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企業(yè)財務(wù)分析指標體系研究
摘要：在制度下，企業(yè)的投資者，經(jīng)營(yíng)者，債權者以及其他利益相關(guān)者都站在各自的立場(chǎng)上，關(guān)心企業(yè)的財務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)成果和現金流量。企業(yè)財務(wù)分析指標體系作為企業(yè)信息分析的重要資源，為企業(yè)決策者提供財務(wù)分析數據資料，做出的決策，把握正確的企業(yè)方向，實(shí)現效益最大化的目標，發(fā)揮了支撐和保障作用。隨著(zhù)信息時(shí)代的到來(lái)，企業(yè)發(fā)展瞬息萬(wàn)變，日新月異，企業(yè)利益相關(guān)者對信息需求提出了更高的要求。因此，充實(shí)和完善適應現代經(jīng)濟發(fā)展需求的企業(yè)財務(wù)分析指標體系就顯現出緊迫性和必要性。關(guān)鍵詞：財務(wù)分析；局限；改進(jìn)
1 我國現行財務(wù)分析指標體系
1.1 盈利能力分析指標
盈利能力，通常是指企業(yè)在一定時(shí)期內賺取利潤的能力。他是企業(yè)財務(wù)結構和經(jīng)營(yíng)經(jīng)銷(xiāo)的綜合表現。對企業(yè)盈利能力的分析主要主要指對利潤率的分析。利潤率指標從不同的角度或從不同的分析目的看，可有多種形式。
(1)資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析。
資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析主要對凈資產(chǎn)收益率指標進(jìn)行分析與評價(jià)。
(2)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析。
資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析主要對全部資產(chǎn)報酬率指標進(jìn)行分析和評價(jià)。
(3)商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析。
商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析即用利潤表資料進(jìn)行利潤率分析，包括收入利潤率分析和成本利潤率分析。
1.2 營(yíng)運能力分析指標
(1)全部資產(chǎn)營(yíng)運能力分析。
全部資產(chǎn)營(yíng)運能力分析包括全部資產(chǎn)產(chǎn)值率分析，全部資產(chǎn)收入率分析，全部資產(chǎn)周轉率分析。
(2)流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運能力分析。
流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運能力分析，包括全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉率分析和全部流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉率分析，流動(dòng)資產(chǎn)周轉加快效果分析，存貨周轉率分析和應收賬款周轉率分析。
(3)固定資產(chǎn)營(yíng)運能力分析。
固定資產(chǎn)營(yíng)運能力分析包括固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析和固定資產(chǎn)收入率分析。
1.3 償債能力分析指標
(1)短期償債能力分析。
短期償債能力分析是指企業(yè)償還流動(dòng)負債的能力，或者是指企業(yè)在短期債務(wù)到期時(shí)可以變現為現金用于償還流動(dòng)負債的能力。對企業(yè)短期償債能力的指標分析，主要可采用流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債對比的指標，包括營(yíng)運資金，流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，貨幣資金率，企業(yè)支付能力系數等。
(2)長(cháng)期償債能力分析。
長(cháng)期償債能力分析是指企業(yè)償還本身所欠非流動(dòng)負債的能力。對企業(yè)長(cháng)期償債能力進(jìn)行分析評價(jià)的指標主要有利息保障倍數，資產(chǎn)負債率等。
1.4 增長(cháng)能力分析指標
(1)增長(cháng)率分析。
增長(cháng)率分析就是對股東收益增長(cháng)率，收益增長(cháng)率，銷(xiāo)售增長(cháng)率。資產(chǎn)增長(cháng)率等進(jìn)行分析。
(2)剩余收益分析。
它主要通過(guò)比較不同時(shí)期的剩余收益增減變化，分析企業(yè)股東價(jià)值增長(cháng)情況及其原因，從而判別企業(yè)的增長(cháng)性。
由于現行的財務(wù)分析指標體系的局限性，不能全面地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和其他運行發(fā)展狀況。 2 我國現行的財務(wù)分析指標存在的局限和不足
2.1 缺少反映無(wú)形資產(chǎn)的指標
在對進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)，忽視了企業(yè)另一項重要資產(chǎn)——無(wú)形資產(chǎn)的作用。無(wú)形資產(chǎn)包括知識產(chǎn)權，商譽(yù)，商業(yè)秘密，特許權等。他們對于企業(yè)的價(jià)值往往很難準確計量。企業(yè)在分析償債能力，盈利能力等時(shí)，并沒(méi)有考慮無(wú)形資產(chǎn)對企業(yè)的影響。這樣對一些無(wú)形資產(chǎn)在總資產(chǎn)占很大比重的企業(yè)來(lái)說(shuō)，分析的結果并不可靠，往往會(huì )給信息使用者帶來(lái)錯誤的信息。
2.2 沒(méi)有反映企業(yè)擁有的人力資源價(jià)值和成本
隨著(zhù)知識時(shí)代的到來(lái)、人力資源對企業(yè)的影響越來(lái)越大。特別是師事務(wù)所，事務(wù)所之類(lèi)的，這些企業(yè)擁有的固定資產(chǎn)，存貨等傳統資產(chǎn)很少，它們也并不依賴(lài)傳統資產(chǎn)盈利。這樣就很難通過(guò)財務(wù)分析來(lái)獲得有關(guān)他們盈利，營(yíng)運，償債及增長(cháng)能力的信息。
2.3 重視相對指標。忽視絕對指標
在現行的財務(wù)分析指標體系中，絕大多數指標都是相對指標，但在某些情況下，絕對分析比相對分析對企業(yè)更有實(shí)際意義。例如EVA(Economic Value Added)也稱(chēng)經(jīng)濟利潤，是衡量經(jīng)濟組織價(jià)值和財富創(chuàng )造的度量標準。從算數角度說(shuō)，EVA等于稅后經(jīng)營(yíng)利潤減去債務(wù)和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收益。它反映了一個(gè)公司在經(jīng)濟意義而非會(huì )計意義上是否盈利，它通過(guò)對資產(chǎn)負債表和損益表的調整和分析得來(lái)，反映出公司營(yíng)運的真實(shí)情況及股東價(jià)值的創(chuàng )造和毀損程度。
2.4 缺少非貨幣化信息
現行會(huì )計確認和計量的基礎是以貨幣表示的經(jīng)濟活動(dòng)，從而在財務(wù)指標體系中揭示的信息是以可貨幣計量化為前提的，而有一些非貨幣化信息也會(huì )影響信息使用者做出的經(jīng)營(yíng)決策，也應該在分析時(shí)適當考慮。
3 企業(yè)財務(wù)分析指標體系的改進(jìn)與創(chuàng )新
3.1 增加一些無(wú)形資產(chǎn)指標
對于一些公認的，對企業(yè)影響很大的無(wú)形資產(chǎn)，對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)，應當予以考慮。這對于經(jīng)營(yíng)者實(shí)現企業(yè)的財務(wù)目標和利益相關(guān)者做出正確的決策具有積極的作用。
3.2 將人力資源的信息作為企業(yè)重要資產(chǎn)進(jìn)行披露
隨著(zhù)我國經(jīng)濟體制改革的深入，人力資源會(huì )計理論的日漸成熟。企業(yè)應密切關(guān)注人力資源會(huì )計的發(fā)展和實(shí)施的可能性，對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)，將人力資源作為企業(yè)的重要資產(chǎn)予以考慮。
3.3 適當增加一些絕對指標
在財務(wù)指標體系中應適當增加絕對指標的比重，將相對指標與絕對指標結合起來(lái)對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析，盡可能全面反映企業(yè)的信息。例如凈利潤，凈資產(chǎn)等指標，其中凈資產(chǎn)可以反映該企業(yè)的資產(chǎn)規模，凈利潤可以反映該企業(yè)的獲利能力。
3.4 引入平衡計分卡
平衡計分卡的思想是將績(jì)效評價(jià)系統分為財務(wù)、顧客。企業(yè)內部業(yè)務(wù)流程和企業(yè)學(xué)習與成長(cháng)四個(gè)維度。它通過(guò)對企業(yè)業(yè)績(jì)形成過(guò)程和結果的解剖、分析，在企業(yè)業(yè)績(jì)形成的各個(gè)環(huán)節、各個(gè)方面設置一系列可觀(guān)察、評價(jià)和控制的指標，通過(guò)這些指標適時(shí)地對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程進(jìn)行分析、評價(jià)和控制，最終將企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理成功的導人事先確定的目標。
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