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2017證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎知識》重點(diǎn)筆記
參加證券從業(yè)人員資格考試是從事證券職業(yè)的第一道關(guān)口，證券從業(yè)資格證同時(shí)也被稱(chēng)為證券行業(yè)的準入證。接下來(lái)小編為大家精心整理了2017證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎知識》重點(diǎn)筆記，想了解更多精彩內容請關(guān)注應屆畢業(yè)生考試網(wǎng)!
直接融資和間接融資的概念與特點(diǎn)
直接融資是指擁有暫時(shí)閑置資金的單位(包括企業(yè)、機構和個(gè)人)與資金短缺，需要補充資金的單位，相互之間直接進(jìn)行協(xié)議，或者在金融市場(chǎng)上前者購買(mǎi)后者發(fā)行的有效證券，將貨幣資金提供給所需要補充資金的單位使用，從而完成資金融通的過(guò)程;
直接融資的基本特點(diǎn)是：
(1) 直接性。
(2) 分散性。
(3) 差異性較大。
(4) 部分不可逆轉。
(5)相對較強的自主性。
間接融資亦稱(chēng)間接金融，是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的單位通過(guò)存款的形式，或者購買(mǎi)銀行、信托、保險等金融機構發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金現先行給這些金融中介機構，然后再由這些金融機構以貸款、貼現等形式，或通過(guò)購買(mǎi)需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現資金融通的過(guò)程。
間接融資的特點(diǎn)如下;
(1) 間接性。
(2) 相對的集中性。
(3) 信譽(yù)的差異性較小。
(4) 全部具有可逆性。
(5)融資的主動(dòng)權掌握在金融中介手中。
證券發(fā)行的發(fā)行主體
企業(yè)的組織形式可分為獨資制、合伙制和公司制�，F代公司主要采取股份有限公司和有限責任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過(guò)發(fā)行債券所籌集的資本屬于借人資本，發(fā)行股票和長(cháng)期公司(企業(yè))債券是公司(企業(yè))籌措長(cháng)期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補充流動(dòng)的資金的重要手段。
政府發(fā)行債券所籌集的資金既可以用于協(xié)調財政資金短缺周轉、彌補財政赤字、興建政府投資的大型基礎性的建設項目，也可以用于實(shí)施某種特殊的政策，在戰爭期間還可以用于彌補戰爭費用的開(kāi)支。中央銀行是代表一國政府發(fā)行的法償貨幣、制定和執行貨幣政策、實(shí)施金融監管的重要機構。中央銀行作為證券發(fā)行主體，主要涉及兩類(lèi)證券。第一類(lèi)是中央銀行股票。第二類(lèi)是中央銀行出于調控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。
政府機構直接融資方式
政府機構直接融資的方式包括;
(1) 由財政資本金投入而獲得的股權收益。
(2) 由財政投入一些城市基礎設施項目而帶動(dòng)外資和民營(yíng)資本的投入。
(3) 獲得中央轉貸的由中央政府發(fā)行的國內外政府債券
(4) 向世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等國際和地區金融機構貸款。
(5) 獲得中央轉貸的，由中央政府向外國政府的貸款。
(6) 外國政府增援贈款。
證券投資者
證券市場(chǎng)投資者的概念
證券投資者是指通過(guò)買(mǎi)入證券而進(jìn)行投資的各類(lèi)機構法人和自然人。證券投資人具有分散性和流動(dòng)性的特點(diǎn)，可分為機構投資者和個(gè)人投資者兩大類(lèi)。
機構投資者和個(gè)人投資者
機構投資者主要有政府機構、金融機構、企業(yè)和事業(yè)法人及各類(lèi)基金等
(1) 政府機構。政府機構參與證券投資的目的主要是為了調劑資金余缺和進(jìn)行宏觀(guān)調控。
(2) 金融機構。參與與證券投資的金融機構包括證券經(jīng)營(yíng)機構、銀行業(yè)金融機構、保險經(jīng)營(yíng)機構、合格境外機構投資者、主權財富基金以及其他金融機構。
(3) 企業(yè)和事業(yè)法人。企業(yè)可以通過(guò)股票投資實(shí)現對其他企業(yè)的控股或參股，也可以將暫時(shí)閑置的資金通過(guò)自營(yíng)或委托專(zhuān)業(yè)機構進(jìn)行證券投資以獲得收益。
(4) 各類(lèi)基金�；鹦再|(zhì)的機構投資者包括證券投資基金、社�；�、企業(yè)年金和社會(huì )公益基金。
個(gè)人投資者是指從事證券投資的社會(huì )自然人，他們是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者。
QFII制度
QFII即合格的境外機構投資者。QFII制度是一國(地區)在貨幣沒(méi)有實(shí)現完全可自由兌換，資本項目尚未完全開(kāi)放的情況下，有限度的引進(jìn)外資、開(kāi)放資本市場(chǎng)的一項過(guò)渡性的制度。這種制度要求國外投資者若要進(jìn)入一國證券市場(chǎng)，必須符合一定的條件，經(jīng)該國有關(guān)部門(mén)的審批通過(guò)后匯入一定額度的外匯資金，并轉換為當地貨幣，通過(guò)嚴格監管的專(zhuān)業(yè)賬戶(hù)投資當地證券市場(chǎng)。
在我國，合格境外機構投資者是指符合《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》規定，經(jīng)中國證監會(huì )批準投資于中國證券市場(chǎng)，并采取國家外匯管理局額度批準的中國境外基金管理機構、保險公司、證券公司、商業(yè)銀行以及其他資產(chǎn)管理機構。
合格的境外機構投資者可以參與新股的發(fā)行、可轉換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。
企業(yè)年基金的計算規定
企業(yè)年基金是指根據依法制定的企業(yè)年金計劃籌集的資金及其投資運營(yíng)收益形成的企業(yè)補充養老保險基金。
企業(yè)年金基金財產(chǎn)的投資，按市場(chǎng)價(jià)計算應當符合下列規定;
(1) 投資銀行活期存款，中央銀行票據、短期債券回購等流動(dòng)性產(chǎn)品及貨幣市場(chǎng)基金的比例，不低于基金凈資產(chǎn)的20%。
(2) 投資銀行定期存款、協(xié)議存款、國債、金融債、企業(yè)債等固定收益類(lèi)產(chǎn)品及可轉換債、債券基金的比例，不高于基金凈資產(chǎn)的50%。其中，投資國債的比例不低于基金凈資產(chǎn)的20%。
(3) 投資股票等權益類(lèi)產(chǎn)品及投資型保險產(chǎn)品、股票基金的比例，不高于基金凈資產(chǎn)的30%。其中，投資股票的比例不高于基金凈資產(chǎn)的20%。同時(shí)，規定根據金融市場(chǎng)變化和投資運作情況，勞動(dòng)和誰(shuí)會(huì )保險部會(huì )同中國銀監會(huì )、中國證監會(huì )和中國保監會(huì )，適時(shí)對企業(yè)年金資金投資管理機構、投資產(chǎn)品和比例進(jìn)行調整。
(4) 單個(gè)投資管理人管理的企業(yè)年金基金財產(chǎn)，投資于一家企業(yè)所發(fā)行的證券或單只證券投資基金，按市場(chǎng)價(jià)計算，不得超過(guò)該企業(yè)所發(fā)行證券或該基金份額的5%，也不額超過(guò)其管理的企業(yè)年金基金財產(chǎn)總值的10%。企業(yè)年金基金不得用于信用交易，不得用于向他人貸款和提供擔保。投資管理人不得從事是企業(yè)年金基金財產(chǎn)承擔無(wú)限責任的投資。
改善和優(yōu)化投資者結構的方法
改善和優(yōu)化投資者結構需要大力培養機構投資者，充分發(fā)揮機構投資者對股市的“穩定器”作用，導入理性、成熟的投資理念，引導廣大中小投資者理性投資、遏制投機，促進(jìn)證券市場(chǎng)規范、穩健、高效發(fā)展、具體可以采取如下辦法;
(1) 構建多元化的投資基金群體，加快指數型基金和風(fēng)險投資基金。
(2) 積極促進(jìn)保險資金入市。
(3) 發(fā)展私募基金。
(4) 吸引海外資金入市(QFII)。
中介機構
證券公司的定義
證券公司又稱(chēng)“證券商”，是指依照《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》的規定，并經(jīng)國務(wù)院證券監督管理機構審查批準經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司�！吨腥A人民共和國證券法》規定，證券公司的主要業(yè)務(wù)包括;證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)，與證券交易，證券投資活動(dòng)有關(guān)的財務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，證券承銷(xiāo)和保薦業(yè)務(wù)，證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及其他證券業(yè)務(wù)。
我國證券公司的監管職務(wù)及具體要求
目前，我國證券公司監管職務(wù)包括證券公司業(yè)務(wù)許可制度、分類(lèi)監管制度、合規管理制度、以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險監控和預警制度、客戶(hù)交易結算資金第三方存管制度、信息報送與披露制度等。
1.以誠信與資質(zhì)為標準的市場(chǎng)準入制度
建立和完善包括機構設置、業(yè)務(wù)牌照、從業(yè)人員特別是高級管理人員在內的市場(chǎng)準入制度，通過(guò)行政許可把好準入關(guān);防范不良機構和人員進(jìn)入證券市場(chǎng)。設立證券公司必須滿(mǎn)足法律法規對注冊資本、股東、高級管理人員及業(yè)務(wù)人員、制度建設、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、合規記錄等方面的設立條件;在準入環(huán)節對控股股東和大股東的資格進(jìn)行審慎調查，鼓勵資本實(shí)力強、具有良好誠信記錄的機構參股證券公司。將業(yè)務(wù)許可與證券公司資本實(shí)力掛鉤，要求證券公司必須達到從事不同業(yè)務(wù)的最低資本要求;加強證券公司高管人員的監管，將事后資格審查改為事前審核、專(zhuān)業(yè)測評、動(dòng)態(tài)考核等相結合，切實(shí)保護誠信專(zhuān)業(yè)、遵規守法的高管人員，淘汰不合規、不稱(chēng)職的高管人員，處罰違法違規的高管人員，逐步培育證券業(yè)合格的職業(yè)經(jīng)理群體。
2.以?xún)糍Y本為核心的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險控制制度
2006年7月，中國證監會(huì )發(fā)布實(shí)施了《證券公司風(fēng)險控制指標管理辦法》，并于2008年根據實(shí)踐情況對該辦法進(jìn)行了修訂。該辦法建立了以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險控制指標體系和風(fēng)險監管制度。這一制度具有三個(gè)特點(diǎn)：一是建立了公司業(yè)務(wù)范圍與凈資本充足水平動(dòng)態(tài)掛鉤機制;二是建立了公司業(yè)務(wù)規模與風(fēng)險資本動(dòng)態(tài)掛鉤機制;三是建立了風(fēng)險資本準備與凈資本水平動(dòng)態(tài)掛鉤機制。
根據《證券公司分類(lèi)監管規定》，中國證監會(huì )根據證券公司評價(jià)計分的高低，將證券公司分為A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E共5大類(lèi)11個(gè)級別。
中國證監會(huì )按照分類(lèi)監管原則，對不同類(lèi)別證券公司規定不同的風(fēng)險控制指標標準和風(fēng)險資本準備計算比例，并在監管資源分配、現場(chǎng)檢查和非現場(chǎng)檢查頻率等方面區別對待。
3.合規管理制度
2008年7月，中國證監會(huì )發(fā)布實(shí)施了《證券公司合規管理試行規定》，要求證券公司全面建立內部合規管理制度，設立合規總監和合規部門(mén)，強化對公司經(jīng)營(yíng)管理行為合規性的事前審查、事中監督和事后檢查，有效預防、及時(shí)發(fā)現并快速處理內部機構和人員的違規行為，迅速改進(jìn)、完善內部管理制度。中國證監會(huì )把合規管理的有效性作為評價(jià)證券公司的重要指標，并據此決定對其違規行為的懲處方式和力度，以激勵和加強自我管理。
4.客戶(hù)交易結算資金第三方存管制度
根據2006年新修訂的《中華人民共和國證券法》，中國證監會(huì )在原有客戶(hù)資金存管制度的基礎上，按照保障客戶(hù)資產(chǎn)安全、防止風(fēng)險傳遞、方便投資者、有利于證券公司業(yè)務(wù)創(chuàng )新的原則，設計、實(shí)施了新的客戶(hù)交易結算資金第三方存管制度。
客戶(hù)交易結算資金第三方存管是證券公司在接受客戶(hù)委托，承擔申報、清算、交收責任的基礎上，在多家商業(yè)銀行開(kāi)立專(zhuān)戶(hù)存放客戶(hù)的交易結算資金，商業(yè)銀行根據客戶(hù)資金存取和證券公司提供的交易清算結果，記錄每個(gè)客戶(hù)的資金變動(dòng)情況，建立客戶(hù)資金明細賬簿，并實(shí)施總分核對和客戶(hù)資金的全封閉銀證轉賬。
5.信息報送與披露制度
對證券公司信息報送與披露方面的監管要求包括：
(1)信息報送制度。信息報送制度即證券公司要根據相關(guān)法律法規，應當自每一個(gè)會(huì )計年度結束之日起4個(gè)月內，向中國證監會(huì )報送年度報告，自每月結束之日起7個(gè)工作日內，報送月度報告。發(fā)生影響或者可能影響證券公司經(jīng)營(yíng)管理、財務(wù)狀況、風(fēng)險控制指標或者客戶(hù)資產(chǎn)安全重大事件的，證券公司應當立即向中國證監會(huì )報送臨時(shí)報告，說(shuō)明事件的起因、目前的狀況、可能產(chǎn)生的后果和擬采取的相應措施。
(2)信息公開(kāi)披露制度。這一制度主要為證券公司的基本信息公示和財務(wù)信息公開(kāi)披露。
(3)年報審計監管。這是對證券公司進(jìn)行非現場(chǎng)檢查和日常監管的重要手段。
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