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供應鏈金融模式的風(fēng)險管理
供應鏈金融在模式設計中強調預付賬款、存貨、應收賬款等動(dòng)產(chǎn)擔保物權的重要性，降低了中小企業(yè)客戶(hù)準入門(mén)檻。然而，由于參與主體眾多、融資模式靈活、契約設計復雜，其運作也存在一些特定風(fēng)險。供應鏈金融模式的風(fēng)險應該怎么管理？我們一起來(lái)看看！
供應鏈金融模式的風(fēng)險管理
一、供應鏈金融的涵義與主體
供應鏈金融(Supply Chain Finance,SCF)，是商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)的一個(gè)專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域(銀行層面)，也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資的一種新型渠道(企業(yè)層面)。從商業(yè)銀行視角看，供應鏈金融可以理解為商業(yè)銀行為滿(mǎn)足企業(yè)供應鏈管理需要而創(chuàng )新發(fā)展的金融產(chǎn)品，其目的是為了實(shí)現供應鏈中核心企業(yè)、上下游企業(yè)、第三方物流企業(yè)及銀行等各參與主體的合作共贏(yíng)。根據深圳發(fā)展銀行副行長(cháng)胡躍飛提出的概念，供應鏈金融是指在對供應鏈內部的交易結構進(jìn)行分析的基礎上，運用商品貿易融資的自?xún)斝孕刨J模型，并引入核心企業(yè)、物流監管公司、資金流導引工具等新的風(fēng)險控制變量，對供應鏈的不同節點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務(wù)。
(一)供應鏈金融與傳統金融的區別
1.供應鏈金融的服務(wù)對象主要是供應鏈中核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)。在中小企業(yè)準入標準上，不再孤立地評估單個(gè)企業(yè)的財務(wù)狀況和信用風(fēng)險，而是側重于考察中小企業(yè)在整個(gè)供應鏈中的地位和作用，及其與核心企業(yè)的交易記錄，將購銷(xiāo)行為引人中小企業(yè)融資，為其增強信用等級，并將資金有效注入相對處于弱勢的中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難題。
2.在供應鏈內部封閉授信。融資嚴格限定于中小企業(yè)與核心企業(yè)之間的購銷(xiāo)貿易，禁止資金的挪用；利用供應鏈購銷(xiāo)中產(chǎn)生的動(dòng)產(chǎn)或權利作為擔保，主要基于商品交易中的預付賬款、存貨、應收賬款等資產(chǎn)進(jìn)行融資，與傳統的固定資產(chǎn)抵押貸款形成鮮明對比。
3.強調授信還款來(lái)源的自?xún)斝�，將核心企業(yè)的信用能力延伸到供應鏈上下游中小企業(yè)，并把銷(xiāo)售收入直接用于償還授信。另外，供應鏈金融還引入了物流企業(yè)的合作，起到貨押監管的作用。
(二)供應鏈金融的參與主體
供應鏈金融的參與主體主要有金融機構、中小企業(yè)、物流企業(yè)以及在供應鏈中占優(yōu)勢地位的核心企業(yè)。
金融機構在供應鏈金融中為中小企業(yè)提供融資支持，通過(guò)與物流企業(yè)、核心企業(yè)合作，在供應鏈的各個(gè)環(huán)節，根據預付賬款、存貨、應收賬款等動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行“量體裁衣”，設計相應的供應鏈金融模式。金融機構提供供應鏈金融服務(wù)的模式，決定了供應鏈金融業(yè)務(wù)的融資成本和融資期限。
中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，受經(jīng)營(yíng)周期的影響，預付賬款、存貨、應收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)占用大量的資金。而在供應鏈金融模式中，可以通過(guò)貨權質(zhì)押、應收賬款轉讓等方式從銀行取得融資，把企業(yè)資產(chǎn)盤(pán)活，將有限的資金用于業(yè)務(wù)擴張，從而減少資金占用，提高了資金利用效率。
物流企業(yè)是供應鏈金融的主要協(xié)調者，一方面為中小企業(yè)提供物流、倉儲服務(wù)，另一方面為銀行等金融機構提供貨押監管服務(wù)，搭建銀企間合作的橋梁。對于參與供應鏈金融的物流企業(yè)而言，供應鏈金融為其開(kāi)辟了新的增值業(yè)務(wù)，帶來(lái)新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，為物流企業(yè)業(yè)務(wù)的規范與擴大帶來(lái)更多的機遇。
核心企業(yè)是在供應鏈中規模較大、實(shí)力較強，能夠對整個(gè)供應鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。供應鏈作為一個(gè)有機整體，中小企業(yè)的融資瓶頸會(huì )給核心企業(yè)造成供應或經(jīng)銷(xiāo)渠道的不穩定。核心企業(yè)依靠自身優(yōu)勢地位和良好信用，通過(guò)擔保、回購和承諾等方式幫助上下游中小企業(yè)進(jìn)行融資，維持供應鏈穩定性，有利于自身發(fā)展壯大。
二、供應鏈金融的基本模式
在供應鏈中，中小企業(yè)的現金流缺口主要產(chǎn)生于預付賬款、存貨、以及應收賬款等節點(diǎn)，這些節點(diǎn)在中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期內占據了較大比例。為了提高整個(gè)供應鏈的資金效率，結合中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的周期特點(diǎn)，供應鏈金融基本模式主要有：基于預付賬款的保兌倉融資模式、基于存貨的融通倉融資模式以及基于應收賬款的融資模式。
(一)保兌倉融資模式
在采購階段，供應鏈下游的中小企業(yè)往往需要向上游核心企業(yè)預付賬款，才能獲得持續經(jīng)營(yíng)所需的產(chǎn)成品、原材料等。對于缺乏流動(dòng)資金的中小企業(yè)，可以通過(guò)保兌倉融資模式獲得銀行的授信支持，用于向核心企業(yè)支付預付賬款。所謂保兌倉，是以核心企業(yè)承諾回購為前提，以核心企業(yè)在銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，以控制中小企業(yè)向核心企業(yè)購買(mǎi)的有關(guān)商品的提貨權為手段，由銀行向中小企業(yè)提供融資的授信業(yè)務(wù)。該模式下的授信產(chǎn)品主要是銀行承兌匯票，主要通過(guò)銀行(金融機構)、中小企業(yè)(經(jīng)銷(xiāo)商)、核心企業(yè)(生產(chǎn)商)和物流企業(yè)(貨押監管)四方簽署合作協(xié)議而實(shí)施。經(jīng)銷(xiāo)商根據與生產(chǎn)商簽訂的購銷(xiāo)合同向銀行交納一定比例的保證金，申請開(kāi)立銀行承兌匯票，專(zhuān)項用于生產(chǎn)商貨款的支付保證和到期支付；物流企業(yè)提供保證擔保，經(jīng)銷(xiāo)商以貨物向物流企業(yè)進(jìn)行反擔保。物流企業(yè)根據掌控貨物的庫存情況和銷(xiāo)售情況按比例決定承保金額，并收取監管費用；銀行根據經(jīng)銷(xiāo)商存入的保證金簽發(fā)相應額度的提貨通知單，物流企業(yè)憑銀行簽發(fā)的提貨通知單向經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)貨，經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)貨后向銀行續存保證金，銀行再簽發(fā)提貨通知單，物流企業(yè)再憑銀行簽發(fā)的提貨通知單向經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)貨，如此循環(huán)操作，直至保證金賬戶(hù)余額達到銀行承兌匯票金額，票據到期，銀行保證兌付。
保兌倉融資模式實(shí)現了經(jīng)銷(xiāo)商的杠桿采購和生產(chǎn)商的批量銷(xiāo)售，經(jīng)銷(xiāo)商通過(guò)保兌倉業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提貨的權利，避免一次性支付全額貨款，從而為供應鏈節點(diǎn)上的中小企業(yè)提供了融資便利，有效緩解了全額購貨造成的流動(dòng)資金壓力。生產(chǎn)商以自身的資信或實(shí)力為下游經(jīng)銷(xiāo)商提供回購承諾，進(jìn)一步穩定和擴大了下游銷(xiāo)售。從商業(yè)銀行的角度，以供應鏈上游核心企業(yè)承諾回購為前提條件，由其為中小企業(yè)融資承擔連帶保證責任，并以銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，同時(shí)開(kāi)出的銀行承兌匯票由物流企業(yè)提供授信擔保，從而大大降低了銀行對中小企業(yè)的授信風(fēng)險。
(二)融通倉融資模式
當供應鏈上的中小企業(yè)處于支付現金至賣(mài)出存貨的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期時(shí)，可以采用融通倉融資模式。融通倉是中小企業(yè)以銀行認可的存貨等動(dòng)產(chǎn)作為質(zhì)押物向金融機構申請授信的行為。然而不同于簡(jiǎn)單動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，融通倉是指在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押中引進(jìn)物流企業(yè)，將中小企業(yè)采購的原材料或產(chǎn)成品等質(zhì)押標的存人物流企業(yè)開(kāi)設的融通倉，由物流企業(yè)提供質(zhì)物保管、價(jià)值評估、信用擔保、去向監督等服務(wù)，由銀行根據動(dòng)產(chǎn)穩定性、評估價(jià)值、交易對象、供應鏈狀況等向中小企業(yè)提供融資的授信業(yè)務(wù)。融通倉的還款來(lái)源是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中或質(zhì)押產(chǎn)品銷(xiāo)售中產(chǎn)生的分階段還款。必要時(shí)，銀行還會(huì )與中小企業(yè)的上游核心企業(yè)簽訂質(zhì)物回購協(xié)議，降低融通倉授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險。
融通倉融資模式以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，以流動(dòng)商品倉儲為基礎，利用第三方物流企業(yè)作為聯(lián)結中小企業(yè)與金融機構的綜合性服務(wù)平臺，開(kāi)辟了中小企業(yè)融資的新渠道。通過(guò)融通倉融資模式，使針對中小企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)押貸業(yè)務(wù)的可操作性大大增強。融通倉憑借良好的倉儲、物流和評估條件，協(xié)助中小企業(yè)以存放于融通倉的動(dòng)產(chǎn)為質(zhì)押獲得融資支持。此外，融通倉還幫助作為質(zhì)押權人的銀行解決了質(zhì)物估價(jià)、監管和拍賣(mài)等難題�？傊�，通過(guò)融通倉模式中小企業(yè)可以將以前銀行不太愿意接受的動(dòng)產(chǎn)轉變?yōu)槠湓敢饨邮艿膭?dòng)產(chǎn)質(zhì)押標的，從而構建起了中小企業(yè)與銀行之間資金融通的新橋梁。
(三)應收賬款融資模式
這種模式主要針對商品銷(xiāo)售階段，由于絕大多數正常經(jīng)營(yíng)的中小企業(yè)都具有未到期的應收賬款，這一模式適用范圍非常廣泛。具體而言，應收賬款融資模式是指以中小企業(yè)對供應鏈下游核心企業(yè)的應收賬款憑證為標的物(質(zhì)押或轉讓)，由商業(yè)銀行向處于供應鏈上游的中小企業(yè)提供的，期限不超過(guò)應收賬款賬齡的短期授信業(yè)務(wù)。在應收賬款融資中，主要有中小企業(yè)(債權企業(yè))、核心企業(yè)(債務(wù)企業(yè))和銀行等主體，如果是應收賬款質(zhì)押，銀行第一還款來(lái)源是處于供應鏈上游中小企業(yè)的銷(xiāo)售收入，第二還款來(lái)源是供應鏈下游核心企業(yè)給付的應收賬款。如果是應收賬款轉讓(有追索權明保理)，則第一還款來(lái)源是供應鏈下游核心企業(yè)直接支付給銀行的應收賬款，第二還款來(lái)源是處于供應鏈上游中小企業(yè)的銷(xiāo)售收入。應收賬款融資也可以引入物流企業(yè)提供第三方保證擔保。
在應收賬款質(zhì)押中，銀行通常將中小企業(yè)視為借款人，將核心企業(yè)視為擔保人核定授信額度；而應收賬款轉讓(有追索權明保理)通常將核心企業(yè)視為借款人，將中小企業(yè)視為擔保人。因此，在應收賬款融資中，核心企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險以及整個(gè)供應鏈的運作狀況得到銀行更多地關(guān)注，避免了只針對中小企業(yè)本身進(jìn)行風(fēng)險評估，借助核心企業(yè)較強的實(shí)力和良好的信用，使銀行的授信風(fēng)險得到有效控制。
三、供應鏈金融的特定風(fēng)險
供應鏈金融雖然在結構上具有較強的科學(xué)性和可行性，但是由于供應鏈金融參與主體較多、融資模式靈活、契約設計復雜，其運作也存在一定風(fēng)險。
1.核心企業(yè)道德風(fēng)險。核心企業(yè)因規模較大、實(shí)力較強，在供應鏈金融中是決定風(fēng)險的特異性變量。通常核心企業(yè)與供應鏈中的中小企業(yè)互利互惠，可以將中小企業(yè)的邊際信譽(yù)提高到與核心企業(yè)同等的水平。但是，如果核心企業(yè)出現道德風(fēng)險，利用其談判中的優(yōu)勢地位，在交貨、價(jià)格、賬期等貿易條件上對上下游中小企業(yè)采取有利于自己的行為，以實(shí)現短期效益最大化，則會(huì )導致供應鏈上中小企業(yè)的資金緊張，迫使中小企業(yè)向銀行融資以維持其基本運作。一旦中小企業(yè)獲得銀行融資，供應鏈資金緊張狀況得以緩解。核心企業(yè)可能進(jìn)一步擠占中小企業(yè)資金。如果由此積累的債務(wù)負擔超出中小企業(yè)的承債極限，核心企業(yè)就會(huì )由控制風(fēng)險的變量轉變?yōu)楣⿷溝到y性風(fēng)險的“震源”，使得供應鏈出現不穩定，帶來(lái)相應風(fēng)險。
2.物流企業(yè)瀆職風(fēng)險。在供應鏈金融中，物流企業(yè)是鏈接金融機構、中小企業(yè)和核心企業(yè)多方參與主體的紐帶。訂單形式的需求信息、貨物形式的監管標的、擔保形式的金融服務(wù)等都通過(guò)物流企業(yè)在供應鏈上層層傳遞。一般而言，物流企業(yè)的引入有助于供應鏈金融的風(fēng)險控制。但是，在物流企業(yè)準入不嚴的情況下，供應鏈金融的貨押監管變量可能轉化為一個(gè)新的風(fēng)險隱患。比如出現監管方瀆職、與中小企業(yè)的合謀詐騙或與核心企業(yè)發(fā)生糾紛等等，則必然影響供應鏈金融的有序循環(huán)，使供應鏈金融的風(fēng)險管理得不到無(wú)縫銜接，嚴重時(shí)將使整個(gè)供應鏈金融中斷或者崩潰。
3.中小企業(yè)物權擔保風(fēng)險。供應鏈金融作為針對中小企業(yè)的授信類(lèi)產(chǎn)品，其最大特點(diǎn)是強調授信的自?xún)斝�，通過(guò)對物流、資金流、控制技術(shù)的結構化運用，規避了因中小企業(yè)資信、實(shí)力不足所蘊涵的信用風(fēng)險。鑒于此，供應鏈金融弱化了主體評價(jià)的權重，對受信主體的資質(zhì)要求門(mén)檻較低；而強化債項評價(jià)的權重，對預付賬款、存貨、應收賬款等廣義的動(dòng)產(chǎn)擔保物權更為重視。預付賬款、存貨、應收賬款等廣義的動(dòng)產(chǎn)擔保物權，作為供應鏈金融業(yè)務(wù)的授信支持性資產(chǎn)，是重要的直接或間接還款來(lái)源。如果對中小企業(yè)此類(lèi)廣義的動(dòng)產(chǎn)擔保物權選擇不慎，供應鏈金融將面臨較高的信用風(fēng)險。
4.供應鏈金融的操作風(fēng)險。在供應鏈金融中，銀行需要根據供應鏈的具體信息來(lái)量身定做金融服務(wù)，設計多元化的契約，以協(xié)調各參與主體之間在物流、資金流、信息流等方面的權利和義務(wù)，這其中業(yè)務(wù)操作的規范性、合法性和嚴密性是供應鏈金融風(fēng)險控制的重要保障。而供應鏈金融參與主體較多，每個(gè)主體都是獨立經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟實(shí)體，當供應鏈結構日趨復雜、規模日益擴大時(shí)，供應鏈上發(fā)生錯誤信息傳遞的機會(huì )也隨之增多。在銀行擴大供應鏈金融服務(wù)范圍，提供更加靈活金融產(chǎn)品的形勢下，如果對于貸前、貸中和貸后的契約設計不完善或有問(wèn)題，供應鏈金融操作過(guò)程、人員、信息或外部事件不能得到準確有效地管理和配置，將可能引發(fā)操作風(fēng)險，進(jìn)而影響供應鏈金融中銀行債權的有效實(shí)現。
四、供應鏈金融的風(fēng)險管理
供應鏈金融作為一種針對中小企業(yè)的結構性金融創(chuàng )新，在運作模式上具有參與主體多元化、資金流動(dòng)封閉化、強調動(dòng)產(chǎn)擔保物權等一系列特征。從風(fēng)險管理的角度看，供應鏈金融比傳統的流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)需要更為復雜的技術(shù)手段。
1.供應鏈核心企業(yè)的選擇管理。供應鏈金融的風(fēng)險管理首先是供應鏈中核心企業(yè)的選擇問(wèn)題�！盀榱朔婪逗诵钠髽I(yè)道德風(fēng)險，銀行應設定核心企業(yè)的選擇標準。
(1)考慮核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)力。如股權結構、主營(yíng)業(yè)務(wù)、投資收益、稅收政策、已有授信、或有負債、信用記錄、行業(yè)地位、市場(chǎng)份額、發(fā)展前景等因素，按照往年采購成本或銷(xiāo)售收入的一定比例，對核心企業(yè)設定供應鏈金融授信限額。
(2)考察核心企業(yè)對上下游客戶(hù)的管理能力。如核心企業(yè)對供應商經(jīng)銷(xiāo)商是否有準入和退出管理；對供應商，經(jīng)銷(xiāo)商是否提供排他性?xún)?yōu)惠政策，比如排產(chǎn)優(yōu)先、訂單保障、銷(xiāo)售返點(diǎn)、價(jià)差補償、營(yíng)銷(xiāo)支持等等；對供應商，經(jīng)銷(xiāo)商是否有激勵和約束機制。
(3)考察核心企業(yè)對銀行的協(xié)助能力。即核心企業(yè)能否借助其客戶(hù)關(guān)系管理能力協(xié)助銀行加大供應鏈金融的違約成本。
2.物流企業(yè)的準入管理。在供應鏈金融風(fēng)險管理中，物流企業(yè)的專(zhuān)業(yè)技能、違約賠償實(shí)力以及合作意愿三項是起著(zhù)決定作用的關(guān)鍵指標。其中，專(zhuān)業(yè)技能和違約賠償實(shí)力兩項指標分別關(guān)系到供應鏈金融的違約率和違約損失率，可以進(jìn)一步細化這兩項指標，采用打分法形式對物流企業(yè)進(jìn)行評級和分類(lèi)。對于合作意愿指標，除了考慮物流企業(yè)與銀行合作的積極性，還應考慮物流企業(yè)具體業(yè)務(wù)操作的及時(shí)性，以及物流企業(yè)在出現風(fēng)險時(shí)承擔相應責任的積極性。根據上述三項指標篩選的物流企業(yè)應能在鏈接供應鏈有序運轉的同時(shí)，協(xié)助銀行實(shí)現對質(zhì)押貨物的有效監管；在出現風(fēng)險時(shí)發(fā)揮現場(chǎng)預警作用，將質(zhì)押貨物及時(shí)變現，最大程度地降低銀行供應鏈金融違約損失率。
3.中小企業(yè)擔保物權的認可管理。在供應鏈金融中，中小企業(yè)的預付賬款、存貨、應收賬款，作為授信的支持性資產(chǎn)，是較為典型的三類(lèi)廣義動(dòng)產(chǎn)擔保物權。銀行在選擇適合的動(dòng)產(chǎn)擔保物權時(shí)，要根據不同種類(lèi)，設定相應的認可標準。對于應收賬款，需要具備如下特征：
(1)可轉讓性，即應收賬款債權依法可以轉讓?zhuān)?/p>
(2)特定性，即應收賬款的有關(guān)要素，包括額度、賬期、付款方式、應收方單位名稱(chēng)與地址、形成應收賬款的基礎合同、基礎合同的履行狀況等必須明確、具體或可預期；
(3)時(shí)效性，即應收賬款債權沒(méi)有超出訴訟時(shí)效或取得訴訟時(shí)效中斷的證據；
(4)應收賬款提供者的適格，通常要求應收賬款提供者具備法律規定的保證人資格。
對于存貨，應滿(mǎn)足如下要求：
(1)權屬清晰，即用于抵質(zhì)押的商品必須權屬清晰；
(2)價(jià)格穩定，即作為抵質(zhì)押物的商品價(jià)格不宜波動(dòng)劇烈；
(3)流動(dòng)性強，即抵質(zhì)押物易于通過(guò)拍賣(mài)、變賣(mài)等方式進(jìn)行轉讓?zhuān)?/p>
(4)性質(zhì)穩定，即謹慎接收易燃、易爆、易揮發(fā)、易滲漏、易霉變、易氧化等可能導致抵質(zhì)押物價(jià)值減損的貨物。對于預付賬款，即取得未來(lái)貨權的融資，除了應考慮上述存貨的選擇要求外，還應考慮供應鏈金融的具體模式、上游核心企業(yè)的擔保資格等因素。
4.供應鏈金融的操作管理。在國內銀行當前技術(shù)手段和管理結構背景下，商業(yè)銀行應在地區或城市分行層次設置供應鏈金融的集中操作平臺，以統一對不同客戶(hù)服務(wù)的界面，保證操作的規范性，促進(jìn)產(chǎn)品的標準化。雖然在個(gè)性化服務(wù)方面可能難以完全顧及，但是分行層次的集中操作，可以避免支行的重復勞動(dòng)，取得操作的規模經(jīng)濟，有利于及時(shí)、準確執行新的操作政策，避免政策傳導的時(shí)滯和疏漏。同時(shí)，由于貸后操作環(huán)節在供應鏈金融風(fēng)險管理中至關(guān)重要，實(shí)施集中操作的商業(yè)銀行要明確界定分支行間的貸后管理責任，為支行貸后管理的信息登記與咨詢(xún)提供便利渠道，以便跟蹤保兌倉融資模式下的到貨情況、融通倉融資模式下的贖貨情況、應收賬款融資模式下的貨款回籠情況，及時(shí)比對操作平臺提供的信息和貸后管理獲取的信息，發(fā)現受信企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)異常的蛛絲馬跡，對抵質(zhì)押物采取保全措施，提高受信企業(yè)的違約成本，實(shí)現供應鏈金融項下銀行債權。
什么是供應鏈金融
供應鏈金融實(shí)際上就是一種金融服務(wù)，其本質(zhì)是信用融資，在產(chǎn)業(yè)鏈條中發(fā)現信用。
最早是在19世紀中期前在西方國家興起，主要針對存貨質(zhì)押的貸款業(yè)務(wù)。在國內興起是2001年由深發(fā)展銀行首次提出的，首創(chuàng )了倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，為金融的發(fā)展開(kāi)創(chuàng )出一種新模式，利用特定化質(zhì)押下的分次贖貨模式，并配合銀行承兌匯票的運用。
隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，2010年前后，科技領(lǐng)域對供應鏈金融的影響逐漸加深，從而推動(dòng)了供應鏈金融的信息化、數字化、智能化變革。從供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈整體出發(fā)，運用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實(shí)交易背景下，構建供應鏈中占主導地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險評估體系，提供系統性的金融解決方案，以快速響應產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的結算、融資、財務(wù)管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升產(chǎn)業(yè)鏈各方價(jià)值。
供應鏈金融與傳統金融的區別
一、參與主體不同
傳統金融是指只具備存款、貸款和結算三大傳統業(yè)務(wù)的金融活動(dòng)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),金融就是資金的融通。通常來(lái)說(shuō)，即使存在第三方擔保人，該方也被視為是企業(yè)的利益相關(guān)人，所以傳統金融信貸最多是三方關(guān)系。
而供應鏈金融雖滿(mǎn)足企業(yè)融資需求，但其服務(wù)對象對象主要是供應鏈中核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)。銀行不僅跟單一企業(yè)對接，更是對接整個(gè)供應鏈，信息鏈更為完整，從而降低了銀行的放貸風(fēng)險。
二、評估標準不同
從對借款人的評估要素和標準方面來(lái)看，在供應鏈內部封閉授信。融資嚴格限定于中小企業(yè)與核心企業(yè)之間的購銷(xiāo)貿易，禁止資金的挪用；利用供應鏈購銷(xiāo)中產(chǎn)生的動(dòng)產(chǎn)或權利作為擔保,主要基于商品交易中的預付賬款、存貨、應收賬款等資產(chǎn)進(jìn)行融資,與傳統的固定資產(chǎn)抵押貸款形成鮮明對比。
三、授信償還不同
供應鏈金融還強調授信還款來(lái)源的自?xún)斝?將核心企業(yè)的信用能力延伸到供應鏈上下游中小企業(yè),并把銷(xiāo)售收入直接用于償還授信。另外,供應鏈金融還引入了物流企業(yè)的合作,起到貨押監管的作用。
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