非洲深水區塊油氣勘探經(jīng)濟評價(jià)探析論文
摘 要：基于預測非洲某深水區塊勘探投資、開(kāi)發(fā)井投資和海上工程投資，結合該區塊的地質(zhì)研究，利用財稅計算模型和基礎參數，取原油價(jià)格40美元/桶，進(jìn)行現金流及敏感性分析，測算結果表明，中石化在該區塊上的項目投資具有較好的經(jīng)濟效益。
關(guān)鍵詞：投資；計算模型；基礎參數；現金流；敏感性分析
非洲大西洋邊緣地帶長(cháng)達1萬(wàn)余千米，沿海岸分布有30多個(gè)盆地--西非海岸盆地群。其中包括位于尼日利亞、赤道幾內亞、加蓬、剛果、安哥拉等國的尼日爾三角洲、加蓬海岸、下剛果和寬扎等盆地，油氣最為豐富。
由于本區為深水-超深水探區，又處于勘探早期，預測該區塊的勘探風(fēng)險，著(zhù)手做經(jīng)濟評價(jià)對指導其油氣勘探具有非常重要的意義。
1、海上油氣勘探項目經(jīng)濟評價(jià)
油氣勘探項目是為了達到特定的目標而配置的有效工程資源組合，是落實(shí)一次性投資活動(dòng)的一種基本手段，也是獨立的、非重復性的一次經(jīng)濟活動(dòng)。具體表現在它是以完成不同勘探階段的經(jīng)濟評價(jià)，對于海域油氣勘探來(lái)說(shuō)，在項目的立項、勘探開(kāi)發(fā)方案的制定、勘探工程高投入、高風(fēng)險、高難度技術(shù)運作以及評價(jià)決策項目實(shí)施環(huán)節均非陸上勘探項目可比。經(jīng)濟評價(jià)作為一個(gè)獨立的評價(jià)系統貫穿于整個(gè)評價(jià)系統全過(guò)程。在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，油氣勘探階段的經(jīng)濟評價(jià)重要性尤顯突出，它是勘探工程與地質(zhì)評價(jià)工程系統在勘探投資效果和經(jīng)濟效益上的綜合反映，也是油氣勘探項目成功與否的評價(jià)決策基礎。
經(jīng)濟評價(jià)一般采用概略評價(jià)法，有條件的可以采用常規經(jīng)濟評價(jià)法。概略評價(jià)法主要是根據勘探成果資料，說(shuō)明采用的評價(jià)方法（類(lèi)比、估算或模擬等），根據評價(jià)指標綜合分析區探項目的經(jīng)濟可行性。
油氣勘探經(jīng)濟評價(jià)成果的取得，取決于模擬開(kāi)發(fā)方案設計，鉆完井工程概念設計，海洋工程概念設計，選取有效的評價(jià)方法、各項評價(jià)指標和參數，并由統一的程序軟件來(lái)實(shí)現。
2、JDZ深水區塊經(jīng)濟評價(jià)參數及模型
�。�1）項目財稅計算模型見(jiàn)圖1。
�、貸DZ區塊股權分配情況：
SINOPEC（SIPEC）-43.33%；其他-56.67%
�、� 礦區使用費：費率按日產(chǎn)量滑動(dòng)，計算方法見(jiàn)表1。
�、劾麧櫽头殖桑汉贤吲cJDA的利潤油分成比例是按R系數滑動(dòng)的，具體計算方法見(jiàn)表2。
�、芏愂眨核枚惏词屠麧櫠惖�50％交納。
�、蓓椖壳捌谫M用（簽字費、生產(chǎn)定金）：合同簽字費中，中石化支付簽字費和轉讓費共計5550萬(wàn)美元；生產(chǎn)定金根據累產(chǎn)油量定，累產(chǎn)油每增加1億桶，生產(chǎn)定金增加500萬(wàn)美元。
�。�2）經(jīng)濟評價(jià)計算期。
本次經(jīng)濟評價(jià)起始年為2006年，勘探按2008年、2009年和2010年三年計算，建設期從2009年到2014年共6年，生產(chǎn)期從2012年到2025年共14年，實(shí)際經(jīng)濟評價(jià)期為20年。
�。�3）投資估算。
JDZ深水區塊總投資包括勘探投資、開(kāi)發(fā)井投資和海上工程投資。投資總額43.88×108美元，由勘探評價(jià)井投資8.31×108美元、生產(chǎn)開(kāi)發(fā)井投資18.7×108美元和海上工程投資16.87×108美元構成。
根據開(kāi)發(fā)方案要求，估算油田的基本投資。按照常規，本項目的不可預見(jiàn)費包含在各子項中，一般選擇20%，其余選取值如表3。投資估算由HIS公司提供的QUE$TER軟件計算所得，所用的數據庫為2006年底版本。 （4）操作費估算。
本次經(jīng)濟評價(jià)采用新建FPSO的工程方案。
�。�5）資金籌措。
此次經(jīng)濟評價(jià)未考慮貸款。
�。�6）原油銷(xiāo)售價(jià)格。
此次經(jīng)濟評價(jià)原油價(jià)格取35美元/桶、40美元/桶、45美元/桶，評價(jià)期內保持不變。
3、JDZ深水區塊經(jīng)濟評價(jià)結果
3.1 JDZ深水區塊項目整體經(jīng)濟評價(jià)
�。�1）現金流。
在原油價(jià)格35美元/桶情況下，項目?jì)炔渴找媛室材苓_到16.79%，說(shuō)明JDZ深水區塊的盈利能力與抗風(fēng)險能力較強。
�。�2）敏感性分析。
通過(guò)對原油價(jià)格、原油產(chǎn)量、操作費、總投資等幾個(gè)因素分別在原值上下變化10%后引起經(jīng)濟效益指標內部收益率、凈現值和投資回收期的變化幅度大小可看出：最敏感的因素是原油價(jià)格、其次是原油產(chǎn)量和總投資。原油價(jià)格增加、原油產(chǎn)量增大會(huì )使凈現值、內部收益率顯著(zhù)增大，投資回收期減小，反之亦然；操作費、總投資降低則引起凈現值、內部收益率明顯增大，投資回收期減小，操作費、總投資增大則會(huì )使凈現值、內部收益率明顯變小，投資回收期增大。
3.2 JDZ深水區塊中石化經(jīng)濟評價(jià)
�。�1）現金流分析。
在原油價(jià)格45美元/桶情況下，中石化方的內部收益率達到14.77%，評價(jià)結果表明作為深水勘探開(kāi)發(fā)項目，在油價(jià)處于低價(jià)位時(shí)本項目有一定的風(fēng)險，高油價(jià)風(fēng)險降低。
�。�2）敏感性分析。
對JDZ深水區塊的原油價(jià)格、操作成本和總投資進(jìn)行了中石化內部收益率、凈現值（折現率15%）的敏感性分析，結果可以看出，油價(jià)是最敏感的因素，其次是項目的投資和操作費。
4、結論
針對JDZ深水區塊預測的原油產(chǎn)量、原油價(jià)格（40美元/桶）、操作成本和總投資進(jìn)行了項目整體及中石化方內部收益率、凈現值（折現率15%）和投資回收期的敏感性分析，具有經(jīng)濟效益的最關(guān)鍵的影響因素是油價(jià)，其次是原油產(chǎn)量和項目的投資。
原油價(jià)格較低情況下，JDZ深水區塊的盈利能力與抗風(fēng)險能力較強。對中石化方進(jìn)行項目經(jīng)濟評價(jià)，結果顯示，油價(jià)處于低價(jià)位時(shí)本項目有一定的風(fēng)險，高油價(jià)風(fēng)險降低。
參考文獻
�。�1］@Vitor Abreu，et ac.Lateral accretion packages （LAPs）：an important reservoir element in deep water sinuous channels：Marine and Petroleum Geology，2003，20：631-648.
�。�2］@Mike Mayalla，Ed Jonesb，Mick Casey.Turbidite channel reservoirs-Key elements in facies prediction and effective development：Marine and Petroleum Geology，2006，23：821-841.
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