股指期貨會(huì )計

　　股指期貨會(huì )計【1】

　　摘要：2010年4月我國正式推出股指期貨，在新會(huì )計準則的前提下，文章簡(jiǎn)單介紹了股指期貨對會(huì )計理論的影響，對交易目的不同的兩種股指期貨的會(huì )計處理進(jìn)行了對比分析，最后分析了股指期貨存在的問(wèn)題并提出了建議。

　　關(guān)鍵詞：股指期貨會(huì )計;會(huì )計處理;存在問(wèn)題

　　一、傳統會(huì )計理論在股指期貨上的局限性

　　股指期貨是一種以股票價(jià)格指數為標的物的金融期貨合約，是由交易雙方訂立、約定在未來(lái)某一特定時(shí)間按約定價(jià)格進(jìn)行股價(jià)指數交易的一種標準化合約。

　　由于股指期貨的特殊性質(zhì)，傳統的會(huì )計理論已經(jīng)不能完全滿(mǎn)足其需要，具體的局限性體現在以下四個(gè)方面：

　　(一)會(huì )計要素的確認。

　　對于傳統的會(huì )計要素，資產(chǎn)和負債的確認除了需要滿(mǎn)足各自的定義外，還應滿(mǎn)足以下兩個(gè)條件：與其有關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入或流出企業(yè);與其相關(guān)的成本或價(jià)值能夠可靠計量。

　　股指期貨作為一份體現未來(lái)交易情況的期貨合約，雖然獲得期貨合約者在買(mǎi)入或賣(mài)出的時(shí)候獲得了期貨合約的權利和義務(wù)，但是這些權利和義務(wù)需要將期貨持有至交割日時(shí)才能實(shí)現，同時(shí)期貨合約的負債只是一種可能負債，顯然期貨合約不適用于傳統的會(huì )計要素的確認，其資產(chǎn)和負債的確認不能按傳統的資產(chǎn)負債確認條件確認。

　　(二)會(huì )計計量屬性。

　　傳統會(huì )計的計量屬性一般采用歷史成本計量，歷史成本計量要求一切經(jīng)濟業(yè)務(wù)和事項均以交易時(shí)發(fā)生的價(jià)格作為成本進(jìn)行計量。

　　歷史成本是始終保持不變的，在股指期貨持倉過(guò)程中期貨價(jià)格會(huì )發(fā)生頻繁變動(dòng)，合約的價(jià)格也會(huì )隨之變動(dòng)，并由此產(chǎn)生合約上的浮動(dòng)盈虧，如果按照歷史成本確認計量股指期貨將無(wú)法體現企業(yè)資產(chǎn)和負債的真實(shí)變動(dòng)情況，同時(shí)和會(huì )計真實(shí)性、可靠性質(zhì)量要求相違背。

　　(三)會(huì )計確認。

　　對于傳統的企業(yè)，會(huì )計的確認、計量和報告以權責發(fā)生制為基礎，以過(guò)去的交易或事項進(jìn)行核算，不反映未來(lái)的交易和事項。

　　由于股指期貨的交易是以股票價(jià)格指數為基礎而設定的，股票指數影響其價(jià)格變動(dòng)，未來(lái)的經(jīng)濟利益將很難確定，按照傳統的會(huì )計確認將很難確認其損益，同時(shí)交易過(guò)程中的風(fēng)險也很難確定，這些勢必無(wú)法滿(mǎn)足會(huì )計信息使用者的要求。

　　因而對股指期貨的確定無(wú)法沿用傳統會(huì )計理論的會(huì )計確認標準。

　　(四)財務(wù)報告。

　　傳統的財務(wù)報告有固定的格式、填列方式及項目，很難如實(shí)反映企業(yè)進(jìn)行股指期貨這一特殊交易的全部?jì)热�，同時(shí)傳統的財務(wù)報告屬于靜態(tài)的報告，只對企業(yè)一定時(shí)期的財務(wù)狀況和某一會(huì )計期間的經(jīng)營(yíng)成果、現金流量等會(huì )計信息進(jìn)行反映。

　　而股指期貨的價(jià)格時(shí)常變化，這樣傳統的財務(wù)報告就不能及時(shí)反映其變化下的會(huì )計信息。

　　二、股指期貨的會(huì )計處理

　　根據交易目的的不同，可以將股指期貨交易分為以投機套利為目的的交易和以套期保值為目的的交易，這兩類(lèi)交易因為交易目的的不同在會(huì )計處理上有所區別。

　　(一)股指期貨投機交易的會(huì )計處理

　　以在期貨市場(chǎng)上賺取差價(jià)為目的進(jìn)行的期貨交易稱(chēng)之為期貨的投機交易。

　　股指期貨投機交易的根本目的是利潤，所以投機套利在其會(huì )計核算上要著(zhù)重體現出該合約的收益情況。

　　按照新準則的規定，應將以投機為目的的股指期貨交易劃分為交易性金融資產(chǎn)或者交易性金融負債進(jìn)行確認、采用公允價(jià)值計量。

　　1、初始確認。

　　由于進(jìn)行交易時(shí)，股指期貨合約的風(fēng)險和報酬已經(jīng)轉移，按照會(huì )計準則22號的規定，企業(yè)應當在股指期貨合約開(kāi)倉時(shí)進(jìn)行初始確認。

　　在實(shí)務(wù)中，應當以保證金首次交付時(shí)進(jìn)行初始確認。

　　2、持有期間的確認。

　　即合約持倉階段的確認。

　　如果在會(huì )計報表日，已經(jīng)確認的金融資產(chǎn)或金融負債的公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)，且其變動(dòng)能夠可靠計量，應將由股票價(jià)格指數變動(dòng)帶來(lái)的損益變動(dòng)進(jìn)行確認。

　　3、終止確認。

　　根據企業(yè)會(huì )計準則22號和23號的規定，投機套利股指期貨的終止確認應當在其期貨合約全部或部分平倉時(shí)對該交易進(jìn)行全部或部分終止確認。

　　(二)股指期貨套期保值的會(huì )計處理

　　股指期貨進(jìn)行套期保值的最大目的是為了規避風(fēng)險，對股票市場(chǎng)的損益進(jìn)行彌補，在會(huì )計上應重點(diǎn)反映其規避風(fēng)險的效果。

　　以套期保值為目的的股指期貨交易應作為套期工具按照《企業(yè)會(huì )計準則24號――套期保值》進(jìn)行確認。

　　準則規定，套期工具進(jìn)行套期會(huì )計確認必須滿(mǎn)足以下五個(gè)條件，才可運用套期會(huì )計方法進(jìn)行處理

　　(1)在套期開(kāi)始時(shí)，企業(yè)對套期關(guān)系有正式指定，并準備了關(guān)于套期關(guān)系、風(fēng)險管理目標和套期策略的正式書(shū)面文件。

　　(2)該套期預期高度有效，且符合企業(yè)最初為該套期關(guān)系所確定的風(fēng)險管理策略。

　　(3)對預期交易的現金流量套期，預期交易應當很可能發(fā)生，且必須使企業(yè)面臨最終將影響損益的現金流量變動(dòng)風(fēng)險。

　　(4)套期有效性能夠可靠地計量。

　　(5)企業(yè)應當持續地對套期有效性進(jìn)行評價(jià)，并確保該套期在套期關(guān)系被指定的會(huì )計期間內高度有效。

　　由于以套期保值為目的的股指期貨交易是對未來(lái)涉及的股票交易的套期保值，在實(shí)際交易中存在很大的主觀(guān)隨意性，容易操控，因此對其進(jìn)行會(huì )計確認時(shí)，應先將其作為投機套利股指期貨交易進(jìn)行確認并作相應的會(huì )計處理，待股票交易實(shí)際發(fā)生后再轉入套期會(huì )計進(jìn)行處理。

　　三、股指期貨會(huì )計存在的問(wèn)題及建議

　　(一)股指期貨會(huì )計存在的問(wèn)題

　　與國際會(huì )計準則相比，雖然我國會(huì )計準則正在向國際會(huì )計準則靠攏，但是股指期貨會(huì )計還是存在一些問(wèn)題。

　　1、企業(yè)決策者在會(huì )計處理中的主觀(guān)隨意性。

　　企業(yè)決策者對股指期貨交易中套期關(guān)系的確定和取消有一定的自主選擇權，可以指定不同的套期關(guān)系，運用不同的會(huì )計方法處理。

　　而選擇不同的方法對當前損益的影響不同，會(huì )導致一定的利潤操縱空間。

　　2、關(guān)于股指期貨會(huì )計信息的列示和披露較為分散，不利于會(huì )計信息使用者集中查閱。

　　例如以套期保值為目的的股指期貨會(huì )計中，對于公允價(jià)值套期，公允價(jià)值變動(dòng)造成的利得或損失計入當期損益，反映在利潤表中;對于現金流量套期，其公允價(jià)值變動(dòng)造成的利得或損失要區分屬于有效套期還是無(wú)效套期，分別反映在資產(chǎn)負債表或利潤表中。

　　3、風(fēng)險信息披露不夠精確有效。

　　由于存在杠桿作用，可能會(huì )出現股指期貨合約上潛在存在的損失額大于其在編制報表日時(shí)填列的公允價(jià)值。

　　所以，只靠披露公允價(jià)值的方法而很少涉及定性和定量方法對股指期貨的風(fēng)險進(jìn)行估計是不精確可靠的，甚至可能會(huì )引起誤解。

　　(二)股指期貨會(huì )計處理建議

　　1、準則委員會(huì )應結合股指期貨會(huì )計的特點(diǎn)，根據股指期貨交易的實(shí)際情況和發(fā)展趨勢，對靠主觀(guān)判斷進(jìn)行處理的會(huì )計問(wèn)題給出嚴格的判斷評價(jià)標準和相應的應用指南，提高準則的可操作性，降低企業(yè)進(jìn)行利潤操縱的空間。

　　2、加強相關(guān)財務(wù)人員的培訓，使相關(guān)人員熟練掌握新準則下的會(huì )計核算方法，科學(xué)合理的進(jìn)行會(huì )計估計和會(huì )計計量，減少主觀(guān)性對財務(wù)信息操縱的可能。

　　同時(shí)完善內部審計，對企業(yè)有關(guān)套期保值的業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴格把關(guān)，有效防范利潤操控的可能性。

　　3、定性信息和定量信息披露相結合運用VaR模式對風(fēng)險信息進(jìn)行披露。

　　VaR法有多種模型，對某一重要交易或投資的風(fēng)險管理情況進(jìn)行評估時(shí)，可以根據不同的風(fēng)險來(lái)源和風(fēng)險管理環(huán)境來(lái)挑選恰當的模型。

　　VaR模式在股指期貨信息披露上的運用，將使財務(wù)報告信息使用者更好地了解股指期貨交易的風(fēng)險動(dòng)態(tài)，做出正確的決策。

　　(作者單位：西南大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院)

　　參考文獻

　　[1]趙成國，於健，張帆.股指期貨會(huì )計處理及其完善建議[J]財會(huì )通訊，2009.6

　　[2]林荔芳.對我國股指期貨會(huì )計問(wèn)題的探討[J]當代經(jīng)濟，2009.6

　　[3]孟臘梅，葉梅.對套期會(huì )計存在問(wèn)題的探討[J]現在商業(yè)，2011.11

　　[4]汪洋.股票指數期貨及其會(huì )計處理[J]知識經(jīng)濟，2007.8

　　股指期貨會(huì )計處理【2】

　　股指期貨作為衍生金融工具,其確認和計量的具體賬務(wù)處理,涉及新的《金融工具確認和計量》、《金融資產(chǎn)轉移》、《套期保值》和《金融工具列報》等幾個(gè)準則及其應用指南,以及應用指南所附“會(huì )計科目和主要賬務(wù)處理”的“衍生工具”、“套期工具”等若干會(huì )計科目的使用說(shuō)明。

　　凡有股指期貨投資的企業(yè),應設置“衍生工具”、“公允價(jià)值變動(dòng)損益”、“投資收益”等科目;將股指期貨指定為套期工具的,應相應地加設“套期工具”、“被套期項目”等科目。

　　科目確認

　　1.初始確認(立倉)。

　　企業(yè)買(mǎi)入或賣(mài)出股指期貨合約,應按支付的保證金,借“衍生工具”科目;按發(fā)生的相關(guān)稅費,借“投資收益”科目;按支付的款項,貸“銀行存款”等科目。

　　2.后續確認(持倉)。

　　在以后的資產(chǎn)負債表日:(1)買(mǎi)入股指期貨合約的,如果股市上揚(指股指期貨市價(jià),下同),應按持倉盈利,借“衍生工具”科目,貸“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目;如果股市下跌,則應按持倉虧損作相反分錄。

　　如果因持倉虧損而按結算機構的通知追加保證金,則應借“衍生工具”科目,貸“銀行存款”等科目。

　　(2)賣(mài)出股指期貨合約,如果股市上揚,應按持倉虧損,借“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目,貸“衍生工具”科目;按結算機構通知追加保證金時(shí),借“衍生工具”科目,貸“銀行存款”等科目。

　　如果股市下跌,則應按持倉盈利,作相反分錄。

　　3.終止確認(平倉)。

　　股指期貨以賣(mài)出或買(mǎi)入相同合約對沖平倉,或臨期以現金交割平倉,除客戶(hù)全部保證金余額不足以交付平倉虧損及相關(guān)稅費,因此需要另外繳付結算準備金(分錄同交付保證金)的情況外,一般情況下,平倉時(shí)客戶(hù)都可以收回全部或部分保證金,平倉費用也可從應退保證金中扣除。

　　因此:(1)確認平倉時(shí),按實(shí)際收到的保證金,借“銀行存款”等科目,按平倉前股指期貨的賬面余額,貸“衍生工具”科目,按其差額,貸(或借)“投資收益”科目。

　　(2)同時(shí),將原確認的持倉盈虧轉入投資損益,借(或貸)“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目,貸(或借)“投資收益”科目。

　　會(huì )計計量

　　股指期貨初始確認時(shí),應按照合約的公允價(jià)值計量、相關(guān)交易費用直接計入當期損益。

　　在初始確認后的后續計量中,仍采用公允價(jià)值計量,且不扣除將來(lái)處置該金融資產(chǎn)時(shí)可能發(fā)生的交易費用。

　　根據《金融工具確認和計量》規定,股指期貨合約持倉階段利得或損失的確認,按照公允價(jià)值變動(dòng)進(jìn)行計量。

　　由于持有股指期貨合約的目的有套期保值和投機套利兩種,因而對公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生損益的處理也就有所不同。

　　對用于套期保值的股指期貨合約,其意圖在于避免或沖銷(xiāo)被保值項目所面臨的風(fēng)險,會(huì )計上應重點(diǎn)反映其避險的效果。

　　套期保值有公允價(jià)值套期和現金流套期兩種。

　　《企業(yè)會(huì )計準則第24號-套期保值》對“公允價(jià)值套期”規定:若套期工具為衍生工具的,套期工具公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失應當計入當期損益,被套期項目因風(fēng)險形成的利得或損失應當計入當期損益,同時(shí)調整其賬面價(jià)值。

　　這樣,用于套期保值的股指期貨合約與被保值項目的價(jià)值變動(dòng)就能夠相互匹配。

　　而對“現金流量套期”,如對未來(lái)將進(jìn)行的股票交易進(jìn)行套期保值,則經(jīng)確定為有效套期保值的股指期貨部分,應通過(guò)權益變動(dòng)表直接在權益中確認,無(wú)效部分的利得或損失立即計入當期損益。

　　在被套期項目實(shí)際發(fā)生并確認資產(chǎn)或負債時(shí),應將在權益中確認的相關(guān)利得或損失轉出,計入該資產(chǎn)或負債的初始成本。

　　對用于投機套利的股指期貨合約,其目的是獲取差價(jià)利潤,會(huì )計核算的重點(diǎn)是及時(shí)揭示和反映持倉損益的變動(dòng)情況,所以要將公允價(jià)值變動(dòng)形成的損益在當期予以確認。

　　股指期貨合約進(jìn)行平倉時(shí),企業(yè)應終止確認該金融資產(chǎn)或金融負債,將收到的款項加上前期調整項目之和,與轉讓的資產(chǎn)賬面金額之間的差額計入當期損益。

　　若是部分終止,企業(yè)應按照各自的相對公允價(jià)值進(jìn)行分攤計算,終止確認部分的賬面價(jià)值與支付的對價(jià)(包括轉出的非現金資產(chǎn)或承擔的新金融負債)之間的差額。

　　盈虧計算

　　持倉盈虧即持倉損益,指一定期間內股指期貨因市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)對投資者造成 的利得或損失。

　　其計算公式為:

　　買(mǎi)入股指合約的持倉盈虧 = 本期最后交易日的結算價(jià)格(指數點(diǎn)位)× 合約乘數 × 合約份數 ― 股指期貨末調整前賬面余額

　　或者

　　=(上期最后交易日的結算價(jià)格 ― 本期最后交易日結算價(jià)格 × 合約乘數 × 合約份數(手) 賣(mài)出股指期貨的持倉盈虧

　　=股指期貨期末調整前賬面余額 ― 本期最后交易日結算價(jià)格 × 合約乘數 × 合約份數(手)

　　或者

　　= (本期最后交易日結算價(jià) 格 ― 上期最后交易日結算價(jià) 格)× 合約乘數 × 合約份數(手)

　　計算平倉盈虧,包括交割平倉的盈虧,與以上計算公式基本相同,不同點(diǎn)只是“本期最后交易日結算價(jià)格”應改為“平倉價(jià)格”。

　　(作者供職于北京國家會(huì )計學(xué)院)

　　交易案例

　　我們分別以套期保值和套利兩種交易目的為例進(jìn)行會(huì )計處理:

　　1. 股指期貨套期保值的會(huì )計處理

　　假定某企業(yè)在某年6月10日持有價(jià)值RMB500,000的股票,于當日賣(mài)出滬深300指數期貨合約10份,當天的滬深300指數為2600點(diǎn),每份滬深指數合約的價(jià)值為RMB780,000。

　　6月底,股市略有上漲,滬深300指數為2650點(diǎn),但到7月底,股市下跌,恒生指數為2500點(diǎn),企業(yè)這時(shí)買(mǎi)進(jìn)合約平倉。

　　設初始保證金為合約價(jià)值的10%。

　　相應的會(huì )計處理如下:

　　(1)立倉

　　借:期貨交易清算

　　RMB7,800,000(=300×2600×10) 貸:賣(mài)出期貨合約 RMB7,800,000

　　(2)繳納初始保證金RMB780,000

　　借:應收保證金

　　RMB780,000(=7,800,000×10%)

　　貸:銀行存款 RMB780,000

　　(3)6月底,股市上揚,如果企業(yè)所持股票上漲RMB40,000,應計入當期損益

　　借:股票投資RMB40,000

　　貸:市價(jià)變動(dòng)損益 RMB40,000

　　(4)由于股市上揚,期貨合約共損失RMB150,000,計入當期損益[=(2600-2650)×300×10]

　　借:期貨經(jīng)營(yíng)損益RMB150,000

　　貸:賣(mài)出期貨合約 RMB150,000

　　(5)補交由于期貨合約虧損而“短缺”的保證金

　　借:應收保證金RMB150,000

　　貸:銀行存款 RMB150,000

　　(6)7月底,股市下跌,如果企業(yè)所持股票市價(jià)下跌到RMB350,000,股票持有損失RMB190,000(500000+40000-350000),計入當期損益

　　借:市價(jià)變動(dòng)損益RMB190,000

　　貸:股票投資 RMB190,000

　　(7)同期,股指期貨盈利RMB450000[=10×300×(2650-2500)],計入當期損益

　　借:賣(mài)出期貨合約RMB450,000

　　貸:期貨經(jīng)營(yíng)損益 RMB450,000

　　(8)提取期貨盈利溢出保證金RMB450,000

　　借:銀行存款RMB450,000

　　貸:應收保證金 RMB450,000

　　(9)平倉,合約價(jià)值為RMB7500000(=300×2500×10)

　　借:買(mǎi)入期貨合約RMB7,500,000

　　貸:期貨交易清算 RMB7,500,000

　　借:賣(mài)出期貨合約RMB7,500,000

　　貸:買(mǎi)入期貨合約 RMB7,500,000

　　(10)結算并收回保證金

　　借:應收保證金RMB300,000

　　貸:期貨交易清算 RMB300,000

　　=(-150,000+450,000)

　　借:銀行存款 RMB780,000

　　貸:應收保證金 RMB780,000

　　2. 股指期貨投機套利的會(huì )計處理

　　假定某企業(yè)預測近期股市會(huì )上揚,于是在7月10日購進(jìn)滬深300股指期貨合約10份,這時(shí)的滬深300指數為3200點(diǎn),每份合約價(jià)值為RMB300×3200=RMB960,000。

　　7月底,滬深指數上漲為3250點(diǎn),8月初,滬深300指數又長(cháng)了100點(diǎn),即3350點(diǎn),8月底,企業(yè)賣(mài)出合約時(shí)滬深300指數回落為3300點(diǎn)。

　　初始保證金為合約價(jià)值的10%。

　　相應的會(huì )計處理如下:

　　(1)立倉

　　借:買(mǎi)入期貨合約

　　RMB9,600,000(=300×3200×10)

　　貸:期貨交易清算 RMB9,600,000

　　(2)繳納初始保證金10%

　　借:應收保證金

　　RMB960,000(=9,600,000×10%)

　　貸:銀行存款 RMB960,000

　　(3)7月底,期貨交易盈利額為RMB150,000[=300×(3250-3200)×10]

　　借:買(mǎi)入期貨合約RMB150,000

　　貸:期貨經(jīng)營(yíng)損益 RMB150,000

　　(4)收回由于合約盈利而“溢出”保證金RMB150,000

　　借:銀行存款RMB150,000

　　貸:應收保證金 RMB150,000

　　(5)8月初,期貨交易盈利RMB300,000[=300×(3350-3250)×10]

　　借:買(mǎi)入期貨合約RMB300,000

　　貸:期貨經(jīng)營(yíng)損益 RMB300,000

　　(6)收回由于合約盈利而“溢出”保證金RMB300,000

　　借:銀行存款RMB300,000

　　貸:應收保證金 RMB300,000

　　(7)8月底,期貨交易虧損額為RMB150,000[=300×(3300-3350)×10]

　　借:期貨經(jīng)營(yíng)損益RMB150,000

　　貸:買(mǎi)入期貨合約 RMB150,000

　　(8)補交由于期貨合約虧損而“短缺”的保證金

　　借:應收保證金RMB150,000

　　貸:銀行存款 RMB150,000

　　(9)平倉,合約價(jià)值為RMB9,900,000(=300×3300×10)

　　借:期貨交易清算RMB9,900,000

　　貸:賣(mài)出期貨合約 RMB9,900,000

　　借:賣(mài)出期貨合約RMB9,900,000

　　貸:買(mǎi)入期貨合約 RMB9,900,000

　　(10)結算并收回保證金

　　借:應收保證金RMB300,000

　　=(150,000+300,000-150,000)

　　貸:期貨交易清算 RMB300,000

　　借:銀行存款RMB960,000

　　貸:應收保證金 RMB960,000

　　股指期貨投資會(huì )計處理【3】

　　一、股指期貨作為金融資產(chǎn)投資的會(huì )計處理

　　由于股指期貨的交易單位是標的指數的點(diǎn)數與某一既定貨幣金額的乘積，以交納保證金的方式作為持倉擔保，在核算上應設置“存出保證金”賬戶(hù)，該賬戶(hù)屬于資產(chǎn)類(lèi)賬戶(hù)。

　　資產(chǎn)負債表日，股指期貨的公允價(jià)值與其賬面金額的差額，按照企業(yè)會(huì )計準則的規定，通過(guò)”公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶(hù)核算。

　　但是，股指期貨與其他交易性金融資產(chǎn)不同，股指期貨公允價(jià)值變動(dòng)形成的損益，是以保證金的形式劃撥到投資者的股指期貨帳戶(hù)或者從其帳戶(hù)中劃出，投資者真正實(shí)現了盈虧。

　　因此，筆者認為股指期貨的公允價(jià)值與其賬面金額的差額，應計入“投資收益”更準確。

　　[例1]甲企業(yè)認為股市在未來(lái)一段時(shí)間還會(huì )整理，為了在股市下跌時(shí)也可獲利，2010年5月6日在3000點(diǎn)開(kāi)倉賣(mài)出股指期貨6月合約1手。

　　(為突出核算重點(diǎn)，假設不考慮交易費用，滬深300股指取整數。)

　　(一)股指期貨交易性金融資產(chǎn)的取得分析如下：

　　2010年5月6日，甲企業(yè)在3000點(diǎn)開(kāi)倉賣(mài)出股指期貨6月合約1手，每手合約為300份，保證金比率為15%。

　　股指期貨合約價(jià)值=3000×300=900000元，該企業(yè)需存入的保證金=900000×15%=135000元。

　　因股指期貨交易的結算實(shí)行保證金制度，股指期貨要求每日無(wú)負債，要求投資者隨時(shí)備有足夠的現金，隨著(zhù)現貨市場(chǎng)上股票指數的變化，保證金的數額也要跟著(zhù)變化，股指期貨發(fā)生損失，投資者要追加保證金，投資者在規定的時(shí)間內沒(méi)有補足保證金，可能會(huì )被強制平倉。

　　(為突出重點(diǎn)，有關(guān)保證金的追加或劃出核算略)。

　　存入保證金：

　　借：存出保證金 135000

　　貸：銀行存款 135000

　　購買(mǎi)股指期貨合約：

　　借：交易性金融資產(chǎn)135000

　　貸：存出保證金135000

　　(二)股指期貨交易性金融資產(chǎn)的期末計量 資產(chǎn)負債表日，股指期貨的公允價(jià)值與其賬面金額的差額，通過(guò)“投資收益”賬戶(hù)核算，并相應增加或減少保證金。

　　2010年5月31日，結算指數2773點(diǎn)，期貨合約價(jià)值831900元。

　　由于股票指數下跌，股指期貨合約獲得900000-831900=68100元的公允價(jià)值變動(dòng)收益，同時(shí)增加保證金。

　　借：存出保證金68100

　　貸：投資收益68100

　　(三)股指期貨交易性金融資產(chǎn)的平倉 企業(yè)可以在股指期貨合約到期日前任何時(shí)間平倉，也可以持有至股指期貨合約到期日平倉。

　　2010年6月18日，為股指期貨6月合約的到期日，因端午節股市休市5天，該企業(yè)考慮到休市時(shí)間較長(cháng)，存在一定風(fēng)險，并認為已獲得了預期的投資收益，6月8日在2680點(diǎn)出售股指期貨合約平倉。

　　此時(shí)，期貨合約價(jià)值804000元， 股指期貨合約獲得831900-804000=

　　27900元的投資收益，同時(shí)增加保證金。

　　確認股指期貨投資收益：

　　借：存出保證金 27900

　　貸：投資收益 27900

　　售出股指期貨平倉

　　借：存出保證金 135000

　　貸：交易性金融資產(chǎn)――成本 135000

　　二、股指期貨公允價(jià)值套期的會(huì )計處理建議

　　利用股指期貨進(jìn)行套期保值，一般很難獲得絕對的規避風(fēng)險，雖然絕大多數股票的價(jià)格跟隨股市大盤(pán)變動(dòng)，但每支股票又有各種的特點(diǎn)，因此絕對的套期保值是不可能的。

　　筆者建議扣除套期項目與被套期項目相抵的套期損益后，如果被套期項目的損益金額大，差額應根據該金融資產(chǎn)的性質(zhì)，計入公允價(jià)值變動(dòng)損益或資本公積;反之，如果套期項目的損益金額大，由于股指期貨公允價(jià)值變動(dòng)形成的損益，是以保證金的形式劃撥到投資者的股指期貨帳戶(hù)或者從其賬戶(hù)中劃出，投資者真正實(shí)現了盈虧。

　　因此，這部分差額應計入投資收益。

　　這樣能夠更準確的反映企業(yè)的投資狀況。

　　[例2]假設甲公司2010年7月23日以30元的價(jià)格購入A股票1萬(wàn)股，企業(yè)認為股市在未來(lái)一段時(shí)間還會(huì )有較大波動(dòng)，但總體趨勢是上升的，考慮到目前的股價(jià)還有一定的下跌空間，決定做空滬深300股指期貨。

　　(為突出核算重點(diǎn)，假設不考慮交易費用，滬深300股指取整數。)

　　(一)可供出售金融資產(chǎn)會(huì )計處理2010年7月23日甲公司購入A股票，將其劃為可供出售金融資產(chǎn)。

　　借：可供出售金融資產(chǎn)300000

　　貸：銀行存款300000

　　為規避股票價(jià)格下跌風(fēng)險，該企業(yè)決定于7月26日在2800點(diǎn)開(kāi)倉賣(mài)出股指期貨12月合約1手，對A股票進(jìn)行套期保值。

　　期貨合約價(jià)值840000元，保證金比率為15%，則該企業(yè)需存入126000元作為持倉保證金。

　　存入保證金：

　　借：存出保證金126000

　　貸：銀行存款126000

　　購買(mǎi)股指期貨合約：

　　借：套期工具――股指期貨126000

　　貸：存出保證金126000

　　確認被套期項目：

　　借：被套期項目――可供出售金融資產(chǎn) 300000

　　貸：可供出售金融資產(chǎn) 300000

　　(二)套期項目會(huì )計處理 假設2010年9月30日，結算指數2720點(diǎn)，期貨合約價(jià)值816000元。

　　由于股票指數下跌，股指期貨合約獲得840000-816000=24000元的公允價(jià)值變動(dòng)收益，應同時(shí)增加保證金;由于股市下跌，A股票2010年9月30日的價(jià)格為26元。

　　資產(chǎn)負債表日，可供出售金融資產(chǎn)作為被套期工具，公允價(jià)值與其賬面金額的差額=(30-26)×10000=40000元通過(guò)“套期損益”賬戶(hù)核算。

　　確認被套期項目的公允價(jià)值變動(dòng)：

　　借：套期損益 40000

　　貸：被套期項目――公允價(jià)值變動(dòng) 40000

　　確認套期工具公允價(jià)值變動(dòng)：

　　借：存出保證金 24000

　　貸：套期損益 24000

　　因股票的公允價(jià)值變動(dòng)大于股指期貨公允價(jià)值的變動(dòng)，二者之間的差額=40000-24000=16000元，說(shuō)明該企業(yè)只實(shí)現了一定的套期保值，差額16000元反映出可供出售金融資產(chǎn)沒(méi)有被套期保值的損失。

　　這部分損失應按照企業(yè)會(huì )計準則對可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值的規定，應計入資本公積。

　　借：資本公積 16000

　　貸：套期損益 16000

　　三、股指期貨現金流量套期保值的會(huì )計處理

　　利用股指期貨進(jìn)行現金流量套期保值的目的，是為了避免現貨市場(chǎng)股價(jià)上漲帶來(lái)的投資成本增加。

　　即使股指期貨投資實(shí)現盈利，增加了投資者賬戶(hù)保證金金額，但這部分保證金企業(yè)也不能隨意使用，因為這部分保證金是為了企業(yè)將來(lái)購買(mǎi)股票，防止股票價(jià)格上漲增加投資成本而準備的。

　　因此，股指期貨投資形成資本公積，在購入金融資產(chǎn)時(shí)，應沖減金融資產(chǎn)的成本，以便真實(shí)的反映現金流量套期保值的目的。

　　[例3]甲公司2010年5月6日計劃購入A股票1萬(wàn)股，當日每股價(jià)格24元，由于資金2010年10月末才能到位，為避免股價(jià)上漲，該公司于當日買(mǎi)入滬深300股指期貨合約。

　　(為突出核算重點(diǎn)，假設不考慮交易費用，滬深300股指取整數。)

　　(一)保證金的會(huì )計處理2010年5月6日，甲企業(yè)在3000點(diǎn)開(kāi)倉買(mǎi)入股指期貨11月合約1手，每手合約為300份，股指期貨合約價(jià)值=3000×300=900000元，保證金比率為15%，該企業(yè)需存入的保證金=900000×15%=135000元。

　　存入保證金：

　　借：存出保證金 135000

　　貸：銀行存款 135000

　　購買(mǎi)股指期貨合約：

　　借：套期工具――股指期貨 135000

　　貸：存出保證金135000

　　(二)損失確定會(huì )計處理假設2010年6月30日，股指期貨合約結算指數2860點(diǎn)，期貨合約價(jià)值858000元，套期工具發(fā)生損失=900000-858000=42000元，應計入資本公積，并同時(shí)減少保證金。

　　確認股指期貨損失：

　　借：資本公積 42000

　　貸：存出保證金 42000

　　(三)損益確定會(huì )計處理假設2010年10月31日，結算指數3100點(diǎn)，期貨合約價(jià)值930000元。

　　由于股票指數上漲，股指期貨合約獲得930000-858000=72000元的公允價(jià)值變動(dòng)收益，應同時(shí)增加保證金;由于股票指數上漲，A股票2010年10月31日的價(jià)格為26元，甲公司平倉股指期貨合約，購入A股票作交易性金融資產(chǎn)核算。

　　確認套期工具收益：

　　借：存出保證金 72000

　　貸：資本公積 72000

　　平倉股指期貨合約：

　　借：存出保證金 135000

　　貸：套期工具――股指期貨 135000

　　購入A股票：

　　借：交易性金融資產(chǎn)――成本 260000

　　貸：銀行存款 260000

　　運用股指期貨套期保值，股指期貨實(shí)現的收益，目的是用于補充由于現貨市場(chǎng)股價(jià)上漲帶來(lái)的投資成本增加，因此，股指期貨投資形成資本公積，應沖減交易性金融資產(chǎn)的成本。

　　借：資本公積 30000

　　貸：交易性金融資產(chǎn)――套期保值調整 30000

　　參考文獻：

　　[1]財政部：《企業(yè)會(huì )計準則》，經(jīng)濟科學(xué)出版社2006年版。

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