上市公司財務(wù)分析報告優(yōu)秀范文
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上市公司財務(wù)分析報告范文【1】
一、簡(jiǎn)介
(一)公司背景
夏新電子股份有限公司原名“廈門(mén)夏新電子股份有限公司”，于20xx年7月25日更名為現在“夏新電子股份有限公司”，股票簡(jiǎn)稱(chēng)由“廈新電子”變更為“夏新電子”。
夏新公司是經(jīng)廈門(mén)市人民政府廈府(19xx)057號文、廈門(mén)市經(jīng)濟體制改革委員會(huì )廈體改(19xx)080號
文批準,在對廈新電子有限公司進(jìn)行部分改組的基礎上,由廈新電子有限公司、中國電子租賃有限公司、中國電子國際貿易公司、廈門(mén)電子器材公司、
廈門(mén)電子儀器廠(chǎng)、成都廣播電視設備(集團)公司等六個(gè)股東共同作為發(fā)起人,19xx年4月24日,經(jīng)中國證監會(huì )(19xx)176號文批準,以向社會(huì )公眾募股方式設立。
19xx年5月23日,取得廈門(mén)市工商行政管理局核發(fā)的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執照。
注冊資本原為人民幣18800萬(wàn)元,19xx年度實(shí)施配股及送轉增股后注冊資本已變更為35820萬(wàn)元;20xx年度實(shí)施每10股送2股方案后注冊資本增至42984萬(wàn)元。
公司現有總股本42984萬(wàn)股，其中:國家股1468.8萬(wàn)股,境內法人股24235.2萬(wàn)股,境內上市的人民幣流通股17280萬(wàn)股。
公司法定代表人:xxx。
主要經(jīng)營(yíng)聲像電子產(chǎn)品、通訊電子產(chǎn)品、辦公自動(dòng)化產(chǎn)品及其他機械電子產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與制造等。
公司從以家用電子產(chǎn)品的生產(chǎn)型企業(yè)成功地轉型到以通信終端產(chǎn)品生產(chǎn)為主的企業(yè)，目前手機產(chǎn)品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的80%以上，成為國內主要的手機制造商之一。
(二)國內及國際未來(lái)經(jīng)濟展望
十六大報告對于中國未來(lái)20年的戰略規劃是，我國將全面進(jìn)入小康社會(huì )。
未來(lái)20年，中國經(jīng)濟將再翻一番，對于中國本土的公司來(lái)說(shuō)，這將是一個(gè)爆發(fā)式的發(fā)展過(guò)程，一批國際經(jīng)濟巨人將成長(cháng)起來(lái)。
過(guò)去20年，在跨國公司進(jìn)入中國市場(chǎng)的同時(shí)，一批中國本土公司已經(jīng)成長(cháng)起來(lái)了，尤其在家電、手機、服裝等行業(yè)，
中國本土公司已經(jīng)出手國際牌了;未來(lái)20年，一定會(huì )有一批中國人的跨國公司活躍在全球市場(chǎng)上。
未來(lái)國際經(jīng)濟方面，世界經(jīng)濟總體呈現走強態(tài)勢。
預計在未來(lái)5年內，世界經(jīng)濟的年均增長(cháng)率將高于20世紀90年代，可望達到3.5-4%;發(fā)達國家依然將是世界經(jīng)濟增長(cháng)的主導，而發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長(cháng)速度繼續高于發(fā)達國家。
科技進(jìn)步的突飛猛進(jìn)，經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展，全球產(chǎn)業(yè)結構的大調整，特別是信息技術(shù)繼續釋放潛力及網(wǎng)絡(luò )經(jīng)濟的高速擴張，
以及各國經(jīng)濟合作和協(xié)調加強等積極因素，將繼續為世界經(jīng)濟的持續發(fā)展提供重要的基礎。
(三)行業(yè)綜觀(guān)及重要議題
目前,我國擁有全球手機近1/3產(chǎn)量和約1/5的銷(xiāo)售市場(chǎng),是全球最重要的手機生產(chǎn)銷(xiāo)售中心。
國產(chǎn)手機市場(chǎng)占有率到20xx年已達60%以上，行業(yè)銷(xiāo)售冠軍也由摩托羅拉,諾基亞這樣的國際巨頭變成波導、tcl、夏新等本土企業(yè)。
國產(chǎn)品牌手機終于打破了洋品牌在中國市場(chǎng)長(cháng)達十年的壟斷格局。
在不久前結束的"中國市場(chǎng)產(chǎn)品質(zhì)量用戶(hù)滿(mǎn)意度調查"中,國產(chǎn)品牌以絕對優(yōu)勢選票超過(guò)眾多洋品牌。
這表明國產(chǎn)品牌手機正逐漸占據市場(chǎng)競爭的制高點(diǎn),成為國內手機市場(chǎng)的主導力量。
國內手機廠(chǎng)商在努力開(kāi)拓國內市場(chǎng)的同時(shí),進(jìn)一步加大開(kāi)拓國際市場(chǎng)力度,他們紛紛在國外開(kāi)設辦事機構，加大產(chǎn)品出口量。
這些努力使得去年1-10月國產(chǎn)品牌手機出口占國內銷(xiāo)售比例由上年的2%上升到6%。
但是隨著(zhù)競爭的加劇，國內手機廠(chǎng)商存在的問(wèn)題也日益凸現，突出表現在產(chǎn)品毛利率日益降低，巨額庫存及渠道費用日益成為各大手機廠(chǎng)商盈利的瓶頸。
同時(shí)技術(shù)上的劣勢亦難以對抗日趨激烈的國際品牌的競爭。
可以說(shuō)，國產(chǎn)品牌手機的發(fā)展已進(jìn)入一個(gè)新時(shí)期,即從規模擴張階段轉向提高質(zhì)量和技術(shù)水平階段.。
國產(chǎn)品牌應該利用國內已經(jīng)形成的從芯片，整機設計到組裝制造，從散件到整機的完整移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)加強國內采購配套,降低成本，
減少不確定性風(fēng)險,加快自身發(fā)展;要上國產(chǎn)品牌手機大量出口的臺階，改變目前國產(chǎn)品牌手機出口較少的現狀,在國外廣闊的市場(chǎng)上尋找發(fā)展的機會(huì );
同時(shí),國產(chǎn)品牌還應加強核心技術(shù)的研制開(kāi)發(fā),形成具有自主知識產(chǎn)權的技術(shù)和產(chǎn)品，增強國際競爭力。
此外，在國內外激烈的競爭下，手機業(yè)步入微利時(shí)代，不少?lài)鴥壬a(chǎn)廠(chǎng)家紛紛實(shí)施產(chǎn)品轉型戰略，尋找新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，能否成功實(shí)施轉型戰略計劃，亦成為國內眾多手機制造商未來(lái)能否持續發(fā)展的關(guān)鍵所在。
在這方面夏新公司已確立了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰略方向，已成功向市場(chǎng)推出筆記本電腦、液晶電視等產(chǎn)品，并計劃投巨資進(jìn)軍汽車(chē)業(yè)，未來(lái)機遇和挑戰并存。
二、公司分析
(一)公司業(yè)績(jì)分析
從20xx年的年報來(lái)看，公司全年實(shí)現凈利6.14億元，每股收益高達1.43元，凈資產(chǎn)收益率達41.98%，一躍成為上市公司中的明星，同行業(yè)中的矯矯者。
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(cháng)51.94%(達68.17億元)，其中手機(含小靈通)收入占總收入達87.5%(達5.96億元)，同比增長(cháng)61%。
而在20xx年，夏新電子的手機收入僅占總收入的16.66%(1.65億元)。
隨著(zhù)產(chǎn)品結構的調整和手機產(chǎn)銷(xiāo)規模的
增大，公司營(yíng)業(yè)收入的毛利率也從20xx年的17.55%提高到34%，每股收益也從20xx年的-0.22元增長(cháng)到20xx年的1.43元。
凈資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利潤率與20xx年相比，雖然略有下降(主要為市場(chǎng)競爭激烈，產(chǎn)品價(jià)格下調幅度較大)，但仍保持在較高的水平。
20xx年公司技術(shù)開(kāi)發(fā)費的計提從原來(lái)占總收入的3%提高到6%，在這種情況下凈利潤的增長(cháng)幅度也遠遠高于收入的增長(cháng)幅度，說(shuō)明夏新的成本和費用控制得較理想，表明夏新電子的產(chǎn)業(yè)結構調整進(jìn)展相當順利，為今后的發(fā)展打下了堅實(shí)的基礎。
夏新手機的市場(chǎng)定位是中高端移動(dòng)通訊產(chǎn)品，這也可以從20xx年夏新手機的平均銷(xiāo)售價(jià)格高于國產(chǎn)手機品牌中平均價(jià)格，平均毛利率也高達34%。
高價(jià)格帶來(lái)的高利潤，必將引來(lái)國內甚至國外企業(yè)的競爭，而且中高端手機市場(chǎng)歷來(lái)是國外品牌的傳統領(lǐng)地，可以預見(jiàn)，市場(chǎng)競爭將越來(lái)越激烈，公司的利潤將越來(lái)越低。
同時(shí)應注意到，公司的“應收票據”在20xx年增加了386858萬(wàn)元，達942026萬(wàn)元，增幅達70%，高額的“應收票據”是否會(huì )變成令人頭疼的“應收賬款”值得重點(diǎn)關(guān)注。
總體看來(lái)，公司的各項財務(wù)指標均在好轉，股東權益和總資產(chǎn)穩步上升，但是，公司的流動(dòng)資產(chǎn)里面，變現能力最差的存貨占總資產(chǎn)額的35%，存貨周轉率更是高達100天，如果存貨不能及時(shí)消化，隨著(zhù)時(shí)間的推移，存貨的實(shí)際價(jià)值將被大打折扣。
巨額庫存將對公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)構成極大的壓力。
(二)公司的未來(lái)表現——swot分析
s:強項，優(yōu)勢
(外部)在國內有較高的知名度，20xx年評選為“中國市場(chǎng)產(chǎn)品質(zhì)量用戶(hù)滿(mǎn)意第一品牌，是國內主要手機生產(chǎn)商之一，同行業(yè)排名第六，產(chǎn)品(手機)市場(chǎng)占有率達6%，小靈通產(chǎn)品同行業(yè)排名第三。
20xx年中國1243家上市公司競爭力排序夏新居第二。
(內部)有著(zhù)優(yōu)秀的營(yíng)銷(xiāo)隊伍及良好營(yíng)銷(xiāo)策略，較強的科研開(kāi)發(fā)能力，加上具遠見(jiàn)卓識的管理層，致力于發(fā)展國產(chǎn)手機的“次核心技術(shù)”，成功地實(shí)現了產(chǎn)業(yè)的轉型，從家電生產(chǎn)企業(yè)一躍成為手機生產(chǎn)行業(yè)的矯矯者。
w:弱項，劣勢
(外部)手機業(yè)竟爭日趨激烈，行業(yè)毛利率日趨下降，公司走的是中高端產(chǎn)品路線(xiàn)，而該層次產(chǎn)品受?chē)庵放频臎_越來(lái)越大，加之缺乏核心技術(shù)，新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)滯后，緊靠一款夏新a8手機打天下已顯得有點(diǎn)力不從心。
低端產(chǎn)品的定位不足，使得公司失去了中國廣大的農村等低收入群體市場(chǎng)。
國際市場(chǎng)方面因品牌的國際知名度不高，海外市場(chǎng)拓展困難。
公司已確立的“3c”產(chǎn)品的戰略布局，將面臨產(chǎn)業(yè)整合的困難，在近期內難見(jiàn)成效，未來(lái)形勢不容樂(lè )觀(guān)。
(內部)公司員工整體素質(zhì)不高，作為技術(shù)生產(chǎn)型企業(yè)專(zhuān)科以上學(xué)歷僅占員工總人數16%;公司實(shí)施的股票激勵制度僅限于公司的管理層及技術(shù)人員，激勵機制不夠全面;從股權結構上看，
夏新電子有限公司持有56.38%非上市法人股，處絕以控股地位，成一股獨大，極易造成過(guò)多的關(guān)聯(lián)交易，如公司支付夏新電子有限公司高額的商標使用費，
未能作出合理的解釋?zhuān)桩a(chǎn)生誠信危機;公司產(chǎn)能過(guò)剩，造成存貨大量積壓，存貨管理水平有待提高。
公司進(jìn)軍并無(wú)任何優(yōu)勢的it業(yè)，投產(chǎn)筆記本電腦，投資決策者具太大的冒險性，對公司的穩定發(fā)展不利。
o:機會(huì )，機遇
(外部)展望未來(lái)，中國經(jīng)濟的平穩增長(cháng)，城市化進(jìn)程的加快和農民收入水平的提高，為手機市場(chǎng)的發(fā)展提供了良好的消費環(huán)境，手機消費需求仍將旺盛。
消費者對新功能和新設計的追求，仍將推動(dòng)產(chǎn)品的更新和市場(chǎng)的增長(cháng)。
同時(shí)，數據業(yè)務(wù)與應用內容的豐富，將加速消費需求的更新。
在這些有利因素的帶動(dòng)下。
據預計，今后5年，中國手機市場(chǎng)將以7.7%的復合增長(cháng)率繼續保持穩定的增長(cháng)，20xx年市場(chǎng)銷(xiāo)售額將達到1200億元。
(內部)公司曾是我國最知名的激光影碟機制造商，夏新品牌具有較高的市場(chǎng)知名度，公司轉型生產(chǎn)gsm手機后，確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰略方向。
公司先后推出了世界首臺光盤(pán)錄像機vdr2000，第一部國產(chǎn)grps手機等，自主開(kāi)發(fā)的筆記本電腦、液晶電視一經(jīng)推出好評如潮，極具競爭力。
公司又投入巨資進(jìn)軍汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)車(chē)載電視、車(chē)載電話(huà)等全套汽車(chē)電子產(chǎn)品，介入汽車(chē)電子這一新興朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，將成為公司新的發(fā)展機遇。
t:威脅，競爭對手
(外部)目前手機市場(chǎng)的竟爭越來(lái)越激烈，不斷的價(jià)格戰使得行業(yè)利潤步入微利時(shí)代，國內競爭對手主要來(lái)自波導、tcl、康佳等生產(chǎn)企業(yè)。
隨著(zhù)通信行業(yè)的進(jìn)一步放開(kāi)，國際品牌對行業(yè)的沖擊更加嚴重，而國外主要生產(chǎn)的是中高端產(chǎn)品，對以中高端產(chǎn)品為主的夏新公司更是雪上加霜。
(內部)公司產(chǎn)品單一，缺乏核心技術(shù)，新產(chǎn)品的研發(fā)滯后，很難再有在市場(chǎng)上叫得響的產(chǎn)品推出，僅靠一款a8很難繼續站穩腳跟，對于80%的收入靠手機銷(xiāo)售的夏新公司來(lái)說(shuō)，未來(lái)形式更加嚴竣。
盡管公司已確立“3c”產(chǎn)品戰略布局，實(shí)行產(chǎn)品多元化戰略，但收益不會(huì )在短期內顯現，未來(lái)具有太大的不確定性和風(fēng)險性。
盡管20xx年公司業(yè)績(jì)顯赫，但公司未來(lái)形式嚴峻，不容樂(lè )觀(guān)。
(三)公司的行業(yè)競爭分析
20xx年中國生產(chǎn)手機1.73億部，成為全球最大移動(dòng)通信終端生產(chǎn)國。
信息產(chǎn)業(yè)部xx年公布的國內手機市場(chǎng)占有率排名，波導以942萬(wàn)臺銷(xiāo)量成為冠軍，市場(chǎng)占有率達14%，tcl位居第二，夏新以6%的市場(chǎng)占有率位居第六位。
現在國內手機生產(chǎn)商有40多家，但主要以波導、tcl、康佳、夏新、科健、中興等商家為主。
現以下表各主要通訊產(chǎn)品制造公司有關(guān)2003年度財務(wù)比率計算行業(yè)平均指標來(lái)對比分析夏新公司的競爭力水平:
名稱(chēng)速動(dòng)比率現金比率應收帳款周轉率股東權益比率資產(chǎn)負債比率長(cháng)期負債比率存貨周轉率主營(yíng)利潤率
波導股份74.080.499.5432.460.681.232.6416.94
tcl集團110.870.235.1129.720.73.832.7221.88
深康佳a82.690.1912.0331.560.680.062.2514.99
中科健a61.140.06--14.680.852.07--7.76
中興通訊85.10.39--31.990.684.17--36.74
大唐電信91.290.16--29.940.73.78--28.43
夏新電子80.110.3841.1733.650.665.015.4833.98
行業(yè)平均83.610.279.6929.140.712.881.8722.96
從上表中可以看出，公司速動(dòng)比率略低于行業(yè)平均水平，因此，短期償債能力相對較低;公司的現金比率遠遠高于行業(yè)平均水平，公司有著(zhù)充裕的現金流，
資金周轉順暢，這與公司產(chǎn)品暢銷(xiāo)及大量現款交易是分不開(kāi)的;公司應收賬款周轉率為同行業(yè)最高，遠遠高于同業(yè)平均水平，應收賬款的管理是同行業(yè)最好的;
股權比率亦屬同業(yè)較高水平，相對地資產(chǎn)負債率也就較低，從股東角度來(lái)看，公司現在屬高股權率、高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)資本結構;長(cháng)期負債率遠高于同業(yè)水平，
主要系公司提取了高額的技術(shù)開(kāi)發(fā)費(按銷(xiāo)售額的6%計提)，這為公司經(jīng)后加大技術(shù)投入及未來(lái)的發(fā)展打下了堅實(shí)的基礎;存貨周轉率同行業(yè)最高，存貨占資產(chǎn)總額的比例達30%，
巨額庫存將對公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)構成極大的壓力;主營(yíng)利潤率高達34%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平，這與公司以高毛利率的中高端產(chǎn)品為主是分不開(kāi)的。
從以上指標分析可見(jiàn)，公司各項指標大部分高于行業(yè)平均水平，公司整體水平處于中上水平，在行業(yè)中極具競爭力。
(四)公司專(zhuān)業(yè)分析
夏新電子(600057):公司總股本4.29億股，流通股1.72億股，公司作為一家成長(cháng)中的電子類(lèi)企業(yè)，以通訊產(chǎn)品、視聽(tīng)產(chǎn)品及it產(chǎn)品為核心業(yè)務(wù)。
20xx年公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入68.17億元;實(shí)現凈利潤6.14億元。
其中，手機類(lèi)產(chǎn)品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的82.82%，夏新手機仍是國內手機品牌中利潤最高的企業(yè)，毛利率37.76%，手機產(chǎn)品市場(chǎng)占有率居國產(chǎn)品牌第四，視頻類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率居第三名。
公司主營(yíng)手機、dvd、液晶電腦及視聽(tīng)設備，自2001年公司管理層把握新的市場(chǎng)機遇，轉型生產(chǎn)gsm手機，同時(shí)，為避免重蹈覆轍并鞏固市場(chǎng)地位，
公司確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰略方向，公司建立了600多人的技術(shù)中心，設立博士后工作站，科研實(shí)力在同行業(yè)首屈一指，
針對數字化技術(shù)變更周期短、更新快的特點(diǎn)，公司選擇特定技術(shù)領(lǐng)域，形成自己的核心技術(shù)優(yōu)勢。
公司先后推出了世界首臺光盤(pán)錄像機vdr2000，第一部國產(chǎn)grps手機等，自主開(kāi)發(fā)的筆記本電腦、液晶電視一經(jīng)推出好評如潮，極具競爭力。
今年，公司又投入巨資進(jìn)軍汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，但與其他投資汽車(chē)行業(yè)企業(yè)不同的是，公司不僅注重投資收益，更期待借此發(fā)揮自身優(yōu)勢，介入之前幾乎由國外廠(chǎng)商壟斷的汽車(chē)電子領(lǐng)域，生產(chǎn)車(chē)載電視、
車(chē)載電話(huà)等全套汽車(chē)電子產(chǎn)品，介入汽車(chē)電子這一新興朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，將成為公司新的發(fā)展機遇。
(五)公司分析總結
以銀行家的角度來(lái)看，公司的資產(chǎn)負債率為66%，低于行業(yè)平均水平，公司的現金比率為0.38亦遠高于行業(yè)平均水平，公司目前經(jīng)營(yíng)較穩定，2003年取得了良好的業(yè)績(jì)，加之公司有良好的現金流，
并有大量的貨幣資金，增強了公司的償債能力，因此從目前公司的財務(wù)狀況來(lái)看，貸款給公司相對風(fēng)險較低。
從現金流量表中來(lái)看，公司投資活動(dòng)支付的現金近3億元，公司加大了對外擴張的力度，從有關(guān)公告中可知，公司將面臨又一次產(chǎn)業(yè)轉型，公司確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、
相關(guān)多元化發(fā)展的戰略方向，投資于與主業(yè)不相關(guān)的it業(yè)及汽車(chē)電子業(yè)，而其資金的來(lái)源將主要依靠于銀行貸款，未來(lái)投資能否成功將有著(zhù)很大的風(fēng)險性和不確定性。
因此，公司未來(lái)的償債能力能否保障，將主要取決于公司轉型投資的成功與否，未來(lái)的潛在償債風(fēng)險較大，銀行應充分考慮公司的未來(lái)的償債能力，充分估計貸款風(fēng)險水平。
從投資者的角度來(lái)看，公司業(yè)績(jì)從最近幾年看呈高速增長(cháng)態(tài)勢，20xx年每股收益達1.43元，凈資產(chǎn)收益率達41.98%，投資者取得了豐厚的投資回報。
從財務(wù)結構上分析，公司股權比率為33.65%,高于行業(yè)平均水平，高股權率意味著(zhù)高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結構。
在獲取高回報的同時(shí)，投資者應充分考慮其投資的未來(lái)的風(fēng)險性，首先從公司的主業(yè)來(lái)看，手機業(yè)競爭日趨激烈，加之國外品牌的沖擊，毛利率越來(lái)越低，
手機業(yè)步入微利時(shí)代，預計公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤將呈下降趨勢，盡管公司擬實(shí)行多元化戰略，但就目前來(lái)看還屬投資初期，目前還未有很好的收益，
未來(lái)的投資重點(diǎn)將轉向多元化的家電、it、汽車(chē)電子產(chǎn)品等行業(yè)，能否在公司未涉及的行業(yè)中奪穎而出將面臨著(zhù)巨大的挑戰，投資者未來(lái)亦將面臨著(zhù)巨大的投資風(fēng)險。
從收購者的角度來(lái)看，公司的驕人的業(yè)績(jì)，成長(cháng)性及高凈資產(chǎn)收益率(42%)，使得公司有著(zhù)較高收購價(jià)值，同時(shí)也意味著(zhù)需高額的收購成本。
而從目前公司的股票市價(jià)來(lái)看，市盈率不到10倍，市場(chǎng)價(jià)值被低估，亦極具投資潛力與收購價(jià)值。
目前公司主業(yè)突出，且在技術(shù)上也處于國內同業(yè)領(lǐng)先地位，對“主業(yè)偏好”的收購者極具吸引力。
同時(shí)公司豐富的營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗、完整的營(yíng)銷(xiāo)體系及網(wǎng)絡(luò )，加上優(yōu)秀的管理層及高效率管理經(jīng)驗，更是使收購者所看重。
因此從整個(gè)公司的基本面上分析，夏新公司對收購者極具收購價(jià)值。
從公司員工的角度來(lái)看，公司制定了一系列員工激勱政策，包括《夏新電子業(yè)績(jì)股票激勵實(shí)施辦法》等，員工的待遇同公司的業(yè)績(jì)息息相關(guān)。
自20xx年公司管理層把握新的市場(chǎng)機遇，從家電產(chǎn)品轉型生產(chǎn)gsm手機，實(shí)現了成功的生產(chǎn)轉型，取得了驕人的業(yè)績(jì)，但隨著(zhù)競爭的日趨激烈，
產(chǎn)生了缺乏新業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)的困擾同時(shí)，為避免重蹈覆轍并鞏固市場(chǎng)地位，公司確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰略方向。
在未來(lái)的發(fā)展中，公司管理層及全體員工應重點(diǎn)在以下幾方面努力:投資——明確未來(lái)投資重點(diǎn);市場(chǎng)——尋找新的業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn);合作——強化價(jià)值鏈，
擴大合作領(lǐng)域;競爭——增強核心競爭力，尋找發(fā)展機會(huì );技術(shù)——發(fā)展自己的核心技術(shù)，積極研發(fā)新產(chǎn)品。
上市公司財務(wù)分析報告范文【2】
滬深證交所的上市公司每一會(huì )計年度都要公布兩次財務(wù)報表，即年度財務(wù)報告和中期財務(wù)報告。
上市公司公布的財務(wù)報告主要包括資產(chǎn)負債表、損益表、保留盈余表、財務(wù)狀況變動(dòng)表。
資產(chǎn)負債表是指在某一特定時(shí)日，企業(yè)的資本結構或財務(wù)狀況的情形。
它顯示出企業(yè)的資產(chǎn)=負債+所有者權益。
通過(guò)資產(chǎn)負債表，能夠了解財務(wù)結構及償債能力;損益表是顯示某一段期間之內，企業(yè)營(yíng)業(yè)收支的報表;亦即發(fā)行公司的獲利情況。
它可顯示出每股的凈利或盈余數字。
保留盈余表是揭示一段期間之內,如何分派企業(yè)所累積的盈虧在股利、董監事酬勞、員工紅利上以及未分配盈余的報表;
財務(wù)狀況變動(dòng)表是揭示一段時(shí)間內,企業(yè)主要營(yíng)運資金等財務(wù)資源的來(lái)源，以及運用情況的報表,有以顯示企業(yè)理財方式的良好與否。
(1)看經(jīng)營(yíng)收入指標，掌握企業(yè)的市場(chǎng)占有率。
企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入往往反映了企業(yè)產(chǎn)品(或商品)在市場(chǎng)上受歡迎的程度，換言之是衡量其商品在市場(chǎng)上與同業(yè)之間的競爭力。
經(jīng)營(yíng)收入劃分為主營(yíng)收入和非主營(yíng)收入。
前者一般是企業(yè)的當家產(chǎn)品，說(shuō)明某個(gè)企業(yè)是否有拳頭產(chǎn)品。
倘若主營(yíng)收入占整個(gè)營(yíng)業(yè)收入的比重為絕大部分，那么就說(shuō)明該企業(yè)在激烈市場(chǎng)競爭中能憑借拳頭產(chǎn)品站穩腳跟，反之，則說(shuō)明整個(gè)企業(yè)的根基不牢靠，遇上風(fēng)吹草動(dòng)，就有可能會(huì )導致收入滑坡。
當然，看經(jīng)營(yíng)收入指標，不能僅分析其每年的增長(cháng)水平，單純從本企業(yè)的縱向比較中把握其動(dòng)態(tài)走勢，還應從整個(gè)行業(yè)的視角出發(fā)，觀(guān)察其商品的市場(chǎng)占有率(經(jīng)營(yíng)收入÷行業(yè)經(jīng)營(yíng)收入)。
即從行業(yè)的橫向座標中覓得其占有的市場(chǎng)份額。
(2)看資產(chǎn)運行指標，掌握企業(yè)的財務(wù)狀況。
如果把經(jīng)營(yíng)收入比作一個(gè)人的肌肉，那么資產(chǎn)運行就好比是維持人體正常生存的血液。
資產(chǎn)作為"血液"其運行質(zhì)量的優(yōu)劣，自然對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)好壞至關(guān)重要。
看企業(yè)的資產(chǎn)運行指標要重點(diǎn)分析資產(chǎn)與權益的關(guān)系。
一家公司的全部經(jīng)營(yíng)資金來(lái)源與全部資產(chǎn)總額肯定相等，經(jīng)營(yíng)資金來(lái)源又包括股東權益和債權人權益(負債)。
一個(gè)公司的資產(chǎn)總額很大，并不能說(shuō)明這家公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)與財務(wù)狀況就好，而要看其股東權益對應的那部分資產(chǎn)(凈資產(chǎn))的數額有多少。
企業(yè)的凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-負債。
一般而言，如果企業(yè)的凈資產(chǎn)大于企業(yè)的固定資產(chǎn)(包括土地、設備、建筑物)，就表明企業(yè)財務(wù)結構良好，安全性較大。
現在有許多公司是靠高額負債形成的大量資產(chǎn)。
這種資產(chǎn)越多，就意味著(zhù)其固定利息支出也隨之上升，普通股東所負擔的財務(wù)風(fēng)險也就越大，
倘若再加上這部分資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值不大的話(huà)(例如滯銷(xiāo)貨物、積壓商品)，則表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的劣化。
這方面的分析集中通過(guò)資產(chǎn)負債率和指標反映。
其計算公式為:資產(chǎn)負債率=(企業(yè)全部負債÷企業(yè)全部資產(chǎn))×100%。
評判某個(gè)企業(yè)的債務(wù)是否具有較大的風(fēng)險，除上述負債率指標外，股民還可注意企業(yè)償債能力的指標。
企業(yè)償債能力既反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的高低，又反映利用負債從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的強弱。
因為優(yōu)質(zhì)企業(yè)負債結構合理，償債能力較強，"像雞生蛋、借船出海"正是其形象的比喻。
反映企業(yè)短期償債能力主要有兩項指標。
一是流動(dòng)比率，其計算公式是:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負債;二是速動(dòng)比率，其計算公式是:速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)÷流動(dòng)負債。
生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型企業(yè)合理的流動(dòng)比率應為不低于2，而正常的速動(dòng)比率應低于1。
除此之外,分析企業(yè)的資產(chǎn)運行狀況,還應關(guān)注的指標是:應收帳款周轉率和庫存及庫存周轉率。
一般而言，企業(yè)的庫存視不同行業(yè)而定，而應收帳款周轉率和庫存周轉率則是越高越好，周轉率越高，周轉效數越多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況就越好。
(3)看回報水平指標，掌握企業(yè)的盈利能力。
股票收益一般可分為資本利得、股利收益和差價(jià)收益三大類(lèi)。
而以送股、配股、派息為主要內容的資本利得和股利收益又與企業(yè)的各項回報水平指標密切相關(guān)，故分析好企業(yè)投入產(chǎn)出指標，是甄別績(jì)優(yōu)股與績(jì)差股的試金石。
這些指標包括凈資產(chǎn)報酬率、每股收益率、股利支付率、市盈率、每股收益。
凈資產(chǎn)報酬率=(稅后凈利÷凈資產(chǎn)數額)×100%。
該指標反映了股東所關(guān)心的全部資本金的獲利能力。
每股收益率=稅后利潤÷發(fā)行在外的普通股股數。
該指標值代表了每一股份可獲取利潤的多少。
股利支付率=(每股股利÷每股盈余)×100%。
該指標能衡量股東從每股盈余中分到手的部分有多少，可以體現當前利益。
上市公司財務(wù)分析報告范文【3】
一、財務(wù)狀況總體評述
1. 公司整體財務(wù)狀況 2. 行業(yè)競爭對手對比
二、財務(wù)報表分析
(一)資產(chǎn)負債表分析
1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動(dòng)分析 2.流動(dòng)資產(chǎn)結構變動(dòng)分析
3.非流動(dòng)資產(chǎn)結構變動(dòng)分析 4.負債及所有者權益變動(dòng)分析
(二)利潤表分析
1.利潤總額增長(cháng)及構成情況 2.成本費用分析
3.收入質(zhì)量分析
(三)現金流量表分析
1.現金流量項目結構與變動(dòng)分析 2.現金流入流出結構對比分析
3.現金流量質(zhì)量分析
三、財務(wù)分項分析
(一)盈利能力分析
1.以銷(xiāo)售收入為基礎的利潤率分析 2.成本費用對盈利能力的影響分析
3.收入、成本、利潤的協(xié)調分析 4.從投入產(chǎn)出角度分析盈利能力
(二)成長(cháng)性分析
1. 資產(chǎn)/資本增長(cháng)穩定性分析 2. 利潤增長(cháng)穩定性分析
(三)現金流量指標分析
1.現金償債比率 2.現金收益比率
(四)償債能力分析
1.短期償債能力分析 2.長(cháng)期償債能力分析
(五)經(jīng)營(yíng)效率分析
1.資產(chǎn)使用效率分析 2.存貨、應收賬款使用效率分析
3.營(yíng)運周期分析
(六)經(jīng)營(yíng)協(xié)調性分析
1.長(cháng)期投融資活動(dòng)協(xié)調性分析 2.營(yíng)運資金需求變化分析
3.現金收支協(xié)調性分析 4.企業(yè)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)態(tài)協(xié)調性分析
四、綜合評價(jià)分析
(一)杜邦分析
(二)經(jīng)濟增加值(EVA)分析
(三)財務(wù)預警-Z計分模型
一、財務(wù)狀況總體評述
20XX年4月，演示單位當月實(shí)現營(yíng)業(yè)收入72,183.41萬(wàn)元，累計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入300,529.25萬(wàn)元,去年同期實(shí)現營(yíng)業(yè)收入126,656.40萬(wàn)元，
同比增加137.28%;當月實(shí)現利潤總額2,509.69萬(wàn)元，累計實(shí)現利潤總額9,9XX.00萬(wàn)元，
較去年同期增加100.70%;當月實(shí)現凈利潤1,634.39萬(wàn)元，累計實(shí)現凈利潤7,851.99萬(wàn)元，較同期增加86.25%。
以下是根據沃爾評分體系對企業(yè)進(jìn)行的綜合評價(jià):
項 目 實(shí)際值 行業(yè)平均值 綜合得分 分項得分
綜合能力 213.76 213.76
償債能力 54.99 274.96
資產(chǎn)負債率 80.33 64.30 14.99 74.96
已獲利息倍數 35.04 1.10 40.00 200.00
盈利能力 76.00 500.00
凈資產(chǎn)收益率 21.10 1.XX 50.00 330.00
總資產(chǎn)報酬率 5.69 0.83 26.00 170.00
運營(yíng)能力 36.00 418.XX
總資產(chǎn)周轉率(次) 1.68 0.27 18.00 250.00
流動(dòng)資產(chǎn)周轉率(次) 2.13 0.63 18.00 168.XX
發(fā)展能力 46.77 344.88
營(yíng)業(yè)增長(cháng)率 137.28 15.80 24.00 250.00
資本積累率 11.95 6.30 22.77 94.88
二、財務(wù)報表分析
(一)資產(chǎn)負債表分析
項 目 增減額 標識 增減率
20XX年4月 20XX年4月
流動(dòng)資產(chǎn) 86,118.26 159,232.85 73,114.59 84.90%
非流動(dòng)資產(chǎn) 17,495.22 40,693.03 23,197.81 132.60%
資產(chǎn)總計 103,613.48 199,925.88 96,312.40 92.95%
流動(dòng)負債 76,154.14 160,437.79 84,283.64 110.68%
非流動(dòng)負債 37.50 168.44 130.94 349.17%
負債合計 76,191.64 160,6XX.22 84,414.58 110.79%
所有者權益 27,421.83 39,319.65 11,897.82 43.39%
1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動(dòng)分析
項 目 同期結構比 本期結構比 增減率
20XX年4月 20XX年4月
流動(dòng)資產(chǎn) 86,118.26 159,232.85 83.11% 79.65% 84.90%
非流動(dòng)資產(chǎn) 17,495.22 40,693.03 16.89% 20.35% 132.60%
資產(chǎn)總計 103,613.48 199,925.88 100.00% 100.00% 92.95%
20XX年4月，演示單位總資產(chǎn)達到199,925.88萬(wàn)元，比上年同期增加96,312.40萬(wàn)元，增加92.95%;
其中流動(dòng)資產(chǎn)達到159,232.85萬(wàn)元，占資產(chǎn)總量的79.65%，同期比增加84.90%，非流動(dòng)資產(chǎn)達到40,693.03萬(wàn)元，占資產(chǎn)總量的20.35%，同期比增加132.60%。
下圖是資產(chǎn)結構與其資金來(lái)源結構的對比:
2.流動(dòng)資產(chǎn)結構變動(dòng)分析
項 目 同期結構比 本期結構比 增減率
20XX年4月 20XX年4月
貨幣資金 16,218.99 15,960.59 18.83% 10.02% -1.59%
應收票據 34,570.99 55,790.80 40.14% 35.04% 61.38%
應收賬款 8,759.86 10,724.XX 10.17% 6.73% 22.42%
預付款項 10,015.47 11,180.74 11.63% 7.02% 11.63%
存貨 14,955.70 64,460.05 17.37% 40.48% 331.01%
其他項目 1,597.25 1,116.59 1.85% 0.70% -30.09%
流動(dòng)資產(chǎn) 86,118.26 159,232.85 100.00% 100.00% 84.90%
20XX年4月，演示單位流動(dòng)資產(chǎn)規模達到159,232.85萬(wàn)元，同比增加73,114.59萬(wàn)元，同比增加84.90%。
其中貨幣資金同比減少1.59%，應收賬款同比增加22.42%，存貨同比增加331.01%。
應收賬款的質(zhì)量和周轉效率對公司的經(jīng)營(yíng)狀況起重要作用。
營(yíng)業(yè)收入同比增幅為137.28%，高于應收賬款的增幅，企業(yè)應收賬款的使用效率得到提高。
在市場(chǎng)擴大的同時(shí)，應注意控制應收賬款增加所帶來(lái)的風(fēng)險。
3.非流動(dòng)資產(chǎn)結構變動(dòng)分析
項 目 同期結構比 本期結構比 增減率
20XX年4月 20XX年4月
長(cháng)期投資項目 2,030.25 4,950.XX 11.60% 12.16% 143.82%
固定資產(chǎn) 11,836.29 32,120.64 67.65% 78.93% 171.37%
在建工程 894.23 2,349.01 5.11% 5.77% 162.69%
無(wú)形資產(chǎn)及其他 2,734.45 1,273.32 15.63% 3.13% -53.43%
非流動(dòng)資產(chǎn) 17,495.22 40,693.03 100.00% 100.00% 132.60%
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