最新金融體制改革探討論文

　　一、我國金融體制改革的歷程

　　從時(shí)間流程上看分為兩個(gè)階段:第一階段是從1978到2003年,經(jīng)濟體制改革的重心是建立工業(yè)部門(mén)的現代企業(yè)制度,與之相適應,金融部門(mén)的改革旨在建立獨立于財政的市場(chǎng)取向的金融體系,目的在于創(chuàng )造與企業(yè)改革相適應的外部環(huán)境。隨著(zhù)股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等市場(chǎng)的建立,我國金融體系改變了之前有機構無(wú)市場(chǎng)的窘境。盡管金融體制改革初見(jiàn)成效,順利完成了第一項基本任務(wù),建立了獨立于財政的金融體系,但作為市場(chǎng)微觀(guān)主體的金融機構在當時(shí)仍然面臨一系列問(wèn)題,面對加入WTO后外資金融機構競爭的威脅,為了建立更完善的中國金融體系,建立有效的金融市場(chǎng)微觀(guān)主體并與經(jīng)濟體制改革中的宏觀(guān)層次相配合,我國開(kāi)始對金融機構進(jìn)行企業(yè)化改造,力圖使之成為真正的市場(chǎng)主體。由此,金融體制改革進(jìn)入第二階段。第二階段金融體制改革從2003年開(kāi)始,進(jìn)入金融結構市場(chǎng)化取向的企業(yè)化改造,目的在于除金融機構自身經(jīng)營(yíng)需要外,更要提高資源配置的效率。

　　二、關(guān)于金融體制改革的幾點(diǎn)認識

　　1.適時(shí)推進(jìn)利率市場(chǎng)化

　　利率歷來(lái)是經(jīng)濟學(xué)家探索和研究的重點(diǎn),又是各國政府力圖控制和掌握的政策工具。間接融資還是直接融資結構的選擇是金融體系建立的目標,是長(cháng)期的基本的問(wèn)題,而利率市場(chǎng)化則是短期要考慮的東西。我國金融業(yè)正經(jīng)歷著(zhù)利率市場(chǎng)化的微觀(guān)消化過(guò)程,許多矛盾和扭曲在影響著(zhù)金融體制改革的質(zhì)量和下一步的抉擇。金融體制的既有框架容納了現行的利率體系、利率政策和利率水平?jīng)Q定機制,也決定了我國利率市場(chǎng)化改革的路徑以及所能達到的最終效果,而利率制度的效率則最終決定我國金融體系的效率。作為金融體制改革的一個(gè)重要組成部分,利率市場(chǎng)化改革同樣采取了與之相適應的漸進(jìn)式改革,這既是國際的經(jīng)驗也與我國正處于轉軌時(shí)期的現實(shí)有關(guān)。我國利率市場(chǎng)化的過(guò)程實(shí)際上就是創(chuàng )造利率市場(chǎng)化條件的過(guò)程�？傮w來(lái)說(shuō),我國的利率市場(chǎng)化改革滯后于整體金融發(fā)展形勢,已經(jīng)成為我國經(jīng)濟金融體制改革的瓶頸。然而,利率市場(chǎng)化進(jìn)程目前還面臨著(zhù)一個(gè)兩難的選擇。利率一定要市場(chǎng)化,但是在人民幣升值情況下又變得有一定難度。中國的利率水平與美國的利率水平有一個(gè)利差,如果人民幣升值不超過(guò)這個(gè)利差,國外的投機行為就會(huì )很少。目前金融監管的措施之一是為了防止熱錢(qián)流入,所以要使中國的利率保持比美國低兩個(gè)百分點(diǎn),此時(shí)利率政策的效果很明顯。

　　2.深刻認識我國金融體制改革特殊性

　　我國經(jīng)濟體制改革的特點(diǎn)決定了金融體制改革需要完成兩個(gè)基本任務(wù),即宏觀(guān)層面上建立獨立于財政體系的金融體系,微觀(guān)層面上對金融機構進(jìn)行企業(yè)化改造。然而,金融體制改革還有其特殊性,首先表現在以銀行為代表的金融機構除了是經(jīng)營(yíng)貨幣的企業(yè)外,還是國家貨幣政策的執行機構。在經(jīng)濟過(guò)熱時(shí)期,國家會(huì )采取緊縮的貨幣政策,然而,作為追求利潤最大化的商業(yè)銀行難以遏制貸款的沖動(dòng),會(huì )盡可能通過(guò)各種方式更多地放款,此時(shí)在國家政策制定的目標效用函數和企業(yè)化的金融機構目標函數不一致情況下就會(huì )出現利益沖突,這種沖突會(huì )影響到貨幣政策的實(shí)施效果和帶來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟的不穩定。其次表現在計劃經(jīng)濟時(shí)代以財政為主導的情況下,銀行的功能是核算、結算等,企業(yè)融資的需要催生非銀行金融機構的發(fā)展,在轉軌時(shí)期這恰恰與資本市場(chǎng)的發(fā)展聯(lián)系在一起。作為在國民經(jīng)濟中具有特殊地位的金融業(yè),在改革進(jìn)程中必須考慮具體的國情。建立健全獨立于財政的金融體系和金融機構的企業(yè)化改造,實(shí)際上就是金融體制改革的兩個(gè)步驟,如果這兩步并為一步走,就是激進(jìn)式改革;分成兩步走,就是漸進(jìn)式改革。經(jīng)濟的落后性決定了中國不可能采取激進(jìn)式改革。在漸進(jìn)式經(jīng)濟體制改革中,當市場(chǎng)經(jīng)濟體制得以初步建立,工業(yè)化進(jìn)程得到快速發(fā)展,過(guò)去對金融體制的約束條件發(fā)生變化,金融體制改革就開(kāi)始推進(jìn)。

　　3.金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)

　　從歷史上來(lái)看,混業(yè)和分業(yè)的選擇就是風(fēng)險能否控制的問(wèn)題,如果風(fēng)險不能控制而且能夠傳遞,只能借助外部的力量。20世紀八九十年代,銀行業(yè)的風(fēng)險意識在加強。按照現代金融的理解,金融不再僅僅是資金的供給方,更是風(fēng)險配置機構。與此同時(shí),金融機構的風(fēng)險配置技術(shù)也得到了大大的改善。因此,混業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題事實(shí)上是金融機構能否控制住風(fēng)險和有無(wú)防范風(fēng)險能力的問(wèn)題。從目前來(lái)看,我國的金融監管已經(jīng)開(kāi)始走向規范化,風(fēng)險控制和防范能力在逐漸加強,因此金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢已經(jīng)開(kāi)始顯現。

　　4.推進(jìn)金融國際化進(jìn)程

　　目前,我國經(jīng)濟發(fā)展水平較低,金融很脆弱,競爭力不強。如果完全開(kāi)放金融市場(chǎng),必然會(huì )使國內經(jīng)濟面臨國際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩和國際投機資本的沖擊,甚至發(fā)生金融危機。金融自由化不當發(fā)生金融危機,退回的損失不會(huì )比金融抑制對經(jīng)濟阻礙造成的損失小。

　　所以,我國金融自由化、金融國際化將是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。金融自由化的過(guò)程應與市場(chǎng)發(fā)展的進(jìn)程相適應,各類(lèi)金融機構的改革應同步進(jìn)行。自由化過(guò)程如果超過(guò)市場(chǎng)的承受力,就會(huì )產(chǎn)生嚴重的后果。對必須進(jìn)行的金融自由化改革,如果采取拖延政策,不但不能避免或推遲金融風(fēng)險,反而會(huì )導致新的市場(chǎng)扭曲。同時(shí),如果金融市場(chǎng)改革不同步,對有的金融機構放松管制,而對有的金融機構仍進(jìn)行嚴格管制,就會(huì )扭曲各類(lèi)金融機構的競爭地位。金融自由化的過(guò)程與我國金融體系抵御風(fēng)險的能力相適應,金融市場(chǎng)的發(fā)展應規范化與自由化并舉。如果金融自由化步伐超出了金融體系抵御風(fēng)險的能力,就會(huì )導致金融危機。只有加快改革金融體制,包括完善金融監管制度,加強金融基礎設施,促進(jìn)專(zhuān)業(yè)化銀行的商業(yè)化改造才能更好地推進(jìn)金融自由化。真正做到金融市場(chǎng)發(fā)展與規范并舉,當改革取消了對金融市場(chǎng)的行政干預時(shí),市場(chǎng)約束力和功力機制要取而代之。

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