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期貨從業(yè)基礎知識：期貨交易流程結算
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(一)結算的概念與結算程序
目前，我國大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所實(shí)行全員結算制度，中國金融期貨交易所實(shí)行會(huì )員分級結算制度。
期貨交易的結算，由期貨交易所統一組織進(jìn)行，但交易所并不直接對客戶(hù)的賬戶(hù)結算、收取和追收客戶(hù)保證金，而由期貨公司承擔該工作。
1、交易所對會(huì )員的結算
(1)每一個(gè)交易日交易結束后，交易所對每一個(gè)會(huì )員的盈虧、交易手續費、交易保證金等款項進(jìn)行結算。
(2)會(huì )員每天應及時(shí)獲取交易所提供的結算數據，做好核對工作，并將之妥善保存。
(3)會(huì )員如對結算結果有異議，應在下一交易日開(kāi)市前30分鐘內以書(shū)面形式通知交易所。
(4)交易所在交易結算完成后，將會(huì )員資金的劃轉數據傳遞給有關(guān)結算銀行。
(5)會(huì )員資金按當日盈虧進(jìn)行劃轉，當日盈利劃入會(huì )員結算準備金，當日虧損從會(huì )員結算準備金中扣劃。
(6)每日結算完畢后，會(huì )員的結算準備金低于交易所規定的結算準備金最低余額時(shí)，該結算結果即視為交易所向會(huì )員發(fā)出的追加保證金通知。會(huì )員必須在下一交易日開(kāi)市前補足至交易所規定的結算準備金最低余額。
2、期貨公司對客戶(hù)的結算
(1)期貨公司每一交易日交易結束后，對每一客戶(hù)的盈虧、交易手續費、交易保證金等款項進(jìn)行結算。
(2)期貨公司將其客戶(hù)的結算單及時(shí)傳送給中國期貨市場(chǎng)監控中心，期貨投資者可以到中國期貨市場(chǎng)監控中心查詢(xún)有關(guān)的期貨交易結算信息。
(3)當每日結算后客戶(hù)保證金低于期貨公司規定的交易保證金水平時(shí)，期貨公司按照期貨經(jīng)紀合同約定的方式通知客戶(hù)追加保證金。
(二)結算公式與應用
1、結算相關(guān)術(shù)語(yǔ)
(1)結算價(jià)
(2)開(kāi)倉、持倉
2、交易所對會(huì )員的結算公式及應用
(1)結算公式。
�、俳Y算準備金余額的計算公式：
當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續費(等)
�、诋斎沼澋挠嬎愎剑�
商品期貨當日盈虧的計算公式：
當日盈虧=∑[(賣(mài)出成交價(jià)一當日結算價(jià))×賣(mài)出量]+∑[(當日結算價(jià)一買(mǎi)入成交價(jià))×買(mǎi)入量]+(上一交易日結算價(jià)一當日結算價(jià))×(上一交易日賣(mài)出持倉量一上一交易日買(mǎi)入持倉量)
股票指數期貨交易當日盈虧的計算公式：
當日盈虧=∑[(賣(mài)出成交價(jià)一當日結算價(jià))×賣(mài)出手數×合約乘數]+∑[(當日結算價(jià)一買(mǎi)入成交價(jià))×買(mǎi)人手數×合約乘數] +(上一交易日結算價(jià)一當日結算價(jià))×(上一交易日賣(mài)出持倉手數一上一交易日買(mǎi)入持倉手數)×合約乘數
�、郛斎战灰妆ＷC金計算公式：
當日交易保證金=當日結算價(jià)×當日交易結束后的持倉總量×交易保證金比例
股票指數期貨交易當日交易保證金計算公式：
當日交易保證金=當日結算價(jià)×合約乘數×當日交易結束后的持倉總量×交易保證金比例
(2)應用。
3、期貨公司對客戶(hù)的結算
按照盈虧計算方式的不同，期貨公司對其客戶(hù)的交易進(jìn)行結算可以分為逐日盯市和逐筆對沖兩種結算方式。相應的，提供給客戶(hù)的也有兩種可選的結算單。
(1)逐日盯市和逐筆對沖的結算公式
(2)兩種結算方式的比較。
區別：
第一，逐日盯市是依據當日無(wú)負債結算制度，每日計算當日盈虧;逐筆對沖則是每日計算自開(kāi)倉之日起至當日的累計盈虧，得出的結果是最終盈虧。
第二，逐日盯市對當日盈虧計算時(shí)，未平倉合約的盈虧作為持倉盯市盈虧，累計計入當日結存;
逐筆對沖對盈虧計算時(shí)，未平倉合約的盈虧作為浮動(dòng)盈虧，不計入當日結存，一旦該合約平倉，其平倉時(shí)的浮動(dòng)盈虧即轉為平倉盈虧，結算時(shí)浮動(dòng)盈虧歸零。
第三，兩者對歷史持倉結算時(shí)，采用的價(jià)格不同。
第四，逐筆對沖的平倉盈虧計算采用開(kāi)倉價(jià)和平倉價(jià)，浮動(dòng)盈虧計算采用開(kāi)倉價(jià)和當日結算價(jià)。
共同點(diǎn)：在兩種結算方式下，保證金占用、當日出入金、當日手續費、客戶(hù)權益、質(zhì)押金、可用資金、追加保證金和風(fēng)險度等參數的值沒(méi)有差別;對于當日開(kāi)倉平倉的合約，盈虧的計算也相同。
4、風(fēng)險度
風(fēng)險度=保證金占用/客戶(hù)權益× 100 %。
該風(fēng)險度越接近100%，風(fēng)險越大;等于100 %，則表明客戶(hù)的可用資金為0，由于客戶(hù)的可用資金不能為負，也就是說(shuō)，期貨公司不允許客戶(hù)風(fēng)險度大于100%，當風(fēng)險度大于100 %時(shí)，客戶(hù)則會(huì )收到期貨公司“追加保證金通知書(shū)”。
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