2016中級會(huì )計職稱(chēng)《財務(wù)管理》模擬試題
一、單選題
1、下列各項因素，不會(huì )對投資項目?jì)群瑘蟪曷手笜擞嬎憬Y果產(chǎn)生影響的是( )。
A.原始投資額
B.資本成本
C.項目計算期
D.現金凈流量
【答案】B
【解析】?jì)群瑘蟪曷�，是指對投資方案未來(lái)的每年現金凈流量進(jìn)行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時(shí)的貼現率。并不使用資本成本做貼現率，所以選項B是正確的。
2、若某投資項目的投資期為零，則直接利用年金現值系數計算該項目?jì)群瑘蟪曷手笜怂蟮那疤釛l件是( )。
A.投產(chǎn)后現金凈流量為遞延年金形式
B.投產(chǎn)后各年的現金凈流量不相等
C.在建設起點(diǎn)沒(méi)有發(fā)生任何投資
D.投產(chǎn)后現金凈流量為普通年金形式
【答案】D
【解析】計算內含報酬率根據普通年金現值系數查表，然后用內插法計算的條件有兩個(gè)：(1)項目的全部原始投資均于建設起點(diǎn)一次投入，投資期為零;(2)投產(chǎn)后每年現金凈流量相等，即投產(chǎn)后第1至第n期現金凈流量為普通年金形式。
3、已知某投資項目按14%折現率計算的凈現值大于零，按16%折現率計算的凈現值小于零，則該項目的內部收益率肯定( )
A.大于14%，小于16%
B.小于14%
C.等于15%
D.大于16%
【答案】A
【解析】?jì)炔渴找媛适鞘沟梅桨竷衄F值為零時(shí)的折現率，所以本題應該是夾在14%和16%之間。
5、一般情況下，使某投資方案的凈現值小于零的折現率( )。
A.一定小于該投資方案的內含報酬率
B.一定大于該投資方案的內含報酬率
C.一定等于該投資方案的內含報酬率
D.可能大于也可能小于該投資方案的內含報酬率
【答案】B
【解析】在其他條件不變的情況下，折現率越大凈現值越小，所以使某投資方案的凈現值小于零的折現率，一定大于該投資方案的內含報酬率。
6、下列各項關(guān)于回收期的說(shuō)法中，不正確的是( )。
A、動(dòng)態(tài)回收期指未來(lái)現金凈流量累計到原始投資數額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間。
B、用回收期指標評價(jià)方案時(shí)，回收期越短越好。
C、計算簡(jiǎn)便，易于理解。
D、沒(méi)有考慮回收期以后的現金流量。
【答案】A
【解析】靜態(tài)回收期：直接用未來(lái)現金凈流量累計到原始投資數額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間。動(dòng)態(tài)回收期：未來(lái)現金凈流量的現值等于原始投資額現值時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間。
7、關(guān)于投資項目財務(wù)評價(jià)指標，下列表述錯誤的是( )。
A.內含報酬率反映了投資項目實(shí)際可能達到的報酬率
B.可以用凈現值法對原始投資額現值不同的獨立投資方案進(jìn)行比較和評價(jià)
C.回收期法是-種較為保守的方法
D.如果現值指數大于1，則凈現值大于0
【答案】B
【解析】?jì)群瑘蟪曷适鞘沟梦磥?lái)現金凈流量現值等于原始投資額現值的折現率，所以，反映了投資項目實(shí)際可能達到的報酬率。因此，選項A的說(shuō)法正確。在獨立投資方案比較中，如果某項目?jì)衄F值大于其他項目，但所需原始投資額現值大，則其獲利能力可能低于其他項目，而該項目與其他項目又是非互斥的，因此只憑凈現值大小無(wú)法對獨立投資方案進(jìn)行比較和評價(jià)。即選項B的說(shuō)法不正確�；厥掌诜ㄊ且曰厥掌诘拈L(cháng)短來(lái)衡量方案的優(yōu)劣，用回收期指標評價(jià)方案時(shí)，認為回收期越短越好。由于回收期越短意味著(zhù)投資者所冒的風(fēng)險越小，所以，回收期法是-種較為保守的方法(即不愿意冒險的方法)。即選項C的說(shuō)法正確。由于現值指數-未來(lái)現金凈流量現值÷原始投資額現值，而凈現值=未來(lái)現金凈流量現值-原始投資額現值，所以，如果現值指數大于1，則凈現值大于0，即選項D的說(shuō)法正確。
8、下列各項中，不屬于靜態(tài)投資回收期優(yōu)點(diǎn)的是( )。
A.計算簡(jiǎn)便
B.便于理解
C.直觀(guān)反映返本期限
D.正確反映項目總回報
【答案】D
【解析】投資回收期不能計算出較為準確的投資經(jīng)濟效益。
9、某企業(yè)打算繼續使用舊機器，該機器是5年前以60000元購入的，殘值率10%，預計尚可使用3年，稅法規定使用年限6年，目前變現價(jià)值為14000元。假定所得稅稅率為25%，則繼續使用該設備初始的現金流出量為( )元。
A.14000
B.13750
C.14250
D.17900
【答案】C
【解析】年折舊=60000×(1-10%)/6=9000(元)，賬面凈值=60000-9000×5=15000(元)，變現損失抵稅=(15000-14000)×25%=250(元)，繼續使用該設備初始的現金流出量=14000+250=14250(元)。
10、下列關(guān)于固定資產(chǎn)更新決策的說(shuō)法中，不正確的是( )。
A、對于壽命期相同的固定資產(chǎn)更新決策，可以通過(guò)比較現金流出的總現值進(jìn)行決策
B、固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法主要是內含報酬率法
C、對于壽命期不同的設備重置方案，應當采用年金凈流量法決策
D、固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現值法和年金凈流量法
【答案】B
【解析】固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現值法和年金凈流量法，一般不采用內含報酬率法。
11、運用年金成本法進(jìn)行設備重置決策時(shí)，應考慮的現金流量不包括( )。
A、新舊設備目前市場(chǎng)價(jià)值
B、舊設備的原價(jià)
C、新舊設備殘值變價(jià)收入
D、新舊設備的年營(yíng)運成本
【答案】B
【解析】設備重置方案運用年金成本方式?jīng)Q策時(shí)，應考慮的現金流量主要有：①新舊設備目前市場(chǎng)價(jià)值。對于新設備而言，目前市場(chǎng)價(jià)格就是新設備的購價(jià)，即原始投資額;對于舊設備而言，目前市場(chǎng)價(jià)值就是舊設備的重置成本或變現價(jià)值。②新舊設備殘值變價(jià)收入。殘值變價(jià)收入應作為現金流出的抵減。殘值變價(jià)收入現值與原始投資額的差額，稱(chēng)為投資凈額。③新舊設備的年營(yíng)運成本，即年付現成本。如果考慮每年的營(yíng)業(yè)現金流入，應作為每年營(yíng)運成本的抵減。舊設備的原價(jià)是沉沒(méi)成本，不用考慮。
12、年末ABC公司正在考慮賣(mài)掉現有的一臺閑置設備。該設備于8年前以50000元購入，稅法規定的折舊年限為10年，按直線(xiàn)法計提折舊，預計凈殘值率為10%;目前變價(jià)凈收入為15000元，假設所得稅稅率為25%，賣(mài)出現有設備對本期現金流量的影響是( )。
A、減少1000元
B、增加1000元
C、增加15250元
D、增加14750元
【答案】D
【解析】年折舊=50000×(1-10%)/10=4500(元)，變現時(shí)的賬面價(jià)值=50000-4500×8=14000(元)，變現凈收入為15000元，變現凈損益=15000-14000=1000(元)，說(shuō)明變現凈收益為1000元，變現凈收益納稅=1000×25%=250(元)，由此可知，賣(mài)出現有設備除了獲得15000元的現金流入以外，還要交納250元的所得稅，所以，賣(mài)出現有設備對本期現金流量的影響是增加15000-250=14750(元)。
二、判斷題
1、內含報酬率可以反映投資項目的實(shí)際收益率水平。( )
【答案】錯
【解析】?jì)群瑘蟪曷史从沉送顿Y項目實(shí)際可能達到的報酬率，易于被高層決策人員所理解。
2、在互斥投資方案決策時(shí)，用凈現值法和內含報酬率法會(huì )得出相同的結論。( )
【答案】錯
【解析】在互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資現值不相等，有時(shí)無(wú)法作出正確的決策。某一方案原始投資額低，凈現值小，但內含報酬率可能較高;而另一方案，原始投資額高，凈現值大，但內含報酬率可能較低。
3、凈現值法不僅適宜于獨立投資方案的比較決策，而且能夠對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策。( )
【答案】×
【解析】?jì)衄F值法不適宜于獨立投資方案的比較決策，有時(shí)也不能對壽命期不同的投資互斥方案進(jìn)行直接決策。
4、對于互斥投資方案決策，最恰當的方法是凈現值法。( )
【答案】×
【解析】對于互斥投資方案，一般采用凈現值法和年金凈流量法進(jìn)行優(yōu)選決策。但由于凈現值指標受投資壽命期的影響，因而年金凈流量法是互斥方案最恰當的決策方法。
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