依法分配原則

國家有關(guān)利潤分配的法律和法規主要有公司法、外商投資企業(yè)法等，企業(yè)在利潤分配中必須切實(shí)執行上述法律、法規

資本保全原則

利潤分配是對經(jīng)營(yíng)中資本增值額的分配，不是對資本金的返還。一般情況下，企業(yè)如果存在尚未彌補的虧損，應首先彌補虧損，再進(jìn)行其他分配

充分保護債權人利益原則

企業(yè)必須在利潤分配之前清償所有債權人的到期債務(wù)，否則不能進(jìn)行利潤分配；同時(shí)，在利潤分配之后，企業(yè)還應保持一定的償債能力

多方及長(cháng)短期利益兼顧原則

兼顧投資者、經(jīng)營(yíng)者、職工等多方利益；兼顧長(cháng)期和短期利益

（1）計算可供分配的利潤

可供分配的利潤＝本年凈利潤＋年初未分配利潤
如果為負數，不能進(jìn)行后續分配；
如果為正數，進(jìn)行后續分配

（2）計提法定公積金

①按照抵減年初累計虧損后的`本年凈利潤計提
年初存在累計虧損：法定公積金＝抵減年初累計虧損后的本年凈利潤×10%
年初不存在累計虧損：法定公積金＝本年凈利潤×10%
②當法定公積金累計額達到公司注冊資本的50%時(shí)，可不再繼續提取

（3）計提任意公積金

由股東會(huì )決定

（4）向股東支付股利
（向投資者分配利潤）

可供股東分配的利潤＝可供分配的利潤－從本年凈利潤中提取的公積金

方式

說(shuō)明

現金股利

用現金支付股利，屬于主要的股利支付方式

股票股利

以增發(fā)的股票作為股利的支付方式

財產(chǎn)股利

以現金以外的資產(chǎn)支付的'股利。主要是以公司擁有的其他企業(yè)的有價(jià)證券，如股票、債券作為股利支付方式

負債股利

公司以負債支付的股利。通常用應付票據或發(fā)行公司債券作為股利支付方式

順序

內容

說(shuō)明

1

股利宣告日

公司董事會(huì )將股東大會(huì )通過(guò)本年度利潤分配方案的情況以及股利支付情況予以公告的日期

2

股權登記日

有權領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期。
只有在股權登記日這一天在冊的股東才有資格領(lǐng)取本期股利，而在這一天以后登記在冊的股東，即使是在股利支付日之前買(mǎi)入的股票，也無(wú)權領(lǐng)取本期分配的股利

3

除息日

也稱(chēng)除權日，是指股利所有權與股票本身分離的日期，即將股票中含有的股利分配權予以解除，即在除息日當日及以后買(mǎi)入的股票不再享有本次股利分配的權利。我國上市公司的除息日通常是在登記日的下一個(gè)交易日。

4

股利支付日

向股東發(fā)放股利的日期。

主要觀(guān)點(diǎn)

1.投資者并不關(guān)心公司股利的分配
2.股利的支付比率不影響公司的價(jià)值
【提示】股利無(wú)關(guān)論是建立在完全市場(chǎng)理論之上的，又被稱(chēng)為完全市場(chǎng)理論

含義

將每年發(fā)放的股利固定在某一相對穩定的水平上，并在較長(cháng)的時(shí)期內保持不變，只有當公司認為未來(lái)盈余會(huì )顯著(zhù)地、不可逆轉地增長(cháng)時(shí)，才提高年度的股利發(fā)放額

理由

（1）穩定的股利向市場(chǎng)傳遞著(zhù)公司正常發(fā)展的信息，有利于樹(shù)立公司良好形象，增強投資者對公司的.信心，穩定股票的價(jià)格；
（2）穩定的股利額有利于投資者安排股利收入和支出；
（3）即使推遲某些投資方案或者暫時(shí)偏離目標資本結構，也可能要比降低股利或降低股利增長(cháng)率更為有利

缺點(diǎn)

（1）股利的支付與盈余脫節，可能造成公司財務(wù)狀況惡化；
（2）不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本

含義

公司確定一個(gè)股利占盈余的比率，長(cháng)期按此比率支付股利

優(yōu)點(diǎn)

能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現多盈多分，少盈少分，無(wú)盈不分的原則

缺點(diǎn)

各年股利變動(dòng)較大，極易造成公司不穩定的感覺(jué)，對于穩定股票價(jià)格不利

含義

是公司一般情況下每年只支付固定的、數額較低的股利；在盈余多的年份，再根據實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利。但額外股利并不固定化，不意味著(zhù)公司永久地提高了規定的股利率

采用理由

（1）具有較大靈活性；
（2）使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩定的股利收入，從而吸引住這部分股東

內容

股票股利

股票分割

不同點(diǎn)

（1）每股面值不變；
（2）股東權益結構變化；
（3）股價(jià)上漲幅度不大時(shí)采用；
（4）屬于股利支付方式。

（1）每股面值變��；
（2）股東權益結構不變；
（3）股價(jià)暴漲且預期難以下降時(shí)采用；
（4）不屬于股利支付方式。

相同點(diǎn)

（1）普通股股數均增加（通常股票分割增加更多）；
（2）如果凈利潤不變，市盈率不變，每股收益和每股市價(jià)均下降（股票分割下降更多）；
（3）股東持股比例不變；
（4）股東權益總額不變；
（5）通常都是成長(cháng)中公司的行為。

對股東的意義

股票回購后股價(jià)上升，股東得到的資本利得，當資本利得稅率小于現金股利稅率時(shí)，股東將得到納稅上的好處。

對公司的意義

對公司而言，股票回購有利于增加公司的價(jià)值。

（1）公司進(jìn)行股票回購的目的之一向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號；
（2）當公司可支配的現金流明顯超過(guò)投資項目所需的現金流時(shí)，可以用自由現金流進(jìn)行股票回購，有助于增加每股盈利水平；
（3）避免股利波動(dòng)帶來(lái)的負面影響；
（4）發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用；
（5）通過(guò)股票回購，可以減少外部流通股的數量，提高了股票價(jià)格，在一定程度上降低了公司被收購的風(fēng)險；
（6）調節所有權結構。