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供應鏈金融政策契機剖析
推動(dòng)更多供應鏈加入應收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺，支持商業(yè)銀行進(jìn)一步擴大應收賬款質(zhì)押融資規模，建立應收賬款交易機制，解決大型企業(yè)拖欠中小微企業(yè)資金問(wèn)題，推動(dòng)大企型業(yè)和政府采購主體積極確認應收賬款，幫助中小企業(yè)供應商融資。下面是小編為大家分享供應鏈金融政策契機剖析，歡迎大家閱讀瀏覽。政策助力行業(yè)發(fā)展
《意見(jiàn)》指出，要“大力發(fā)展應收賬款融資”，“推動(dòng)更多供應鏈加入應收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺，支持商業(yè)銀行進(jìn)一步擴大應收賬款質(zhì)押融資規模，建立應收賬款交易機制，解決大型企業(yè)拖欠中小微企業(yè)資金問(wèn)題，推動(dòng)大企型業(yè)和政府采購主體積極確認應收賬款，幫助中小企業(yè)供應商融資”。
對此，多位業(yè)內專(zhuān)家認為，當前經(jīng)濟持續下行的背景下，企業(yè)應收賬款是一個(gè)關(guān)鍵的樞紐點(diǎn)，任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的環(huán)節中的應收賬款如果不能有效盤(pán)活并確保資金在價(jià)值鏈內的正常循環(huán)，都可能引發(fā)“三角債”困局，甚至出現產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上企業(yè)的連環(huán)破產(chǎn)。
因而，考慮到應收賬款的敏感性和重要性，此次《意見(jiàn)》明確指出，推動(dòng)更多供應鏈加入應收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺，支持商業(yè)銀行進(jìn)一步擴大應收賬款質(zhì)押融資規模。如此一來(lái)，以供應鏈為基礎，商業(yè)銀行加大對應收賬款質(zhì)押融資的支持力度，不僅能有效降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，也有助于金融服務(wù)體系不良率的降低。
金投手CEO葛林波指出，對于企業(yè)具有經(jīng)濟價(jià)值的可變現資源，此次也一并被納入應收賬款融資支持的范疇。“加強動(dòng)產(chǎn)融資統一登記系統建設，改進(jìn)完善應收賬款質(zhì)押和轉讓、特許經(jīng)營(yíng)權項下收益權質(zhì)押、合同能源管理未來(lái)收益權質(zhì)押、融資租賃、保證金質(zhì)押、存貨和倉單質(zhì)押等登記服務(wù)”。由此，企業(yè)的可變現資產(chǎn)能有效地幫助企業(yè)解決資金的流動(dòng)性問(wèn)題，經(jīng)營(yíng)壓力也大幅緩解。
中小微企業(yè)作為受應收賬款拖欠影響最大的群體，此次也得到了政策的明確支持，如此也將有助于中小微企業(yè)的持續發(fā)展。此外，有不少專(zhuān)家甚至預言，應收賬款融資未來(lái)有可能是資產(chǎn)證券化的最大市場(chǎng)。
商業(yè)保理或將井噴式爆發(fā)
政策扶持應收賬款融資的同時(shí)，與之高度相關(guān)的保理業(yè)務(wù)也蓬勃發(fā)展。如金投手2015年8月低調布局供應鏈金融推出產(chǎn)品“金保理”，注冊資本5000萬(wàn)元人民幣;海南礦業(yè)(601969,股吧)2月15日公告稱(chēng)，于2016年2月5日召開(kāi)的第二屆董事會(huì )第三十一次會(huì )議審議通過(guò)《關(guān)于設立商業(yè)保理公司的議案》，擬設立上海海崧商業(yè)保理有限公司，注冊資本2億元人民幣;德威新材(300325,股吧)1月29日發(fā)布公告，設立全資子公司德威商業(yè)保理，注冊資本1億元，目前已取得營(yíng)業(yè)執照。
我國的商業(yè)保理市場(chǎng)于2012年開(kāi)始發(fā)力，迅速在全國范圍內掀起熱潮。截至2015年12月31日，全國共有注冊的商業(yè)保理企業(yè)2514家。其中，2015年新設立的商業(yè)保理公司共1294家，注冊數量是2014年的1.44倍，2013年的6.09倍，2012年的27.66倍，2011年的67.61倍，2010年的110.64倍。2015年我國商業(yè)保理融資業(yè)務(wù)量超過(guò)2000億元，較2014年增長(cháng)了1.5倍。
根據商務(wù)部研究院信用研究所和中國服務(wù)貿易協(xié)會(huì )商業(yè)保理專(zhuān)委會(huì )發(fā)布的報告《中國商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展報告2014》顯示，近年來(lái)，隨著(zhù)買(mǎi)方市場(chǎng)的普遍形成，在我國出口貿易和國內貿易中，信用證結算比例已下降到20%以下，賒銷(xiāo)賒購比例已占到70%以上，由此形成了大量的應收賬款，總規模超過(guò)20萬(wàn)億元(根據國家統計局發(fā)布的數據，截至到2015年12月底，全國規模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款余額達到11.45萬(wàn)億元)。
巨額應收賬款不僅加大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和財務(wù)成本、侵蝕了企業(yè)利潤，還加劇了企業(yè)資金周轉困難，更使得企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題雪上加霜。因而，通過(guò)保理業(yè)務(wù)實(shí)現資金的高效利用對于企業(yè)而言無(wú)疑十分重要。
解決中小企業(yè)融資“兩頭難”
葛林波認為，保理業(yè)務(wù)是基于受讓企業(yè)賒銷(xiāo)產(chǎn)生的應收賬款，為企業(yè)提供應收賬款融資、應收賬款管理和買(mǎi)方付款擔保，集融資、應收賬款催收、管理及壞賬擔保于一體的綜合性金融服務(wù)解決方案，可以解決眼下國內中小企業(yè)融資的“兩頭難”：一方面在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)當中產(chǎn)生的應收賬款十分龐大，陷入資金周轉困境，另一方面“輕資產(chǎn)”和信息不透明，很難從銀行等傳統渠道融得資金，不得不從更不透明的民間借貸“飲鴆止渴”。
以金投手提供的保理業(yè)務(wù)為例，“某貿易公司應提供給某大型國有企業(yè)鋼筋等材料而產(chǎn)生的應收賬款共計千萬(wàn)元人民幣，某大型國有企業(yè)是一家行業(yè)領(lǐng)先的國有大型綜合企業(yè)集團，2015年排名世界企業(yè)500強第52位，是全球最大國際承包商。貿易公司為了資金周轉與保理商簽署合同，將所涉及的應收賬款債權轉讓給保理商，保理商已對貿易公司、大型國有企業(yè)以及雙方的貿易背景真實(shí)性進(jìn)行了盡職調查，項目審核通過(guò)后，由保理商為貿易公司提供保理融資服務(wù)、賬款管理及賬款催收服務(wù)。同時(shí)，保理商將該筆應收賬款債權通過(guò)金投手平臺轉讓給投資人，保理公司承若到期回購”。
可以預見(jiàn)，在國家鼓勵“大力發(fā)展應收賬款融資”的背景下，資本雄厚及資金來(lái)源渠道多樣化、行業(yè)研究及盡職調查能力突出的保理機構，在市場(chǎng)中將具有更大的競爭優(yōu)勢。而早在2006年，中國銀行(601988,股吧)就已牽頭成立了中國保理商協(xié)會(huì )。
實(shí)際上，在政策的扶持下，發(fā)展保理業(yè)務(wù)，不僅是當前市場(chǎng)份額擴大和收入增長(cháng)的著(zhù)力點(diǎn)，更是行業(yè)布局長(cháng)遠、提高自身創(chuàng )新能力和持續性競爭優(yōu)勢的戰略舉措。
此外，以保理業(yè)務(wù)為出發(fā)點(diǎn)，金融服務(wù)機構可以將業(yè)務(wù)觸角延伸至供應鏈上下游。不同于傳統的信貸業(yè)務(wù)，保理業(yè)務(wù)不僅要考察客戶(hù)本身的財務(wù)情況，還須考察其下游客戶(hù)，判斷其交易對手的還款能力，這有助于提高行業(yè)對供應鏈上下游客戶(hù)的研究和掌握。通過(guò)一筆業(yè)務(wù)帶動(dòng)一組產(chǎn)品，通過(guò)一個(gè)客戶(hù)帶動(dòng)一個(gè)鏈條，以點(diǎn)帶面，提升營(yíng)銷(xiāo)能力，也有助于有選擇、有針對性地挖掘潛力客戶(hù)，進(jìn)行以保理為基礎的業(yè)務(wù)創(chuàng )新。
可以預見(jiàn)的是，隨著(zhù)國家政策對保理行業(yè)的放開(kāi)、發(fā)展環(huán)境的進(jìn)一步改善，以及電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等新型業(yè)態(tài)的發(fā)展，商業(yè)保理業(yè)務(wù)規模必將呈現出高速增長(cháng)態(tài)勢。在國家鼓勵大力發(fā)展應收賬款融資的背景下，商業(yè)保理行業(yè)將迎來(lái)更加廣闊的發(fā)展空間。
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