- 相關(guān)推薦
2015年證券從業(yè)資格考試教材：證券與證券市場(chǎng)
第一章第一節 證券與證券市場(chǎng)
證券是指各類(lèi)記載并代表一定權利的法律憑證。它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內容而取得應有的權益。從一般意義上來(lái)說(shuō)，證券是指用以證明或設定權利所做成的書(shū)面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過(guò)的行為。證券可以采取紙面形式或證券監管機構規定的其他形式。
一、有價(jià)證券
(一)有價(jià)證券的定義
有價(jià)證券是指標有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權或債權的憑證。
1.證券本身沒(méi)有價(jià)值;
2.但由于它代表著(zhù)一定量的財產(chǎn)權利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入;
3.可以在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)和流通，客觀(guān)上具有交易價(jià)格。有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式。所謂虛擬資本，是指以有價(jià)證券形式存在，并能給持有者帶來(lái)一定收益的資本。虛擬資本是獨立于實(shí)際資本之外的一種資本存在形式。通常，虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。
(二)有價(jià)證券的分類(lèi)
有價(jià)證券有廣義與狹義兩種概念。狹義的有價(jià)證券即指資本證券，廣義的有價(jià)證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。
商品證券是證明持有人擁有商品所有權或使用權的憑證，取得這種證券就等于取得這種商品的所有權，持有人對這種證券所代表的商品所有權受法律保護。屬于商品證券的有提貨單、運貨單、倉庫棧單等。
貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權的有價(jià)證券。貨幣證券主要包括兩大類(lèi)：一類(lèi)是商業(yè)證券，主要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票;另一類(lèi)是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。
資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。
持有人有一定的收入請求權。資本證券是有價(jià)證券的主要形式。
(三)有價(jià)證券的特征
1.收益性。證券代表的是對一定數額的某種特定資產(chǎn)的所有權或債權，投資者持有證券也就同時(shí)擁有取得這部分資產(chǎn)增值收益的權利，因而證券本身具有收益性。
2.流動(dòng)性。證券的流動(dòng)性是指證券變現的難易程度。
3.風(fēng)險性。指實(shí)際收益與預期收益的背離，即收益的不確定性。從整體上說(shuō)，證券的風(fēng)險與其收益成正比。通常情況下，風(fēng)險越大的證券，投資者要求的預期收益越高;風(fēng)險越小的證券，預期收益越低。
4.期限性。債券一般有明確的還本付息期限，債券的期限具有法律約束力，是對融資雙方權益的保護。股票一般沒(méi)有期限性，可以視為無(wú)期證券。
二、證券市場(chǎng)
證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金份額等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾和流動(dòng)性而產(chǎn)生的市場(chǎng)。
(一)證券市場(chǎng)的特征
證券市場(chǎng)具有以下三個(gè)顯著(zhù)特征：
1.證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所;
2.證券市場(chǎng)是財產(chǎn)權利直接交換的場(chǎng)所;
3.證券市場(chǎng)是風(fēng)險直接交換的場(chǎng)所。
(二)證券市場(chǎng)的結構
證券市場(chǎng)的結構是指證券市場(chǎng)的構成及其各部分之間的量比關(guān)系。證券市場(chǎng)的結構可以有許多種，但較為重要的結構有：
1.層次結構：按照證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序，整個(gè)市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)和交易”市場(chǎng)。前者又名一級市場(chǎng)或初級市場(chǎng)，是證券發(fā)行人向投資人出售新證券所形成的市場(chǎng);后者又名二級市場(chǎng)或次級市場(chǎng)，是已發(fā)行的證券通過(guò)買(mǎi)賣(mài)交易實(shí)現流通轉讓的市場(chǎng)。
除一、二級市場(chǎng)的區分之外，證券市場(chǎng)的層次性還體現為區域分布、覆蓋公司類(lèi)型、上市交易制度以及監管要求的多樣性。根據所服務(wù)和覆蓋的公司類(lèi)型、可分為全球性市場(chǎng)、全國性市場(chǎng)、區域性市場(chǎng)等類(lèi)型;根據上市公司規模、監管要求等差異，可以分為主板市場(chǎng)、二板(創(chuàng )業(yè)板或高新企業(yè)板)市場(chǎng)等。
2.品種結構：按照證券的品種而形成的結構關(guān)系，主要包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生產(chǎn)品市場(chǎng)等。
3.交易場(chǎng)所結構：按照交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行，可分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。前者指有固定場(chǎng)所、有組織、制度化的市場(chǎng)，而后者則是無(wú)固定場(chǎng)所的市場(chǎng)。
(三)證券市場(chǎng)的基本功能
證券市場(chǎng)的運行對社會(huì )經(jīng)濟產(chǎn)生的客觀(guān)效果，稱(chēng)之為證券市場(chǎng)的功能。
【證券從業(yè)資格考試教材：證券與證券市場(chǎng)】相關(guān)文章：
證券從業(yè)資格考試證券市場(chǎng)法律法規考點(diǎn)07-12
證券從業(yè)資格考試《證券市場(chǎng)基礎知識》模擬試題10-09
證券從業(yè)資格考試知識點(diǎn)：證券市場(chǎng)融資活動(dòng)10-18
證券從業(yè)資格考試《證券市場(chǎng)法律法規》筆記06-13
證券從業(yè)資格考試證券市場(chǎng)法律法規重點(diǎn)06-05
證券從業(yè)資格考試《證券市場(chǎng)法律法規》考點(diǎn)08-11