ２－Ｃ２－ａ＜Ｄ１－Ｃ１＋Ｒ時(shí)，乙會(huì )選擇守約.此時(shí)，不存在純策略納什均衡解.因為當甲對乙的資信狀況非常了解時(shí)，乙才會(huì )選擇守約；當甲不進(jìn)行詳盡的調查，沒(méi)有掌握真實(shí)準確信息時(shí)，乙便會(huì )成為機會(huì )主義者，因為從效用最大化的角度出發(fā)，乙此時(shí)基本不會(huì )受到懲罰，其成本ａ接近于零，而Ｒ在乙不在乎的時(shí)候，其值也很小.乙此時(shí)能獲得的收益Ｄ２－Ｃ２－ａ＞Ｄ１－Ｃ１＋Ｒ.所以，甲為了降低乙違約帶來(lái)的損失，從而支付更高的交易成本ｆ獲得乙準確的信用狀況。

　　３.降低信用交易成本的有效路徑分析

　　綜上所述，影響信用風(fēng)險交易成本的因素主要包括信息搜尋成本ｆ、違約懲戒成本ａ、隱性收益以及凈收益Ｄｉ－Ｃｉ.具體分析如下.

　�。�.１信息搜尋成本及其降低的有效路徑

　　信息搜尋成本是指搜集目標信息與排除噪音信息所發(fā)生的各種費用、時(shí)間、精力等的總和.它屬于機會(huì )成本，當支付的成本過(guò)高時(shí)，外貿企業(yè)就會(huì )心存僥幸，忽略對客戶(hù)的資信調查，置自己于信用風(fēng)險敞口之下.一般來(lái)說(shuō)，對外貿客戶(hù)資信調查的信息主要包括：公司概況、經(jīng)營(yíng)背景、業(yè)務(wù)往來(lái)（經(jīng)營(yíng)范圍、貨源、市場(chǎng)分布等）、財務(wù)狀況、付款記錄、銀行往來(lái)（主要往來(lái)銀行及其關(guān)系）、公共記錄（法律訴訟及抵押記錄等）以及對結算方式、賒銷(xiāo)期、信用限額等的綜合評估.對客戶(hù)資信的調查要注重其連續性和動(dòng)態(tài)性，尤其是當遇到以下?tīng)顩r時(shí)，調查要盡可能及時(shí)、詳盡、準確：與新客戶(hù)交易時(shí)；老客戶(hù)的資料持續一年未更新時(shí)；客戶(hù)改變付款方式時(shí)；有重大項目合作時(shí)；客戶(hù)的訂單驟變以及其他導致使信用狀況惡化的事件.而獲取這些相關(guān)信息的渠道主要包括網(wǎng)絡(luò )平臺、銀行、國外的工商團體、我國的駐外機構、中國出口信用保險公司、商務(wù)部、海關(guān)等有關(guān)官方部門(mén)以及專(zhuān)業(yè)的資信調查機構等.，信息獲取的難度、成本與信息的價(jià)值成正比.因此，外貿企業(yè)可首先自行通過(guò)免費或成本較低的渠道獲取盡可能多的信息，初步做出判斷，有成交意向時(shí)，再進(jìn)行甄別.若交易金額較大，而對方選擇風(fēng)險較大的支付方式如賒銷(xiāo)時(shí)，此時(shí)應選擇專(zhuān)業(yè)的資信公司或其他的專(zhuān)業(yè)機構進(jìn)行信用的調查，并通過(guò)投保的方式來(lái)轉移風(fēng)險；若交易金額較小，則通過(guò)前五種低搜尋成本的渠道獲得信息，或者通過(guò)中信保進(jìn)行調查（收費人民幣８００～１２００元／每家，外貿企業(yè)基本都能接受，缺點(diǎn)在于數據庫不是非常全面，特別是一些小國家的小微企業(yè)），盡量使用較為安全的支付方式如Ｌ／Ｃ、Ｄ／Ｐ等來(lái)規避風(fēng)險.另外，建立健全完善的資信數據庫，整合工商、稅務(wù)、海關(guān)、銀行、公安系統等機構的現有數據庫和信息資源，統一管理外商資信數據，建立信息共享平臺和風(fēng)險預警機制，這對外貿企業(yè)特別是中小企業(yè)降低信息搜尋成本至關(guān)重要.

　�。�.２違約企業(yè)應受到應有的違約懲戒

　　在發(fā)生出口信用風(fēng)險的海外公司中，海外華人公司占近５０％，這是由于我國部分企業(yè)急于拓展海外市場(chǎng)，只重視訂單的量化增長(cháng)，對海外華人過(guò)于信任，忽視了對其資信狀況的嚴格調查，而這些華人又對國內的外貿狀況、法律漏洞以及國內企業(yè)信用風(fēng)險管理經(jīng)驗欠缺等情況了如指掌，因此實(shí)施詐騙或故意拖欠，造成出口企業(yè)壞賬的激增.之所以造成違約事件的頻發(fā)，是因為出口企業(yè)為了維護和外商客戶(hù)的合作關(guān)系，通常會(huì )降低談判姿態(tài)，甚至做出很大的讓步.但是任何讓步都是有底線(xiàn)的，出口商不應以放棄自身合法權益為代價(jià)換取持續的貿易關(guān)系，這種做法既不理性，也沒(méi)必要.出口企業(yè)應根據買(mǎi)方違約原因，果斷尋求專(zhuān)業(yè)幫助，采取合理的減損方案.買(mǎi)方違約的原因，有客觀(guān)的，也有主觀(guān)故意的.如果買(mǎi)方因短期資金周轉出現問(wèn)題，無(wú)法按期支付貨款，但繼續合作意愿較強的，出口方在取得買(mǎi)方書(shū)面還款計劃或提供擔保文件的情況下，可以給予對方一定的寬期限.如果是由于市場(chǎng)行情突變或錯過(guò)銷(xiāo)售季等原因造成的市場(chǎng)風(fēng)險，買(mǎi)方不想履約的，賣(mài)方應堅定立場(chǎng)，依法維護自身權益.如在買(mǎi)方不愿收貨時(shí)，應立即著(zhù)手聯(lián)系轉運或退運，避免因與買(mǎi)方糾纏錯過(guò)銷(xiāo)售期或導致滯港費等額外損失.及時(shí)了解相關(guān)的政策，掌握主動(dòng)地位，不要輕易做出不利于自己的讓步，依法讓對方承擔違約責任.并將其納入信用的黑名單，讓這家企業(yè)在市場(chǎng)中失去立足之地.

　�。�.３增加企業(yè)的守約所帶來(lái)的隱性收益

　　由于買(mǎi)方的誠實(shí)守信，使得賣(mài)方節約了資信調查的相關(guān)費用，交易的各環(huán)節的順利推進(jìn)，也節省了一些不必要的開(kāi)支，而這些減少的交易成本可以通過(guò)優(yōu)惠的交易條件回饋給對方，比如提供更多的折扣，交易機會(huì )甚至于部分手續與費用的減免等，激勵他們與我國出口企業(yè)建立長(cháng)期友好的合作關(guān)系.

　�。�.４通過(guò)各種渠道降低企業(yè)的有形成本

　　積極推進(jìn)各項外貿政策的落實(shí)，清理規范進(jìn)出口環(huán)節收費，進(jìn)一步提高貿易便利化水平，完善出口退稅機制，改善貿易融資服務(wù).這些貿易新政策有助于外貿企業(yè)降低交易成本，使得他們能將更多的財力和精力投放于防范信用風(fēng)險等相關(guān)的管理工作上.

　　４.結論

　　綜上所述，在不完全信息的市場(chǎng)環(huán)境下，信用風(fēng)險的產(chǎn)生的根源在于：信息搜尋成本ｆ太高，違約成本ａ特別是其中的精神成本過(guò)低，企業(yè)內部信用管理制度的缺乏，沒(méi)有重視自己的客戶(hù)信息和現金流管理，導致交易成本過(guò)高，信用風(fēng)險一直高企不下.因此，轉變外貿企業(yè)的傳統觀(guān)念，重視訂單的同時(shí)，更要注重信用風(fēng)險的防范.充分利用各種信息渠道，獲取準確的信用信息，獎懲分明，維護自己的合法權益和合理收益，因為在國際貿易中是不存在以忍讓換得訂單與市場(chǎng)的.

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