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存款保險制度對商業(yè)銀行的影響
中國人民銀行將推出存款保險制度
中國人民銀行召開(kāi)會(huì )議討論明年存款保險制度的執行。我們認為存款保險制度極有可能在未來(lái)幾個(gè)月內建立,從明年1月起執行的可能性非常大。存款保險制度將對銀行短期財務(wù)表現產(chǎn)生負面影響,但從長(cháng)期來(lái)看有助于銀行控制風(fēng)險并建立更為公平的競爭環(huán)境。存款保險制度的推出將加快銀行業(yè)對私人資本的開(kāi)放以及利率的進(jìn)一步自由化。該消息對銀行股短期股價(jià)表現的影響應為中立或略微負面。但我們堅持認為銀行股股價(jià)可能會(huì )因為貨幣政策進(jìn)一步放松的預期而出現反彈,但其盈利能力將伴隨基準利率的下調和金融改革而出現下滑。我們認為銀行股表現將不及大市,維持對板塊的中立評級。
要點(diǎn)
1.我們認為存款保險制度將有助于培育一個(gè)更以市場(chǎng)為導向的競爭環(huán)境,至少在理論上如此,從而導致部分銀行破產(chǎn)的風(fēng)險加大。我們認為行業(yè)內將出現更多民營(yíng)銀行,導致存款競爭明顯加劇。該制度還將為利率的進(jìn)一步自由化提供基礎。
2. 我們預測中國的保險費率將低于0.1%。保險費支付將對銀行利潤產(chǎn)生負面影響。存款成本將因為新保險費而上升。存款保險制度建立后,盡管我們認為中國大多數銀行都不會(huì )出現破產(chǎn)情況,但政府仍會(huì )對問(wèn)題銀行出手相救,而不是用保險來(lái)解決問(wèn)題。我們認為,存款保險制度為儲戶(hù)提供的保障基本只是理論上的。我們認為從短期而言存款保險制度的建立將會(huì )導致融資成本的小幅上升。
3.在全球范圍內有兩種保險費率,一種是單一費率,另一種是差別費率。鑒于按各種條款收取差別費率的復雜性,我們預測中國可能對所有銀行執行單一費率。我們預測各家銀行將根據存款余額來(lái)支付相同的保險費率。費率相同意味著(zhù)大型銀行將支付更多保費,即便他們的資金基數更高、資產(chǎn)基礎更廣,因而更加安全。假如執行差異費率,大型銀行將從該制度中受益。
4.我們認為大部分人都不會(huì )發(fā)現大型銀行和股份制銀行(中型銀行)的明顯差異,儲戶(hù)可能會(huì )對部分小型銀行和私有銀行的風(fēng)險更為敏感,因而這些銀行必須通過(guò)更高的定價(jià)來(lái)吸引存款。同時(shí),假如每個(gè)帳戶(hù)的存款上限是50萬(wàn)人民幣,部分儲戶(hù)可能會(huì )在不同銀行開(kāi)立多個(gè)賬戶(hù)。由于風(fēng)險更低,大型銀行可能會(huì )從小型銀行手中搶走存款。我們認為城市和農村商業(yè)銀行可能會(huì )因為存款保險制度而失去部分存款。
存款保險制度或明年二季度實(shí)施 銀行破產(chǎn)貸款也要還
《存款保險條例(征求意見(jiàn)稿)》終于“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”了。這一被市場(chǎng)稱(chēng)為是“革命性”的變化將對金融業(yè)、百姓“錢(qián)途”產(chǎn)生深遠的影響，在社會(huì )上引發(fā)激烈的討論，有關(guān)專(zhuān)家對討論中的疑問(wèn)進(jìn)行了澄清。面對陌生的“存款保險”，究竟如何才能讓自己的存款既保險又增值?另?yè)浾吡私�，該制度最快將從明年二季度起正式�?shí)施。
銀行破產(chǎn)貸款還是要還
1日，記者走訪(fǎng)了廣州地區多家商業(yè)銀行的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，對于正在公開(kāi)征求意見(jiàn)的存款保險制度，大多數儲戶(hù)反應很平靜。在建設銀行鷺江支行營(yíng)業(yè)廳，前來(lái)辦理理財業(yè)務(wù)的儲戶(hù)劉耕告訴記者，對老百姓來(lái)說(shuō)，更多關(guān)注的還是存款銀行的盈利能力和資金的安全性。
“存款保險制度的立意是對儲戶(hù)進(jìn)行盡可能的保障。把錢(qián)存在大銀行，或存在小銀行，其實(shí)是一樣的，所得到的制度保護是相同的。”一家股份制銀行廣東分行的負責人這樣解釋說(shuō)。
有儲戶(hù)提出疑問(wèn)，征求意見(jiàn)稿設置了50萬(wàn)元的賠付上限，但這并不意味著(zhù)超過(guò)50萬(wàn)元就不予賠付?中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在接受記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，按照2013年底的存款情況測算，50萬(wàn)元的存款上限可以覆蓋99.63%的存款人的全部存款。“超過(guò)50萬(wàn)元的部分，不是不管，而是按程序參與破產(chǎn)清算。”那么，銀行破產(chǎn)貸款可以不還?對此，有關(guān)法律專(zhuān)家指出，由于貸款也是債權債務(wù)關(guān)系，理論上不存在銀行破產(chǎn)儲戶(hù)不用還貸的情況，銀行貸款該怎么收就怎么收。
多關(guān)注小銀行的“籃子”
郭田勇認為，從邏輯上說(shuō)，存款保險制度的建立意味著(zhù)理論上將不存在“剛性?xún)陡?rdquo;，來(lái)自剛性?xún)陡懂a(chǎn)品的高利率傳遞效應將會(huì )弱化。在存款保險制度實(shí)施的背景下，不少專(zhuān)家建議投資者還是應該對資產(chǎn)進(jìn)行合理分散配置。
儲戶(hù)把錢(qián)存在銀行，不能僅盯著(zhù)“賠多少”，更應該關(guān)注“雞蛋”分散在哪些“籃子”里，選擇更穩健的銀行幫自己的存款保值增值。北京金融衍生品研究院首席研究員趙慶明認為，在穩定的市場(chǎng)環(huán)境下，存款人該“用腳投票”。“多找幾家存款利率較高的銀行，只要不超過(guò)50萬(wàn)元就行了。”
此輪降息后，小銀行對于攬儲表現出更大的沖勁，紛紛“一浮到頂”，但存款“搬家”卻并不明顯，不少人擔心：小銀行的“籃子”是否靠譜?“如果沒(méi)有存款保險制度，不少老百姓覺(jué)得錢(qián)存在大銀行相對安全，這使得大銀行業(yè)務(wù)量越來(lái)越大，占據市場(chǎng)主導地位，也導致銀行業(yè)市場(chǎng)競爭不足。”中國銀行國際金融研究所副所長(cháng)宗良認為，存款保險可以緩解儲戶(hù)對民營(yíng)銀行的信用顧慮，從而降低市場(chǎng)準入門(mén)檻，促進(jìn)市場(chǎng)競爭。
一方面，存款保險制度可以增強小銀行的信用，推動(dòng)大、中、小銀行同等競爭和均衡發(fā)展;另一方面，市場(chǎng)淘汰機制的形成將給銀行壓力，促進(jìn)其改善經(jīng)營(yíng)。
“存款保險引入風(fēng)險差別費率和早期糾正機制，可以有效約束小銀行的風(fēng)險行為，對銀行的穩健經(jīng)營(yíng)提起到正向激勵作用。”趙慶明說(shuō)。
“寶寶”等托管資金不受銀行破產(chǎn)影響
央行推出存款保險征求意見(jiàn)稿，同一存款人在一家銀行的存款最高償付50萬(wàn)元、那么，理財產(chǎn)品、余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品乃至基金、股票賬戶(hù)托管在銀行的資金，是否會(huì )受到銀行破產(chǎn)的影響?存款保險能保障托管資金的安全么?
一家大型券商銀行業(yè)分析員表示，托管賬戶(hù)的賬務(wù)債權人關(guān)系與普通存款賬戶(hù)有本質(zhì)區別，應該區別對待。“應該對其他機構托管在銀行的資金沒(méi)有影響。”
“其他機構將資金托管在銀行，銀行是要向這些機構收取托管費的。這與儲戶(hù)將錢(qián)存在銀行，銀行向儲戶(hù)支付利息有本質(zhì)區別。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新介紹，監管機構對銀行的托管業(yè)務(wù)有明確且嚴格的規定，托管資產(chǎn)和銀行的資產(chǎn)是嚴格分離的，二者不能混同。“銀行托管其他機構的資產(chǎn)，要盡到保管監督的義務(wù)，但不能動(dòng)用這部分資產(chǎn)來(lái)經(jīng)營(yíng)。所以銀行破產(chǎn)與否，直接影響的是吸收的儲戶(hù)存款，但對托管資金影響不大。”
董登新表示，銀行的存款業(yè)務(wù)主要是針對個(gè)人，但托管業(yè)務(wù)主要是針對機構，但托管資產(chǎn)和存款有時(shí)能相互轉化。“股民開(kāi)通股票賬戶(hù)時(shí)，還要開(kāi)通一個(gè)銀行托管賬戶(hù)。不管是放在股票賬戶(hù)中的現金，還是已經(jīng)購買(mǎi)了股票，這部分資產(chǎn)都是托管在銀行的。但如果股民將證券賬戶(hù)的現金轉出到銀行賬戶(hù)，這就變成存款了。”
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