最優(yōu)貨幣區理論研究的發(fā)展

[摘要]上世紀90年代以來(lái)，最優(yōu)貨幣區研究進(jìn)入了一個(gè)新階段，在理論方面以理性預期對最優(yōu)貨幣區理論進(jìn)行了重新解釋?zhuān)�提出了貨幣區的內生性，建立了一般均衡模型，此外，應用最新的計量經(jīng)濟技術(shù)針對歐洲等國家從多個(gè)方面進(jìn)行了實(shí)證分析，大大豐富了最優(yōu)貨幣區理論。 　　[關(guān)鍵詞]最優(yōu)貨幣區理論發(fā)展實(shí)證研究
　　
　　上世紀70年代下半期和80年代初，最優(yōu)貨幣區（OCA）理論研究基本上處于停滯狀態(tài)，但其它領(lǐng)域的經(jīng)濟學(xué)理論獲得了重大的發(fā)展。最優(yōu)貨幣區的研究自80年代末期開(kāi)始也隨之復活了，這一時(shí)期的OCA研究主要集中在兩個(gè)方面：一是理論方面的發(fā)展，催生了“新”最優(yōu)貨幣區理論的產(chǎn)生。二是OCA實(shí)證方面的研究。
　　
　　一、新最優(yōu)貨幣區理論
　　
　　1.理性預期下的OCA理論。隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展，理性預期被應用到OCA理論研究中，進(jìn)一步從可信度、時(shí)間的不一致性和政策規則等方面對貨幣聯(lián)盟可能帶來(lái)的收益和成本進(jìn)行了重新評價(jià)。
　　傳統的OCA理論主要基于工資的“貨幣幻覺(jué)”和向下傾斜的菲里普斯曲線(xiàn)這一假設前提，而且國際金融一體化是有限的，外匯和資本普遍受到控制。因此，獨立的貨幣政策是非常有效的政策工具。但是，這種通脹與失業(yè)相互替代的觀(guān)點(diǎn)受到了弗里德曼和盧卡斯的質(zhì)疑。他們認為，在長(cháng)期，菲里普斯曲線(xiàn)是垂直的，失業(yè)率是與自然失業(yè)率相關(guān)，與通貨膨脹率無(wú)關(guān)，在平衡通貨膨脹率和失業(yè)率方面，貨幣政策是無(wú)效的。雖然可能存在短期向下傾斜的菲里普斯曲線(xiàn)，但貨幣一體化的成本降低了。
　　另外，傳統的OCA理論將通貨膨脹率的相似性作為組成貨幣聯(lián)盟的重要條件，但是現代理論證明了當通貨膨脹率差異非常大時(shí)，只要中央銀行能夠建立一個(gè)可信的控制通貨膨脹的政策規則，貨幣一體化的收益更大。這是基于理性預期理論和可信度、時(shí)間的不一致性和政策規則的結果。這方面的開(kāi)創(chuàng )性研究是由基德蘭德和普雷斯科特（Kydland E

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