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2017年考點(diǎn)精講：證券市場(chǎng)行政法規講解
導語(yǔ)：在證券從業(yè)資格考試中， 關(guān)于行政法規的考點(diǎn)內容你知道多少?證券公司監督管理條例、證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法的內容你都知道了嗎?
(一)《證券公司監督管理條例》
包括總則、設立與變更、組織機構、業(yè)務(wù)規則與風(fēng)險控制、客戶(hù)資產(chǎn)的保護、監督管理措施、法律責任和附則等內容。
(二)《證券公司風(fēng)險處置條例》
包括總則，停業(yè)整頓、托管、接管、行政重組、撤銷(xiāo)、破產(chǎn)清算和重整，監督協(xié)調、法律責任、附則等內容;該條例規定了5種主要風(fēng)險處置措施：停業(yè)整頓、托管、接管、行政重組、撤銷(xiāo)。
三、部門(mén)規章及規范性文件
(一)《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》
《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》重點(diǎn)規范了首次公開(kāi)發(fā)行股票的詢(xún)價(jià)、定價(jià)以及股票配售等環(huán)節，完善了現行的詢(xún)價(jià)制度。
1.首次公開(kāi)發(fā)行股票的詢(xún)價(jià)的調整和補充。
2.對證券發(fā)售的規定。
(二)《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市管理暫行辦法》
《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市管理暫行辦法》共58條，2009年1月21日中國證監會(huì )第249次主席辦公會(huì )議審議通過(guò)，自2009年5月1日起施行。包括總則、發(fā)行條件、發(fā)行程序、信息披露、監督管理和法律責任等內容。
(三)《上市公司信息披露管理辦法》
為了規范發(fā)行人、上市公司及其他信息披露義務(wù)人的信息披露行為，加強信息披露事務(wù)管理，保護投資者合法權益，中國證監會(huì )根據《公司法》《證券法》等法律、行政法規，制定《上市公司信息披露管理辦法》�！渡鲜泄拘畔⑴豆芾磙k法》共72條，2006年12月13日中國證監會(huì )第196次主席辦公會(huì )議審議通過(guò)，自2007年1月30日起施行。
1.總則。信息披露義務(wù)人應當真實(shí)、準確、完整、及時(shí)地向所有投資者公開(kāi)披露信息，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。發(fā)行人、上市公司的董事、監事.高級管理人員應當忠實(shí)、勤勉地履行職責，保證所披露信息的真實(shí)、準確、完整、及時(shí)、公平。在內幕信息依法披露前，任何知情人不得公開(kāi)或者泄露該信息，不得利用該信息進(jìn)行內幕交易。
2.招股說(shuō)明書(shū)、募集說(shuō)明書(shū)與上市公告書(shū)。公開(kāi)發(fā)行證券的申請經(jīng)中國證監會(huì )核準后，發(fā)行人應當在證券發(fā)行前公告招股說(shuō)明書(shū)，發(fā)行人編制招股說(shuō)明書(shū)應當符合中國證監會(huì )的相關(guān)規定。凡是對投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應當在招股說(shuō)明書(shū)中披露。發(fā)行人的董事、監事、高級管理人員，應當對招股說(shuō)明書(shū)簽署書(shū)面確認意見(jiàn)，保證所披露的信息真實(shí)、準確、完整。發(fā)行人申請首次公開(kāi)發(fā)行股票的，中國證監會(huì )受理申請文件后，發(fā)行審核委員會(huì )審核前，發(fā)行人應當將招股說(shuō)明書(shū)申報稿在中國證監會(huì )網(wǎng)站預先披露。預先披露的招股說(shuō)明書(shū)申報稿不是發(fā)行人發(fā)行股票的正式文件，不能含有價(jià)格信息，發(fā)行人不得據此發(fā)行股票。期間發(fā)生重要事項的，發(fā)行人應當向中國證監會(huì )書(shū)面說(shuō)明，并經(jīng)中國證監會(huì )同意后，修改招股說(shuō)明書(shū)或者作相應的補充公告。申請證券上市交易，應當按照證券交易所的規定編制上市公告書(shū)。發(fā)行人的董事、監事、高級管理人員，應當對上市公告書(shū)簽署書(shū)面確認意見(jiàn)，保證所披露的信息真實(shí)、準確、完整。
3.定期報告。上市公司應當披露的定期報告包括年度報告、中期報告和季度報告。凡是對投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應當披露。年度報告中的財務(wù)會(huì )計報告應當經(jīng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì )計師事務(wù)所審計。年度報告應當在每個(gè)會(huì )計年度結束之日起4個(gè)月內，中期報告應當在每個(gè)會(huì )計年度的上半年結束之日起2個(gè)月內，季度報告應當在每個(gè)會(huì )計年度第3個(gè)月、第9個(gè)月結束后的l個(gè)月內編制完成并披露。
公司董事、高級管理人員應當對定期報告簽署書(shū)面確認意見(jiàn)，監事會(huì )應當提出書(shū)面審核意見(jiàn)，說(shuō)明董事會(huì )的編制和審核程序是否符合法律、行政法規和中國證監會(huì )的規定，報告的內容是否能夠真實(shí)、準確、完整地反映上市公司的實(shí)際情況。上市公司預計經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)發(fā)生虧損或者發(fā)生大幅變動(dòng)的，應當及時(shí)進(jìn)行業(yè)績(jì)預告。定期報告中財務(wù)會(huì )計報告被出具非標準審計報告的，上市公司董事會(huì )應當針對該審計意見(jiàn)涉及事項作出專(zhuān)項說(shuō)明。定期報告中財務(wù)會(huì )計報告被出具非標準審計意見(jiàn)，證券交易所認為涉嫌違法的，應當提請中國證監會(huì )立案調查。
4.臨時(shí)報告。上市公司發(fā)生可能對證券及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，上市公司應當立即披露，說(shuō)明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響。上市公司控股子公司或者參股公司發(fā)生重大事件，可能對上市公司證券及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的，上市公司應當履行信息披露義務(wù)。涉及上市公司的收購、合并、分立、發(fā)行股份、回購股份等行為導致上市公司股本總額、股東、實(shí)際控制人等發(fā)生重大變化的，信息披露義務(wù)人應當依法履行報告、公告義務(wù)，披露權益變動(dòng)情況。上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人應當及時(shí)、準確地告知上市公司是否存在擬發(fā)生的股權轉讓、資產(chǎn)重組或者其他重大事件，并配合上市公司做好信息披露工作。
5.信息披露事務(wù)管理。上市公司應當制定信息披露事務(wù)管理制度，制定定期報告和重大事件的報告、傳遞、審核、披露程序。明確上市公司應當披露的信息，確定披露標準，未公開(kāi)信息的傳遞、審核、披露流程，以及董事和董事會(huì )、監事和監事會(huì )、高級管理人員等的報告、審議和披露的職責等。上市公司董事、監事、高級管理人員應當勤勉盡責，關(guān)注信息披露文件的編制情況，保證定期報告、臨時(shí)報告在規定期限內披露，配合上市公司及其他信息披露義務(wù)人履行信息披露義務(wù)。
董事應當了解并持續關(guān)注公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、財務(wù)狀況和公司已經(jīng)發(fā)生的或者可能發(fā)生的重大事件及其影響，主動(dòng)調查、獲取決策所需要的資料。監事應當對公司董事、高級管理人員履行信息披露職責的行為進(jìn)行監督;關(guān)注公司信息披露情況，發(fā)現信息披露存在違法違規問(wèn)題的，應當進(jìn)行調查并提出處理建議。董事會(huì )秘書(shū)負責辦理上市公司信息對外公布等相關(guān)事宜，負責組織和協(xié)調公司信息披露事務(wù)，匯集上市公司應予披露的信息并報告董事會(huì )，持續關(guān)注媒體對公司的報道并主動(dòng)求證報道的真實(shí)情況。董事會(huì )秘書(shū)有權參加股東大會(huì )、董事會(huì )會(huì )議、監事會(huì )會(huì )議和高級管理人員相關(guān)會(huì )議，有權了解公司的財務(wù)和經(jīng)營(yíng)情況，查閱涉及信息披露事宜的所有文件。
例8—1(2012年3月考題·判斷題)
發(fā)行證券的信息依法公開(kāi)前，任何知情人不得公開(kāi)或者泄露該信息。( )
【參考答案】√
【解析】我國《證券法》第二十五條規定：“證券發(fā)行申請經(jīng)核準，發(fā)行人應當依照法律、行政法規的規定，在證券公開(kāi)發(fā)行前，公告公開(kāi)發(fā)行募集文件，并將該文件置備于指定場(chǎng)所供公眾查閱。發(fā)行證券的信息依法公開(kāi)前，任何知情人不得公開(kāi)或者泄露該信息。”
(四)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》
1.證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的條件
(1)經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)已滿(mǎn)3年的創(chuàng )新試點(diǎn)類(lèi)證券公司。
(2)公司治理健全，內部控制有效，能有效識別、控制和防范業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和內部管理風(fēng)險。
(3)公司及其董事、監事、高級管理人員最近兩年內未因違法違規經(jīng)營(yíng)受到行政處罰和刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規正被中國證監會(huì )立案調查或者正處于整改期間。
(4)財務(wù)狀況良好，最近兩年各項風(fēng)險控制指標持續符合規定，最近6個(gè)月凈資本均在l2億元以上。
(5)客戶(hù)資產(chǎn)安全、完整，客戶(hù)交易結算資金已實(shí)現第三方存管。
(6)對交易、清算、客戶(hù)賬戶(hù)和風(fēng)險監控集中管理，對歷史遺留的不規范賬戶(hù)已設定標識并集中監控。
(7)已制定切實(shí)可行的融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施方案和內部管理制度，具備開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)所需的專(zhuān)業(yè)人員、技術(shù)系統、資金和證券。
2.業(yè)務(wù)規則
(1)證券公司以自己的名義在證券登記結算機構分別開(kāi)立融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)、客戶(hù)信用交易擔保證券賬戶(hù)、信用交易證券交收賬戶(hù)和信用交易資金交收賬戶(hù)。
(2)證券公司以自己的名義在商業(yè)銀行分別開(kāi)立融資專(zhuān)用資金賬戶(hù)和客戶(hù)信用交易擔保資金賬戶(hù)。
(3)證券公司在向客戶(hù)融資融券前，應當辦理客戶(hù)征信，了解客戶(hù)的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風(fēng)險偏好，并以書(shū)面和電子方式予以記載、保存;同時(shí)與客戶(hù)簽訂載人中國證券業(yè)協(xié)會(huì )規定的必備條款的融資融券合同�？蛻�(hù)只能與一家證券公司簽訂融資融券合同，向一家證券公司融人資金和證券，客戶(hù)只能開(kāi)立一個(gè)信用資金賬戶(hù)。
(4)證券公司向客戶(hù)融資，只能使用融資專(zhuān)用資金賬戶(hù)內的資金;向客戶(hù)融券，只能使用融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)內的證券。
(5)客戶(hù)融資買(mǎi)人證券的，應當以賣(mài)券還款或者直接還款的方式償還向證券公司融人的資金;客戶(hù)融券賣(mài)出的，應當以買(mǎi)券還券或者直接還券的方式償還向證券公司融入的證券。
(6)客戶(hù)融資買(mǎi)入或者融券賣(mài)出的證券暫停交易，且交易恢復日在融資融券債務(wù)到期日之后的，融資融券的期限順延。融資融券合同另有約定的，從其約定。
(7)客戶(hù)融資買(mǎi)入或者融券賣(mài)出的證券預定終止交易，且最后交易日在融資融券債務(wù)到期日之前的，融資融券的期限縮短至最后交易日的前一交易日。融資融券合同另有約定的，從其約定。
3.債權擔保
(1)證券公司向客戶(hù)融資融券，應當向客戶(hù)收取一定比例的保證金。保證金可以證券沖抵。
(2)證券公司應當將收取的保證金以及客戶(hù)融資買(mǎi)人的全部證券和融券賣(mài)出所得全部?jì)r(jià)款，分別存放在客戶(hù)信用交易擔保證券賬戶(hù)和客戶(hù)信用交易擔保資金賬戶(hù)，作為對該客戶(hù)融資融券所生債權的擔保物。
(3)證券公司應當逐日計算客戶(hù)交存的擔保物價(jià)值與其所欠債務(wù)的比例。當該比例低于最低維持擔保比例時(shí)，應當通知客戶(hù)在一定的期限內補繳差額�？蛻�(hù)未能按期繳足差額或者到期未償還債務(wù)的，證券公司應當立即按照約定處分其擔保物。
(4)客戶(hù)交存的擔保物價(jià)值與其債務(wù)的比例超過(guò)證券交易所規定水平的，客戶(hù)可以按照證券交易所的規定和融資融券合同的約定，提取擔保物。
(5)司法機關(guān)依法對客戶(hù)信用證券賬戶(hù)或者信用資金賬戶(hù)記載的權益采取財產(chǎn)保全或者強制執行措施的，證券公司應當處分擔保物，實(shí)現因向客戶(hù)融資融券所生債權，并協(xié)助司法機關(guān)執行。
4.權益處理
(1)證券登記結算機構依據證券公司客戶(hù)信用交易擔保證券賬戶(hù)內的記錄，確認證券公司受托持有證券的事實(shí)，并以證券公司為名義持有人，登記于證券持有人名冊。
(2)對客戶(hù)信用交易擔保證券賬戶(hù)記錄的證券，由證券公司以自己的名義，為客戶(hù)的利益，行使對證券發(fā)行人的權利。證券公司行使對證券發(fā)行人的權利，應當事先征求客戶(hù)的意見(jiàn)，并按照其意見(jiàn)辦理。
(3)證券登記結算機構受證券發(fā)行人委托以證券或現金形式分派投資收益的，應當將分派的證券記錄在證券公司客戶(hù)信用交易擔保證券賬戶(hù)內，將分派的資金劃人證券公司信用交易資金交收賬戶(hù)，并通知商業(yè)銀行對客戶(hù)信用資金賬戶(hù)的明細數據進(jìn)行變更。
(4)證券公司通過(guò)客戶(hù)信用交易擔保證券賬戶(hù)持有的股票不計人其自有股票，證券公司無(wú)須因該賬戶(hù)內股票數量的變動(dòng)而履行相應的信息報告、披露或者要約收購義務(wù)。
5.監督管理
(1)證券交易所應當按照業(yè)務(wù)規則，采取措施，對融資融券交易的指令進(jìn)行前端檢查，對買(mǎi)賣(mài)證券的種類(lèi)、融券賣(mài)出的價(jià)格等違反規定的交易指令予以拒絕。融資融券交易活動(dòng)出現異常，已經(jīng)或者可能危及市場(chǎng)穩定，有必要暫停交易的，證券交易所應當按照業(yè)務(wù)規則的規定，暫停全部或者部分證券的融資融券交易并公告。
(2)證券登記結算機構應當按照業(yè)務(wù)規則，對與融資融券交易有關(guān)的證券劃轉和證券公司信用交易資金交收賬戶(hù)內的資金劃轉情況進(jìn)行監督。
(3)負責客戶(hù)信用資金存管的商業(yè)銀行應當按照客戶(hù)信用資金存管協(xié)議的約定，對證券公司違反規定的資金劃撥指令予以拒絕;發(fā)現異常情況的，應當要求證券公司作出說(shuō)明，并向中國證監會(huì )及該公司注冊地證監會(huì )派出機構報告。
(4)證券公司應當按照證券交易所的規定，在每日收市后向其報告當日客戶(hù)融資融券交易的有關(guān)信息。
例8—2(2012年3月考題·多選題)
融資融券業(yè)務(wù)管理的基本原則有( )。
A.不得為客戶(hù)與客戶(hù)、客戶(hù)與他人之間的融資融券活動(dòng)提供任何便利和服務(wù)
B.業(yè)務(wù)實(shí)行集中統一管理
C.證券公司應當健全業(yè)務(wù)隔離制度
D.向客戶(hù)融券，應當使用自有證券或者依法取得處分權的證券
【參考答案】ABCD
【解析】四項全是融資融券業(yè)務(wù)管理的基本原則。
(五)《證券市場(chǎng)禁入規定》
1.適用的范圍。違反法律、行政法規或者中國證監會(huì )有關(guān)規定，情節嚴重的下列人員，中國證監會(huì )可以根據情節嚴重的程度，采取證券市場(chǎng)禁入措施：
(1)發(fā)行人、上市公司的董事、監事、高級管理人員，其他信息披露義務(wù)人或者其他信息披露義務(wù)人的董事、監事、高級管理人員;(2)發(fā)行人、上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或者發(fā)行人、上市公司控股股東、實(shí)際控制人的董事、監事、高級管理人員;(3)證券公司的董事、監事、高級管理人員及其內設業(yè)務(wù)部門(mén)負責人、分支機構負責人或者其他證券從業(yè)人員;(4)證券公司的控股股東、實(shí)際控制人或者證券公司控股股東、實(shí)際控制人的董事、監事、高級管理人員;(5)證券服務(wù)機構的董事、監事、高級管理人員等從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的人員和證券服務(wù)機構的實(shí)際控制人或者證券服務(wù)機構實(shí)際控制人的董事、監事、高級管理人員;(6)證券投資基金管理人、證券投資基金托管人的董事、監事、高級管理人員及其內設業(yè)務(wù)部門(mén)、分支機構負責人或者其他證券投資基金從業(yè)人員;(7)中國證監會(huì )認定的其他違反法律、行政法規或者中國證監會(huì )有關(guān)規定的有關(guān)責任人員。共同違反法律、行政法規或者中國證監會(huì )有關(guān)規定，需要采取證券市場(chǎng)禁入措施的，對負次要責任的人員，可以比照應負主要責任的人員，適當從輕、減輕或者免予采取證券市場(chǎng)禁入措施。
2.市場(chǎng)禁人措施的類(lèi)型。違反法律、行政法規或者中國證監會(huì )有關(guān)規定，情節嚴重的，可以對有關(guān)責任人員采取3—5年的證券市場(chǎng)禁入措施;行為惡劣、嚴重擾亂證券市場(chǎng)秩序、嚴重損害投資者利益或者在重大違法活動(dòng)中起主要作用等情節較為嚴重的，可以對有關(guān)責任人員采取5～10年的證券市場(chǎng)禁入措施;有下列情形之一的，可以對有關(guān)責任人員采取終身的證券市場(chǎng)禁入措施：(1)嚴重違反法俸、行政法規或者中國證監會(huì )有關(guān)規定，構成犯罪的;(2)違反法律、行政法規或者中國證監會(huì )有關(guān)規定，行為特別惡劣，嚴重擾亂證券市場(chǎng)秩序并造成嚴重社會(huì )影響，或者致使投資者利益遭受特別嚴重損害的;(3)組織、策劃、領(lǐng)導或者實(shí)旖重大違反法律、行政法規或者中國證監會(huì )有關(guān)規定的活動(dòng)的;(4)其他違反法律、行政法規或者中國證監會(huì )有關(guān)規定，情節特別嚴重的。有下列情形之一的，可以對有關(guān)責任人員從輕、減輕或者免予采取證券市場(chǎng)禁入措施：(1)主動(dòng)消除或者減輕違法行為危害后果的;(2)配合查處違法行為有立功表現的;(3)受他人指使、脅迫有違法行為，且能主動(dòng)交待違法行為的;(4)其他可以從輕、減輕或者免予采取證券市場(chǎng)禁入措施的。
3.相關(guān)規定。中國證監會(huì )采取證券市場(chǎng)禁入措施前，應當告知當事人采取證券市場(chǎng)禁入措施的事實(shí)、理由及依據，并告知當事人有陳述、申辯和要求舉行聽(tīng)證的權利。
被采取證券市場(chǎng)禁入措施的人員，應當在收到中國證監會(huì )作出的證券市場(chǎng)禁人決定后，立即停止從事證券業(yè)務(wù)或者停止履行上市公司董事、監事、高級管理人員職務(wù)，并由其所在機構按規定的程序解除其被禁止擔任的職務(wù)。
被中國證監會(huì )采取證券市場(chǎng)禁人措施的人員，在禁入期間內，除不得繼續在原機構從事證券業(yè)務(wù)或者擔任原上市公司董事、監事、高級管理人員職務(wù)外，也不得在其他任何機構中從事證券業(yè)務(wù)或者擔任其他上市公司董事、監事、高級管理人員職務(wù)。
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