欧美日韩人妻精品一区二区三区_2017銀行從業(yè)資格《個(gè)人理財》重點(diǎn)知識精選

2017銀行從業(yè)資格《個(gè)人理財》重點(diǎn)知識精選

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2017銀行從業(yè)資格《個(gè)人理財》重點(diǎn)知識精選

　　銀行從業(yè)資格《個(gè)人理財》重點(diǎn)詳解七

　　貨幣時(shí)間價(jià)值與利率的相關(guān)計算

　　(一)貨幣時(shí)間價(jià)值

　　1.概念

　　貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣資金經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的投資、再投資所增加的價(jià)值。

　　2.貨幣時(shí)間價(jià)值的原因

　　(1)貨幣占用具有機會(huì )成本，因為貨幣可以滿(mǎn)足當前消費或用于投資而產(chǎn)生回報;

　　(2)通貨膨脹可能造成貨幣貶值，需要補償;

　　(3)投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險，需要提供風(fēng)險補償;

　　3.影響貨幣時(shí)間價(jià)值的主要因素

　　(1)時(shí)間。

　　(2)收益率或通貨膨脹率。

　　(3)單利和復利(復利具有收益倍加效應)。

　　(二)貨幣時(shí)間價(jià)值與利率的計算

　　1.基本參數

　　(1)現值，貨幣當前的價(jià)值(PV);

　　(2)終值，包括單利終值和復利終值(FV);

　　(3)時(shí)間，貨幣資金價(jià)值的參照系(t);

　　(4)利率，影響貨幣時(shí)間價(jià)值程度的要素(r)。

　　2.現值和終值的計算

　　(1)終值公式：FV=PV×(1+r)t

　　【例題】某投資者投資10000元于一項期限為3年、年息8%的債權，按復利計算該項投資的終值為( )元。

　　A.12597.12

　　B.12400

　　C.10800

　　D.13310.12

　　『正確答案』A

　　銀行從業(yè)資格《個(gè)人理財》重點(diǎn)詳解八

　　必要收益率

　　(1)概念：

　　必要收益率是投資所要求的最低回報率，也稱(chēng)必要回報率。

　　是投資者進(jìn)行投資決策時(shí)所接受的最低收益率。

　　(2)必要收益率的構成

　　必要收益率=時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹率+風(fēng)險補償率

　　(3)產(chǎn)生必要回報率的原因

　�、贂r(shí)間補償。投資者放棄當前消費所要求的補償，也就是將來(lái)的貨幣總量購買(mǎi)力要大于當前投資貨幣的總量的實(shí)際購買(mǎi)力。

　　在不存在通脹的條件下，這個(gè)增量就是投資的真實(shí)收益，即貨幣的純時(shí)間價(jià)值，也叫真實(shí)收益率

　�、谕ㄘ浥蛎浀难a償。

　�、埏L(fēng)險補償。

　　5.系統性風(fēng)險和非系統性風(fēng)險

　　(1)系統性風(fēng)險也稱(chēng)宏觀(guān)風(fēng)險，是指由于某種全局性的因素而對所有投資項目(產(chǎn)品)都產(chǎn)生作用的風(fēng)險。具體包括市場(chǎng)風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、購買(mǎi)力風(fēng)險、政策風(fēng)險等。

　　(2)非系統性風(fēng)險也稱(chēng)微觀(guān)風(fēng)險，是因個(gè)別特殊情況造成的風(fēng)險，他與整個(gè)市場(chǎng)沒(méi)有關(guān)聯(lián)。具體包括財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險、信用風(fēng)險、偶然事件風(fēng)險等。

　　(二)市場(chǎng)有效性

　　1.隨機漫步與市場(chǎng)有效性

　　(1)隨機漫步

　　也叫隨機游走，是指股票價(jià)格的變動(dòng)時(shí)隨機的，是不可預測的。

　　(2)市場(chǎng)有效性

　　是指市場(chǎng)價(jià)格對市場(chǎng)信息的反映程度。如果市場(chǎng)是有效的，市場(chǎng)價(jià)格將反映所有的信息。

　　股票價(jià)格的變化是對新的信息作出的反映，從而表現為上漲或下跌。由于新信息是不可預測的。

　　因此，股價(jià)的隨機變化表明了市場(chǎng)是有效的。

　　2.市場(chǎng)有效的三個(gè)層次

　　(1)弱型有效市場(chǎng)(反映歷史信息)

　　市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)反映了全部能從市場(chǎng)交易數據中得到的信息，包括歷史股價(jià)、交易量等。

　　結論：如果市場(chǎng)是弱有效的，市場(chǎng)價(jià)格的趨勢分析(技術(shù)分析)是徒勞的，因為過(guò)去的市場(chǎng)價(jià)格資料都是公開(kāi)的，隨時(shí)可以得到。

　　(2)半強型有效市場(chǎng)(反映所有公開(kāi)信息)

　　市場(chǎng)價(jià)格充分反映了所有公開(kāi)的信息，包括公司新公布的財務(wù)報表和歷史的價(jià)格信息。

　　也就是新公布和過(guò)去的信息都反映在市場(chǎng)價(jià)格中。

　　結論：基本面分析不起作用，不能為投資者帶來(lái)超額利潤。

　　(3)強型有效市場(chǎng)(反映了所有信息，包括內幕信息)

　　市場(chǎng)價(jià)格充分反映了所有信息，包括公開(kāi)信息和內幕信息。

　　(4)三者的關(guān)系：

　　強型有效市場(chǎng)包含半強型有效市場(chǎng)，半強型有效市場(chǎng)包含弱有效市場(chǎng)

　　銀行從業(yè)資格《個(gè)人理財》重點(diǎn)詳解九

　　一、金融市場(chǎng)的功能與結構

　　(一)金融市場(chǎng)的功能

　　1.概念

　　金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機制的總和。包括三層含義

　　(1)是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無(wú)形的“場(chǎng)所”;

　　(2)反映了金融資產(chǎn)供應者和需求者之間的供求關(guān)系;

　　(3)保留金融資產(chǎn)的交易機制，其中最主要的是價(jià)格機制。

　　2.特點(diǎn)

　　(1)市場(chǎng)商品的特殊性。交易對象是貨幣、資金及其他金融工具。

　　(2)市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性。利率是貨幣資金價(jià)格的表現形式，在市場(chǎng)機制作用下，不同市場(chǎng)的利率將趨于一致。

　　(3)市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性。在金融市場(chǎng)上，金融工具的交易是通過(guò)一些專(zhuān)業(yè)組織機構實(shí)現的。

　　(4)交易主體角色的可變性。在金融市場(chǎng)上，市場(chǎng)交易主體的角色并非固定不變的。

　　3.金融市場(chǎng)的功能

　　金融市場(chǎng)的功能可以從微觀(guān)和宏觀(guān)兩個(gè)方面來(lái)考察。

　　(1)微觀(guān)經(jīng)濟功能

　�、偌酃δ�。是指金融市場(chǎng)有引導眾多分散的小額資金匯聚成大額資金投入社會(huì )再生產(chǎn)的集合功能。

　�、谪敻还δ�。金融市場(chǎng)上的金融工具為投資者提供了儲存財富、保有資產(chǎn)和財富增殖的途徑。

　�、郾茈U功能。金融市場(chǎng)為市場(chǎng)參與者提供風(fēng)險補償機制有兩種實(shí)現方式：一是保險機構出售保險單;二是金融市場(chǎng)提供套期保值、組合投資的條件和機會(huì )，達到風(fēng)險對沖、風(fēng)險轉移、風(fēng)險分散和風(fēng)險規避的目的。

　�、芙灰坠δ�。借助金融市場(chǎng)的交易組織、交易規則和管理制度,金融工具比較便利地實(shí)現交易。金融市場(chǎng)為金融資產(chǎn)的變現提供了便利,流動(dòng)性是金融市場(chǎng)效率和生命力體現。便利的金融資產(chǎn)交易和豐富的金融產(chǎn)品選擇，降低了交易成本，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的發(fā)展。

　　(2)宏觀(guān)經(jīng)濟功能

　�、儋Y源配置功能。金融市場(chǎng)通過(guò)將資源從效率低的部門(mén)轉移到效率高的部門(mén)，使社會(huì )經(jīng)濟資源有效地配置在效率最高或效用最大的部門(mén)，實(shí)現稀缺資源的合理配置和有效利用。

　�、谡{節功能。是指金融市場(chǎng)對宏觀(guān)經(jīng)濟的調節作用，包括自發(fā)調節和政府主動(dòng)調節兩個(gè)方面。

　�、鄯从彻δ�。金融市場(chǎng)常被看做國民經(jīng)濟的“晴雨表”和“氣象臺”，它是國民經(jīng)濟景氣度指標的重要信號系統。

　　【例題】金融市場(chǎng)被稱(chēng)為資金的“蓄水池”和國民經(jīng)濟的“晴雨表”，分別指的是金融市場(chǎng)的( )。

　　A.財富功能;資源配置功能

　　B.集聚功能;資源配置功能

　　C.集聚功能;反映功能

　　D.財富功能;反映功能

　　『正確答案』C

　　『答案解析』金融市場(chǎng)的微觀(guān)經(jīng)濟功能之一集聚功能，是指金融市場(chǎng)有引導眾多分散的小額資金匯聚成投入社會(huì )再生資金的集合功能，金融市場(chǎng)起著(zhù)資金“蓄水池“的作用;金融市場(chǎng)的宏觀(guān)功能之一是反映功能，是指金融市場(chǎng)是國民經(jīng)濟景氣度指標的重要信號系統，常被稱(chēng)為國民經(jīng)濟的“晴雨表“和”氣象臺“。

　　4.金融市場(chǎng)的構成要素

　　按照金融市場(chǎng)的構成要素分類(lèi)，金融市場(chǎng)包括“主體”、客體和交易中介。

　　(1)市場(chǎng)主體

　　參與金融市場(chǎng)交易的當事人是金融市場(chǎng)的主體，包括企業(yè)、政府及政府機構、金融機構、居民個(gè)人。

　�、倨髽I(yè)。企業(yè)是金融市場(chǎng)運行的基礎,是重要的資金供給者和需求者。②政府及政府機構。政府及政府機構在金融市場(chǎng)上有著(zhù)雙重身份，既是資金的供應者和需求者，又是重要的監管者和調節者。

　�、壑醒脬y行。中央銀行的目的不是籌措資金或獲利，而是為了實(shí)現貨幣政策目標，調節經(jīng)濟和穩定物價(jià)。

　�、芙鹑跈C構。金融機構包括銀行業(yè)金融機構和非銀行業(yè)金融機構。金融機構是資金融通活動(dòng)的重要中介機構，是資金需求者和供給者之間的紐帶。

　�、菥用駛€(gè)人。在金融市場(chǎng)上，居民是最大的資金供給者。

　　(2)金融市場(chǎng)的客體

　　金融市場(chǎng)的客體即金融工具，是金融市場(chǎng)的交易對象。包括同業(yè)拆借、票據、債券、股票、外匯和金融衍生品等。

　　(3)金融市場(chǎng)的中介

　　在資金融通過(guò)程中，中介在資金供給者與資金需求者之間起媒介或橋梁作用。金融中介大體分為兩類(lèi)：交易中介和服務(wù)中介。