循環(huán)經(jīng)濟財務(wù)管理理論框架初探

　　隨著(zhù)循環(huán)經(jīng)濟的實(shí)施與推進(jìn), 企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造所需要的關(guān)鍵資源已包括了生態(tài)資源為基礎的生態(tài)資產(chǎn),“循環(huán)經(jīng)濟財務(wù)管理理論”應運而生。本文在對循環(huán)經(jīng)濟財務(wù)本質(zhì)及財務(wù)研究的維度視角分析基礎上, 提出了循環(huán)經(jīng)濟財務(wù)管理理論的基本框架。

　　一、問(wèn)題的提出20 世紀是一個(gè)財務(wù)管理大發(fā)展的世紀, 財務(wù)管理先后經(jīng)歷了籌資財務(wù)管理、內部控制財務(wù)管理、投資財務(wù)管理和綠色財務(wù)管理等發(fā)展階段�，F代財務(wù)理論研究的對象從對企業(yè)資金籌集和資金的周轉、控制等微觀(guān)層次問(wèn)題的描述性探討, 轉向企業(yè)價(jià)值與投融資決策關(guān)系問(wèn)題的定量分析。公司價(jià)值創(chuàng )造的基礎通常是經(jīng)濟資本, 財務(wù)管理的目標就是通過(guò)投融資決策實(shí)現最優(yōu)配置, 從而為企業(yè)創(chuàng )造價(jià)值。

　　事實(shí)上, 經(jīng)濟系統在不斷與生態(tài)系統發(fā)生交換活動(dòng), 環(huán)境污染、資源枯竭等環(huán)境問(wèn)題促進(jìn)了綠色財務(wù)的提出。但是僅僅強調環(huán)境保護是不夠的, 環(huán)境的保護必須伴隨著(zhù)節約資源、綜合利用資源等舉措, 因此, 一種以“3R”為原則的新型經(jīng)濟形態(tài)———循環(huán)經(jīng)濟應運而生。“3R”原則, 即資源利用的減量化原則、產(chǎn)品生產(chǎn)的再利用原則和廢棄物的再循環(huán)原則�？稍倮�用的副產(chǎn)品和廢棄物都可以認為是可回收資源; 減量化利用的自然資源, 可以視為企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)的原始資源。對原始資源使用的減少和可回收資源的綜合利用能夠帶來(lái)生態(tài)環(huán)境質(zhì)量的提高, 并成為企業(yè)市場(chǎng)競爭力�？苫厥盏馁Y源、原始資源和生態(tài)環(huán)境質(zhì)量資源構成了循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)企業(yè)的生態(tài)資產(chǎn)。

　　企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造所需要的關(guān)鍵資源已經(jīng)從物質(zhì)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)為主的有形資產(chǎn)以及無(wú)形資產(chǎn)轉變?yōu)榭裳�環(huán)再利用的生態(tài)資產(chǎn)。公司價(jià)值創(chuàng )造驅動(dòng)因素的變化意味著(zhù)資本概念的泛化, 企業(yè)價(jià)值的概念成為一個(gè)多維價(jià)值屬性的價(jià)值體系, 企業(yè)價(jià)值最大化問(wèn)題轉變?yōu)槔�益相關(guān)者之間的價(jià)值均衡過(guò)程。雖然綠色財務(wù)也越來(lái)越關(guān)注生態(tài)資源在公司價(jià)值創(chuàng )造中的重要作用, 但是企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造過(guò)程中由于價(jià)值驅動(dòng)因素變化造成的資本多元性, 還沒(méi)有得到足夠的重視和深入研究。

　　二、循環(huán)經(jīng)濟財務(wù)管理理論本質(zhì)、研究維度的分析( 一) 循環(huán)經(jīng)濟財務(wù)管理的本質(zhì)關(guān)于財務(wù)本質(zhì)的認識, 財務(wù)學(xué)界的觀(guān)點(diǎn)很多, 歸納起來(lái)有“活動(dòng)論”“、關(guān)系論”與“活動(dòng)+ 關(guān)系論”三種主要觀(guān)點(diǎn)。“活動(dòng)+ 關(guān)系論”吸收了活動(dòng)論和關(guān)系論有益的內核, 全面概括了財務(wù)的本質(zhì)特征。循環(huán)經(jīng)濟理念實(shí)際上是對可回收資源、進(jìn)入生產(chǎn)領(lǐng)域的原始資源的一種時(shí)空上的優(yōu)化配置, 循環(huán)經(jīng)濟下財務(wù)管理的基本矛盾是生態(tài)資本與經(jīng)濟資本的錯置。因此, 生態(tài)資本的投入和收益與經(jīng)濟資本的投入和收益往往是在投資者之間合作的情況下進(jìn)行的, 并形成了投資者之間的經(jīng)濟責任、權利和利益關(guān)系。所以, 筆者認為, 循環(huán)經(jīng)濟財務(wù)管理的本質(zhì)是投資者基于未來(lái)合理跨期配置生態(tài)資本和經(jīng)濟資本, 以達到企業(yè)價(jià)值最大化目標的活動(dòng)及其利益關(guān)系。資本配置的主體是投資者, 資本配置的特點(diǎn)是跨期配置, 資本配置主體、配置對象以及配置活動(dòng)都存在于由利益相關(guān)者所編制的價(jià)值網(wǎng)絡(luò )內。

　　( 二) 循環(huán)經(jīng)濟財務(wù)管理的研究維度循環(huán)經(jīng)濟財務(wù)管理的本質(zhì)所考量的是企業(yè)價(jià)值、生態(tài)資本與經(jīng)濟資本的跨期配置活動(dòng)及形成的利益關(guān)系。“跨期配置資本的論斷表明 財務(wù)研究的三維視角包括時(shí)間、空間和行為, 財務(wù)的時(shí)間坐標、空間坐標和行為坐標決定了財務(wù)的立體結構。”可以描繪出這樣一個(gè)藍圖, 如圖 1 所示, 以生態(tài)資本和經(jīng)濟資本構成的平面式財務(wù)研究結果為基礎, 放寬條件, 進(jìn)一步研究財務(wù)行為之間的聯(lián)系和規律, 建立立體式研究視角。任何一個(gè)生態(tài)資本坐標點(diǎn) R 和任何一個(gè)經(jīng)濟資本坐標點(diǎn) C 決定了一個(gè) 確定 的財務(wù) 狀態(tài) S( C,R) 。任何一個(gè)財務(wù)狀態(tài) S( C, R) 都對應著(zhù)一個(gè)最佳的財務(wù)行為方案 B。財務(wù)行為 B, 經(jīng)濟資本 C 和生態(tài)資本 R 決定了企業(yè)價(jià)值 V。

　　在平面 OSVB 中可以看到, 如果財務(wù)狀態(tài)一定, 財務(wù)行為將決定企業(yè)價(jià)值, 并且所有小于價(jià)值 V 下的財務(wù)行為都不是最佳行為。所以, 循環(huán)經(jīng)濟財務(wù)管理的核心是研究財務(wù)狀態(tài), 根據財務(wù)狀態(tài)選擇最佳的財務(wù)行為。

【循環(huán)經(jīng)濟財務(wù)管理理論框架初探】相關(guān)文章：

循環(huán)經(jīng)濟財務(wù)治理理論框架初探09-29

建立循環(huán)經(jīng)濟的監測體系初探07-22

“5R”理論框架下的循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式探討07-16

論循環(huán)經(jīng)濟理論的細化與實(shí)踐對接09-03

經(jīng)濟學(xué)視角下的循環(huán)經(jīng)濟理論研究09-22

審計理論框架新論07-23

基于循環(huán)經(jīng)濟理論的物流園區發(fā)展研究06-19

戰略財務(wù)管理：理論整合與應用初探07-12

基于循環(huán)經(jīng)濟的電子廢物循環(huán)利用研究09-12

談循環(huán)經(jīng)濟理論在生態(tài)城市建設中的運用10-01