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2016證券基礎知識章節考點(diǎn)精講
地方政府債券
(一)地方政府債券的發(fā)行主體
地方政府債券是由地方政府發(fā)行并負責償還的債權，簡(jiǎn)稱(chēng)“地方債權”，也被稱(chēng)為“地方公債”或“市政債權”。地方政府債券的發(fā)行主體是地方政府，籌集的資金一般用于彌補地方財政資金的不足，或者地方興建大型項目。
美國地方政府債權由州、市、區、縣和州政府所屬分支機構及它們的授權機構或代理機構發(fā)行。
日本地方政府債權由一般地方公共團體和特殊地方公共團體發(fā)行，前者是指都、道、府、縣、市、鎮、村政府，后者是指特別地區、地方公共團體聯(lián)合組織和開(kāi)發(fā)事業(yè)團。
(二)地方政府債券的分類(lèi)：一般責任債券(普通債券)和專(zhuān)項債券(收入債券)，前者是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時(shí)經(jīng)費不足而發(fā)行的債券，不與特定項目相聯(lián)系;后者是指為籌集資金建設某項具體工程而發(fā)行的債券，其還本付息來(lái)自投資項目的收益、收費及政府特定的稅收或補貼。大部分專(zhuān)項債券(收入債券)用來(lái)為政府擁有的公用事業(yè)和準公用事業(yè)等項目籌資。
【例題•單選題】關(guān)于地方政府債券，下列論述正確的有( )。
A.地方政府債券通�？梢苑譃橐话阖熑蝹推胀▊�
B.收入債券是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時(shí)經(jīng)費不足而發(fā)行的債券
C.普通債券是指為籌集資金建設某項具體工程而發(fā)行的債券
D.地方政府債券簡(jiǎn)稱(chēng)“地方債券”，也可以稱(chēng)為“地方公債”或“地方債”
『正確答案』D
『答案解析』地方政府債券是由地方政府發(fā)行并負責償還的債權，簡(jiǎn)稱(chēng)“地方債權”，也被稱(chēng)為“地方公債”或“市政債權”。
(三)我國的地方政府債券
1950年，東北人民政府發(fā)行過(guò)東北生產(chǎn)建設折實(shí)公債。我國從l995年起實(shí)施的《中華人民共和國預算法》規定，地方政府不得發(fā)行地方政府債券(除法律和國務(wù)院另有規定外)。
近幾年，國債發(fā)行總規模中有少量中央政府代地方政府發(fā)行的債券——可流通記賬式債券。中國特色的地方政府債券，即以企業(yè)債券的形式發(fā)行地方政府債券。
2009年，為應對國際金融危機，增強地方安排配套資金和擴大政府投資的能力，根據《預算法》特別條款規定，國務(wù)院決定，在規�？刂频那疤嵯略试S地方政府發(fā)行債券。
(新)試點(diǎn)：發(fā)行政府債券實(shí)行年度發(fā)行額管理，2011年度發(fā)債規模限額當年有效，不得結轉下年。形式：記賬式固定利率附息債券;期限：3年或 5年，各50%;采用單一利率發(fā)債;定價(jià)機制：承銷(xiāo)和招標。國債登進(jìn)行登記、托管事宜，發(fā)行結束后在銀行間和交易所債券市場(chǎng)上市交易。到期由財政部代辦還本付息。
上海、浙江、廣東、深圳為試點(diǎn)省市。
自行發(fā)債，主要是債券定價(jià)權的下放，即由市場(chǎng)決定價(jià)格。約束條件：財政部代辦還本付息、發(fā)行規模、期限與比例、利率區間受到中央約束或者直接給出規定。自行發(fā)債不等于自主發(fā)債。自行發(fā)債是地方擁有財政自主權的重要一步，介于中央代理和地方自主的過(guò)渡形式。地方政府成為責任主體。
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